瑞达期货：金属交易提示0113

1贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1195.35美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.31%；伦敦银震荡走高，报收16.780美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.26%。
    消息方面：1、美国12月进口价格指数环比0.4%，预期0.7%，前值由-0.3%修正为-0.2%。美国12月进口价格指数(除汽油)环比-0.2%，前值0.0%。美国12月进口价格指数同比1.8%，创2012年3月来最大涨幅，预期1.8%，前值-0.1%。2、美国1月7日当周首次申请失业救济人数24.7万，预期25.5万，前值由23.5万修正为23.7万。美国12月31日当周续请失业救济人数208.7万，预期208.7万，前值由211.2万修正为211.6万。3、、美联储Bullard：目前并无理由大幅调整利率；未改变2017年只加息一次的预期。4、美联储Harker（有投票权）：重申支持2017年温和加息三次。
    现货市场：1月12日，上海现货9999金报269.26元/克，涨0.31元/克；上海现货9999银报4020-4030元/千克，持平。
    仓单库存：1月12日，上期所黄金仓单报927千克，较上一交易日持平；上期所白银仓单报1901573千克，较上一日增23637千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月12日黄金ETF持仓量为805吨，较上一交易日持平；截至1月11日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10524.06吨，较上一交易日减88.45吨。
    行情总结：隔夜公布的美经济数据喜忧掺半，美元指数有所反弹，金价冲高回落，仍维持偏强震荡预计，逢低买入为主。操作上建议沪金1706合约270.5元/克附近做多，止损参考269元/克。沪银1706合约4120元/千克附近做多，止损参考4090元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜强势上涨，其中3个月伦铜飙升2.67%至5876美元/吨，有效企稳于均线组之上，铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月11日，伦铜持仓量为35.6万手，日减527手，短期伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：澳新银行认为2017年铜市供应中断的风险显著增强，尤其是今年智利的罢工或令全球铜市供应受到威胁。
现货方面：据SMM报道称，1月12日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价46600-46850元/吨。投机商入市步伐放缓，持货商挺价意愿减弱，且在进入第二交易时间段后主动调现铜报价以求成交，平水铜率先调价，近午间全线贴水扩大出货，市场供大于求迹象明显，品牌多样，上依然未能看到下游明显入市，贸易商参与性亦逐渐下降，成交乏力。
库存方面：截止1月12日，LME铜库存报285700吨，日减2525吨，但仍远高于2016年的库存年均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月6日，上期所沪铜库存报171561吨，周增24963吨，连续两周大幅攀升，且创下去年9月2日来的新高，显示短期国内库存压力进一步增加。
观点总结：隔夜沪铜主力强势上涨至47510元/吨，振荡企稳于均线组之上，部分受美元指数承压下滑提振，增加多头筹码。建议沪铜1703合约可背靠46500元之上逢低多，入场参考46900元附近，目标48000元/吨。
3铝  
    外盘走势：隔夜伦铝强势续涨，且涨幅进一步扩大，为连续第七日上涨，其中3个月伦铝上涨1.82%至1789美元/吨，日收盘价接近于2015年5月19日来的高点，但短期铝价持续走高之后，面临技术回调需求。
行业资讯：印尼放宽镍矿石及铝土矿出口禁令，允许出口镍矿石和铝土矿等精矿。
现货方面：据SMM报道，1月12日上海现铝成交集中12800-12820元/吨，对当月贴水70-50元/吨，无锡成交集中12800-12820元/吨，杭州成交集中12770-12800元/吨。持货商逢高出货积极，现货与隔月价差100元/吨左右，抛期买现空间打开促使中间商寻觅低价货源积极，供需双方呈现拉锯状态，期铝午前下行，下游企业畏跌观望情绪滋生，整体成交较昨差。
库存方面：截止1月12日，LME铝库存报2248875吨，日剧增5100吨；同期，上期所铝库存报104537吨，周增3815吨，创下去年9月14日来的高点，为连增五周，但远低于年内库存均值20万吨。
操作策略：隔夜沪铝主力合约强势收涨至13440元，表现强于其他基本金属。本周铝价已累计上涨7.43%，走高部分受黑色系金属攀升以及美元指数承压下滑提振。操作上，建议沪铝1703合约可背靠13100元之上逢低多，入场参考13300元附近，目标13600元。
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，报收2744.50美元/吨，较上一交易日收盘价涨2.03%。
    现货方面：1月12日SMM现货0#锌报价为22430-22530元/吨，均价跌40元/吨。据SMM报道, 现货市场，炼厂出货量稍减，贸易商积极出货，下游逢低略采，成交较昨日略有好转。
    消息面：1、中国有色金属工业协会2017年工作会议上陈全训表示，预计2016年，规模以上有色金属工业企业实现利润2000亿元左右，同比增长30%以上。国有企业利润增幅明显，总体实现扭亏为盈。已经连续几年亏损的铝冶炼行业（包括氧化铝、电解铝、再生铝等）实现盈利，利润超过200亿元，对行业效益的改善发挥了重要作用。铜、铅锌、钨钼、稀土等行业均实现了利润增长。2、LME公布的数据显示，截至1月11日，LME锌注销仓单为112875吨，占总库存的26.55%。
    库存方面：截至到1月12日，LME锌库存报424175吨，较上一交易日减975吨；沪锌库存报157440吨，较前一周增4616吨。
