中国减产不见实锤 铝价或将褪去光环

据道琼斯3月4日消息，对中国冶炼行业将减产的预期使得铝价今年重放光彩，但由于有更多的证据显示产量在下滑，铝价也许很快会回落。
   铝价年内累计上涨了12%，涨幅领先于铜、镍，投资者认为中国政府下一改革目标将是效能低下且污染严重的工业领域。
   不过，目前来看，中国铝产量并未减少。据国际铝业协会（IAI）统计，今年1月中国铝产量达到295万吨，为单月纪录水准，12月也达到了289万吨，均超过2016年1月录得的248万吨。
   澳新银行高级大宗商品策略顾问Daniel Hynes认为，除非钢铁行业去产能扩展到铝行业，否则市场供应难以显著收紧。
   中国铝产量占全球总产量的一半以上。这意味着其对铝供应存在很大影响，即对铝价有重大影响。今年初，中国政府暗示，出于对环保及产能过剩方面的担忧，可能对铝行业进行干预。
   经纪公司纷纷预计，未来六个月内铝价将下跌。澳新银行预计2017年下半年铝均价将在每吨1,650-1,660美元。花旗集团预估均价为1,650-1,700美元，并称减产远未得到确认，更大可能性是中国将
削减闲置产能。去年，中国原铝生产企业的产能利用率在77%。
   对中国改革计划的不确定性并非唯一值得提高警惕的因素。人民币贬值及煤炭价格走低使得成本降低成又一个可能值得注意的因素。
   而另一方面，铝价上涨也存在理由。工业金属整体市场氛围的改善以及美国总统特朗普的政策承诺一直助力铝价。
   分析师仍需要在调整预测之前得到更明确的信息。高盛在近期告中称，出现中国政府切实减产的更明确证据，才能令铝价进一步上涨。