上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0308

铜:今日，伦铜开于5773.5美元/吨，亚盘时段伦铜在日均线5793美元/吨附近反复盘整测试，随后受助于中国贸易帐数据大幅上扬，摸高至5810.5美元/吨，受制于上方60日均线，欧盘时段LME公布铜库存增长26550吨，铜价大幅回落，截至17:05,伦铜报5785美元/吨，原油报52.74美元/桶，美元报101.93，今日伦铜背靠60日均线震荡，铜库存继续大增，布林道下轨开口向下，料后市偏弱震荡，向布林道下轨靠拢。

今日，沪铜主力1705合约开于47270元/吨，今日央行公开市场净回笼200亿元，shibor利率集体上涨，两市双双低开，开盘后多空争夺，铜价承压于日均线下方47325元/吨一线窄幅震荡，盘中探低至47190元/吨，下方受到60日均线的支撑，午后大量空头盘流出，铜价震荡回升至日均线47415元/吨附近运行，以47300元/吨收于小阴线，险守60日均线，跌550元/吨，跌幅1.15%，仓减408手至18.3万手，成交量增加89258手至19.7万手，今日沪期铜低位震荡，下方60日均线支撑性脆弱，预计晚间继续走弱，测试60日均线的支撑性，库存的大增或有配合市场做空资金的空间。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-升水40元/吨，平水铜成交价格46800元/吨-46920元/吨，升水铜成交价格46880元/吨-47020元/吨。沪期铜延续跌势，早市部分投机商依然买现抛期，大量收货，升水铜转为升水报价，平水铜贴水亦大幅收窄，湿法铜受下游青睐，但进入第二交易时段后，沪期铜小幅回落，加之隔月基差收窄，投机商获利出货，市场货源增加，投机商择机入市，下游青睐低端货源，成交先扬后抑。下午沪铜重心上移至日均线附近盘整，持货商挺价惜售，报价坚挺，询价多，但市场已难觅合适的货源，平水铜报价贴水70元/吨-贴水60元/吨，升水铜报价平水-升水40元/吨，成交价格抬升至46920元/吨-47120元/吨。

铝:伦铝早间开于1882美元/吨，受沪铝影响，亚盘午前伦铝围绕日均线宽幅震荡，午后伦铝随沪铝大幅下行，低位触及1876.5美元/吨，进入欧洲时段，伦铝延续亚盘跌势惯性下挫探低1874元/吨，随后触低回升至日均线，截至16:50，伦铝录得1881.5美元/吨，晚间关注美国2月ADP就业人数数据，晚间伦铝上方5/10日均线趋粘形成阻力位，料伦铝向上突破难度较大。

沪铝1705合约开于13865元/吨，午前多空博弈下，铝价在13850-13960元/吨区间宽幅震荡，午后期铝在10日均线的13960元/吨高位遭遇空头大幅增仓施压，铝价下泄至13815元/吨，多头尝试在此位置阻击期铝下滑，铝价稍作震荡后终小幅下跌收于13805元/吨。成交量增71614手至197562手，持仓量增9836手至283790手。缺乏政策面消息，多头难有作为，10日均线上方阻力较大，而现货市场冶炼厂控制出货，下游逢低入市，多空等待两会政策，料晚间再测40日均线的支撑作用。

期铝当月快速反复，震荡中整体向上。上海成交集中13550-13580元/吨，对当月贴水170-140元/吨，无锡成交集中13550-13570元/吨，杭州成交集中13550-13590元/吨。冶炼厂继续采取控制出货态度，持货商挺价出售，11点之后期铝位于高位，持货商大幅抬高报价，报价高达13590元/吨，显现浓厚的惜售情绪，中间商寻觅低价货源积极，持货商抬高报价之后，呈现拉锯状态，下游企业趁此低价补充库存，整体成交维持昨日的活跃度。午后期铝当月风云突变，直线下泄至13600元/吨，成交价格随之下滑至13500-13510元/吨。

铅:日内，伦铅开于2230.5美元/吨，价格震荡运行，低点2221美元/吨，高点2245.5美元/吨，截止16点01分，报2227美元/吨，跌5美元/吨，跌幅0.22%。伦铅走势依然偏弱，多头在当前位置有些许抵抗，但上方承压多路均线，短期内价格反弹仍有一定阻力，晚间需关注美国2月ADP就业人数变动，料伦铅阴跌走势或将延续。

日内，沪铅主力1704合约开于17870元/吨，价格承压万八关口运行，低点17770元/吨，收于17990元/吨，跌65元/吨，跌幅0.36%。仓量方面，成交量增加14666手至64988手，持仓量减少2706手至38088手。日内中国公布2月贸易帐三年来首现逆差，进口大增出口低于预期，基本金属普遍收跌，沪铅主力偏弱震荡，多空双方在万八关口附近持续展开争夺，技术面不佳，市场看空氛围较重，短期内价格仍有一定下行压力。

上海市场驰宏铅18000元/吨，对1704合约升水150元/吨附近，暂无成交，水口山17980元/吨，少量成交，蒙自17950元/吨，汉江17890元/吨，双燕17820元/吨，对1704合约贴水30元/吨，白银17780元/吨，对1704合约贴水70元/吨，少量成交另有豫光现货对1705合约升水50元/吨，暂无成交。期盘连续下跌后稍有企稳，持货商积极报价，下游有畏跌情绪，拿货较少，成交无改善。

河南地区主流交割品牌报价18050元/吨，对SMM均价平水附近报价，暂无成交。其他小厂报17850元/吨，对SMM均价贴水200元/吨附近，暂无成交，炼厂正常报价，下游买兴差，交投清淡。

