上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0213

今日，沪铜主力1704合约高开于49610元/吨，由于智利铜矿事件影响，沪铜多头持续增仓涌入，沪铜飙涨突破50000元/吨整数关口，而后在50250元/吨一线附近徘徊，盘中摸高至50620元/吨，午后少量多头平仓出局，铜价重心下移至50050元/吨，以50120元/吨收于大阳线，涨2550元/吨，涨幅5.36%，增仓67870手至24.6万手，成交量增加40.3万手至61.6万手，沪铜指数增仓86460手至597682手，今日沪期铜增仓上行，领涨大宗商品，1702合约盘中一度触及涨停，料后市仍以强势上涨为主。

今日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水100元/吨，平水铜成交价格49400元/吨-49740元/吨，升水铜成交价格49440元/吨49800元/吨。沪期铜几近涨停，隔月价差扩大至350元/吨左右，持货商心态各异，好铜多捂货惜售，平水铜对1703合约报价，报价水平在贴水370元/吨-贴水320元/吨，好铜报贴水250元/吨附近，湿法对1702合约当月报价贴水150元/吨-贴水100元/吨，市场供应货源以平水铜居多，报价较为紊乱，铜价大涨近5万元后，下游回归首日未见明显入市，存在畏高情绪，成交以投机商为主，铜价短期涨势未止，低库存者可择机适时入市。下午时段盘面高位徘徊，由于隔月价差持续维持在300元/吨以上，市场仍多对隔月1703合约报价，平水铜报贴水350元/吨-贴水300元/吨，升水铜报贴水270元/吨-贴水250元/吨，市场成交价格为49300元/吨-49600元/吨，成交价格略有下移，市场报价多，收货者多仅针对好铜，仍难见下游入市。



铝：早间伦铝开于1878美元/吨，伦铝盘初延续隔夜强势，继续小幅走高至1884美元/吨，随后小幅回落至日均线1878美元/吨一线窄幅整理，进入欧洲交易时段，伦铝再次演绎强势上行，摸高1889.5美元/吨，刷新21个月来的新高位置，高位遭遇抛压，迅速回吐部分涨幅，截止17:00伦铝1878美元/吨，涨2美元。伦铝已4连阳，并刷新近期新高，短期伦铝维持强势震荡走势，关注整数关口1900美元/吨的突破压力。

早间沪铝1704合约开于14020元/吨，盘初多头维持强势，沪铝一度摸高14140元/吨，随后空入多平，沪铝探底13965元/吨，午后多空对于14000元/吨整数关口的争夺加剧，多头略占上风，沪铝收于14035元/吨，成交量增加至260788手，持仓量增加17096手。在周边品种相对强势的“春天行情”中，单盯着铝基本面进行行情判断视角偏窄。目前铝下游基本全面开工，但同时冶炼厂高库存压力下逢高变现意愿也较强，预计短期沪铝维持被动性区间震荡格局，关注周边品种走势引导。

现货方面，期铝当月午前跟随铜价走势，冲高回落。上海成交集中13620-13640元/吨，对当月贴水200-190元/吨，无锡成交集中13610-13640元/吨，杭州成交集中13610-13630元/吨。冶炼厂库存压力下，逢高换现意愿积极，现货与隔月价差300元/吨附近，贸易商存现货抛期货意愿抬升，但整体流通市场仍较充足，正月十五过后，下游企业已全面回归，采购量日渐增大，中间商买现抛期和为下游接货并重，整体成交回暖，投机与实体需求同时贡献。午后期铝当月震荡小幅上行，持货商随盘调价，成交集中13640-13660元/吨，中间商略有备货。



铅：日内，伦铅开于2400.5美元/吨，开盘后价格重心迅速拉升至2430美元/吨附近，后回吐涨幅至2419美元/吨，午后价格再度上扬，一路攀高，，截至17:30，摸高至2448美元/吨，涨46美元/吨，涨幅1.8%。受全球最大的智利铜矿罢工和需求提升推动，日内伦铜持续上涨，基本金属全线飘红，伦铅突破前期震荡平台，短期内或挑战前期高位。

日内，沪铅主力1703合约开于19565元/吨，开盘后重心抬升至2万关口附近，后持续震荡于19800-20000元/吨之间，收于19915元/吨，涨555元/吨，涨幅2.87%。仓量方面，成交量增加12932手至80550手，持仓量减少78手至42480手。国内黑色系继续领涨，加之中国央行重启公开市场逆回购操作使市场受到提振，短期内铅价或再度上测2万整数关口。

上海市场驰宏铅报价19850元/吨附近，对1703合约平水报价，极少量成交。水口山现货19700元/吨，蒙自19650元/吨，恒邦19610元/吨少量成交，白银19475元/吨，对SMM均价平水少量成交。期盘先扬后抑，下游观望情绪较重，以提长单为主，炼厂交仓欲望较强，今日散单成交不佳。

河南地区主流交割品牌报价19470-19670元/吨，对SMM均价平水至200元/吨报价，暂无成交。其他小厂暂无报价。炼厂出货积极性不高，以交仓为主，下游多提长单，散单成交不佳。

广东市场驰宏铅报价19600元/吨，对1703合约贴水300元/吨，暂无成交，YY铅报价19475元/吨，对SMM均价平水报价，暂无成交。市场供需两淡，成交暂无明显改善。安徽铜冠铅报价19900元/吨，少量成交。江西地区两品牌散单未出。湖南地区炼厂报价19420-19470元/吨，对SMM均价贴水50元/吨至平水附近，暂无成交，市场整体交投偏淡。



