上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0113

今日，沪铜主力1703合约开于47630元/吨，开盘后多空均陆续平仓，沪铜价格在47620元/吨高位震荡，午后随着离岸人民币升值至6.8270，盘中积累多头获利盘大幅流出，铜价瞬间回落，而后空头加入平仓队伍，铜价重心绕47300元/吨盘整，以47400元/吨收于小阳线，仓减4932手至21.6万手，成交量增加72472手至36.2万手。沪铜指数仓减4546手至48.9万手，成交量增加78794手至48.7万手。今日沪铜阶梯式下行，由于盘中已经积累大量获利盘，资金以平仓为主，资金回撤情绪较厚，晚间或继续延续高位盘整之势，等待外盘指引。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-平水，平水铜成交价格47180元/吨-47300元/吨，升水铜成交价格47220元/吨47380元/吨。沪期铜延续涨势，再涨超600元/的呢，投机商获利继续出货，市场货源进一步增加，供应充裕，品牌多样，现铜全线贴水出货，并逐步扩大，以求成交，下游按需为主，供大于求格局明显，成交匮乏，多为长单交付流转。下午时段难见下游需求，贸易商活跃度继续下降，持货商无奈继续扩大贴水，好铜已现贴水80元/吨-贴水40元吨，平水铜报贴水120元/吨-贴水80元/吨，成交价格46880元/吨-47100元/吨，大部分贸易商对交割后的贴水持继续扩大观点。

铝：早间伦铝开于1790.5美元/吨，开盘后伦铝围绕日均线窄幅震荡，随后便开启下行态势，低位触及1780美元/吨，由于国内沪铝低位返升，伦铝跟涨上行至日均线附近，进入欧洲交易时段伦铝围绕日均线窄幅震荡，美元再跌，成交重心略有上移，截止18:30，伦铝1794美元/吨，晚间伦铝将延续强势格局。

早间沪铝主力开于13430元/吨，去产能余温继续发酵，盘初空平多入，沪铝震荡上行摸高13545元/吨，随后空头逐渐发力，前期入场多头见势纷纷离场，铝价承压下挫触底13215元/吨，4小时k线图形中5日均线初显支撑，多头再度集中入场拉升铝价，沪铝收于13395元/吨，成交量增加至432108手，持仓量增加12126手至306090手。沪铝录得上下影线较长十字星，沪铝指数成交量增加18.6万手至65.5万手，多空博弈激烈，短期市场分化仍存，持续关注多空双方的拉锯。

现货方面，期铝当月隔夜大涨至13300元/吨，今日午前高位震荡，11点前后快速宽幅波动。上海成交集中13250-13280元/吨，对当月贴水70-40元/吨，无锡成交集中13220-13280元/吨，杭州成交集中13210-13250元/吨。11点期铝的快速波动，持货商涨跌看法不一致，现货报价较混乱。期铝大幅上涨，冶炼厂有意惜售，出货力度减弱，流通货源较昨日偏紧，中间商看涨接货意愿积极，下游企业按刚需接货，整体成交较昨日好。午后期铝当月跳水，持货商出货意愿不强，仅见少量持货商跟盘调价，报价13110-13160元/吨，几无成交。

铅：日内，伦铅开于2201美元/吨，午前重心围绕2207美元/吨整理，触及高点2215美元/吨后遇40日均线回落，午后重心下沉，截止15时54分，伦铅收于2205.5美元/吨，跌幅0.56%。伦铅下方多条均线支撑夯实，上方受阻于40日均线，形成上有压力下有支撑格局，料波动空间将缩窄。

沪期铅主力合约移至1703，1703合约日内开于18835元/吨，全日呈震荡下行态势，午后开盘迅速走低触及日内低点18415元/吨，尾盘空头获利离场平仓增多，收复部分跌幅，终收于18600元/吨，勉强站稳5日均线，跌15元/吨，跌幅0.08%。仓量方面，成交量减少7736手至40548手，持仓量减少734手至29470手。盘间活跃度降低，40日均线形成强阻力，多次突破未果，不过下方多条均线支撑，料下跌空间有限，短期看保持弱势整理概率较大。

今上海市场驰宏铅报价18800元/吨，对1702合约升水200元/吨，少量成交，恒邦18650元/吨，白银铅报价18520元/吨，对SMM均价升水50元/吨少量成交。另有老货双燕18400元/吨附近，暂无成交。期盘冲高回落，周末临近，下游询价增多，但拿货依然有限，散单零星成交。其他市场，河南地区货源偏紧，炼厂出货意愿不佳，交割品牌对SMM均价升水100至平水附近报价，少量成交，小厂暂未听闻报价，市场交投相对清淡，成交无改善。广东市场宇腾铅仓单对1701合约升水100元/吨报价，暂无成交，厂提金海铅、和兴铅报价18475元/吨，对SMM均价平水少量成交。市场供需两淡，持货商报价积极性较低，下游询价较少，市场交易氛围相对清淡，整体交投不佳。安徽铜冠铅报价18800元/吨，暂无成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价18270元/吨，对SMM均价贴水200元/吨，暂无成交，市场需求一般。

