上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0209

今日，沪铜主力1704合约开于47680元/吨，盘初多空争夺，铜价背靠日均线围绕47675元/吨附近盘整，午后伴随双焦跳水，多头闻讯迅速仓皇出逃，铜价大幅下挫，探低至47370元/吨后，少量空头获利平仓，铜价反抽，以47590元/吨收于小阴线，增仓3276手至15.9万手，成交量减少8806手至10.9万手，今日沪期铜高位震荡，在铜矿消息的发酵下，后期铜价仍然维持强势，继续向布林道上轨靠拢。

现货方面，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水170元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格47090元/吨-47200元/吨，升水铜成交价格47130元/吨47250元/吨。沪期铜延续涨势，持货商逢高换现意愿仍存，市场供应依然充裕，尤其平水铜货多价廉，与好铜拉开价差，隔月基差仍维持在200元/吨以上，部分投机商吸收好铜，买现抛期，令好铜贴水有收窄迹象，品牌间差异较大，下游未见明显回归，另随着进口亏损扩大，市场仍有大量进口铜冲击，暗喻资金压力尚存，湿法铜表现尤为明显。下午时段，盘面短线探低，贸易商继续入市吸取好铜，好铜贴水被抬升至贴水80元/吨-贴水40元/吨，询价积极，并带动平水铜报价，平水铜跟涨至贴水130元/吨-贴水80元/吨，已难觅低价便宜货源，成交价格小幅降为47000元/吨-47200元/吨。

铝：早间伦铝开于1849美元/吨，亚盘盘初伦铝走势较弱，低位触及1842美元/吨，午后成交重心缓步上移，亚盘盘末受国内市场拖累伦铝再度下挫至日均线下方，进入欧洲交易时段，盘初铝价加剧震荡，高位摸得1850美元/吨，随后窄幅整理于日均线处，截止17:04伦铝1847.5美元/吨。图形上看伦铝走势仍然偏强，预计上方仍有上行空间。

沪铝主力早间开于13820元/吨，开盘后沪铝波动较小，维持区间震荡，盘末基金属均有所下探，沪铝急速下挫，录得日内低位13735元/吨并收于该点位。成交量减少282至153572手，持仓量减少8848手至204732手。沪铝1704合约持仓量增加7506手至255080手。社会库存持续攀升，持续加剧的供应端压力和近日资金运行及盘面走势表现有所分歧，短期多空博弈加剧，预计沪铝维持区间震荡。

现货方面，期铝当月午前震荡下行。上海成交集中13590-13610元/吨，对当月贴水110-90元/吨，无锡成交集中13580-13600元/吨，杭州成交集中13570-13590元/吨。冶炼厂稳定出货，期现价差缩至百元附近，前几日买现抛期贸易商急于获利了结，大量出货，无锡地区流通货源充足，上海地区流通货源相对较少，杭州地区持货商库存压力下出货积极，中间商活跃度减弱，华东下游企业虽已开工，但采购意愿观望中逐渐回升，整体成交显现供应过剩局面。期铝当月午前尾盘回升后，午后再度回落，下游早上完成近日采购需求，午后市场较冷清，无锡成交集中13580-13590元/吨。

铅：日内，伦铅开于2390美元/吨，开盘后价格维稳运行，亚洲时段尾盘价格小幅下挫至2376.5美元/吨，至欧美时段，收复跌幅，截至17:30，报2387.5美元/吨，跌3美元。日内美元指数震荡走强，基本金属多以震荡整理为主，伦铅维稳运行，短期目标为有效突破2400美元/吨整数关口，目前来看技术面依旧偏强，或将维持高位运行。

日内，沪铅主力1703合约开于19275元/吨，开盘后价格震荡走低，低点19210元/吨，收于19245元/吨，涨165元/吨，涨幅0.86%。仓量方面，成交量减少11796手至66112手，持仓量增加212手至42292手。市场观望情绪较为浓郁，下方多路均线粘连，对价格形成一定支撑，短期内或继续震荡整理于万九关口附近。

上海市场驰宏铅报价19360元/吨附近，对1703合约平水，极少量成交。恒邦19160元/吨，白银18980元/吨，对SMM均价贴水40元/吨附近，少量成交。另有厂提水口山报价19000，对SMM均价贴水30元/吨，少量成交。秦原铅对1703合约贴水300元/吨，暂无成交。期盘维稳运行，贸易商正常报价，下游接货积极性无明显改善，散单成交一般。

河南地区主流交割品牌报价19100元/吨附近，对SMM均价升水50-75元/吨附近少量成交。小厂报价18950元/吨，对SMM均价贴水75元/吨附近，少量成交。市场交投相对清淡，下游多提长单，散单成交少。

广东市场驰宏、YY铅报价19160-19230元/吨，对1703合约贴水130-200元/吨，暂无成交，祥云飞龙铅19025元/吨，对SMM均价平水报价，少量成交。贸易商正常报价，下游询价不积极，成交一般。安徽铜冠铅报价19250元/吨，少量成交。江西地区两品牌散单未出。湖南地区炼厂报价18920元/吨，对SMM均价贴水100元/吨附近，少量成交，市场整体成交偏淡。

