上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0309

铜：今日，伦铜开于5741.5美元/吨，开盘后伦铜先小幅冲高至5743.5美元/吨，而后中国公布2月CPI同比0.8%，铜价重心回落至5728美元/吨附近反复盘整测试，午后消息称BHP一旦罢工超过30日，公司可能会使用临时工来设法重启旗下智利Escondida铜矿的生产，空头积极涌入，铜价探低至布林道下轨附近后反抽至日均线附近，欧盘时段LME公布铜库存增加38775万吨，铜价继续探低，截至17:25，伦铜报5680美元/吨，原油报50.42美元/吨，美元指数报102.15美元/桶，今日伦铜继续下跌，在长期支持位布林道下轨处腰斩，今日关注3月4日当周首次申请失业救济人数，近期美国就业人数持续复苏，支撑美元高位整理，铜价技术性受压，短期暂难返升。

今日，沪铜主力1705合约开于46900元/吨，中国公布2月CPI同比0.8%，创2015年1月来最低增速，空头大幅涌入，铜价重心下移至46845元/吨一线，少量空头盘流出，铜价低位盘整，而后BHP称一旦罢工超过30日，公司可能会使用临时工来设法重启旗下智利Escondida铜矿的生产，空头受到鼓舞继续增仓涌入，铜价继续下行，探低至46480元/吨，在布林道下轨处受到支撑后小幅上修，以46570元/吨收于大阴线，增仓10386手至19.4万手，成交量增加34804手至23.1万手，沪铜指数增仓3156手至54.6万手，成交量增加15366手至55.7万手。今日沪期铜重心大幅下移，空头踊跃增仓，市场氛围偏空，布林道下轨向下运行，且伦铜在LME库存大增的拖累下已经击穿布林道下轨，料沪铜后市仍然偏弱运行，测试布林道下轨。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格46380元/吨-46480元/吨，升水铜成交价格46440元/吨-46560元/吨。沪期铜延续跌势，投机商继续推升现铜升水弥补亏损，但随着日内入市接货者减少，现铜升水推升幅度较为艰难，平水铜品牌间价差较为有限，下游在铜价未企稳前观望情绪持续，成交不及昨日。下午时段盘面继续探低，隔月价差收窄至150元/吨，投机空间收窄，现货升水难以继续抬升，投机商热情下降，平水铜报贴水50元/吨-贴水30元吨，升水铜报升水10元/吨-升水50元/吨，成交价格下降至46130元/吨-46500元/吨。

铝：早间伦铝开于1870美元/吨，亚盘时段伦铝走势较弱，成交重心略有下移，盘末低位触及1865美元/吨，进入欧洲交易时段伦铝缓步上移成功翻红，截止18：01伦铝1874美元/吨，晚间关注欧洲央行公布利率决议及德拉基讲话。预计伦铝继续测试40日均线的有效支撑。

沪铝早间开于13755元/吨，日内铝价波动较为剧烈，盘初空头施压沪铝急速下挫，低位触及13660元/吨，低位短空获利了结，铝价回升至13760元/吨附近，随后多空博弈下沪铝上方承压日均线，成交重心围绕13730元/吨震荡，盘末空头集中施压，沪铝失守13700元/吨一线收于13675元/吨，成交量增加至241154手，持仓量增加572手至284362手。晚间预计沪铝走势仍然较弱，或初测60日线支撑。

期铝当月低位震荡。上海成交集中13460-13490元/吨，对当月贴水100-80元/吨，无锡成交集中13460-13480元/吨，杭州成交集中13520-13540元/吨。冶炼厂和持货商控制出货，尝试挺价，流通货源减少，中间商适当逢低收货备库，下游企业维持入市备货策略，整体成交询价活跃，成交保持回暖状态。午后期铝当月震荡偏弱，持货商调价出货，价格集中13460-13470元/吨，成交较弱。

