上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0215

今日，沪铜主力1704合约开于48750元/吨，开盘后空头回补，铜价一路被抬升至日均线下方48975元/吨附近，随后多空陆续平仓，沪铜承压于日均线反复盘整测试，盘中摸高至49130元/吨，尾盘在多头平仓盘大幅流出，铜价回落，以48740元/吨收于大阴线，跌1200元/吨，跌幅2.4%，仓减36802手至22.9万手，成交量增加16.5万手至51.3万手。沪铜指数减仓48860手至56.4万手，成交量增加20.8万手至76.9万手。沪铜1702合约完成交割，当月价格收于48300元/吨，结算价格为48493元/吨，交割量为58475吨。今日沪期铜背靠日均线运行，多空均以平仓为主，铜矿罢工利好的强刺激在减弱，央行持续进行净回笼的效应下，资金面出现偏紧的状态，预计短期内暂作调整。由于今年铜矿进入薪资谈判周期，后期在铜矿罢工的时间窗口下，仍然是看涨的主要依据。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水250元/吨，平水铜成交价格48480元/吨-48680元/吨，升水铜成交价格48580元/吨48800元/吨。沪期铜高位回落，当月合约最后交易日，隔月基差仍维持在300元/吨，持货商心态各异，现铜主流报价仍对1703合约出货，平水铜报贴水220元/吨-贴水180元/吨，升水铜报贴水80元/吨-贴水40元/吨，投机商择机操作，依然青睐升水铜，令升水铜与平水铜价差拉开至接近200元/吨，市场供应依然以平水铜居多，货多价廉，预计换月后现铜将维持贴水状态，但好铜与平水铜价差或现收窄。下午时段沪期铜进入盘整状态，市场交易减少，大家多等交割后操作，好铜报价调降至贴水170元/吨-贴水70元/吨，平水铜价格僵持在贴水220元/吨-贴水170元/吨成交价格为48400元/吨-48780元/吨，今日由于盘面回调，下游入市拿货者明显增多，市场成交有所改善。



铝：伦铝早间开于1887美元/吨，亚盘午前伦铝震荡上行，但明显受阻于1900美元/吨整数位，随后企稳1897.5美元/吨一线，午后受国内沪铝拖累，伦铝下挫，进入欧洲交易时伦铝继续下行，跌破并逐渐远离日均线，一度探底1883美元/吨，后虽有低位返升至日均线附近，仍受压明显。截至17:10伦铝1889美元/吨，晚间关注美国1月CPI数据和零售销售数据，预计伦铝高位震荡，成交重心继续上移。

沪铝早间开于14285元/吨，开盘后多头强势入场推升沪铝一度摸高14500元/吨整数关口，该点位显示较强阻力，铝价随后下挫至14420元/吨一线窄幅整理，午后沪铝窄幅震荡片刻，随即迅速下泄至14280元/吨，低位多入空平，沪铝修复部分跌势收于14345元/吨，成交量增加至443094手，持仓量减少1046手至322038手。沪铝1702合约收于14250元/吨，结算价14225元/吨，交割量83900吨。14500元/吨整数关口压力初显，沪铝在资金配合的推动下表现强势，短期关注14500目标位是否能够有效突破。

现货方面，今日期铝当月最后交易日，期铝当月午前上涨至14330元/吨后回落至14260元/吨附近震荡。上海成交集中14090-14110元/吨，对当月贴水160-150元/吨，无锡成交集中14070-14090元/吨，杭州成交集中14100-14120元/吨。冶炼厂稳定出货，现货对隔月价差220元/吨附近，较昨日缩窄80元/吨左右，昨日买现抛期贸易商平仓出现货，由于现货疲软，预计换月后现货价差难缩窄，中间商等待换月后套利空间，现货价格较昨日上涨超300元/吨，下游企业接货意愿严重下滑，整体成交受抑。期铝当月午后2点急速下跌，后震荡上行，持货商随盘小幅调整报价，报价范围14050-14080元/吨，期铝当月最后交易日午后，中间商观望为主，市场难见成交。



