瑞达期货：金属交易提示0116

    外盘方面：上周五伦敦金震荡走高，报收1197.61美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.19%；伦敦银震荡走高，报收16.821美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.25%。
    消息方面：1、美国12月PPI环比0.3%，预期0.3%，前值0.4%。美国12月PPI同比1.6%，预期1.6%，前值1.3%。美国12月核心PPI环比0.2%，预期0.1%，前值0.4%。美国12月核心PPI同比1.6%，预期1.5%，前值1.6%。美国12月零售销售环比0.6%，预期0.7%，前值由0.1%修正为0.2%。2、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值98.1，预期98.5，2016年12月份终值为98.2。美国1月密歇根大学消费者现况指数初值112.5，预期111.5，12月份终值为111.9。美国1月密歇根大学消费者预期指数初值88.9，预期89.8，12月份终值为89.5。美国1月密歇根大学1年通胀预期初值2.6%，12月份终值为2.2%。美国1月密歇根大学5年通胀预期初值2.5%，12月份终值为2.3%。美国11月商业库存环比0.7%，预期0.6%，前值-0.2%修正为-0.1%。
    现货市场：1月13日，上海现货9999金报268.5元/克，跌0.76元/克；上海现货9999银报3995-4005元/千克，跌25元/千克。
    仓单库存：1月13日，上期所黄金仓单报927千克，较上一交易日持平；上期所白银仓单报1902594千克，较上一日增1021千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月13日黄金ETF持仓量为807.96吨，较上一交易日增2.96吨；截至1月13日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10524.06吨，较上一交易日持平。
    行情总结：美经济数据整体较为稳定，美国经济保持稳步复苏。但因市场依然沉浸在对特朗普政策真空的失望情绪之中，美元延续弱势。黄金季节性需求坚挺也将对黄金形成利好。当前多头情绪乐观，预计金价维持偏强格局。操作上建议沪金1706合约271元/克附近做多，止损参考269元/克。沪银1706合约4115元/千克附近做多，止损参考4085元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜延续涨势，其中3个月伦铜续涨0.58%至5910美元/吨，有效企稳于均线组之上，日收盘价创下去年12月5日来的新高，显示铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月12日，伦铜持仓量为35.4万手，周微减701手，近几周来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：截止今年1月10日当周，美美铜CFTC投机基金多头增加7611手，空头增加4392手，投机净持仓为净多47703手，较上周增加3219手，为连续第11周维持净多状态，显示投机基金仍积极看多中期铜价。
现货方面：据SMM报道称，1月13日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-平水，平水铜成交价格47180-47300元/吨，升水铜成交价47220-47380元/吨。沪期铜延续涨势，投机商获利继续出货，市场货源进一步增加，供应充裕，品牌多样，现铜全线贴水出货，并逐步扩大，以求成交，下游按需为主，供大于求格局明显，成交匮乏，多为长单交付流转。
库存方面：截止1月13日当周，LME铜库存报281700吨，周剧减13425吨，为过去14周里第12周减少，目前该库存创下去年12月14日来的新低，但仍远高于2016年年度库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月13日，上期所沪铜库存报170797吨，周微减764吨，三周来首次减少，但仍接近去年9月2日创下的高点，显示短期国内库存压力仍较大。
观点总结：隔夜沪铜主力强势上涨至48140元/吨，振荡企稳于均线组之上，增加多头筹码。建议沪铜1703合约可背靠47300元之上逢低多，入场参考47800元附近，目标关注48500元/吨。
