锌周评：假期临近 期锌或继续走弱（1.16-1.20）

    一、行情回顾

  周内两市期锌高位回落，除因技术面承压外，本周特朗普就任美国总统前存在的不确定因素及英国退欧的迫近均打压市场人气，投资者交易谨慎。伦锌周一从2795美元/吨高位逐渐下行，周三有所反弹，周内最低下探至2669.5美元/吨，截至周四在2750美元/吨附近震荡，前四日跌幅逾1%。沪期锌主力1703合约周一触及近一个月来新高23160元/吨，周二暴跌，下半周震荡为主，截至周四在22300元/吨上方波动，前四日跌幅约0.5%。库存方面，截至周四LME锌库存较上周减少3650吨，现为41.96万吨，而国内锌库存近期出现回升。

    二、现货行情

    1．锌精矿市场

    图2：锌精矿行情走势图

    国内锌精矿（50%、含税）价格走势跌宕起伏，截至周四云南锌精矿报18350-18550元/金属吨，湖南18550-18750元/金属吨，甘肃18350-18550元/金属吨，广西18550-18750元/金属吨，均持平于上周。假期临近，冶炼厂多完成锌矿冬储备货，不过因锌精矿价格处于高位，下游企业备货天数下降，畏跌情绪浓厚。锌矿企方面，受冬季寒冷天气影响，北方多数锌矿山停产休假，南方地区因春节休假等因素停产厂家亦增多，总体来看，预计1月份国内锌矿产量较2016年12月份将出现下滑。

   2．现货市场

    表1：现货价格（单位：元/吨）

    本周国内锌价开始回落，截至周四上海地区主流0#锌报22360-22460元/吨，较上周跌70元，上半周锌价大跌，下游入市补库厂家增多，冶炼厂及贸易商挺价出货，现锌对沪期锌主力合约贴水缩窄，部分品牌锌转为升水，市场成交增多，不过随着下半周锌价反弹，市场交易转淡。广东地区，截至周四南储0#锌报22020-22320元/吨，每吨较上周跌80元，下游用锌企业多完成补库，市场采购厂家不多，成交一般。天津地区，周四0#锌报22310-22410元/吨，较上周跌100元，因春节临近等因素，市场交易氛围转淡。

    三、后市预测

    近期两市期锌未能突破前期压力位，高位下行，技术面有进一步下行可能，且国内临近春节假期，投资者锁定利润意愿强烈，资金或抽离期市，加大了期锌下跌可能性。总体来看，下周两市期锌或延续本周疲弱走势，伦锌关注区间2600-2800美元/吨，沪期锌主力1703合约2.1-2.3万元/吨，操作上，获利离场。