上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0314

铜:今日，伦铜开于5795.5美元/吨，开盘盘初伦铜顺日均线下滑，探低至5775美元/吨，而后中国公布1-2月规模以上工业增加值、城镇固定资产投资等均超预期，伦铜多头大幅涌入，拉升铜价至5817美元/吨，触碰到60日均线后受阻，铜价稍作挣扎后，随着美元大幅飙涨，最高至101.67，伦铜大幅回落至日均线附近，多空争夺，铜价暂作盘整，于欧盘时段延续回落趋势，低位录得5773美元/吨，随着美元的回调，铜价向上修复，截至17:17，伦铜报5785.5美元/吨，原油报48.46美元/桶，美元指数报101.54，今日伦铜呈现宽幅震荡的趋势，晚间关注2月PPI环比，预期2月PPI环比0.1%，大幅低于前值，美元或走弱，支撑铜价返升。美联储加息预期前，预期观望者居多，短期内铜价或作盘整之态，蓄势之作。

今日，沪铜主力1705合约开于47310元/吨，开盘后铜价首先探低至47190元/吨的高位，而后中国公布1-2月规模以上工业增加值、城镇固定资产投资等均超预期，空头暂时平仓，推升铜价至47510元/吨的高位，高位引发多头平仓，铜价震荡回落，低位击穿日均线，几乎回吐全部涨幅，尾盘向上修复，以47360元/吨收于小阴线，涨340元/吨，增仓4224手至20.7万手，成交量减少11.7万手至21.1万手，沪铜指数仓减1886手至54.1万手，成交量减少21.9万手至34.1万手。今日沪期铜区间震荡，美联储加息前期，多空均以平仓为主，预计晚间铜价仍然呈现区间震荡之势。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格46760元/吨-46960元/吨，升水铜成交价格46820元/吨-47060元/吨。沪期铜延续涨势，换月前基差扩大至300元/吨附近，吸引投机商交割前入市吸收低价货源，推升现铜近交割水平报价，下游零星入市，市场多等待换月后操作，成交活跃度有所下降。下午时段铜价探低至日均线下方，市场成交仍然零星，投机商活跃度亦降低，持货商基于价差因素挺价，市场已无低贴水货源，价格略显僵持状态，平水铜报贴水20元/吨-升水20元/吨，好铜报升水40元/吨-升水100元/吨，成交价格为46760元/吨-47000元/吨。

铝:早间伦铝开于1883美元/吨，盘初铝价小幅下挫，午前围绕日均线震荡整理，午后受国内沪铝拖累，伦铝急速下挫，接连跌穿5/40日均线支撑，进入欧洲交易时段伦铝放量下行，低位触及1859美元/吨，美元走低，铝价低位返升重回日均线上方，40日线支撑初显，截止17:48伦铝1872美元/吨，晚间预计伦铝继续修复跌势，尝试收复5日均线。

沪铝早间开于13820元/吨，开盘后多平空入，沪铝承压下挫，随后围绕13760元/吨一线震荡，午后空头大规模入场继续施压铝价，沪铝急速下挫，低位触及13590元/吨，盘末空头回补，沪铝修复部分跌势收于13655元/吨，成交量减少7844手至338292手，持仓量增加1362手至301798手。铝价回调仍然震荡区间内，预计晚间沪铝下测60日线支撑后，继续尝试修复日内跌势。

期铝当月盘初补跌后持续下行。上海成交集中13520-13550元/吨，对当月贴水80-70元/吨，无锡成交集中13510-13540元/吨，杭州成交集中13580-13600元/吨。临近交割，期现价格维持80元/吨附近，期铝下行，持货商换现意愿强烈，市场流通货源增多，换月后，期现价差扩大概率较大，中间商观望交割前行情，期铝跳水，下游企业观望情绪滋生，采购意愿小幅回落，整体成交较昨回落。午后期铝当月持续下泄，持货商观望态度滋生，市场仅存少量大贴水出货者，报价集中13460-13510元/吨，由于期现价差缩窄，存在贸易商询价，但难有成交。

铅:日内，伦铅开于2271.5美元/吨，开盘盘初短暂走低至2260美元/吨附近，之后价格一路震荡走高，受阻2285美元/吨明显，亚洲时段尾盘至欧美时段价格迅速跳水，探低2229美元/吨，再次跌破下方所有均线。截至17:30，报2235美元/吨，跌36.5美元/吨，跌幅1.61%。晚间需关注美国2月PPI环比数据，预期低于前值，晚间关注伦铅能否收回部分跌势。

日内，沪铅主力1704合约开于18130元/吨，开盘一度探低至18025元/吨附近后价格反弹，一路返升摸高至18330元/吨后回吐涨幅，午后受压探低至17915元/吨，收于18030元/吨，涨30元/吨，涨幅0.17%。仓量方面，成交量减少20054手至44656手，持仓量减少2796手至29266手。日内中国公布2月社会消费品零售总额同比等数据多空交织，多空双方在万八附近展开激烈争夺，短期来看价格或继续整理于5、10日均线之间。

上海市场驰宏铅18250元/吨，对1704合约升水50元/吨附近，暂无成交，蒙自18200元/吨，对1704合约平水报价，恒邦18040元/吨，白银17970元/吨，对SMM均价平水报价，少量成交，另有汉江对1704合约贴水100元/吨报价，暂无成交。期盘小幅上涨，持货商积极报价，下游买兴不高，观望情绪较浓，加之淡季开工不高，成交清淡。

