上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0116

今日，沪铜1703合约跳空高开于48320元/吨，今日开盘后随着美元走强，沪铜多头纷纷平仓出局，铜价短线下探，回踩日均线获得支撑，随着黑色系的狂飙，铁矿石等涨停，沪铜直线上冲至48370元/吨，高位激发多空平仓盘流出，铜价重心回落至48000元/吨附近盘整，反复测试日均线的支撑，以47950元/吨收于小阳线，增仓6904手至22.3万手，成交量减少6734手至35.5万手。沪铜指数增仓11182手至50万手，成交量减少16698手至47万手。今日沪铜1701合约最后交易日，当月价格收于47580元/吨，结算价47597元/吨，交割量为26500吨。今日沪期铜运行较为平稳，在48000元/吨整数关口震荡，多空均以平仓为主，由于春节临近，投资者逐步离场，料近期高位宽幅震荡是主旋律。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价格47550元/吨-47750元/吨，升水铜成交价格47600元/吨-47800元/吨。沪期铜进一步上涨超500元，1701合约最后交易日，隔月基差早间维持在200元/吨-300元/吨，持货商多对隔月1702合约报价，主流在贴水150元/吨-贴水100元/吨，对当月尚能维持平水-升水100元/吨一线。进入第二交易时段后，隔月基差逐步收窄至100元/吨-200元/吨，持货商欲换月前急于成交，换现意愿更甚，现铜对1702合约贴水报价扩大，报贴水220元/吨-贴水150元/吨，平水铜对当月报价已显现贴水50元/吨左右水平，好铜对当月也仅能维持在升水20-60/吨区间。日内市场供应压力较大，品牌多样，由于即将面临春节假期，大半企业今日已出现下月票据货源，与当月票货源价差维持在50元/吨左右，下游本周或将是最后接货窗口期，周内接货量将逐渐下降。今日接货者多为有资金的贸易投机商为长单换货而收货，市场多预计下周开始市场将提前进入半休假状态。下午时段沪铜1702合约继续依托日均线高位震荡，市场交投仍集中在贸易商之间，贸易商入市收取低贴水好铜，下游基本无接货情况，在换现压力下，持货商继续扩大贴水，出货意愿明显，下午平水铜对1702合约报价贴水已扩至250元/吨以上，升水铜对隔月合约报贴水200元/吨-贴水150元/吨，成交价格略降为47500元/吨-47750元/吨。明日换月后现铜将继续维持大贴水报价。

铝：早间伦铝开于1810美元/吨，盘初小幅上行后便跟随国内沪铝下挫，低位触及1804.5美元/吨，午间伦铝修复跌势回升至日均线1809美元/吨附近震荡，进入欧洲交易时段，基金属上行，伦铝冲高上触1819美元/吨，再次受压回落至开盘位置，截止17：00，伦铝1807美元/吨，跌6美元/吨，短期伦铝继续上行动能逐渐减小，预计短期继续高位震荡测试。

早间沪铝主力开于13440元/吨，盘初多头积极入场，沪铝宽幅震荡，重心小幅上移摸高13495元/吨，随后空入多平，沪铝缓步下挫，午后盘初多空均显谨慎，沪铝窄幅震荡于13350元/吨一线，随后沪铝放量铝价跳水低位触及13275元/吨，但随即触发更多的空头止盈盘平仓离场，铝价迅速又拉涨至跳水前水平，盘末部分空头选择离场观望，铝价收于13390元/吨，成交量减少13.9万手至293590手，持仓量增加4430手至310520手。沪铝1701合约收于13215元/吨，结算价13310元/吨，交割量21325吨。主力连续两日收报十字星，高位压力显著，继续上行动能有限，预计高位盘踞难有持续性。

现货方面，今日1701合约最后交易日，期铝当月午前持续下行。上海成交集中13160-13180元/吨，对当月贴水70-40元/吨，无锡成交集中13160-13180元/吨，杭州成交集中13120-13150元/吨。持货商交易前期稳定出货，交易后期铝价大幅下调，但隔月当月价差扩至80元/吨附近，持货商等待换月，挺价惜售，期铝远月与现货价差扩大，中间商可进行抛期买现操作，接货积极，远月较近月表现较强抗跌性，下游选择换月前采购，接货积极性提高，整体成交尚可。午后期铝当月低位震荡，持货商报价13170-13180元/吨，中间商和下游企业上午完成接货任务，午后几无成交。