3铝 
    外盘走势：隔夜伦铝延续反弹，为连续第八日上涨，其中3个月伦铝上涨1.34%至1813美元/吨，日收盘价接近于去年5月18日来的高点，但短期铝价持续走高之后，面临技术回调需求。
行业资讯：俄罗斯联邦海关数据显示，2016年1-11月俄罗斯向独联体以外国家的铝为3144000吨，高于2015年同期的3046500吨。
现货方面：据SMM报道，1月13日上海成交集中13250-13280元/吨，对当月贴水70-40元/吨，无锡成交集中13220-13280元/吨，杭州成交集中13210-13250元/吨。11点期铝的快速波动，持货商涨跌看法不一致，现货报价较混乱。期铝大幅上涨，冶炼厂有意惜售，出货力度减弱，流通货源较昨日偏紧，中间商看涨接货意愿积极，下游企业按刚需接货，整体成交较昨日好。
库存方面：截止1月13日，LME铝库存报2244175吨，较上周增加27150吨或1.22%，为连增四周，创下去年8月26日来的新高；同期，上期所铝库存报118235吨，周增13698吨，创下去年9月14日来的高点，为连增六周，但远低于2016年库存均值20万吨。
操作策略：隔夜沪铝主力合约强势上涨至13430元。上周铝价走高主要受黑色系金属攀升、美元指数承压下滑提振以及市场对铝市供给侧改革力度可能加强预期。操作上，建议沪铝1703合约可背靠13100元之上逢低多，入场参考13250元附近，目标13600元。
4锌
    外盘走势：上周五伦锌震荡走高，报收2791美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.69%。
    现货方面：1月13日SMM现货0#锌报价为22430-22530元/吨，均价与上一日持平。据SMM报道, 现货市场，炼厂正常出货，贸易商节前积极清库，出货量增加，但下游畏高少拿，成交不及昨日。
    消息面：1、海关总署1月13日发布数据显示，2016年，我国货物进出口总值24.33万亿元人民币，比2015年下降0.9%。其中，出口13.84万亿元，下降2%；进口10.49万亿元，增长0.6%；贸易顺差3.35万亿元，收窄9.1%。此外，2016年四季度，中国外贸出口先导指数连续三个月环比回升，到12月份为37.4，回升0.5。2、1月12日晚间，驰宏锌诸发布2016年年度业绩预亏公告称，经财务部门初步测算，预计公司2016年年度净利润亏损17亿元左右。
    库存方面：截至到1月13日，LME锌库存报423275吨，较上一交易日减900吨；沪锌库存报159269吨，较前一周增1829吨。
    观点总结：沪锌主力合约重回均线组之上运行，整体保持强势。宏观面及基本面向好均对锌价形成支撑。但春节临近，下游消费清淡，锌价高位多空分歧加剧，谨慎追高，以回调买入为主。操作上建议沪锌1703合约22600元/吨附近做多，止损参考22300元/吨。
5铅
    外盘走势：上周五伦铅震荡走高，报收2290美元/吨，较上一交易日收盘价涨3.25%。
    现货方面：1月13日SMM现货1#铅报价为18400-18550元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。据SMM报道，期盘冲高回落，周末临近，下游询价增多，但拿货依然有限，散单零星成交。
    消息面：1、海关总署1月13日发布数据显示，2016年，我国货物进出口总值24.33万亿元人民币，比2015年下降0.9%。其中，出口13.84万亿元，下降2%；进口10.49万亿元，增长0.6%；贸易顺差3.35万亿元，收窄9.1%。此外，2016年四季度，中国外贸出口先导指数连续三个月环比回升，到12月份为37.4，回升0.5。2、1月12日晚间，驰宏锌诸发布2016年年度业绩预亏公告称，经财务部门初步测算，预计公司2016年年度净利润亏损17亿元左右。
    库存方面：截至到1月13日，LME铅库存报192650吨，较上一交易日减25吨；沪铅库存报39071吨，较前一周增10085吨。
    观点总结：美元指数回落、工业品价格集体上涨对铅价形成支撑。铅锭处于季节性淡季，下游需求较弱。沪铅主力合约上方40日均线压制明显，但受锌价走强及伦铅强劲反弹带动，沪铅偏强震荡。操作上建议沪铅1702合约18800元/吨附近做多，止损参考18500元/吨。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3250元/吨，持平；广州报价3610元/吨，涨40元/吨；北京报价3060元/吨，涨60元/吨；福州报价3430元/吨，持平。
