瑞达期货：金属交易提示0119

    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，报收1204.02美金/盎司，较上一交易日收盘价跌1.06%；伦敦银震荡走低，报收17.056美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.81%。
    消息方面：1、美国12月CPI同比增长2.1%，创两年半最大升幅。2、日本央行行长：预计中美间不会全面爆发贸易战；现在考虑削减QE、改变宽松立场为时尚早。3、中国央行称交易平台违规开展融资融币，比特币再度跳水并一度跌至5765元人民币。4、美国1月13日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比0.8%，前值5.8%。5、美国12月公用事业上升6.6%，创1989年以来最大升幅。
    现货市场：1月18日，上海现货9999金报272元/克，涨0.55元/克；上海现货9999银报4035-4045元/千克，涨25元/千克。
    仓单库存：1月18日，上期所黄金仓单报927千克，较上一交易日持平；上期所白银仓单报1939601千克，较上一日增9140千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月18日黄金ETF持仓量为807.96吨，较上一交易日持平；截至1月17日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10524.06吨，较上一交易日持平。
    行情总结：昨夜公布的美12月CPI同比增幅创两年半以来最高水平，受其提振美元指数震荡走高。耶伦重申央行未来几年内将稳步加息，引发黄金跳水行情。但短期金价上行趋势未改，以逢低买入为主。操作上建议沪金1706合约272元/克附近做多，止损参考270元/克。沪银1706合约4130元/千克附近做多，止损参考4100元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜围绕5760美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铜微跌0.3%至5759美元/吨，但仍有效企稳于主要均线组之上，显示铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月17日，伦铜持仓量为34.8万手，日剧减10974手，本周伦铜减仓下行，显示多头减仓积极性更强。
行业资讯：据悉，日本最大铜冶炼商-泛太平洋铜业公司基本同意将2017年的铜精矿加工精炼费（TC/RCs）较2016年下调5%。
现货方面：据SMM报道称，1月18日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价46050-46270元/吨。基于昨日下游收货量明显增加，持货商纷纷挺价出货，现铜贴水出现收窄，好铜占比较少，收窄尤其明显，但湿法铜品牌乏人问津，依然未见收窄迹象，与平水铜拉开价差，平水铜品牌间差价较大，当月货源与下月货源维持20-30元/吨价差，投机商操作减少，下游逢低入市，接货量出现增加，成交改善。
库存方面：截止1月18日，LME铜库存报276050吨，日减1325吨，目前该库存创下去年12月14日来的新低，但仍远高于2016年年度库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月13日，上期所沪铜库存报170797吨，周微减764吨，三周来首次减少，但仍接近去年9月2日创下的高点，显示短期国内库存压力仍较大。
观点总结：隔夜沪铜主力振荡企稳至46520元/吨，表现抗跌于伦铜，仍振荡企稳于均线组之上。但同时也显示铜价高位存在反弹阻力，因市场对英国脱欧及特朗普政策前景不明产生担忧。建议沪铜1703合约可背靠45800元之上逢低多，入场参考46300元附近，目标关注47200元/吨。
3铝 
    外盘走势：隔夜伦铝延续反弹，且再创近期新高，其中3个月伦铝上涨1.08%至1817美元/吨，表现仅次于伦锌（日涨2.32%），显示其内在回调意愿较弱，上方反弹阻力关注1850美元/吨。
行业资讯：据世界金属统计局（WBMS）数据显示，2016年1-11月全球原铝市场供应短缺97万吨，其中原铝需求为5358万吨，产量同比下滑0.4%。
现货方面：据SMM报道，1月18日上海现铝成交集中13160-13180元/吨，对当月贴水90-70元/吨，无锡成交集中13150-13180元/吨，杭州成交集中13160-13180元/吨。持货商控制出货，流通货源偏紧，中间商认为现货价格较低，接货意愿较积极，下游企业按需采购，整体成交较稳定。
库存方面：截止1月18日，LME铝库存报2300550吨，日增3775吨，创下去年8月26日来的新高；同期，上期所铝库存报118235吨，周增13698吨，创下去年9月14日来的高点，为连增六周，但远低于2016年库存均值20万吨。
操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡走高至13435元，显示短期铝价回调风险有所释放，技术上止跌企稳。操作上，建议沪铝1703合约可背靠13200元之上逢低多，入场参考13350元附近，目标13600元。
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，报收2775美元/吨，较上一交易日收盘价涨2.32%。
    现货方面：1月18日SMM现货0#锌报价为22480-22580元/吨，均价较上一交易日涨320元/吨。据SMM报道, 现货市场，锌价上涨炼厂正常出货，贴水收窄贸易商以出货为主，近几日下游陆续放假，采货积极性减弱，且昨日低位已有陆续补货，今日市场成交清淡不及昨日。
    消息面：1、国家能源局副局长郑栅洁表示为配合电动汽车的推广，力争2017年新增充电桩80万个(其中专用桩70万个、公共桩10万个)。2、哈萨克斯坦统计委员1月17日公布的数据显示，哈萨克斯坦2016年精炼铜产量同比增加3.1%至406,802吨，精炼锌产量同比增加0.5%至325,510吨，锌精矿产量同比减少4.9%至325,600吨。
    库存方面：截至到1月18日，LME锌库存报419625吨，较上一交易日减175吨；沪锌库存报159269吨，较前一周增1829吨。