铅：日内，伦铅开于2270美元/吨，上午一路下滑，重心下沉至2270美元/吨附近，午后跟随国内黑色系一度反弹至2288美元/吨，亚洲时段尾盘再度震荡回调，截至16:45，报2280美元/吨，跌10美元/吨，跌幅0.57%。日内美元指数先抑后扬，盘间一度冲高至101.62，基本金属普遍回吐隔夜部分涨幅，伦铅价格回调，5日、40日均线形成金叉，短期内对价格仍有一定支撑。

日内，沪铅主力1703合约开于19070元/吨，开盘后价格震荡整理，一度摸高至19200元/吨，后重心回落，尾盘一度探低至18775元/吨，收于18900元/吨，涨190元/吨，涨幅1.02%。仓量方面，成交量增加15788手至56336手，持仓量增加3264手至32734手。日内沪铅主力合约因现货市场成交清淡，加之外盘下挫，迟迟无法站稳万九关口，但黑色系的强劲上涨依旧给到基本金属些许支撑，短期内铅价或继续整理于5、40日均线之间。今日为沪铅1701合约最后交易日，开于19210元/吨，收于18725元/吨，结算价18800元/吨，成交量660手，持仓量减少50手至7870手，交割量19675吨。

今上海市场驰宏铅报价19150元/吨，对1702合约升水150元/吨，后随着盘面回调，调价至对1702合约平水附近，暂无成交。白银铅报价18660元/吨，对SMM均价平水附近少量成交。今日为沪铅1701合约交割日，期盘小幅回落，持货商有挺价情绪，下游畏高买兴较差，整体成交清淡。

河南地区货源偏紧，炼厂挺价，交割品牌对SMM均价升水200元/吨至平水附近报价，暂无成交，小厂暂未听闻报价，市场交投相对清淡，成交无改善。

广东市场南储YY铅报价18930元/吨，对1703合约平水附近，暂无成交，金海铅18670元/吨对SMM均价平水，暂无成交。西科铅对1702合约贴水200元/吨报价，暂无成交。市场交投气氛较淡，有价无市，成交寥寥。安徽铜冠铅报价19100元/吨，暂无成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价18450-18670元/吨，对SMM均价贴水220元/吨至平水，少量成交，市场需求清淡。

锌：日间，英镑因“硬脱欧”担忧出现闪跌，黑色系受“地条钢”彻底清除消息继续暴涨。今日伦锌开盘于2793美元/吨，开盘后先抑后扬，探低2763美元/吨的日内低位后冲高2795美元/吨，之后重心震荡回落至2780美元/吨附近，上下波幅10美元/吨，临近欧美时段，受美指盘间走高影响，伦锌重心继续下移至2775美元/吨附近窄幅盘整，截止16:30，伦锌报2784美元/吨，跌6美元/吨，跌幅0.22%。预计晚间伦锌继续震荡运行于各路均线上方。晚间关注欧元区11月季调后贸易帐。

今日沪锌主力1703合约开盘于22450元/吨，开盘后震荡冲高至23095元/吨后重心回落至22950元/吨附近窄幅盘整，沪锌主力继续小幅走低，围绕22840元/吨附近震荡，上下波幅60元/吨，收盘于22770元/吨，涨245元/吨，涨幅1.09%。仓量方面，今日成交量增加10.8万手至79.1万手，持仓量增加1926手至21.9万手。沪锌主力MACD红柱呈现扩大之势，技术面向好，且受黑色系强势支撑，晚间或站上5日均线，继续偏强震荡。今日沪锌1701合约进行交割，开盘于22760元/吨，开盘后冲高23785元/吨后回落至22780元/吨一线，收盘于22770元/吨，结算价22818元/吨，上海0#现锌成交价对结算价平水附近，交割量20275吨。成交量减少300手至580手，持仓量减少70手至8110手。

今日上海市场0#锌主流成交价22740-22920元/吨，对沪锌主力1703合约贴水120-50元/吨，对1702合约贴70元/吨-平水较上周五贴水扩大40-50元/吨，1#锌成交于22700-22820元/吨，0#进口锌对3月贴水100元/吨附近。现货市场，锌价走高，炼厂出货量增加，贸易商积极出货，但下游拿货意愿仍不强，市场上多闻报价，少有成交，整体成交较上周五无好转。