   消息：(1)煤价联动落空成本难消化，2017年煤电面临全行业亏损风险 (2)2016年重庆去除钢铁产能517万吨，煤炭产能2084万吨 (3)湖北两年内关闭全部煤炭生产企业 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价81美元/吨，持平
   库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为25209吨，持平
   小结：周五晚RB1705合约震荡偏强。现货市场交投氛围愈加清淡，但钢厂出厂价坚挺对于期现货价格仍有支撑。操作上建议，3200附近买入，止损参考3150。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报635元/吨，涨9元/吨；印度62%粉矿报550元/吨，涨20元/吨。
    消息：12月我国进口铁矿砂及其精矿8895万吨，较上月减少303万吨，同比下降7.6%；1-12月我国累计进口铁矿砂及其精矿102412万吨，同比增长7.5%。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。
    小结：周五晚I1705合约大幅走高。国产矿主产区市场价格涨跌互现，进口矿市场价格平稳运行。操作上建议，5日线上偏多交易。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较上周五持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报184.5美元/吨，较上周五持平。
    消息面：国内炼焦煤市场持稳运行，煤矿方面陆续开始春节放假，高硫品质炼焦煤价格略有回落。下游方面焦炭价格继续回落，焦钢企业炼焦煤库存较前期明显上升，采购积极性一般。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：周五晚JM1705合约强势拉涨；国内炼焦煤市场暂稳运行，炼焦煤采购积极性一般，期价已反弹到一定高度须多加谨慎；操作上建议，轻仓持有多单为主。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2090元/吨（平仓含税价），较上周五持平。准一级冶金焦唐山报价2000元/吨（到厂含税价），较上周五持平；天津港报价2025元/吨（平仓含税价），较上周五持平。二级冶金焦唐山报价1935元/吨（到厂含税价），较上周五持平；天津港报价1975元/吨（平仓含税价），较上周五持平。
    消息面：国内焦炭现货市场弱势盘整，局部地区补降，成交一般。下游方面，钢厂采购意愿弱，焦炭需求疲软；原料方面，临近假期煤价愈发坚挺，焦企成本难降。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：周五晚J1705合约强势拉涨；国内焦炭现货市场稳中偏弱，上游焦煤趋稳将支撑焦价，期价已反弹到一定高度须多加谨慎；操作上建议，轻仓持有多单为主。
10镍
   外盘走势：上周五夜市伦镍连续第二日探底回升，主要受其他基本金属走强带动，其中3个月伦镍上涨0.77%至10405美元/吨，重回均线交织处运行，目前伦镍技术形态表现远不如其他基本金属，下方技术支撑关注10000美元/吨。
行业资讯：俄罗斯联邦海关数据显示，2016年1-11月俄罗斯向独联体以外国家的镍为172100吨，低于2015年同期的202200吨。
现货方面：据SMM报道，1月13日早间期镍窄幅盘整运行，金川镍较无锡主力1702合约升水600元/吨，俄镍贴水400元/吨，但因隔夜印尼消息释放，早间市场观望情绪较浓，贸易商下游接货意愿均低，后盘面仍维持窄幅盘整，部分下游看跌心态减弱、有所备货，金川公司仍随行就市，出厂价下调800元至85000元/吨，成交尚可，成交区间84100~85300元/吨。
库存方面：截止1月13日， LME镍库存报370866吨，周微减54吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月13日，上期所镍库存报90566吨，周减2406吨，为连减13周，创下去年5月6日来的低点，累计减少20808吨或18.7%，上市之初沪镍库存仅1万吨。
操作策略：上周五夜市沪镍主力合约振荡反弹至87400元/吨，表现弱于其他基本金属。因印尼上周公布镍矿出口禁令解除。操作上，建议沪镍1705合约可背靠89000元之下逢高空，入场参考88000元，目标关注86500元。