上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0208

今日，沪铜主力1703合约开于46780元/吨，在智利铜矿工人罢工的影响下，沪铜多头纷纷增仓涌入，铜价快速突破5、10日均线，拉升至47600元/吨的高位，而后多头获利平仓，铜价短暂回调，回吐半数涨幅后于47400元/吨附近盘整，尾盘随着离岸人民币贬值至6.8559附近，铜价再度拉升，高位摸得47690元/吨，以47660元/吨收大阳线，仓增2488手至15.2万手，成交量增加56370手至18.6万手。今日沪铜1704合约大幅向上拉涨，持仓量增加13274手至15.6万手，成交量增加51216手至11.8万手，完成换月。今日沪期铜走高，布林道中轨支撑性良好，预计晚间以偏强震荡为主，往布林道上轨方面靠拢。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格46770元/吨-47130元/吨，升水铜成交价格46850元/吨-47230元/吨。沪期铜早盘小幅反弹，市场成交依然萎靡，进口平水铜进一步冲击市场，现铜贴水进一步扩大，尤其在进入第二交易时间段后，沪期铜拉升近500元/吨，现铜贴水扩大更甚，好铜报价接近贴水100元/吨，随后期铜再度回落，现铜贴水略收，市场表现高位换现急切，但大贴水之下依然难见消费有所起色，难有暖意，市场对铜价47000元以上反弹可持续性存疑。下午时段沪期铜依托日均线高位震荡，持货商持续逢高换现，下游消费乏人问津，供应压力之下主动下调贴水以求成交，平水铜贴水下扩至220元/吨-170元/吨，好铜贴水下扩至120元/吨-80元/吨，成交价格为46930元/吨-47170元/吨。

铝：早间伦铝开于1830美元/吨，盘初受国内期货市场带动小幅上行，上方承压日均线阻力，随后下挫至1831美元/吨一线窄幅整理，午后伦铝低位返升突破5日均线阻力，进入欧洲交易时段铝价持续上探，摸高1845.5美元/吨，截止16：24伦铝1842.5美元/吨，晚间数据面清淡，伦铝或延续震荡偏强走势。

沪铝主力早间开于13640元/吨，今日铝价走势较为反复，开盘后受铅锌、螺纹、铁矿等周边金属带动，沪铝快速上行，一度摸高13740元/吨，铝价于5日均线处震荡片刻后，急速下挫至10日均线附近13660元/吨一线整理，午后沪铝继续尝试站上5日均线但难以形成有效突破，终收于13695元/吨。成交量减少至153854手，持仓量减少11444手至213580手。沪铝1704合约持仓量增加21374手至247574手。今日基金属普涨，但值得注意的是沪铝涨幅最小，回吐涨幅最快，因基本面仍存在高库存压力，短期维持区间震荡，可做基本金属中空头对冲头寸。

现货方面，期铝当月先扬后抑。上海成交集中13440-13500元/吨，对当月贴水140-120元/吨，无锡成交集中13440-13500元/吨，杭州成交集中13480-13500元/吨。冶炼厂逢高出货积极，期现价差缩窄，前期买现抛期贸易商积极平仓出货，现货贴水大幅缩窄至200元/吨以内，中间商结束买现抛期操作，投机机会大幅减少，转为为下游接货，下游企业买涨不买跌，接货意愿略有提升，但整体成交弱于昨日。午后期铝当月低位震荡后尾盘拉涨，午后早间持货商稳定出货，成交集中13430~13440元/吨，随后期铝拉涨后，持货商挺价惜售。

铅：日内，伦铅开于2341美元/吨，开盘后冲高至2360美元/吨，午间回吐涨幅，重心运行于2340美元/吨附近，午后价格再度震荡上行，截止15点51分，报2361美元/吨，涨25.5美元/吨，涨幅1.09%。日内美元指数震荡整理于100关口之上，基本金属普遍飘红，伦铅运行至5日均线以上，短期内或继续运行于高位。

日内，沪铅主力1703合约开于18800元/吨，开盘后迅速冲高至19415元/吨，后重心趋稳回落，震荡运行于19200元/吨附近，终收于19250元/吨，涨455元/吨，涨幅2.42%。仓量方面，成交量增加31930手至77908手，持仓量增加4448手至42080手。日内国内黑色系领涨，有色板块普遍跟涨，涨幅以铅锌为首，日内沪铅主力1703合约资金净流入4573万元合约，多头大举开仓拉高价格，随后空头逐渐增仓，使价格稍有回落，市场对后市价格涨跌尚存较大争议，短期内价格或偏强震荡。

上海市场驰宏铅报价19200元/吨附近，对1704合约平水，极少量成交。水口山19000元/吨少量成交。恒邦报价对1704合约贴水150元/吨，白银18925元/吨，对SMM均价平水少量成交。另有秦原铅对1703合约贴300元/吨报价暂无成交。贸易商积极报价，下游节后陆续开工询价稍有增加，但期盘迅速拉涨，虽回吐部分涨幅，但仍使下游观望情绪增加，仍以提长单为主，散单成交一般。

其他市场，河南地区主流交割品牌报价19000元/吨，对SMM均价升水75-100元/吨附近少量成交。小厂报价18800元/吨，对SMM均价贴水120元/吨附近，暂无成交。炼厂出货意愿增加，市场整体活跃度稍有改善。

广东市场驰宏、祥云飞龙铅报价18920元/吨，对SMM均价平水少量成交。另有YY，和兴，金海等货源也报在SMM均价平水附近，尚无成交。广东地区贸易商报价稍有增多，但下游接货积极性不高，交投相对清淡。安徽铜冠铅报价19150元/吨少量成交，江西地区两品牌散单未出。湖南地区听闻个别炼厂报价18820元/吨，对SMM均价贴水100元/吨附近，少量成交，市场整体成交偏淡。

