国泰君安期货：铝调整继续

【隔夜内盘】
日盘：Al1705合约开盘价13805元/吨，最高价13920元/吨，最低价13765元/吨，收盘价13850元/吨，涨幅0.14%；成交12.6万手，持仓量27.4万手。
夜盘：Al1705合约开盘价13835元/吨，最高价13910元/吨，最低价13760元/吨，收盘价13860元/吨，涨幅0.07%；成交6.5万手，持仓量27.9万手。

【隔夜外盘】
LME3月铝开盘价1881美元/吨，最高价1885美元/吨，最低价1864.5美元/吨，收盘价1884美元/吨，涨幅0.37%。

【基本面】
1、长江现货报价下跌。
长江现货：13470—13510元/吨，均价13490元/吨，↓110元/吨；上海现货：13470—13510元/吨，均价13490元/吨，↓120元/吨；广东南储（华南）：13450—13550元/吨，均价13500元/吨，↓1800元/吨。
2、现货对近月1703贴水缩窄，对主力1705贴水缩窄。
长江对近月1703贴水140元/吨（前一交易日贴水50元/吨），对主力1705贴水360元/吨（前一交易日贴水130元/吨）。
3、SHFE铝期货库存增加。
SHFE指定交割仓库铝期货库存增加9248吨至186570吨。其中上海库存减少125吨至24589吨；广东库存增加2978吨至21450吨；江苏库存减少125吨至106492吨；浙江库存增加102吨至17227吨。
4、LME铝期货库存减少。
LME铝库存211.8万吨，较前一天减少23650吨；注销仓单数在81.9万吨，注销仓单比降低至38.67%。
5、隔夜新闻
美国10年期基准国债收益率涨1.9个基点，至2.5124%。
30年期美债收益率涨1.6个基点，至3.1128%。
两年期美债收益率涨2.1个基点，至1.3297%。
五年期美债收益率涨3.2个基点，至2.0458%。
欧元区四季度GDP季环比终值0.4%，预期0.4%，初值0.4%。
欧元区四季度GDP同比终值1.7%，预期1.7%，初值1.7%。
OECD:将2017年中国经济增速预期由6.4%上调至6.5%，2018年预期由6.1%上调至6.3%。
中国2月外汇储备30051.2亿美元，预期29690亿美元，前值29982.04亿美元。
中国2月外汇储备环比增加69.2亿美元，自2016年6月来首次上升。
中国2月外汇储备22196.18亿SDR，前值22064.63亿SDR。
【LME场内基本金属】
LME期铜收跌1.5%，报5773美元/吨，创2月6日以来收盘新低，延续隔夜1%的跌幅。
LME期镍收跌4.1%，创将近两个月以来最大单日跌幅，报10645美元/吨。
LME期锌收跌1.7%，报2693美元/吨。
LME期铝收平，报1876美元/吨。
LME期铅收跌0.4%，报2234美元/吨。
LME期锡收跌0.4%，报19375美元/吨。

【技术分析】
伦铝隔夜小幅收涨，下方支撑参考1858附近，上方阻力位参考1920附近；沪铝上方阻力14100，下方支撑参考13500附近。周二沪铝主力日盘空头减仓，夜盘空头减仓，显示空头人气略有消褪。

【观点和操作建议】
当前沪铝市场产业资金的力量不容小视，只要铝价跌到接近产业成本线附近，下方的支撑应该就会出来，但14000下方附近价位，可上可下。沪铝13500下方预计有较好的买点出现，但资金的力量即便上推，至多也只能看到14500左右，也可能到不了     14500，因当前的沪铝供需基本面依然不佳。截至到本周一，微观的一些指标包括铝主要流转地的库存（继续增加5.1万吨至109.1万吨）、现货贴水、期限结构等并不是太好，说明元宵节后至今的铝锭下游消费算不上强劲，如此沪铝盘面的结构性     短缺就难以出现。
操作上，沪铝短时料陷入震荡，上方阻力14100，下方支撑下移至13500附近，隔夜持仓显示空头人气略有消褪。