河南地区主流交割品牌报价17820元/吨，对SMM均价贴水200元/吨附近报价，暂无成交。小厂暂无报价，下游买兴差，市场整体交投相对清淡。

广东市场厂提金海铅报价17970元/吨，对SMM均价贴水50元/吨，持货商报价积极性较低，市场听闻报价极少，下游以提长单为主，成交淡。安徽铜冠铅报价18150元/吨，暂无成交。江西地区两品牌散单未出。

湖南地区炼厂报价17900-17970元/吨，对SMM均价贴水50-120元/吨附近，少量成交，市场整体交投一般。

锌:今日，伦锌开于2750.5美元/吨后，亚盘时段，盘初伦锌探低2731美元/吨后重心震荡返升至2755美元/吨附近窄幅整理，午间两次触及2761美元/吨均受阻回落，临近欧美时段，伦锌重心回落，跌破日均线，探低2720美元，截至17:10，伦锌报2731美元/吨，跌23美元/吨，跌幅0.84%。日内伦锌下方受5日均线支撑，上方受压60日线，向上动能明显受阻，晚间美国2月NFIB小型企业信心指数及美国2月PPI月率数据预期好坏参差，美指或继续震荡运行于101上方，美联储加息决议公布前，投资者观望情绪增加，短期内伦锌或仍延续震荡走势，等待突破。

今日亚洲交易时段市场消息寡淡，沪锌主力1705合约开于22495元/吨后，开盘后一路下压探低22350元/吨，中国公布2月规模以上工业增加值及城镇固定资产投资数据均表现靓丽，沪锌主力下方受60日线支撑，沪期锌震荡反升至22540元/吨附近稍作停留，高点22585元/吨，午后，重心回落至22470元/吨附近整理运行，收于22555元/吨，涨300元/吨，涨幅1.35%，仓量方面，成交量锐减30.2万手至52.2万手，持仓量增2234手至27.1万手。日内沪锌多受压于日均线下方，收得十字阳线，沪锌交投清淡，下方已坐实60日均线，上方有20日及40日均线的压顶，晚间或继续震荡运行为主，蓄势突破。

今日上海0#锌主流成交于22340-22480元/吨，对沪锌1704合约贴60-贴30元/吨。1#锌主流成交于22290-22410元/吨。炼厂及贸易商维持正常出货，临近交割，市场成交多以长单交易为主，下游因上周逢低已补部分库存，加之锌价企稳回升，日内买兴不佳，市场整体成交无好转。

今广东地区0#现锌主流成交于22380-22410/吨，对沪锌主力1704合约贴水50-贴30元/吨左右，对沪小幅升水10元/吨附近。现货升贴水报价较昨日基本持平。部分炼厂仍维持检修，其余炼厂正常出货，贸易商多出少接，下游拿货状况不佳，少量按需求拿货，等待观望者居多，成交略弱于昨日。0#麒麟、丹霞主流成交于22380-22410元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22450-22670元/吨，0#普遍品牌主流成交于22450-22500元/吨，对4月平水附近，对沪升水50元/吨。持货商正常报价出货，下游维持按需采购，成交平稳。0#驰宏等品牌成交于21450-21500元/吨，1#紫金等品牌成交于22400元/吨附近。

锡:今日伦锡开盘19400美元/吨，亚洲时段主要在10日均线附近窄幅盘整，运行于19350-19400美元/吨，波幅仅5美元/吨。今日公布国内规模以上工业增加值同比增幅略高于预期，其中投资数据大幅回升，意味着中国经济企稳格局已定。晚间美联储举行为期两日的货币政策会议。关注周四凌晨的利率决议。伦锡陷于均线间受压整理，短期预计维持震荡走势，等待突破。

昨日夜盘沪期锡1705合约走势承压，未延续白天升势，整体稳中走低，收于盘144780元/吨。今日开盘144650元/吨，整体仍以窄幅盘整为主，多数时段运行于日均线下方，多头有减仓迹象，最终收盘144110元/吨，较前一日结算价上涨500元/吨，涨幅0.35%。成交12904手减11972手，持仓13818手减942手。沪期锡在10日均线即144500元/吨附近仍存阻力，短期预计承压震荡，警惕再度回落的风险。

现货市场，今日沪期锡盘面窄幅盘整，现货价格整体平稳于143000-145000元/吨，云锡144500-145000元/吨，套盘货对盘面升水500元/吨，普通云字144000元/吨左右，南山等143000元/吨附近。整体需求尚可，下游逢低采购。

镍:今日，LME镍亚盘开于10210美元/吨，开盘小幅上行至10225美元/吨后缓幅下行，探低10060美元/吨，守住1万美元关口。菲律宾消息，菲律宾政府推迟对环境部长Lopez的委任决定，听证会将于5月举行，意味着菲律宾是否将关停国内一半以上的镍矿的决定将继续延期，预计晚间LME镍将在一万美元关口继续有所反复。

今日沪镍主力1705早盘开于84830元/吨，开盘先抑后扬，午间摸高84960元/吨后逐渐回吐涨幅，午后一路下滑吗，探低83500元/吨，收盘报于83980元/吨。整日，沪镍收上下影线较长小阴星，较前一日涨500元/吨，涨幅0.60%，成交量减少17.9万手至48.2万手，持仓量减少1.62万手至47.2万手，预计晚间沪期镍主力低位徘徊，难有返升之力，或将运行于84000-85000元/吨。

沪市现货，SMM 1#电解镍84000-85200元/吨。金川镍较无锡1704合约升水500元成交，俄镍贴水200-100元/吨成交，贸易商之间成交活跃，下游畏高，拿货仍迟疑，上午主流成交84500~85300元/吨。下午镍价回吐涨幅，成交仍集中在贸易商之间，主流成交区间83300-84500元/吨。今日金川维持上海地区镍板出厂价85500元/吨，略高于市场价格，金川公司惜售。