锌：今日伦锌开盘于2922美元/吨，开盘后快速摸高2980.5美元/吨，几近新高，随后维稳运行于2965美元/吨附近盘整，高位小幅受压，重心小幅回落至2950美元/吨附近，截至17：00，伦锌报2954美元/吨，涨28美元/吨，涨幅1.04%。日内美指走势先扬后抑，早盘短暂冲破101关口后震荡下挫至100.7附近，宏观数据面较为清淡，伦锌日内延续夜间涨势继续刷新12月以来高点至2980.5美元/吨，下方MACD红柱呈现扩大趋势，短期内或继续延续强势。

今日国内商品继续全线走高，黑色系领涨，有色金属普遍飘红。日内沪锌1704合约合约开盘于23615元/吨，开盘后直线拉高至24220元/吨附近盘整，高位触及24390元/吨，刷新近两个半月新高。午后，沪锌1704合约重心回落至24040元/吨附近盘整，收盘于24000元/吨，涨715元/吨，涨幅3.07%。仓量方面，今日成交量增加10.4万手至31.1万手，持仓量增加14104手至16.3万手，以多头增仓为主。沪锌1704合约站上各路均线上方，预计晚间继续偏强震荡。

今日上海市场0#锌主流成交于24020-24140元/吨，对沪锌主力1703约贴水80-贴水50元/吨较上周五贴水扩大30元/吨附近，1#锌成交于23970-24080元/吨。现货市场，锌价大幅拉高，炼厂出货意愿较强，贸易商亦正常出货，但下游畏高情绪浓郁拿货较少，市场出货困难，整体成交无明显改善。

广东市场0#锌主流成交于23980-24020元/吨，对3月贴150至贴130元/吨，对沪贴80元/吨附近。炼厂正常出货，中间商积极报价出货，锌价处于高位一定程度抑制下游采购需求，市场成交平平。0#麒麟等主流成交于23980-24020元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于23900-24530元/吨，0#普遍品牌主流成交于23900-24000元/吨，对3月贴200至贴170元/吨附近，对沪贴水100元/吨。炼厂正常出货，部分以交长单为主，部分中间商积极调价出货，但锌价急涨1000元/吨附近，下游以消化库存为主。0#红烨、驰宏等品牌成交于23900-24000元/吨。



锡：宏观方面主要周五公布的美国经济数据大多表现向好，美国1月进口物价指数年率远好于前值，显示美国通胀前景向好。国内方面继上周6250亿元逆回购到期后，央行公开市场本周仍面临9000亿元人民币逆回购到期，且周三有1515亿元MLF到期，周五有约6300亿元TLF集中到期，这令市场猜测，央行或于本周重启逆回购或续作其他货币政策工具等手段，来维持流动性基本平稳。早盘开市，内外盘基本金属集体再创新高。伦锡今日开盘19470美元/吨，亚洲时段偏强上行，欧洲时段上摸19800美元，伦锡2连阳后，已站上10日均线，前方目标19950美元/吨。料晚间将继续偏强上涨，运行区间为19500-19950美元/ 吨。

沪期锡走势：周五晚间沪期锡1705合约晚间，开盘后空头减仓大幅拉涨，随后受有色板块整体走强带动，维持上行走势，最终收盘148300元/吨。今日早间开盘后偏强震荡最高运行至150580元/吨，小幅回落至149750元/吨后继续震荡运行，最终收盘150350元/吨。今日沪锡突破均线阻力，最终收盘高位，料短期还将继续上行，区间为149500-151500元/吨。成交24744手较昨日增加6766。持仓减少864手至12428手。

现货方面，今日现货成交一般，现货跟涨但下游畏高采购情绪略受影响，部分低价现货成交活跃。主流成交价格为148500-150000元/吨。现货由之前升水逐步转化为贴水成交，料随着盘面继续上行，贴水将逐步拉大，冶炼企业出货进度或许会集中在后半周，继续压制现货价格。



镍：今日伦镍早盘开于10640美元/吨，开盘后伦镍小幅上探后震荡运行于10670~10730美元/吨之间，亚洲时段略显承压，小幅下行，但整体仍运行于60日线上方，午后伦镍延续偏强运行，欧美时段伦镍仍继续上行，高位至10780美元，伦镍技术面仍向好，晚间或向上测试布林轨道上轨。

今日沪镍主力1705早盘开于88570元/吨，期铜、黑色上涨，开盘后沪镍重心小幅上移后高位震荡，盘整运行于88700~89400元/吨之间，午后沪镍仍维持高位盘整，高位至89530元/吨，收盘报于89120元/吨。沪镍现运行于40日线上方，上方60日线仍为压力线，整日沪镍较前一日上涨3.11%，成交54.9万手增15.9万手，持仓62.7万手减0.85万手，沪镍晚间或仍高位运行，并有望测试上方60日线。

沪市现货，SMM 1#电解镍87350-87950元/吨。隔夜期镍拉涨后今日维持高位盘整，金川镍较无锡主力合约1703贴水200元/吨，俄镍贴水600元/吨，早间市场报价不一，但市场询价为主，成交少，部分报价较高的贸易商下调报价，成交仍偏弱，金川公司出厂价上调2200元至87500元/吨，上午主流成交区间87200~87850元/吨。下午，盘面仍高位盘整，部分贸易商扩大贴水出货，成交尚可，主流成交区间87100~87900元/吨。