上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0307

铜：今日，伦铜开于5855.5美元/吨，亚盘时段多头迅速增仓，拉动铜价小幅冲高至5876美元/吨，虚晃一枪后转身出逃，铜价瞬间回落至5850美元/吨附近，随着美元的回调，铜价返升至日均线5866美元/吨附近反复盘整测试，进入欧盘时段，LME库存继续大增26725吨，注销仓单占比回落至41.19%，铜价直线跳水，截至17:20，伦铜报5829美元/吨，原油报53.36美元/桶，美元指数报101.71，今日伦铜继续走低，已滑向60日均线附近。今年中国经济增速目标下调，加上库存大增的负面作用，铜价重心不断下移。晚间关注美联储官员卡什卡利(Neel Kashkari)在全美商业经济协会2017年政策会议上发表讲话，或加入加息队伍，美元走势偏强，晚间伦铜把测试60日均线支撑。

沪铜主力1705合约开于47900元/吨，今日央行净回笼100亿元，隔夜shibor利率上涨，资金面上呈现出趋紧的势头，铜价先冲高至47990元/吨后，在整数关口的压力下，多头盘流出，铜价回落，探低至47740元/吨，随着美元的回调，铜价在40日均线处受到支撑，多头增仓将铜价拉回47850元/吨附近窄幅震荡，上行波幅百元左右，以47930元/吨收于十字星，跌430元/吨，增仓6486手至18.4万手，今日持仓完成换月，成交量减少30998手至10.7万手。沪铜指数增仓928手至54.8万手，成交量减少92914手至34.5万手。今日沪铜绕日均线窄幅震荡，40日均线处受到支撑，从盘面来看，KDJ死叉打开，鉴于伦铜已经回调至60日均线附近，预计沪铜继续回落，测试60日均线。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格47240元/吨-47380元/吨，升水铜成交价格47300元/吨-47480元/吨。沪期铜小幅回落，市场投机商继续入市收货，平水铜受青睐率先收窄贴水报价，好铜受助贴水亦明显收窄，近午间好铜几近平水报价，市场部分仓单货源流出，需求令市场维持一定活跃度，下游按需接货为主，中间商为今日市场交投主要贡献者，投机者推升水意愿强烈，预计周内即将出现升水状态。下午时段沪铜绕日均线盘整，投机商继续入市收取低贴水货源，但持货商挺价意愿增强，现货贴水继续收窄，已难觅合适货源，平水铜报贴水120元/吨-贴水80元/吨，好铜报贴水50元/吨-贴水10元/吨，成交价位47300元/吨-47470元/吨，投机商引领贸易。

铝：早间伦铝开于1881美元/吨，亚盘时段延续昨日跌势，伦铝走势较弱，铝价小幅下行，进入欧洲交易时段伦铝维持低位震荡，截止17：46伦铝1869.5美元/吨，晚间预计伦铝先行探低，盘末或将修复部分跌势，成交重心或继续下移。

沪铝1705合约早间开于13900元/吨，日内多空表现均较谨慎，沪铝围绕日均线窄幅震荡，走势较为平稳，收于13850元/吨，成交重心略有下移。成交量减少至125948手，持仓量增加5450手至273954手。短期预计沪铝维持低位震荡，晚间或尝试下测40日线支撑。

现货方面，期铝当月先抑后扬，上海成交集中13480-13510元/吨，对当月贴水170-150元/吨，无锡成交集中13470-13500元/吨，杭州成交集中13500-13520元/吨。现货价格降至13500元/吨以下，冶炼厂低价控制出货，交易后期期铝上扬，持货商随盘调价积极，期铝先抑后扬，中间商逢低备货意愿较强，下游企业亦乐于低位入市采购，整体成交低价活跃。午后期铝当月围绕日均线震荡，午后少量成交13490-13510元/吨。

铅：日内，伦铅开于2240.5美元/吨，开盘摸高2249.5美元/吨后一路震荡回落，重心快速下沉，亚洲尾盘至欧美时段加速探低，截至17:45，伦铅已录得2208美元/吨，跌30.5美元/吨，跌幅1.36%。日内基本金属普遍走弱，伦铅承压多路均线，下方完全没有任何支撑，晚间继续考验2200美元/吨关口位。

日内，沪铅主力1704合约开于18100元/吨，开盘后维持偏弱震荡走势，盘初摸高18205元/吨后，基本处于受压日均线状态，尤其是午后，震荡探低，难有回头之力，收于17990元/吨，跌395元/吨，跌幅2.15%。仓量方面，成交量减少16978手至50322手，持仓量减少244手至40794手。日内沪铅主力走势相对迟滞，跌破万八关口后，短期内下行压力难以全部释放。

上海市场驰宏铅18160元/吨，对1704合约升水100元/吨附近，少量成交，祥云飞龙18060元/吨，对1704合约平水，白银铅18010元/吨，对1704合约贴50元/吨，少量成交，另有豫光仓单对1703合约升水100元/吨，双燕仓单对1703合约升水80元/吨报价，期盘下跌后维稳运行，持货商出货积极性较高，市场报价增多，但下游畏跌情绪渐浓，整体成交依然偏淡，午后几无成交。

河南地区主流交割品牌报价18250元/吨，对SMM均价平水附近报价，少量成交。其他小厂报18050元/吨，对SMM均价贴水200元/吨附近，暂无成交，炼厂正常报价，下游买兴差，交投清淡。