锌：日内，美指继续回调整理，在岸、离岸人民币中间价继续上调，但日内公布的中国12月贸易账及出口年率不及前值及预期，加之创业板现七连跌，并于午后走低击穿1900点，创10个月新低，拖累午后锌价走势。今日伦锌开盘于2741美元/吨，开盘后盘整运行于2745美元/吨附近，临近欧美时段，受内盘影响，伦锌直线下挫，探低2711美元/吨后反升，收回部分跌幅，截止16:08，伦锌报2740美元/吨，跌4.5美元/吨，涨幅0.16%。晚间公布的美国12月PPI环比及零售销售环比，数据喜忧参半，晚间伦锌或以整理为主，测试下方3日均线支撑。

今日沪锌主力1703合约开盘于22510元/吨，开盘后围绕22550元/吨附近震荡，上下波幅60元/吨左右，午后创业板直线杀跌，加之中国贸易帐数据不及预期，部分空头增仓，多头盘恐慌杀出，沪锌主力直线下挫，重心回落至22300元/吨附近盘整，盘尾小幅上扬，收盘于22405元/吨，跌25元/吨，跌幅0.11%。仓量方面，今日成交量减少44162手至68.2万手，持仓量减少11010手至21.7万手。日内沪锌主力连续3日录得小阴线，预计晚间暂震荡运行于当前平台。

今日上海市场0#锌主流成交价22450-22550元/吨，对沪锌1702合约贴20元/吨-升40元/吨较昨日收窄10-20元/吨，1#锌成交于22400-22480元/吨，0#进口锌对2月贴水20元/吨-平水附近。现货市场，炼厂正常出货，贸易商节前积极清库，出货量增加，但下游畏高少拿；午后，锌价盘间直线下挫，下游逢低积极补货入库，以备年前库存，0#现锌主流成交于22250-22350元/吨，市场整体成交好于昨天。

广东地区0#锌主流成交于22390-22410元/吨，对2月贴90元/吨贴80元/吨，对3月贴130元/吨附近，粤市对沪贴水继续收窄至贴70元/吨附近。炼厂正常出货，中间商多出少收，下游按需采购，现锌成交平平。0#麒麟、铁峰等主流成交于22390-22410元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22350-22780元/吨，0#普通主流成交于22350-22400元/吨，对沪贴100元/吨附近。炼厂正常出货，市场流通现锌以1#锌为主，中间商积极调价出货，但下游需求不振，部分镀锌企业已着手放假，市场成交乏力。0#驰宏、红烨等主流成交于22350-22400元/吨。1#驰宏、紫金主流成交于22300-22350元/吨。

锡：今日伦锡开盘21015美元/吨，亚洲时段交投清淡，依然维持窄幅盘整未有突破。美元亚市继续承压运行，给予伦锡走势一定支撑。美国上周初请失业金人数增幅小于预期，进口物价创五年最大增幅，支持美联储加速升息。中国12月新增贷款远超预期，货币政策仍将稳字当头。午前海关总署称中国外贸在第四季度温和回暖，投资者关注主要商品进口状况。伦锡预计维持盘整走势。

昨日夜盘沪期锡1705合约受空头减仓支撑企稳并小幅上扬，最高触及150790元/吨，收盘150080元/吨。今日开盘149930元/吨，上午走势以横盘整理为主，午后价格再度展现跌势，最低触及148410元/吨，尾盘收复部分失地，最终收盘较前一日结算价下跌1400元/吨，跌幅0.93%。值得关注的是，继昨晚空头减仓之后，今日多空双方继续减仓，可能是节前获利资金集中平仓避险所致。今日总成交18084手减16106手，持仓13582手减1232手。今日国内商品涨跌互现，沪期锡走势尚未走稳，下方仍需测试40日均线附近支撑。

沪锡市场，今日沪期锡盘面震荡盘整，沪锡现货价格表现平稳，下游逢低采购居多，中午左右150000元/吨的南山已难觅，早市南山主流报价149700-150000元/吨成交较好。云字主流价格151000-151500元/吨，少量云锡153000-154500元/吨报价但成交困难，开源赣锡等交投于149800-150000元/吨。今日上海市场成交尚可，低价货受青睐，高价依然成交乏力。

镍：今日伦镍亚盘早盘开于10300美元/吨，开盘后伦镍偏弱盘整于日线下方，震荡幅度小于50美元，午后低位至10170美元，后小幅反弹，欧美时段伦镍围绕10日均线震荡，震荡区间增大，截至18:00，伦镍报于10185美元/吨，伦镍受印尼消息影响大幅波动后回归平静，晚间或仍维持偏弱盘整行情，并测试万元关口支撑性。

今日沪镍主力1705早盘开于86160元/吨，早间沪镍窄幅盘整，运行于85600~86000元/吨之间，午后，沪镍重心小幅下移，低位至85040元/吨，但整体运行于日线上方，收盘报于85510元/吨。整日，沪镍1705合约较前一日下跌 1.25%，成交64.0万手增10.7万手，持仓大增4.76万手至62.4万手，印尼镍矿政策消息被快速消化，期镍窄幅盘整，晚间或偏弱盘整运行。

沪市现货，SMM 1#电解镍84200-85300元/吨。隔夜期镍大幅跳水后收复跌势，今日早间期镍窄幅盘整运行，金川镍较无锡主力1702合约升水600元/吨，俄镍贴水400元/吨，但因隔夜印尼消息释放，早间市场观望情绪较浓，贸易商下游接货意愿均低，后盘面仍维持窄幅盘整，部分下游看跌心态减弱、有所备货，金川