铅：日内，伦铅开于2239.5美元/吨，亚洲时段冲高2248美元/吨后价格回落，重心运行于2210美元/吨附近，低点2203美元/吨，截止16点46分，报2212美元/吨，跌33.5美元/吨，跌幅1.49%。日内基本金属继续偏弱运行，伦铅运行于所有均线之下，上方承压5日均线，短期内或继续考验2200美元/吨关口支撑。

日内，沪铅主力1704合约开于17970元/吨，开盘后一路跳水，至尾盘触底17550元/吨后小幅反弹，收于17625元/吨，跌280元/吨，跌幅1.56%。仓量方面，成交量增加5572手至70560手，持仓量减少1442手至36646手。沪铅主力已运行至前期震荡平台17500元/吨附近，短期内跌势或将有所减缓，偏弱震荡运行。

上海市场驰宏铅17810元/吨，对1704合约升水100元/吨附近，暂无成交，蒙自17760元/吨，对1704合约升水50元/吨，白银17660元/吨，对1704合约贴水50元/吨，少量成交。豫光17730元/吨，对1703合约升水130元/吨报价，双燕17700元/吨附近，对1703合约升水90元/吨，暂无成交，汉江17610元/吨，对1703合约平水报价，暂无成交。期盘弱势运行，持货商积极报价，下游询价增多，但仍有观望情绪，成交较昨日稍有改善。其他市场，河南地区主流交割品牌报价17720元/吨，对SMM均价贴水180元/吨附近报价，暂无成交。小厂暂无报价，下游买兴差，市场整体交投相对清淡。广东市场金海铅报价18830元/吨，西科铅报价17560元/吨，对1704合约贴水150元/吨，暂无成交。市场观望气氛较浓，持货商报价不积极，下游买兴不佳，成交极其清淡。安徽铜冠铅报价18000元/吨，暂无成交。江西地区两品牌散单未出。湖南地区炼厂报价17720-17850元/吨，对SMM均价贴水50-120元/吨附近，少量成交，市场整体交投一般。

锌：今日伦锌开于2690美元/吨，开盘后直线跳水，重心快速回落至2660美元/吨附近震荡运行，波幅10美元/吨，低位触及2652美元/吨，临近欧美时段，伦锌重心再度回落至2655美元/吨附近窄幅盘整，截至17：30，伦锌报2657美元/吨，跌36.5美元/吨，跌幅1.75%。伦锌上方各路均线向下打压，加之5、60日均线死叉对锌价施压加重，晚间或继续偏弱运行。

今日沪锌主力1705合约开于22045元/吨，开盘后随着空头明显增仓，沪锌主力直线下挫，探低21565元/吨，后多空势力相当，沪锌主力维稳运行于21700元/吨附近，午后空头再度增仓，沪期锌重心继续下移至21590元/吨附近，低点21520，收于21610元/吨，跌390元/吨，跌幅1.77 %。成交量增加6056手至39.7万手，持仓量增加16374手至24.7万手。日内公布的中国的2月CPI同比意外跌至0.8%，创2015年1月来最低增速，远不及预期1.7%和前值2.5%。同时2月PPI再度走高同比7.8%，创2008年9月以来最高。沪锌主力录得六连阴，日内跌破布林道下轨，晚间或延续弱势。

今日上海市场0#锌主流成交于21580-21700元/吨，对沪锌主力1704合约贴水50-贴水20元/吨较昨天贴水收窄10-20元/吨左右。1#锌成交于21540-21650元/吨。锌价偏弱震荡，炼厂惜售少出，贸易商间交投活跃，日内出货、收货均较为积极，下游逢低拿货较昨日有所增加，市场成交稍好于昨天。

广东市场0#锌主流成交于21620-21640元/吨，对4月贴50至贴40元/吨，对沪平水附近。部分炼厂检修，出货减少，中间商心态各异，部分报价坚挺，报在对4月贴30至贴20元/吨附近，高贴水货源成交较为活跃，下游平稳采购。因华南地区冶炼厂检修增加，市场货源有望缩减，现锌贴水继续收窄。0#麒麟等主流成交于21620-21640元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于21800-22400元/吨，0#普遍品牌主流成交于21800-21850元/吨，对沪升水继续走高至150元/吨附近。炼厂出货较少，近期部分紫金1#锌流入市场，锌价继续下挫，中间商报价坚挺，下游采购需求旺盛，市场成交偏暖。0#红烨、紫金等品牌成交于21800-21850元/吨。1#紫金主流成交于21600-21750元/吨。