    观点总结：昨夜受伦铅大幅拉升带动，沪锌小幅增仓上行。在当前基本面仍向好的情况下，料锌价跌幅有限。但隔夜美元走大幅高或限制锌价上行空间，锌价短期延续偏强震荡。操作上建议沪锌1703合约22300元/吨附近轻仓做多，止损参考22000元/吨。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走高，报收2306.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨0.72%。
    现货方面：1月18日SMM现货1#铅报价为18400-18550元/吨，均价较上一交易日持平。据SMM报道，期盘维稳，春节临近，下游按需少采，市场整体成交较少，交投清淡。
    消息面：1、国家能源局副局长郑栅洁表示为配合电动汽车的推广，力争2017年新增充电桩80万个(其中专用桩70万个、公共桩10万个)。2、2016年金华地区出口铅酸蓄电池产品869批，货值7272.31万美元，同比分别下滑25.91%和20.1%。
    库存方面：截至到1月18日，LME铅库存报193450吨，较上一交易日减50吨；沪铅库存报39071吨，较前一周增10085吨。
    观点总结：隔夜伦铅延续反弹，运行于均线组之上，走势偏强。沪铅主力合约上方受5日均线压制，维持窄幅震荡。操作上建议沪铅1703合约18600元/吨附近轻仓做多，止损18400元/吨。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3310元/吨，持平；广州报价3610元/吨，持平；北京报价3150元/吨，持平；福州报价3450元/吨，持平。
    消息：(1)今年财政赤字率或依然3%左右，地方债规模将适度扩大 (2)中国11月减持美债664亿美元，创近5年最大降幅 (3)地方两会定调三路突进去产能：严处“地条钢” (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价82美元/吨，跌0.25美元/吨
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为25209吨，持平
    小结：隔夜RB1705合约承压下行。目前现货市场商家部分休市，报价稀少，期货盘面上受未来预期及资金影响较大。操作上建议，短线考虑3360-3200区间高抛低买，止损50点。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报650元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报570元/吨，持平。
    消息：1月18日消息，央行公开市场将进行2000亿元7天期逆回购操作，2600亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有500亿逆回购到期。央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。
    小结：隔夜I1705合约弱势整理。国产矿主产区市场价格整体持稳。进口矿价格维稳。操作上建议，660-610区间高抛低买，止损15个点。c
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报180美元/吨，较昨日下跌2美元/吨。
    消息面：国内炼焦煤市场持稳运行，市场情绪也以看稳为主。下游方面本周焦炭市场继续走弱，焦企利润继续压缩，华北地区焦钢企业因环保严查开工明显下降。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约冲高回落；国内炼焦煤市场持稳运行，市场情绪也以看稳为主，期价预计仍以回调为主；操作上建议，1245附近空单继续持有。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2090元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价1950元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2025元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价1885元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价1975元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
    消息面：国内焦炭现货价格混乱下跌，成交不畅。华北部分地区降20-50元/吨，华中补跌50-80元/吨，西南低品质资源普降50元/吨，其余地区降价氛围仍浓。下游方面，高炉开工中低位运行，补库需求短期难回暖。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1705合约冲高回落；国内焦炭现货市场成交不畅，下跌气氛较浓，期价预计仍以回调为主；操作上建议，1705附近空单继续持有。
10镍
    外盘走势：隔夜伦镍反弹乏力，其中3个月伦镍仅微涨0.25%至10170美元/吨，跌至均线组之下运行，目前伦镍技术形态表现远不如其他基本金属，下方技术支撑关注10000美元/吨。
行业资讯：据世界金属统计局（WBMS）数据显示，2016年1-11月全球镍市市场供应短缺8.46万吨，其中1-11月矿山镍产量同比减少16.6万吨，镍表观需求同比增加12.2万吨。
现货方面：据SMM报道，1月18日金川镍较无锡主力1702合约升水500-600元/吨，俄镍贴水300-200元/吨，贸易商报价仍较积极，主要为贸易商之间的成交，下游拿货逐渐减少，金川公司出厂价下调600元至84400元/吨，调价较晚。上午主流成交区间83350~84500元/吨。
库存方面：截止1月18日， LME镍库存报371256吨，日减858吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月13日，上期所镍库存报90566吨，周减2406吨，为连减13周，创下去年5月6日来的低点，累计减少20808吨或18.7%，上市之初沪镍库存仅1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约弱势整理至84930元/吨，短期下跌风险犹存。因印尼上周公布镍矿出口禁令解除。操作上，建议沪镍1705合约可背靠86000元之下逢高空，入场参考85500元，目标关注84000元。