锌：今日伦锌开盘于2839.5美元/吨，开盘后围绕2840美元/吨附近盘整，高点2854美元/吨，临近欧美时段，伦锌重心小幅回落至2830美元/吨附近，截止17:30，伦锌报2849.5美元/吨，涨13.5美元/吨，涨幅0.48%。伦锌技术面上表现良好，连续4日录得阳线，站于所有均线之上，预计晚间延续强势，下方各路均线形成支撑。

今日沪锌主力1703合约开盘于22990元/吨，开盘后围绕23100元/吨盘整，午后，重心小幅回落至23000元/吨附近震荡，上下波幅60元/吨，收盘于22980元/吨，涨80元/吨，涨幅0.35%。仓量方面，今日成交量减少17360手至40.8万手，持仓量减少4184手至14.7万手。日内沪锌主力站上所有均线上方，下方5、10日均线将形成死叉对锌价巩固支撑，预计晚间继续偏强震荡。

今日上海市场0#锌主流成交价23040-23120元/吨，对沪锌主力1703约贴水50-贴水10元/吨，1#锌成交于23000-23080元/吨。现货市场，炼厂出货积极，贸易商保值盘被套出货较昨日减少，贸易商收货交长单较活跃，市场品牌逐渐增多，下游刚需备货，采购未有明显改善，成交较昨日持平。

广东市场0#锌主流成交于22950-23000元/吨，对3月贴140至贴130元/吨，对沪贴90元/吨附近。炼厂正常出货，中间商积极报价出货，下游已陆续复工，但采购意愿不强，市场成交有限。0#麒麟等主流成交于22950-23000元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22920-23510元/吨，0#普遍品牌主流成交于22920-23020元/吨，对沪贴水100元/吨附近。炼厂逢高积极出货，中间商正常报价出货，部分下游仍未复产，预计于正月十五附近全面复工，整体成交平平。0#红烨等品牌主流成交于22920-22950元/吨，0#紫金主流成交于23000-23020元/吨。

锡：今日伦锡开盘19000美元/吨，亚洲时段及欧美盘初先扬后抑，最高触及5日均线上方，摸高19190美元，但欧美盘初重拾跌势，回落至18880美元/吨。欧洲政治不稳定性持续发酵，全球市场避险情绪大增。伦锡在18600美元/吨暂时显现支撑，短期预计在低位徘徊，以等待进一步指引。

昨日夜盘沪期锡1705合约小幅上扬，主要以空头减仓为主，收于144880元/吨。今日开盘144900元/吨，上午延续昨夜涨势一路上扬并抵达10日均线附近，午后盘初一度强涨至146760元/吨但很快回落并展开震荡，最终收于145730元/吨，较前一日结算价上涨1870元/吨，涨幅1.30%。成交24580手增768手，持仓13956手减1174手。今日走势虽然整体偏强，但并未伴随持仓的增加，午后持仓还出现下降，显示进一步上行动能有限，沪期锡在10日均线附近遇阻，鉴于外盘走势依然偏弱，夜盘预计会有所震荡，上方阻力146000元/吨。

沪锡市场，今日现货呈现云锡货源充足，二三线品牌缺货格局，持货商因期货上涨而持价坚挺，下游企业观望氛围升温，成交一般。上午沪期锡盘面一路走高，提振沪锡现货价格跟随上扬，上午主流价格区间146000-147500元/吨，整体成交一般。早市一度出现145000-145500元/吨的货源成交活跃，但价格普遍上调之后，下游渐起观望情绪，消费显得平淡。市场云锡、云亨供应充足，但云象、云祥、南山、金龙、伟泰货源较缺，持货商受到期货盘面上扬的提振，普遍持价坚挺。

镍：今日伦镍亚盘早盘开于10465元/吨，开盘后伦镍小幅下探后上行，午后，伦镍高位至10485美元/吨，午后菲律宾消息流出，伦镍阶梯式下行，低位至10380美元/吨，欧美时段伦镍维持低位盘整，后小幅反弹，伦镍多次测试上方日均线未果，截止17:00，伦镍报于10425美元，伦镍技术指标上行趋势减弱，菲律宾消息或仍利空期镍。

今日沪镍主力1705早盘开于87050元/吨，开盘后沪镍盘整运行，午后，沪镍仍震荡盘整，后菲律宾再出消息，菲总统为缓解矿场所在省份裁员担忧，决定暂时允许受影响矿企继续采矿，沪镍跳水下行，低位至86420元/吨，收盘报于86550元/吨。整日，沪镍主力合约1705成交28.8万手减6.9万手，持仓62.9万手减1万手，沪镍利空或未出尽，晚间沪镍仍有下行空间。

沪市现货，SMM 1#电解镍85400-86050元/吨。期镍窄幅盘整，金川镍较1703合约贴水100元/吨，俄镍贴水600-550元/吨，金川多日随行就市后市场货源充足，两品牌价差缩窄至500元/吨以内，贸易商出货积极，但贸易商下游接货意愿较低，部分贸易商下调价格促成交，上午主流成交区间85500~86050元/吨。下午，盘面盘整后小幅跳水，市场货源足，部分贸易商下调价格促成交，高价成交受冷落，成交区间85100~86000元/吨.