广东地区0#锌主流成交于22800-22840元/吨，对2月贴90元/吨贴80元/吨，对3月贴130元/吨附近，粤市对沪贴水继续收窄至贴50元/吨附近。炼厂长单出货，中间商多出少收，下游采购需求每况愈下，现锌成交清淡。0#麒麟、铁峰等主流成交于22800-22840元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22750-23100元/吨，0#普通主流成交于22750-22800元/吨，对2月贴150元/吨，对沪贴30元/吨附近。炼厂正常出货，中间商积极报价出货，由于部分镀锌企业陆续放假，持货商出货受阻，市场成交维持弱势。0#驰宏、红烨等主流成交于22750-22800元/吨。

锡：今日伦锡开盘21130美元/吨，亚洲时段交投淡静，仅成交4手。本周五关注特朗普正式就职演讲，虽然上周首秀令市场失望，但市场仍将关注美国经济计划细节。本周还需同时关注中国公布的第四季度GDP数据和12月规模以上工业增加值和社会消费品零售总额。日内美指维持低位震荡，伦锡的回落并未给伦锡带来明显提振，伦锡短期预计仍以震荡为主等待消息和资金的进一步指引。

上周五夜盘沪期锡1705合约受空头减仓支撑小幅上扬，高点触及152380元/吨，收于151320元/吨。今日开盘151540元/吨，日内走势偏弱震荡，持仓继续下滑，春节假期前资金集中离场令走势承压，最终收盘150280元/吨，较前一日结算价上涨670元/吨，涨幅0.45%。成交16638手减1446手，持仓13032手减550手。短期沪期锡预计承压震荡，上方阻力10日均线，下方支撑148000元/吨附近。今日为沪期锡1701合约最后交易日，截止收盘，1701合约持仓5648手，今日结算价150000元/吨，交割量2824吨，交割货或从下半周起对现货价格构成压力。

沪锡市场，今日沪期锡盘面平稳震荡，现货主流区间150000-153000元/吨，成交一般。少量云锡报价153000-154500元/吨，其他云字151500-152000元/吨，南山150200-151000元/吨，开源150000元/吨。部分下游入市采购，本周开始下游企业开始逐渐放假，市场交投料将转淡。

镍：今日伦镍早盘开于10410美元/吨，开盘后伦镍小幅下探后上行，高位至10425美元/吨，回吐涨幅后伦镍围绕日线10370美元/吨窄幅盘整，午后，伦镍短暂跳水下行，触及下方10日均线，低位至10270美元/吨后快速反抽，欧美时段伦镍维持10300美元/吨低位运行，晚间伦镍或确认下方10日均线支撑性，20日线位置仍承压，区间震荡格局难变。

今日沪镍主力1705早盘开于87360元/吨，开盘后沪镍震荡运行于日线上方，午后沪镍偏弱盘整后跳水下行，低位至85810元/吨，收于10日线上方，报于86480元/吨。整日，沪镍主力合约1705较前一日上涨1.44%，成交56.3万手减7.7万手，持仓62.2万手减0.23万手，印尼镍矿石出口禁令松绑因出口条件限制，减弱市场利空预期，沪镍晚间或确认下方10日均线支撑性。今日为沪镍1701合约交割日，早盘开于85000元/吨，开盘后偏弱运行，午后小幅跳水，低位至84000元/吨，收盘报于85000元/吨。整日沪镍1701合约较前一日结算价上涨1.46%，持仓量增加324手至39444手，成交量增加348手至1356手，结算价格85172元/吨，交割量19722吨。

隔夜期镍低位反弹，金川镍较无锡主力1702合约升水400-500元/吨，俄镍贴水400-300元/吨，金川公司仍随行就市，出厂价上调1000元至86000元/吨，随着金川公司持续出货，升水逐渐回调，两品牌价差逐渐缩窄，贸易商出货积极性一般，低价成交一般，高升水成交受冷落，主流成交区间85100~86100元/吨。下午，盘面偏弱运行，贸易商出货积极，成交一般，主流成交区间84800~86000元/吨。