盛达期货：金属早评0329

沪铜：刷新前期新低后反弹，这完全符合震荡市的特征。当前市场上有阻力，下有支撑，震荡格局应是运行主逻辑。但将研究逻辑拉长到1-3个月的周期，则应该能清晰看到商品市场仍旧酝酿非常强的上涨动能，主因中国经济企稳。近期伴随着欧元区经济开始复苏，BDI指数大涨，这些都显示整个市场的氛围并没有太多悲观的因素。国内由于环保因素，据称四月份又要有新的督查组进驻各省市，对商品的供给仍旧有很强的干扰，这有利于商品价格保持强势。技术上看，国内沪铜震荡格局延续，还未有比较明确的做多信号。建议整体以震荡或者略偏多思路操作。

沪铝：继续横向整理，期现价差130元，国内库存周一还略有下降，如果这种趋势延续，将使得国内沪铝向有利价格强势的方向演进。4月份国内环保督察组又要进驻各省市，时间长达一月，对高耗能产业或有影响。建议对沪铝维持偏多思路，如果站上13800元考虑加仓。

沪镍：波动率较高，尽管略有反弹，但技术形态走的有点奇怪，目前还无法提供有价值的操作建议，近期关于镍矿的炒作还在继续，但压制镍价的库存消费比仍旧偏高。在中国经济企稳的背景下，对于波动率较高的沪镍而言，要提防全球镍市场去库存化速度加快，一旦出现这种迹象，镍市上涨动能不可小视。建议短期观望，等待信号明朗。