铅：日内，伦铅开于2366.5美元/吨，亚洲时段价格以横盘整理为主，高点2379美元/吨，尾盘小幅下挫，进入欧洲时段，重心明显下移，探低2350美元，截至17:30，报2350美元/吨，跌16美元/吨。日内伦铅价格走势相对平稳，整理于5、10日均线之间，晚间需关注美国公布1月CPI、工业产出比等数据，料短期内伦铅走势仍以区间震荡整理为主。

日内，沪铅主力1703合约开于19390元/吨，价格平稳运行，午间一度摸高至19520元/吨附近，后回吐涨幅，收于19335元/吨，跌425元/吨，跌幅2.15%。仓量方面，成交量减少10手至63144手，持仓量减少3114手至35934手。日内沪铅主力合约价格维稳运行，多头平仓加之资金净流出对价格形成一定打压，但下方各路均线对价格仍有较大支撑，多空交织，短期内价格或以震荡为主。今日为沪铅1702合约最后交易日，开于19270元/吨，高点19380元/吨，低点19200元/吨，价格维稳运行，收于19290元/吨，跌220元/吨，跌幅1.13%。仓量方面，成交量减少530手至320手，持仓量增加50手至7750手。

上海市场驰宏铅报价19380元/吨附近，对1704合约贴水100元/吨报价，暂无成交，恒邦19280元/吨，对1704合约贴200元/吨，少量成交，厂提水口山19170元/吨报价，对SMM均价贴水50元/吨，少量成交，白银19220元/吨，对SMM均价平水暂无成交。期盘回落，下游询价增加，但听闻终端消费未有好转，下游仍有一定观望情绪，今日散单成交较昨日稍有增加。

河南地区主流交割品牌报价19270元/吨，对SMM均价平水至升水50元/吨报价，暂无成交。其他小厂报价19150元/吨附近，对SMM均价贴水70元/吨，炼厂出货积极性提高，但下游拿货较少，散单成交清淡。

广东市场听闻厂提驰宏铅报价19270元/吨，对1703合约贴水150元/吨附近暂无成交，厂提金海铅19120元/吨，对SMM均价贴水100元/吨暂无成交。市场供需两淡，成交暂无明显改善。安徽铜冠铅报价19500元/吨，暂无成交。江西地区两品牌散单未出。湖南地区炼厂报价19170-19220元/吨，对SMM均价贴水50元/吨至平水附近，暂无成交，市场整体交投偏淡。



锌：今日伦锌开盘于2902.5美元/吨，开盘后重心围绕2910美元/吨附近盘整，高点2920美元/吨，临近欧美时段，伦锌小幅震荡走低，跌破日均线，截至17:30，伦锌报2882美元/吨，跌17美元/吨，跌幅0.6%。晚间关注美国1月CPI、零售销售及工业产出环比等数据，数据预期同于或差于预期，美指或维持震荡走势，伦锌3连阴，重心下移，预计晚间伦锌测试下方5日均线支撑。

今日沪锌1704合约开盘后围绕23680元/吨附近盘整，午后重心小幅上抬至23770元/吨附近，后再度回落至23680元/吨附近，收盘于23655元/吨，跌225元/吨，跌幅0.94%。仓量方面，今日成交量增加14.1万手至39.5万手，持仓量减少2886手至16.2万手。日内沪锌1702合约进入交割，开盘于23555元/吨，高点23680元/吨，低点23555元/吨，收于23500元/吨，交割量15950元/吨，结算价23400元/吨。仓量方面，成交量减少1670手至990手，持仓量减少400手至6380手。日内国内商品大面积下滑，有色板块资金净流出17.6亿，沪锌主力1704合约日间维稳运行，晚间或继续震荡运行于当前平台。

