迈科期货：金属急跌，关注下方支撑

来源:迈科期货

周二国际金融市场避险情绪升温，因梅姨发表关于脱路政策的讲话，特朗普即将就任，市场之前已大幅上涨，也存在失望回调的可能。昨日特朗普称美元太强不利于美国经济恢复，导致美元大跌至100点附近，技术上看此区域为主要支撑区，整体强势仍维持。我们仍判断美元强势，不仅因为美国经济增长势头最为稳健，也因为其它国家和地区面临更多的政治不确定性及经济放缓压力，相对弱势格局明确。风险回避的情绪同样在商品中漫延，国内煤系受能源规划减少燃煤的影响剧烈下跌加重了投机看空情绪，有色金属全面大跌。伦铜昨日下跌收于5770美元，连续第二天下跌，沪铜交割后现货转为贴水。由于上周下游备货推动铜价大涨，本周下游企业逐步减量，小企业多已开始放假，消费日见清淡，备货结束铜价转跌。沪铜昨日一路跌至最低46000，将上周涨幅全部回吐，盘中大幅减仓，现货月较主力合约仍贴水近300元，节前气氛明显。短期消息面、市场情绪的影响不利，但经济数据强劲意味着宏观做多逻辑仍在加强，即将公布的中国12月主要经济数据仍可能偏强支撑，现货方面库存未见明显增加，供需紧平衡状态维持，而下游普遍极低库存，消费有望在2月以后较快回升，企业补库的压力较大，节前正常回落应该买入。技术上看下方均线层层支撑，上升格局仍在，46000小平台为近期支撑位，建议中线逐步买入，节后铜价有望重回高位。铝价相对强势，因华北严重污染引发电铝、氧化铝去产能的预期越来越强，如能落实，则供应过剩的压力将大大减轻，仍支撑铝价长期维持在铝厂盈利区域。但短期看由于消费季节性减弱，销区库存和产地库存都持续增加，春节前铝厂削减库存的压力较大，目前现货贴水大，铝价有回调空间，12500区域成本支撑很强，回调后仍可买入等待旺季回升。