银河期货：现货表现疲软 拖累期铝本周大跌

本周沪铝大幅下跌，沪铝1704收于13715元/吨，持仓量维持在69.9万手。行业方面，国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示，1月全球（不包括中国）原铝日均产量降至69,900吨， 1月全球（不包括中国）原铝产量为216.8万吨；2016年国内原铝3187万吨，同比增长1.3%，氧化铝产量6091万吨、铝材5796万吨，分别同比增长3.4%、9.7%；临沂利信铝业有限公司在2月21日顺利复产，一期项目整修复产，总产能5万吨/年，2016年2月新开二期项目已圆满完成，总产能 6万吨/年。现货市场，周五上海成交集中13410-13430元/吨，对当月贴水240-170元/吨，持货商控制出货，惜售情绪渐浓，中间商低价补库意愿提升，整体表现逢低成交回暖。从上海有色网公布的周四库存来看，截止2月23日全国五地社会铝库存合计95.3万吨，环比上周四增加7.5万吨，库存总量逼近100万吨大关。在高库存下，现货贴水持续在贴水200元/吨，由于下游消费改善有限，整个下游逢低采购很难托起铝价。盘面上来看，沪铝在1.35万一线获得支撑，快速下跌后风险得到部分释放，短期继续下行空间不大但中期维持震荡偏弱，保持逢高抛空思路。（仅供参考）