锡：今日伦锡开盘19350美元/吨，亚洲时段在美元走强以及中国CPI数据偏弱的打压之下大幅下挫，最低触及19100美元/吨。美国“小非农”ADP就业数据强劲，美联储升息预期再度增强，市场等待周五非农数据公布的进一步确认。今日将公布欧央行利率决议。伦锡虽然疲弱下挫，但仍处于近期震荡区间，晚间继续测试19000美元/吨关口支撑性。

昨夜沪期锡继续弱势下探，最低触及141510元/吨后收复部分失地，收于142580元/吨。今日开盘142430元/吨，早盘再次触及141500元/吨一线后收回并维持横盘整理，同时持仓大量增加；午后临近尾盘时突然跳水至最低139900元/吨，收盘时收复部分失地，最终收于140930元/吨，较前一日结算价下跌2460元/吨，跌幅1.72%。今日国内商品全面重挫，有色金属全军覆没，中国2月CPI同比意外跌至0.8%，创2015年1月以来最低增速，远不及预期和前值。市场对美联储加息预期急剧升温推升美元再探前期高位，伦锡同样大幅下挫，沪期锡下方支撑138000元/吨，夜盘测试该位置支撑力度；若跌破则接下来可能跌至132000元/吨附近。

沪锡市场，今日沪期锡盘面弱势盘整，午后更是跳水跌破14万一线，现货市场人气低迷，上午主流价格在142000-144000元/吨，云锡143500-144000元/吨，普通云字在143000元/吨附近，南山142100-142500元/吨，再生小牌142000元/吨附近；午后沪期锡跳水之后，部分持货商随之将报价下调至141500-142500元/吨，不过市场交投几乎停滞，价格大跌引发观望氛围。

镍：今日伦镍亚盘开于10150美元/吨，盘初伦镍短暂探高至10225美元/吨后快速跳水，低位至10010美元/吨后再行快速反抽，收复大部分跌势，后窄幅盘整运行于日线上方，午后，伦镍再度转弱，进入欧美时段，伦镍围绕日均线窄幅盘整，了无生气，截止17:00，伦镍报于10125美元/吨，收于下影线较长的十字星，晚间或测试BOLL轨道下轨支撑性。，1万美元整数关口的得失将决定后市的方向

今日沪镍主力1705早盘开于84370元/吨，盘初小幅上探，高位至85110元/吨后跳水，低位至83200元/吨，虽有收复部分跌势，但午后沪镍基本维持低位盘整运行，收盘报于84130元/吨。整日，沪镍主力较前一日大跌5.49%，成交量增长7.89万手至72.4万手，持仓量下滑1.32万手至49.5万手，多头减仓，沪镍跌破所有均线支撑，日线技术指标KDJ拐头向下，晚间沪镍或仍难有反弹之力，低位弱势盘整，测试BOLL轨道下轨支撑性。

沪市现货，SMM 1#电解镍83900-84450元/吨。隔夜期镍再度大幅下跌，金川镍较无锡主力合约1704升水100-200元/吨成交，俄镍贴水150元/吨，金川公司挺价，出厂价下调2000元至86500元/吨，大幅高于市场价格。今日金川镍转为升水，俄镍贴水明显缩窄，贸易商出货积极，早间盘面波动较大，下游观望情绪浓，盘面企稳后，下游拿货积极性好转，成交尚可，上午主流成交区间83900~84500元/吨。下午，盘面窄幅盘整运行，重心较上午小幅下降，金川升水200元/吨成交，俄镍货源较足，下午贴水小幅扩大至300元/吨，下游拿货积极性高，成交活跃，成交区间83300~84200元/吨。