今日上海市场0#锌主流成交于23520-23620元/吨，对沪锌主力1703约贴水80-贴水50元/吨较昨日贴水扩大10元/吨附近，1#锌成交于23480-23580元/吨。现货市场，炼厂正常出货，多品牌货源流入沪市，市场货源充足致使贴水小幅扩大，贸易商积极出货，下游悉数回归市场，逢低略采，成交稍好于昨日。

广东市场0#锌主流成交于23500-23550元/吨，对3月贴130至贴120元/吨，对沪贴水收窄至贴50元/吨附近。炼厂正常出货，中间商进一步扩大贴水意愿不强，贴水较昨日基本持平，锌价继续小幅回落，下游平稳采购，需求平平。0#麒麟等主流成交于23500-23550元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于23450-24140元/吨，0#普遍品牌主流成交于23450-23500元/吨，对3月贴200元/吨附近，对沪贴水120元/吨附近。炼厂长单正常出货，中间商维持高贴水出货，锌价小幅调整，刺激下游采购情绪，成交有所回暖。0#红烨、驰宏等品牌成交于23450-23500元/吨。



锡：今日伦锡开盘19790美元/吨，亚洲时段走势平稳，欧美盘初强势上扬，最高触及20140美元/吨。中国2017年经济开局良好，1月通胀数据超出市场预期，不过货币政策偏紧基调不会改。今日关注美国一系列经济数据，以及耶伦晚间所做的证词陈述。伦锡今日站上20日均线，延续涨势，短期有望偏强震荡并继续向上测试，目标直指40日均线20400美元/吨。

昨夜沪期锡1705合约受多头集中减仓的影响大幅下挫，最低触及147280元/吨，收于148470元/吨。今日开盘148480元/吨，日内主要在148700元/吨附近窄幅盘整，持仓也波动不大，最终收于148500元/吨，较前一交易日结算价下跌1560元/吨，跌幅1.04%。欧美盘初伦锡有向上突破趋势，沪期锡夜盘可能会受其利好再次测试15万元/吨附近阻力，以偏强震荡为主。

沪锡市场，昨夜沪期锡转跌，跌幅超1%，今日盘面平稳偏弱。受此影响，今日现货市场交投清淡，持货商不断下调售价，主流成交148000-148500元/吨，云字主流成交148300-148500元/吨，部分再生小牌跌至147800元/吨左右，报价149000-149500元/吨者成交困难。市场供应充足，不少在假期期间坚持生产的企业存在一定出货需求。



镍：今日伦镍亚盘早盘低开于10765美元/吨，开盘伦镍探低至10730美元/吨后反弹，高位盘整后回落，午后，伦镍再次上行，高位至10835美元/吨，欧美时段伦镍宽幅震荡，截至17:00，伦镍报于10805美元/吨，至今日已4连阳，伦镍远离下方60日均线，现运行于布林轨道上轨下沿，晚间或仍高位运行。

今日沪镍主力1705早盘开于89420元/吨，开盘后沪镍重心小幅上移，后盘整运行于日线上方，午后沪镍仍盘整运行，高位至90200元/吨，收于60日线上方，报于89810元/吨。整日，沪镍主力合约1705较前一日小涨0.37%，成交58.5万手增17.3万手，持仓61.2万手减0.84万手，晚间沪镍或确认下方60日线支撑性，关注美1月CPI以及耶伦讲话。沪期镍1702合约为当月合约，日常成交不活跃，今日为合约最后交易日，无成交量，持仓量维持96手，交割量48吨，结算价格88000元/吨。

沪市现货，SMM 1#电解镍88100-88550元/吨。期镍窄幅盘整，金川镍较无锡主力合约1703贴水350-300元/吨，俄镍贴水600元/吨，金川公司随行就市，出厂价上调1000元至88500元/吨，市场货源仍充足，市场询价为主，下游拿货积极性低，贸易商少量接货，成交偏弱，上午主流成交区间87800~88500元/吨。下午，期镍盘整运行，市场成交情况较昨日无明显变化，主流成交区间88000~88400元/吨。