广东市场YY铅报价18300元/吨，无成交。厂提驰宏铅报价18100元/吨，对1704合约升水50元/吨，暂无成交，西科17960元/吨，对1704合约贴水100元/吨，暂无成交。下游畏跌，市场成交清淡无改善。安徽铜冠铅报价18300元/吨，暂无成交。江西地区两品牌散单未出。湖南地区炼厂报价18150-18200元/吨，对SMM均价贴水50-100元/吨附近，少量成交，市场整体交投一般。

锌：今日伦锌开于2746.5美元/吨，亚盘时段，伦锌自2749.5美元/吨震荡走低至2725美元/吨附近，低位触及2719美元/吨，后随美指盘间小幅走弱，伦锌重心重返日均线2730美元/吨附近窄幅整理，临近欧美时段，伦锌再度下挫，截至17:30，伦锌报2700美元/吨，跌43.5美元/吨，跌幅1.53%。日内伦锌跌穿各路均线，且上方40日均线与5、10日均线形成死叉对锌价施压加重，技术面偏空，伦锌晚间或以偏弱震荡为主，恐将寻求下方2700美元整数关口支撑。晚间关注欧洲四季度GDP同环比终值及美国1月贸易帐。

今日沪锌主力1705合约开于22380元/吨，盘初空头明显增仓，沪锌主力震荡下泄至22200美元/吨附近，探低22155元/吨后震荡反升，短暂摸高22460元/吨，然不敌多头盘恐慌杀出，午后沪期锌快速回落至22240元/吨附近震荡，上下波动60元/吨，收于22240元/吨，跌400元/吨，跌幅1.77 %。成交量减少17338手至25.5万手，持仓量增加15010手至20.6万手。日内沪锌指数日成交量减少15.8万手至67.4万手，持仓增加14534手至43.8万手。日内国内商品集体走软，黑色系继续大幅下挫，基本金属弱势依旧，沪锌主力连续4日收阴，自各均线上方走跌至下侧，晚间或承压各均线运行，测试22000关口支撑。

今日上海市场0#锌主流成交于22080-22220元/吨，对沪锌主力1704合约贴水90-贴水50元/吨较上周五贴水收窄10-20元/吨左右，1#锌成交于22040-21140元/吨。锌价偏弱震荡，炼厂惜售，贸易商间以长单交投为主，部分下游逢低积极拿货，整体市场成交较好，但稍不及昨日。

广东市场0#锌主流成交于22070-22100元/吨，对4月贴90元/吨附近。对沪小幅贴水10元/吨。炼厂正常出货，早盘中间商报价积极性不高，下游按需采购，成交较为清淡。0#麒麟等主流成交于22070-22100元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22200-22860元/吨，0#普遍品牌主流成交于22200-22300元/吨，对沪升80元/吨附近。炼厂较为惜售，持货商上调平水附近挺价出货，下游看跌心态下仅维持按需采购，成交平平。0#红烨等品牌成交于22200-22300元/吨。

锡：今日伦锡开盘19315美元/吨，亚洲时段波动不大，运行重心有继续下行的趋势，下方支撑10日均线。中国下修今年经济增长目标，有色金属全体走软。在继续关注国内两会的同时，还需关注市场对于美联储加息预期的变化，美元维持偏强态势等待消息指引。伦锡预计短期内将保持震荡态势，下方支撑19250美元/吨，若跌破则下一支撑位前低18800美元/吨附近。

昨日夜盘沪期锡1705合约维持低位震荡，收于145320元/吨。今日开盘145250元/吨，日内空头力量崛起，大量增仓拖累沪期锡持续下挫，临近尾盘时最低触及143750元/吨，最终收于144390元/吨，较前一日结算价下跌1240元/吨，跌幅0.85%。成交15228手减902手，持仓13716手增1104手。沪期锡跌破近期支点145000元/吨一线，空头大量入市，接下来最低可能跌至142000元/吨附近，短期走势偏弱。

沪锡市场，今日沪期锡盘面继续下行，现货市场疲弱跟跌，上午沪锡市场主流成交143500-145500元/吨，午后随盘面继续跌至主流143000-145000元/吨，部分品牌厂家积极下调价格，出货积极性较高，下游观望情绪重。下午在144000元/吨逢低采购云亨活跃。日内市场较受青睐的是平水云亨，其他品牌成交平淡，云锡对盘面升水500元/吨，再生小牌最低跌至143000元/吨，南山144000元/吨。

镍：今日伦镍亚盘开于11075美元/吨，开盘后偏弱震荡于日线下方，午后走势依然偏弱，进入欧洲时段，伦镍短暂企稳后震荡下行，低位至10940美元/吨，截止17:20，伦镍报10965美元/吨，收于光头阴线，5日均线失守，晚间或偏弱震荡，并寻求10日线支撑。

今日沪镍主力1705早盘开于91580元/吨，开盘后沪镍弱势震荡，午后跟随黑色系走势，沪镍小幅下行，运行于日均线下方，低位至90710元/吨，收于红盘，弥补日内部分跌势，收盘报于91140元/吨，涨60元/吨，涨幅0.07%。整日沪镍勉强收于所有均线上方，成交量减15.3万手至34.9万手，持仓量减少2636手至48.8万手，晚间沪镍或弱势盘整，测试下方10日线支撑性。

沪市现货，SMM 1#电解镍89950-90300元/吨。期镍小幅下探后盘整运行，金川镍较无锡主力合约1704贴水400-350元/吨成交，俄镍贴水650-600元/吨，金川公司随行就市，出厂价下调300元至90300元/吨，早间部分贸易商报价较高，但成交明显受冷落，贸易商出货积极性一般，下游少量采购。上午主流成交区间89900~90300元/吨。下午，盘面小幅下行，市场贴水收窄，成交一般，成交区间89800~90300元/吨。