瑞达期货：金属交易提示0120

    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1204.73美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.06%；伦敦银震荡走低，报收17.014美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.24%。
    消息方面：1、欧洲央行公布利率决议，维持主要再融资利率0.0%不变，维持隔夜贷款利率0.25%不变，维持隔夜存款利率-0.4%不变，均符合预期。2、德拉吉称潜在通胀尚未形成令人信服的上行趋势，没有讨论减少刺激。3、美国12月新屋开工环比大增11.3%至122.6万，好于预期的118.8万，前值109万。美国12月营建许可121万，略不及预期122.5万，前值由120.1万修正为121.2万。4、美国1月14日当周首次申请失业救济人数23.4万，好于预期的25.2万，前值24.7万修正为24.9万。美国1月7日当周续请失业救济人数204.6万，预期207.5万，前值208.7万。
    现货市场：1月19日，上海现货9999金报268.52元/克，跌3.48元/克；上海现货9999银报4000-4010元/千克，跌35元/千克。
    仓单库存：1月19日，上期所黄金仓单报927千克，较上一交易日持平；上期所白银仓单报1961848千克，较上一日增22247千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月19日黄金ETF持仓量为807.96吨，较上一交易日持平；截至1月18日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10524.06吨，较上一交易日持平。
    行情总结：昨夜公布的美房地产和就业市场数据表现强劲，美元延续反弹态势，国际金价维持在一千二附近震荡。欧洲央行利率决议符合预期，并未给金融市场造成冲击，但德拉基的鸽派言论使得欧元走低。特朗普即将就任美国总统，市场希望能从其就职演说中寻找到新政府对经济、外交政策的思路。料特朗普的发言对黄金市场影响较大，在此之前操作上建议沪金1706合约和沪银1706合约暂时观望。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜围绕5750美元/吨附近弱势整理，其中3个月伦铜微跌0.33%至5740美元/吨，但仍有效企稳于主要均线组之上，显示铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月18日，伦铜持仓量为34.3万手，日剧减5129手，本周伦铜减仓下行，显示多头减仓积极性更强。
行业资讯：印尼财政部一官员称，自由港麦克莫伦铜金公司印尼分公司预计将在获得新的采矿许可后支付更高税费，这也是印尼矿业新规的部分内容。
现货方面：据SMM报道称，1月19日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价46430元/吨-46550元/吨。下游接货热情已逐渐降温，持货商们年前清库存状态也渐入尾声，市场报价者减少，好铜货源依然稀少，贴水小幅收窄，平水铜品牌间价差依然较大，下游入市量减少，接货量稳中趋降，市场初显供需拉锯状态。
库存方面：截止1月19日，LME铜库存报274100吨，日减1950吨，目前该库存创下去年12月14日来的新低，但仍远高于2016年年度库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月13日，上期所沪铜库存报170797吨，周微减764吨，三周来首次减少，但仍接近去年9月2日创下的高点，显示短期国内库存压力仍较大。
观点总结：隔夜沪铜主力振荡整理至46470元/吨，表现抗跌于伦铜，仍振荡企稳于均线组之上。但同时也显示铜价高位存在反弹阻力，目前市场聚焦于中国2016年GDP及其他关键数据。建议沪铜1703合约可背靠45800元之上逢低多，入场参考46300元附近，目标关注47200元/吨。
3铝 
    外盘走势：隔夜伦铝振荡企稳，其中3个月伦铝微涨0.03%至1818美元/吨，显示其内在回调意愿较弱，上方反弹阻力关注1850美元/吨。
行业资讯：中国铝业发布业绩预告，预计2016年实现利润总额约16亿元，同比增加7.3倍。
现货方面：据SMM报道，1月19日上海现铝成交集中13170-13190元/吨，对当月贴水110-90元/吨，无锡成交集中13170-13190元/吨，杭州成交集中13160-13180元/吨。冶炼厂挺价惜售，市场流通货源较少，临近春节假期，中间商以清库存为主，降低库存量过节，下游企业春节备货已接近尾声，接货意愿回落，整体成交方面，持货商借助本周下游备货最后机会报价偏挺，呈现供需拉锯状态。
库存方面：截止1月19日，LME铝库存报2300375吨，日增175吨，创下去年8月26日来的新高；同期，上期所铝库存报118235吨，周增13698吨，创下去年9月14日来的高点，为连增六周，但远低于2016年库存均值20万吨。
操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡整理至13355元，显示短期铝价回调风险有所释放，技术上止跌企稳。操作上，建议沪铝1703合约可背靠13200元之上逢低多，入场参考13300元附近，目标13600元
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2756美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.68%。
    现货方面：1月19日SMM现货0#锌报价为22360-22460元/吨，均价较上一交易日跌120元/吨。据SMM报道, 现货市场，炼厂正常出货，贸易商积极出货，但下游陆续着手放假，加之锌价高位，拿货不多，整体成交不及昨日。
    消息面：1、WBMS数据显示，2016年1-11月全球锌市供应短缺19万吨，其中全球精炼锌产量同比下滑2.5%，消费量同比持平，精炼锌需求较去年同期减少0.4万吨。 2016年11月，全球锌锭产量为118.82万吨，消费量为121.32万吨。2、LME公布的数据显示，截至1月18日，LME锌注销仓单为107350吨，占总库存的25.58%。
    库存方面：截至到1月19日，LME锌库存报416850吨，较上一交易日减2775吨；沪锌库存报159269吨，较前一周增1829吨。
