英大期货：金属盘前点评0207

黄金：
盘面走势，上一交易日沪期金主力1706合约涨0.99%至274.30元/克；夜盘涨0.40%至275.40元/克。国际金价上一交易日涨1.25%至1237.3美元/盎司。
消息面，本周一欧洲议会议员的听证会上，德拉吉称，维持今年4至12月600亿欧元的月度计划购债规模不变。他重申欧洲央行一旦通胀率未能达到目标时会加大QE力度的承诺，说欧洲央行决策者不担心上月通胀率创四年新高，不认为目前能源价格引发的通胀上升会“持续影响价格稳定的中期前景。”“一旦通胀前景变得不那么有利，或者金融环境变得与进一步持续靠近通胀（目标）不一致，（欧洲央行）管理委员会准备扩大购买资产项目的规模和/或延长（资产）久期。”
行情研判，德拉吉称欧央行仍准备需要时加码QE，欧美政治、经济不稳定性增加，令市场风险厌恶情绪上升，预计近期金价维持偏强运行。

白银：强势震荡，假突破继续放空
行情回顾，周一夜盘白银期货主力合约1706收盘4156，最高4168，最低4142.
基本面，前任日本大藏省次官神原英资表示，今年底美元可能跌破100日元，因美国总统特朗普有意支持弱势美元，有助美国联邦储备委员会（美联储/FED）放慢升息步伐。1990年代神原英资曾被称为“日元先生”，当时他主导进行了阻止日元升值的汇率干预。神原英资称，如果日元涨势平缓，日本则不应插手干预，他指出在海外有生产基地的日本企业将从日元上涨中获益。神原英资周一在采访中对路透表示，即便日元涨势迅猛，日本也不能干预，因为美国不会支持汇率干预。神原英资现任东京青山大学教授。特朗普胜选最初给日本带来了好处，因对特朗普刺激政策的期望令美元上涨，日本的出口从日元下跌中受益。
盘面分析，周一夜盘白银期货强势震荡，收盘4156，收盘于60日线之上，表现较为强势，但本轮突破60日线的行情依旧是假突破，操作上可继续逢高放空。

铜：
盘面走势，上一交易日沪铜主力1703合约跌180元/吨至46600元/吨，跌幅0.38%；夜盘涨0.69%至46920元/吨。隔夜伦铜涨1.39%至5845.5美元/吨。
消息面，1、全球最大的上市铜矿商--美国自由港迈克墨伦公司（Freeport-McMoRan Inc）周五表示，如果到2月中旬以前不能获得一项新的出口许可，其在印尼的运作将会裁员、削减支出及产量，进一步放大上周发出的警告。Freeport称，公司正持续与印尼政府磋商，以解决出口问题。其铜精矿出口在1月12日停止。为提振当地冶炼行业，印尼政府决定禁止出口半加工矿石。2、欧洲最大铜冶炼商Aurubis称，今年全球现货铜精矿的加工精炼费开局强劲，且这一趋势料将持续。Aurubis周五称，1月报告的个体企业的铜加工精炼费(TC/RCs)约为每吨92.5美元和每磅9.25美分，这是今年迄今的基准价格。
现货方面，2月6日上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价格46360元/吨-46480元/吨，升水铜成交价格46420元/吨46540元/吨。沪期铜小幅回落，年后市场逐步恢复交易，少量企业仍在休假中，但整体现铜供应已显现一定压力，持货商多在进入第二交易时段后开始逐步扩大贴水报价，以求成交，市场现铜品牌多样，早间有部分小型下游入市，但在盘面小幅返升后，市场成交随之受抑，供大于求格局明显，少量成交依然多以贸易商为主。
行情研判，基本面来看，由于印尼出口禁令，引发市场对未铜市供应的担忧。国内方面，节后市场逐渐恢复交易，现货供应仍有一定压力，预计铜价维持区间震荡运行。

