英大期货：金属盘前点评0216

来源：英大期货 

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金主力1706合约跌0.38%至274.95元/克；夜盘涨0.36%至275.95元/克。国际金价上一交易日涨0.45%至1234.7美元/盎司。
消息面，周三，特朗普会见反对边境税的零售商CEO，称税改为扶助经济提供机遇，将在不远的将来准备就绪，针对个人和企业减税，美国正削减监管；对美国经济有大量信心。美联储主席耶伦周三为美联储延缓缩减资产负债表的决定进行辩护。美联储此前表示，在加息走上轨道后，再考虑缩减其巨大规模的资产负债表。耶伦在众议院金融服务委员会作证时表示，自金融危机以来，美国经济大幅改善，失业率大幅降低，但她承认经济增长总体上“令人有些失望”。
数据方面，据周三(2月15日)公布的一份政府报告称，美国1月季调后消费者物价指数(CPI)月率录得自2013年2月以来最大增幅，表明美国通胀压力正在上升，加上就业市场方面的良好表现，美联储今年料将至少加息两次。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，不计波动性较大的食品和燃料的核心CPI月率上升0.3%，预估为上升0.2%。美国劳工部还在今天的报告中称，1月份核心CPI同比上升2.3%，预估为上升2.1%，12月为上升2.2%。数据还显示，美国1月消费者物价指数月率上升0.6%，预估为上升0.3%，1月CPI年率上升2.5%，为2012年3月来最高，主要是因为汽油价格同比暴涨14.2%，预估为上升2.4%。美联储(FED)周三(2月15日)公布的数据显示，美国1月工业产出下跌，因出现异常和暖天气，导致公用事业产出骤降，抵销制造业和矿业产出上升。详细数据显示，美国1月工业产出较前月下降0.3%，预估为持平，前值为增长0.8%。
行情研判，耶伦讲话提振美联储加息预期，金价承压。美国公布的经济数据表现较为强劲，但对金价影响有限。黄金市场多空争夺，预计短期高位震荡运行。