    观点总结：隔夜伦锌再次震荡回落，虽从技术上看，其目前仍处反弹格局，但上行承压也正在不断加大，沪锌主力合约均线组上方窄幅震荡。操作上建议沪锌1703合约22200元/吨附近轻仓做多，止损参考21900元/吨。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收2275美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.37%。
    现货方面：1月19日SMM现货1#铅报价为18350-18450元/吨，均价较上一交易日跌75元/吨。据SMM报道，期盘趋稳，春节临近，下游按需少采，市场整体成交较少，交投清淡。
    消息面：1、WBMS官网数据显示，2016年1-11月全球铅市供应短缺6.6万吨，其中全球精炼铅产量为988.62万吨，较2015年同期增加5.6%，全球铅需求量增加58万吨。 2016年11月，全球精炼铅产量为91.67万吨，消费量为92.55万吨。2、而在近期举行的“百人会论坛”上，工信部部长苗圩表示，工信部已经牵头编制《汽车产业中长期发展规划》，其中明确了到2025年，新能源汽车销量占总销量的比例达到20%以上。
    库存方面：截至到1月19日，LME铅库存报193025吨，较上一交易日减50吨；沪铅库存报39071吨，较前一周增10085吨。
    观点总结：特朗普即将入主白宫市场不确定性增加，多头获利离场隔夜伦铅冲高回落，沪铅主力合约延续小幅震荡。操作上建议沪铅1703合约18100-19000元/吨区间交易，各止损200元/吨。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3310元/吨，持平；广州报价3610元/吨，持平；北京报价3150元/吨，持平；福州报价3450元/吨，持平。
    消息：(1)2016年中国经济数据今公布，GDP总量料破70万亿元 (2)山西临汾大气环境质量持续恶化，环保部约谈主要负责人 (3)发改委：打击“地条钢”规范建设生产经营秩序 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价81美元/吨，跌1美元/吨
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为25209吨，持平
    小结：隔夜RB1705合约减仓整理。目前现货市场商家部分休市，报价稀少，期货盘面上受未来预期及资金影响较大。操作上建议，3300附近择机抛空，止损参考3360。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报645元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报570元/吨，持平。
    消息：力拓集团（RioTinto）公布，去年铁矿石出口量达3.28亿公吨，按年升3%。这符合集团于10月时定下介乎3.25亿至3.3亿公吨的目标。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。
    小结：隔夜I1705合约小幅回调。国产矿主产区市场价格整体持稳，进口矿价格维稳。操作上建议，655-600区间高抛低买，止损15个点。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报180美元/吨，较昨日持平。
    消息面：国内炼焦煤市场持稳运行，市场情绪看稳为主。山西吕梁孝义S2.8-2.5，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1550元/吨，S1.2，G70报1350元/吨，S1.6，G85报1250元/吨。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约冲高回落；国内炼焦煤市场持稳运行，市场情绪看稳为主，期价预计短线仍将继续探底；操作上建议，1245附近空单继续持有。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2050元/吨（平仓含税价），较昨日下跌40元/吨。准一级冶金焦唐山报价1950元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价1965元/吨（平仓含税价），较昨日下跌60元/吨。二级冶金焦唐山报价1885元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价1935元/吨（平仓含税价），较昨日下跌40元/吨。
    消息面：国内焦炭现货市场继续走弱，华东、西北地区降50-70元/吨。下游方面，钢价略有走弱，焦炭采购趋稳；运输方面，运力暂未受到节假临近影响。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1705合约冲高回落；国内焦炭现货市场弱势运行，焦炭采购趋稳，运输方面暂未受到节假临近影响，期价预计短线仍将继续探底；操作上建议，1690附近空单继续持有。
10镍
   外盘走势：隔夜伦镍承压下滑，其中3个月伦镍重挫2.56%至9910美元/吨，跌至均线组之下运行，目前伦镍技术形态表现远不如其他基本金属，下方技术支撑关注9800美元/吨。
行业资讯：2017财年第二季度South32镍铁产量9000镍吨，环比增长3%，同比增长2%；2017财年上半年产量1.77万镍吨，同比增长1%，因工厂运营进一步优化、镍回收率增强。
现货方面：据SMM报道，1月19日金川镍较无锡主力1702合约升水500-600元/吨，俄镍贴水300-200元/吨，随着节日的临近，市场供需均有减少，部分贸易商报价仍较积极，主要为贸易商之间的成交，少数下游仍有拿货，上午主流成交区间83450~84500元/吨。
库存方面：截止1月19日， LME镍库存报371028吨，日减228吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月13日，上期所镍库存报90566吨，周减2406吨，为连减13周，创下去年5月6日来的低点，累计减少20808吨或18.7%，上市之初沪镍库存仅1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约承压重挫至83210元/吨，短期下跌风险犹存。因印尼上周公布镍矿出口禁令解除。操作上，建议沪镍1705合约可背靠84800元之下逢高空，入场参考83800元，目标关注82000元。