锌：今日伦锌开盘于2795美元/吨，开盘后冲高2823.5美元/吨后回落至2800美元/吨附近盘整，低位触及2786美元/吨，临近欧美时段，伦锌震荡走高，重返高位，截止15:46，伦锌报2819美元/吨，涨20美元/吨，涨幅0.71%。日内美指继续震荡运行于100左右，美元兑离岸人民币升破6.85关口，刷新一周高点，伦锌日内重新站上20日均线，晚间或延续强势，下方20日均线形成支撑。

日内国内商品大面积飘红，黑色及基本金属全线拉升，今日沪锌主力1703合约开盘于22630元/吨，开盘后冲破二万三关口，短暂摸高23130元/吨后，部分多头高位获利了结，平仓离场，沪锌主力重心逐步回落至22900元/吨附近震荡，上下波幅90元/吨左右，收盘于22945元/吨，涨335元/吨，涨幅1.48%。仓量方面，今日成交量增加10.6万手至42.6万手，持仓量增加3966手至15.1万手。今日沪锌主力重新回踩5、10日均线，预计晚间继续偏强震荡。

今日上海市场0#锌主流成交价22850-23050元/吨，对沪锌主力1703约贴水50元/吨-平水较昨日收窄30-40元/吨附近，1#锌少量成交于22800-23000元/吨。现货市场，虽贸易商保值盘被套出货较少，但锌价走高刺激炼厂出货,市场货源仍充裕，部分下游回归市场，但因价格高企，加之昨日逢低部分已备货源，今日畏高观望居多，成交不及昨日。

广东市场0#锌主流成交于22870-22930元/吨，对3月贴150至贴130元/吨，对沪贴90元/吨。炼厂长单出货，中间商积极报价出货，当月交割利润空间不大，故接货者较少。锌价拉涨，下游维持观望，整体成交平平。0#麒麟等主流成交于22870-22930元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22850-23420元/吨，0#普遍品牌主流成交于22850-22900元/吨，对沪贴水50元/吨附近。沪锌主力1703合约冲高23000元/吨后回吐部分涨幅，炼厂长单出货为主，中间商出货状态不佳，由于节后下游复工较为缓慢，整体成交维持低迷。0#红烨、紫金等成交于22850-22900元/吨。

锡：宏观方面主要近期市场消息不断，先是央行相继上调逆回购、MLF和SLF等货币政策利率，之后便是1月外汇储备跌破3万亿美元关口。而至于外储回落的原因，外管局做出了官方解读，央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡，是下降的主因，由于时逢春节，企业、居民各项结算带来的用汇需求增多，是下降的季节性因素。欧美方面美国上周API原油库存的超预期大幅回升，再对原本就跌势渐浓的油价施以火上浇油的压力，叠加来自美国页岩油行业增产的淫威，此前笼罩在原油上涨上空的OPEC产油国减产光环正日渐失去色彩。伦锡今日开盘19000美元/吨，日均线支撑平稳，维持弱势震荡。上方近期均线压力明显，暂未显露止跌势头，料晚间运行区间为18750-19150美元/吨。

沪期锡走势：沪期锡1705合约隔夜低开142830元/吨，受现货支撑，部分多头增仓买入，价格快速上涨至143800元吨左右，依托均线支撑震荡运行均线上方至144300元/吨，盘尾小幅下挫收报143460元/吨。今日早盘开盘后快速拉高至144500元/吨，空头增仓，价格回落至均线143800元/吨震荡，最终收盘143960元/吨。沪锡上方5日均线145840元/吨压力明显，料晚间下方以143500元/吨为支撑，上攻测试突破5日线压力。总体依旧处于弱势下跌区间，逢高抛空压力难减。

现货方面，今日现货成交依旧处于节后逐步恢复中，品牌货源成交积极，主流成交价格为144500-146000元/吨。上海地区品牌货源价格较广东市场偏紧，现货价格坚挺高出500元/吨。料后期现货价格将伴随需求逐步走强。

镍：今日伦镍亚盘早盘开于10335元/吨，开盘后伦镍小幅上行后回吐部分涨幅，午后伦镍继续上行，欧美时段伦镍继续上行，刷新日内高位至10470元/吨，截至16:30，伦镍报于10470美元，技术指标仍向好，晚间伦镍仍有上行空间。

今日沪镍主力1705早盘开于86250元/吨，开盘后沪镍在其他品种带动下偏强运行，高位至87110元/吨，第二节交易时段，多头继续上攻信心不足，沪镍开始回吐涨幅，午后整体期货市场消息偏多，沪镍偏强盘整运行于日线上方，收盘报于86810元/吨。整日，沪镍主力合约1705较前一日小涨0.68%，成交35.6万手增4.2万手，持仓63.9万手减0.5万手，沪镍下方获得5日与20日均线支撑，午后离岸人民币跌幅扩大，晚间或延续偏强运行。

沪市现货，SMM 1#电解镍85000-86050元/吨。期镍小幅上行，金川镍较1703合约贴水100元/吨至平水，俄镍贴水600-500元/吨，贸易商、下游均询价为主，实际成交偏弱，金川公司出货积极，出厂价上调500元至85800元/吨，贴近当时市场价格，上午主流成交区间85000~86000元/吨。下午，盘面小幅反弹，贸易商出货较为积极，成交一般，下游少量拿货，成交区间85100~85800元/吨