白银：小幅上涨，多单继续持有
行情回顾，周三夜盘白银期货主力合约1706收盘4232，最高4237，最低4187.
基本面， 北京时间15日晚彭博报道，美国制造业产值在五个月内第四次上升，受机械和化工业增长推动，扩大制造业逐步复苏势头。美联储周三的报告显示，美国1月份制造业产值环比上升0.2%。符合彭博调查的经济学家预估中值。包括采矿业和公用事业行业在内的总体工业产值当月下降0.3%，因温暖的天气降低了供暖需求，其中公用事业产值创11年来最大降幅。消费者开支健康加上石油行业复苏，都支撑了制造业近期的增长。美国1月份ISM制造业PMI升至2014年11月以来最高水平。同时，海外需求温和、美元强劲以及美国国内公司对设备投资疲软都造成了复苏势头缓慢。
盘面分析，周三夜盘白银期货小幅上涨，收盘4232，继续收盘于60日线之上，表现强势，操作上可继续持有长线多单，上方压力4280。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1704合约跌1370元/吨至48740元/吨，跌幅2.73%；夜盘涨0.57%至49020元/吨。隔夜伦铜涨0.09%至6053美元/吨。
消息面，据SMM调研数据显示，1月份铜杆企业开工率为59.13%，同比减少10.5个百分点，环比减少7.85个百分点。尽管有春节假期扰动，今年1月中国市场挖掘机销售仍火爆，凸显工程机械行业在下游基建需求推动下持续复苏的势头。中国工程机械工业协会数据显示，2017年1月挖掘机售出4548台，同比增长54%，其中，小、中、大型挖掘机同比分别增长57%、33%和107%。第一工程机械网称，开年部分厂家的挖掘机机型断货，目前二手机交易市场火爆，且二手机提货相对困难，各个维度都显示出目前下游较强的需求。
现货方面，2月15日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水250元/吨，平水铜成交价格48480元/吨-48680元/吨，升水铜成交价格48580元/吨48800元/吨。沪期铜高位回落，当月合约最后交易日，隔月基差仍维持在300元/吨，持货商心态各异，现铜主流报价仍对1703合约出货，平水铜报贴水220元/吨-贴水180元/吨，升水铜报贴水80元/吨-贴水40元/吨，投机商择机操作，依然青睐升水铜，令升水铜与平水铜价差拉开至接近200元/吨，市场供应依然以平水铜居多，货多价廉，下游因价格回调增加接货，市场成交改善，预计换月后现铜将维持贴水状态，但好铜与平水铜价差或现收窄。
行情研判，近期受智利铜矿工人罢工消息及印尼出口禁令提振，铜价表现较为强劲，预计铜价近期高位震荡运行。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1704合约跌70元/吨收于14345元/吨，跌幅0.49%；夜盘涨1.08%至14500元/吨。隔夜伦铝涨1.48%至1915美元/吨。
消息面，据几内亚媒体2月11日报道，俄罗斯铝业在几内亚FRTA省的老氧化铝厂重新翻建工程前期准备工作已经开始实施，俄铝召回了600名过去曾在该厂工作过的几内亚老职工重新上岗。此次重新雇用当地员工，俄铝吸取了2012年大罢工的教训，没有自己出面直接雇人，而是委托了几内亚当地一家劳务中介公司出面与员工签订3个月短期劳务合同。劳务合同有效期到2017年3月31日。
现货方面，2月15日长江现货成交价格14090-14130元/吨，上涨330元/吨；广东南储报14070-14170元/吨，上涨200元/吨；华通报14200-14220元/吨，上涨330元/吨；国内现货成交均价在14090-14130元/吨之间。当日现铝再度大幅上涨，贸易商交投活跃，下游逐渐表现出接货意愿，市场成交好转。
行情研判，节后市场逐渐恢复，铝价近期表现较为强劲，但铝市库存增加，铝价上行压力逐渐增加，仍需警惕价格回调风险。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1703合约跌495元/吨收于19335元/吨，跌幅2.50%；夜盘跌0.36%至19265元/吨。隔夜伦铅跌1.84%至2321.5美元/吨。
消息面，满洲里口岸2016年进口俄罗斯铅矿砂及其精矿19.7万吨，增加5.7%。2016年满洲里关区进口铅矿砂及其精矿贸易值17.1亿元人民币，同比大幅增长31.3%，重量为21.6万吨，与同比增加10.1%。
现货方面，2月15日长江现货1#铅主流成交均价报于19350元/吨，均价跌100元/吨。
行情研判，隔夜伦铅继续回调，拖累沪铅大幅回落。铅市方面来看，下游陆续复工，蓄电池需求好转，库存降低，对铅价仍有支撑，预计沪铅维持震荡盘整。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1704合约跌235元/吨报收23655元/吨，跌幅0.98%，夜盘跌0.66%至23500元/吨。隔夜伦锌跌1.00%至2871美元/吨。
消息面，中国发改委周三称，1月份，全国有色金属价格指数为80.96，比上月下跌0.59点，较去年同期上涨20点。其中，铜、铝、铅、锌、锡、镍价格指数分别为77.42、77.47、111.20、111.27、109.46和59.12。与上月相比，铜、锌、锡价格指数分别上涨0.91点、1.64点、2.03点；铝、铅、镍价格指数分别下跌0.81点、7.44点、4.84点。首尔2月14日消息，韩国锌业公司(Korea Zinc Inc)的一名高层周二表示，公司计划将2017年精炼锌产量削减7.7%，至60万吨以下，因供应收紧以及加工费用低廉。这位因公司规定而无法具名的高层称，将削减2017年锌产量至599,937吨，2016年为650,000吨左右。另外，公司将2017年铅和银产量分别下调至425,000吨和2,116吨，2016年分别在430,000吨和2,500吨。
现货方面，2月15日长江现货0#锌锭成交均价报于24030元/吨，均价跌40元/吨；1#锌成交均价报于23605元/吨，均价跌40元/吨。
行情研判，耶伦讲话提振加息预期，美国经济数据表现亦强劲，金属价格承压。锌市基本面来看，国内现货库存持续下滑对锌价具有较强支撑，节后下游逐渐回归，但需求仍偏弱，预计锌价短期维持盘整。