    观点总结：隔夜伦锌大幅回升，仍处反弹趋势之中。沪锌主力合约夜盘冲高回落，整体偏强震荡。操作上建议沪锌1703合约22500元/吨附近做多，止损参考22300元/吨。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走高，报收2218美元/吨，较上一交易日收盘价涨3.48%。
    现货方面：1月12日SMM现货1#铅报价为18350-18500元/吨，均价较上一交易日跌75元/吨。据SMM报道，期盘小幅回落，持货商积极报价，下游询价较多但仍有畏高情绪，买兴较低，整体成交清淡。
    消息面：1、2016年，威海口岸共进口重金属精矿293批次，以铅精矿、铜精矿、银精矿、黄铁矿为主，多来自厄瓜多尔、秘鲁等南美国家，共计22.4万吨。2、国际铅锌研究小组(ILZSG)：预计2017年铅需求将增至1134万吨。预计，2016年全球精铅市场将供应过剩4.2万吨，2017年根据当前数据预测将更加接近紧平衡，预计铅市供应过剩将缩减至2.3万吨。
    库存方面：截至到1月12日，LME铅库存报192675吨，较上一交易日减550吨；沪铅库存报28986吨，较前一周增260吨。
    观点总结：隔夜伦铅再次大幅走高，预计日内沪铅受其带动走势也将偏强。但铅价上涨多受资金炒作，上涨动能有待观察，谨慎追高。操作上建议沪铅1702合约18800元/吨附近做多，止损参考18500元/吨。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3250元/吨，持平；广州报价3610元/吨，涨40元/吨；北京报价3030元/吨，涨30元/吨；福州报价3430元/吨，持平。
    消息：(1)上月新增信贷1.04万亿超预期,企业中长期贷款大增 (2)国家钢铁煤炭行业淘汰落后产能第三督查组来鄂督查 (3)中国12月份汽车销量报306万辆，同比增长9.5%(前值增长16.6%)。 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价81美元/吨，涨0.5美元/吨
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为25209吨， 22788
    小结：隔夜RB1705合约保持强势。近日期螺大幅拉涨，带动现货上移，但由于假期日益临近，实际需求逐日萎缩。操作上建议，多单仍可持有，跌破3170止盈。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报626元/吨，涨1元/吨；印度62%粉矿报520元/吨，涨30元/吨。
    消息：中国社科院财经战略研究院对外发布报告称，2016年前三季度中国经济增长呈现“L”型走势的弱平衡格局，但供给侧的结构性问题并没有完全解决，预计2017年经济增速略有回落，经济增长6.5%左右。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
    小结：隔夜I1705合约震荡偏强。国产矿主产区市场价格整体持稳，钢价反弹对矿价起到明显支撑作用。操作上建议，590上方偏多交易。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报184.5美元/吨，较昨日持平。
    消息面：国内炼焦煤市场持稳运行，煤矿方面陆续开始春节放假，优质主焦煤因资源紧缺价格依旧坚挺；下游方面华北、华东焦炭价格继续回落，焦钢企业采购积极性一般。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约低开高走；国内炼焦煤市场暂稳运行，炼焦煤采购积极性一般，期价已反弹到一定高度须多加谨慎；操作上建议，轻仓持有多单为主。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2090元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价2000元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2025元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价1935元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价1975元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
    消息面：国内焦炭现货市场延续弱势，成交较一般。随着春节假期临近，钢企开工普遍下滑，导致焦炭补库需求下降，积极性降低；而与此同时，煤价因春节放假而保持相对坚挺，虽然对焦价有所支撑但力度不足。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1705合约减仓上涨；国内焦炭现货市场稳中偏弱，上游焦煤趋稳将支撑焦价，期价已反弹到一定高度须多加谨慎；操作上建议，轻仓持有多单为主。
10镍
    外盘走势：隔夜伦镍探底回升，其中3个月伦镍上涨2.28%至10325美元/吨，较日内低点9660美元/吨回升6.88%，显示其下跌风险被释放后，进一步走低意愿减弱。但目前伦镍技术形态表现远不如其他基本金属，下方技术支撑关注10000美元/吨。
    行业资讯：印尼放宽镍矿石及铝土矿出口禁令，允许出口镍矿石和铝土矿等精矿。
    现货方面：据SMM报道，1月12日金川较无锡主力合约1702升水600元/吨，早间外盘因故障未能正常开盘，沪镍低位企稳，等待外盘指引，金川镍较无锡主力1702合约升水600-700元/吨，俄镍贴水300元/吨，早间市场活跃度较昨日稍有好转，部分下游逢低有所采购，但部分下游看跌，仍采取观望态度，主流成交区间84400~85900元/吨。
    库存方面：截止1月12日， LME镍库存报371820吨，日减108吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月6日，上期所镍库存报92972吨，周减940吨，为连减12周，创下去年5月6日来的低点，累计减少18402吨或16.5%，上市之初沪镍库存仅1万吨。
    操作策略：隔夜沪镍主力合约低开高走至85850元/吨，主要受印尼放宽镍精矿出口限制，目前其技术形态表现弱于其他基本金属。操作上，建议沪镍1705合约可背靠87000元之下逢高空，入场参考86000元，目标关注84500元。