广东市场厂提驰宏铅17950元/吨对1704合约升水100元/吨，暂无成交，金海铅报价17900元/吨，对1704合约升水50元/吨，暂无成交，市场观望气氛较浓，持货商报价不积极，下游买兴不佳，成交极其清淡。

安徽铜冠铅报价18000元/吨，暂无成交。江西地区两品牌散单未出。湖南地区炼厂报价17900-18000元/吨，对SMM均价贴水50-100元/吨附近，少量成交，市场整体交投一般。

锌:今日伦锌开于2693美元/吨，盘初小幅探低2684.5美元/吨，后重心上抬至2705美元/吨附近震荡整理，波幅10美元/吨附近，临近欧美时段，伦锌自2692美元/吨附近小幅反升，截止至16：25，伦锌报2703美元/吨，涨8美元/吨，涨幅0.3%。日内伦锌跌破布林道下轨，上方多路均线拐头向下，加之5、60日均线形成死叉对锌价施压继续加重，晚间伦锌或继续低位整理，但不排除技术性小幅修正可能性。晚间关注美国2月ADP就业人数变化。

今日沪锌主力1705合约开于21900元/吨，开盘短暂摸高22015元/吨后回落至21880元/吨附近稍作停留，低点21820元/吨，后随部分多头增仓，沪锌主力重心小幅反升至22050元/吨附近，高位触及22110元/吨，午后横盘整理于均线22000元/吨附近，收于22000元/吨，跌285元/吨，跌幅1.28 %。成交量增加13.6万手至39.1万手，持仓量增加23898手至23万手。沪锌指数日成交量增加22.1万手至89.5万手，持仓增加13044手至45.1万手。央行继昨日公开市场净回笼100亿元后，日内继续资金净回笼200亿元，市场流动性趋紧加剧，沪锌主力录得5连阴，跌破22000整数关口，下方缺乏明显支撑，预计晚间或延续弱势。

今日上海市场0#锌主流成交于21820-21940元/吨，对沪锌主力1704合约贴水60-贴水40元/吨较昨天贴水收窄20-30元/吨左右。锌价偏弱震荡，炼厂惜售较昨日出货继续减少，贸易商保值盘货源流出出货积极，但下游多畏跌观望，拿货较为一般，市场整体成交较昨日持平。

广东市场0#锌主流成交于21870-21900元/吨，对4月贴70元/吨附近，对沪小幅贴水10元/吨。炼厂正常出货，早盘中间商即入市接货流向下游，受下游积极采购带动，市场成交转暖。0#麒麟等主流成交于21870-21900元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于21950-22660元/吨，0#普遍品牌主流成交于21950-22000元/吨，对沪升100元/吨附近。炼厂较为惜售，中间商挺价情绪加剧，绝对价格走低，刺激下游入市积极询价接货，市场成交稍现回暖。0#驰宏、红烨等品牌成交于21950-22000元/吨。

锡:今日伦锡开盘19375美元/吨，亚洲时段继续走疲，最低触及10日均线下方19255美元/吨。中国两会正在召开，周末宣布下修今年GDP增长目标继续影响市场；同时，美联储升息预期升温提振美元，令基金属走势承压。伦锡测试下方10日均线附近支撑，若跌破则下一支撑18800美元/吨。

昨日夜盘沪期锡继续较大幅度下挫，最低触及142610元/吨，主要是空头大量增仓所致，收盘142800元/吨。今日开盘143070元/吨，日内走势以低位震荡为主，主要围绕143200元/吨附近盘整，整体运行于日均线下方，走势偏弱，最终收盘142880元/吨，较前一日结算价下跌1800元/吨，跌幅1.24%。成交17132手增1904手，持仓14792手增1076手。中国下修今年GDP增长目标继续影响市场，市场人气疲弱，沪期锡测试下方142000元/吨支撑，短期走势偏弱。

沪锡市场，昨日夜盘沪期锡1705合约疲弱下行，今日上午维持低位盘整，现货跟随下挫，主流成交143000-145000元/吨，部分再生锡跌至142500-142800元/吨，云锡升水1000-1500元/吨，普通云字升水400-800元/吨，南山143000元/吨附近，整体消费一般，下游仅逢低采购。

镍:今日伦镍亚盘开于10680美元/吨，开盘后伦镍小幅上探，高位至10735美元后重回弱势，低位至10560美元后小幅反弹，午后，伦镍维持偏弱运行，欧美时段伦镍低位盘整运行，技术面仍指示下行，晚间仍关注10550美元支撑性。

今日沪镍主力1705早盘开于88590元/吨，开盘后沪镍偏弱盘整于日线下方，低位至87650元/吨，后盘整运行于88000~88500元/吨之间，午后，沪镍维持低位盘整运行，收盘报于88060元/吨。整日，沪镍主力较前一日大跌3.3%，成交量大增29.7万手至64.5万手，持仓量增加2.1万手至50.9万手。印尼原矿出口解禁评估细则出台，市场陆续解读，将印尼镍矿出口拉到风口浪尖，隔夜空头增仓，镍价大幅下行。镍基本面仍向好，月内仍将偏强运行。但晚间期镍或暂反弹乏力，技术指标仍偏弱，或寻求87500元/吨支撑。

沪市现货，SMM 1#电解镍87150-87750元/吨。隔夜期镍跳水后，今日现货贴水有所收窄，金川镍较无锡主力合约1704贴水200-150元/吨成交，俄镍贴水450元/吨，金川公司挺价，出厂价下调1800元至88500元/吨，高于市场价格。贸易商出货积极性一般，部分下游逢低采购积极，上午主流成交区间87200~87800元/吨。下午，期镍低位运行，金川镍贴水100元/吨，俄镍贴水未见明显收窄，贸易商出货积极性一般，下游采购积极性尚可，成交较昨日好转，成交区间87300~87800元/吨。