上海中期：金属早盘研发视点0317

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

国际现货黄金冲高回落，美市盘中最高上探至1233.13美元/盎司，金价触及了一周高位后涨势有所放缓。美联储周三公布利率决定时表达了渐进加息的谨慎立场，将美元推至一个月低位美联储周三实施了3个月来的第二次加息，美联储官员称预计今年可能会两次加息，2018年可能三次加息。日内公布的数据继续显示美国经济增长强劲，美国至3月11日当周初请失业金人数为24.1万人，比此前的24万略有增长；美国2月新屋开工数为128.8万，比之前的126万户有所增长。数据对金价构成一定压力。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜冲高回落。换月后持货商维稳昨日水平出货，早间尚有部分投机商入市接货，吸收低价货源，但在进入第二交易时段后期铜小幅回落，抑制市场交投，现铜贴水略有扩大，市场整体询价居多，下游未见明显入市，成交先扬后抑。Lme铜库存开始出现下降，较前一日减少1500吨。操作上，暂时观望。

铝(AL)

反套继续持有

隔夜整体金属表现有所分化，伦铝领涨其他金属。国内现货方面，上海成交集中在13590-13610元/吨，贴水200-180元/吨，无锡13590-13600元/吨，杭州13600-13620元/吨。昨日市场交投转好，报价随盘同步上行，下游企业维持逢低采购，整体成交尚可。期货方面，沪期铝震荡回落，万四整数关口暂起压制作用，关注上行持续性，操作上建议反套继续持有。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌冲高回落。上海0#锌主流成交于22930-23200元/吨，对沪锌主力1705合约贴70-贴50元/吨较昨日贴水扩大10元/吨附近。1#锌主流成交于22880-23120元/吨附近。炼厂出货意愿较为积极，部分贸易商保值盘被套，出货有所减少，下游畏高继续观望，市场多以长单交易为主，散单成交稀少，市场整体成交较昨日持平。操作上，暂时观望。

镍(NI)

多单继续持有

隔夜整体金属走势有所分化，伦镍小幅回落。国内现货方面。金川镍较无锡主力合约1704升水600元/吨，俄镍贴水200元/吨，金川公司上海报价维持85500元/吨，贴近市场价格。贸易商出货积极性一般，少数贸易商低价出金川意愿弱，暂未报价。自上周下游大量备货后，近日下游拿货积极性明显下降，市场成交仍以贸易商为主，下游仅少量采购，主流成交区间84600-85500元/吨。期货方面，沪期镍小幅回落，持仓较为清淡，操作上建议多单继续持有。