铝：
盘面走势，上一交易日沪铝主力1703合约跌130元/吨收于13630元/吨，跌幅0.94%；夜盘涨0.51%至13700元/吨。隔夜伦铝跌0.33%至1834美元/吨。
消息面，1月份，财新中国通用服务业经营活动指数（经季节性调整）从去年12月底17个月高点（53.4）微降至53.1。财新中国综合PMI™数据（包括制造业和服务业）显示中国整体经济活动的增长势头轻微放缓，综合产出指数从去年12月份的45个月高点（53.5）降至52.2，显示1月份增速温和，为2016年9月以来最低。与产出一样，两大行业的新接业务量在1月份也是增速放缓。制造业新订单的整体增速在上月创下将近两年半新高后，于1月份放缓至温和水平。服务业新业务继续明显增长，但增速也较去年底有所放缓。两者综合，新业务整体增速虽然有所放缓，但仍是2014年6月以来的次高纪录（仅次于2016年12月）。
现货方面，2月6日长江现货成交价格13310-13350元/吨，下跌40元/吨；广东南储报13580-13680元/吨，下跌90元/吨；华通报13420-13440元/吨，下跌40元/吨；国内现货成交均价在13320-13360元/吨之间。当日现铝小幅下跌，贸易商出货量有限，下游企业逐渐回归，采购量逐渐回升，整体成交渐暖。
行情研判，国内铝市库存增加，供应压力增强，而下游企业逐渐回归，市场逐渐恢复交易，成交回升，预计短期铝价跌势放缓。

铅：
盘面走势，上一交易日沪铅主力1703合约涨185元/吨收于18680元/吨，涨幅1.00%；夜盘涨0.70%至18810元/吨。隔夜伦铅涨0.78%至2340美元/吨。
消息面，SMM2月6日讯：湖北地区经销商反映随春节后，各地行业陆续复工，电动蓄电池市场需求亦相对好转，目前电池库存逐步消化，近日计划进行适量补库，现48v20Ah批发价在600元/组。福建地区厂家反映工厂已于农历正月初八正式复工，而因工人尚未全部到岗，目前工厂开工率仍未及满负荷状态，另生产方面亦暂以消化节前铅库存为主。浙江地区厂家反映电动蓄电池市场春节气氛转淡，经销商基本复工，并陆续开始对电池进行补库，但因工人仍在陆续返岗，电池物流发货略显滞后。
现货方面，2月6日长江现货1#铅主流成交均价报于18700元/吨，均价涨50元/吨。
行情研判，铅市方面来看，下游陆续复工，蓄电池需求好转，库存降低，利好铅价，预计铅价走势震荡偏强。

锌：
盘面走势，上一交易日沪锌主力1703合约跌225元/吨报收22420元/吨，跌幅0.99%，夜盘涨1.45%至22745元/吨。隔夜伦锌涨0.32%至2794美元/吨。
消息面，2016年，有色金属行业积极贯彻党中央、国务院关于稳中求进和供给侧结构性改革的工作部署，基本实现了平稳增长。2016年，全国十种有色金属产量合计5283万吨，同比增长2.5%，其中，精炼铜产量844万吨，原铝3187万吨，铅467万吨，锌627万吨，同比分别增长6.0%、1.3%、5.7%、2.0%。八种精矿产量为铜精矿185万吨、铅精矿223万吨、锌精矿463万吨、镍精矿9.0万吨、锡精矿9.7万吨、锑精矿10.8万吨、钨精矿（折三氧化钨65%）14.0万吨、钼精矿（折纯钼45%）28.7万吨，同比分别增长10.9%，3.1%，1.1%，-3.3%，-4.9%，-3.0%，-2.7%,-5.0%。此外，氧化铝产量6091万吨，铜材2096万吨，铝材5796万吨，分别增长3.4%、12.5%、9.7%。
现货方面，2月6日长江现货0#锌锭成交均价报于23100元/吨，均价涨20元/吨；1#锌成交均价报于22675元/吨，均价涨20元/吨。
行情研判，锌市基本面来看，全球锌矿供应短缺，国内现货库存持续下滑对锌价具有较强支撑，但节后毛意思逐渐回归，而下游企业复工不及预期，下游需求仍偏弱，预计锌价震荡运行