LME（铜）市微观特征图解0320

LME铜市场微观结构特征

   三大交易所库存上周上涨10985吨，洋山铜premium继续下行，显示保税区库存上周同样上涨。

CFTC数据显示，截止到3月14日投机净多头下降7316手达到22591手，等价于25.62万吨金属量。

供应端上，哈萨克斯坦官方数据显示，1-2月该国精炼铜产出65412吨，同比下降3.3%。

图1：现货/27个月远期曲线

注：远期曲线是将伦铜现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。

图2：现/27个月隔月升贴水

注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。

图3：持仓量与价格

LME库存昨日下降1500吨达到339025吨。

图4：库存与注销仓单

CASH-3M贴水21美元/吨。

图5：现货/3月期升贴水与库存变化