上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0112

今日，沪铜主力1703合约开于46820元/吨，开盘后多头大幅增仓，拉升铜价至47200元/吨，而后高位激发多头获利盘流出，铜价回落回吐全部涨幅，午后在空头平仓盘的推动下，铜价试图反抽日均线后承压，以46980元/吨收于十字星，涨30元/吨，仓减5318手至22.1万手，成交量减少81760手至29万手，沪铜指数减仓10414手至49.4万手，成交量减少12.7万手至40.8万手。日内无消息面指引，铜价绕47000元/吨一线呈现宽幅震荡走势，多头以短线操作为主。欧洲盘面伦铜强势上攻，预计晚间沪期铜延续强势补涨行情。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格46600元/吨-46850元/吨，升水铜成交价格46650元/吨46900元/吨。沪期铜高位整理，投机商入市步伐放缓，持货商挺价意愿减弱，且在进入第二交易时间段后主动调现铜报价以求成交，平水铜率先调价，近午间全线贴水扩大出货，升水铜亦接近平水水平报价，市场供大于求迹象明显，品牌多样，依然未能看到下游明显入市，贸易商参与性亦逐渐下降，成交乏力。下午时段沪期铜运行重心略有下移，持货商继续加大出货力度，好铜升水报价平水-升水40元/吨，实际成交价格多在升水30元/吨左右，平水铜报价维持在贴水60元/吨-贴水10元/吨，午后成交价格集中于46550元/吨-46750元/吨。

铝：早间LME盘出现技术性问题，于午后两点左右显示数据，开于1755美元/吨，受国内市场去产能传言带动，伦铝走势较强，一路上行，布林线上轨未显阻力，进入欧洲交易时段美元下跌至100.8低位，伦铝加快上行速度，高位录得1784.5美元/吨，晚间关注美国失业金人数数据，关注美元对基本金属的带动。

今早间沪铝开于12985元/吨，盘初前期入场空头了结观望，沪铝小幅上行摸高13090元/吨，随后空头信心渐起，尝试性入场增多，沪铝承压下挫一度跌破万三关口，低位触及12955元/吨，午后市场传言去产能消息，空头率先离场避险，随后多头趁势大规模入场一举突破40/60日线，并继续推升强势上行，收于13280元/吨，录得日内最高位。成交量增加至296242手，持仓量增加8056手至293964手。针对市场炒作的去产能消息SMM已经进行辟谣，详情请关注“掌上有色”APP中直播板块，短期传言发酵程度有待观察，持续关注多空持仓的变化与博弈。

期铝当月隔夜上涨，今日开于13050元/吨，午前高位回落。上海成交集中12800-12820元/吨，对当月贴水70-50元/吨，无锡成交集中12800-12820元/吨，杭州成交集中12770-12800元/吨。持货商逢高出货积极，现货与隔月价差100元/吨左右，抛期买现空间打开促使中间商寻觅低价货源积极，供需双方呈现拉锯状态，期铝午前下行，下游企业畏跌观望情绪滋生，整体成交较昨差。午后期铝当月一路高歌猛进，持货商看涨明天价格，纷纷随盘调价，报价一路抬高至13090元/吨，持货商报价态度显无成交诚意，中间商和下游企业难接受高价，市场几无成交。

铅：日内，因LME技术故障，伦铅北京时间14点开盘于2148美元/吨，开盘后价格迅速拉高至2162美元/吨后进入盘整，截至17:30，报2189美元/吨，涨45.5美元/吨，涨幅2.17%。日内美元指数大跌，国外基本金属均大涨，伦铅运行于20、60日均线之间，短期内有企稳趋势。

日内，沪铅主力1702合约开于18480元/吨，开盘后价格震荡运行于18500-18650元/吨，午间价格一度探底至18360元/吨，午后逐渐反弹，高点18735元/吨，收于18660元/吨，跌135元/吨，跌幅0.72%。仓量方面，成交量增加5014手至80420手，持仓量减少494手至30484手。日内国内黑色系继续上涨，基本金属涨跌不一，年前避险资金流出导致盘面整体偏弱，加之下游备货需求不及往年，短期来看铅价或将继续承压40日均线运行。

今上海市场驰宏报价18690元/吨，对1702合约升水100元/吨，暂无成交，蒙自铅对1702合约平水报价，恒邦18520元/吨，厂提水口山、白银铅报价18425元/吨，对SMM均价平水少量成交。另有老货双燕18380元/吨，暂无成交。期盘小幅回落，持货商积极报价，下游询价较多但仍有畏高情绪，买兴较低，整体成交清淡。

河南地区货源偏紧，炼厂出货意愿不佳，交割品牌对SMM均价平水附近报价，暂无成交，小厂暂未听闻报价，市场交投相对清淡，成交无改善。

广东市场宇腾铅仓单对1701合约升水100元/吨报价，暂无成交，驰宏铅对1702合约平水报价，少量成交，厂提金海铅对18425元/吨少量成交。市场供需两淡，持货商报价积极性较低，下游询价少，市场交易氛围清淡，交投不佳。安徽铜冠铅报价18700元/吨，少量成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价18220元/吨，对SMM均价贴水200元/吨，暂无成交，市场需求一般。

锌：今日因技术问题LME直至下午14:00左右才恢复交易，伦锌开盘于2694美元/吨，开盘后一路震荡冲高，高位触及2757美元/吨，截至17:30，伦锌报2460美元/吨，涨54元/吨，涨幅2.1%。因特朗普讲话令人失望致美元走弱至近一个月新低，金价日间冲破1200美元整数关口，锌价受其提振，晚间伦锌或继续偏强运行。

今日沪锌主力1703合约开盘于22450元/吨，开盘后宽幅震荡于22430元/吨附近，上下波幅100元/吨左右，后随多头减仓，沪锌主力直线下挫，低位触及22165元/吨，午后，受多头返场，沪锌主力收复失地，快速飙升至均线上方，高点22545元/吨，盘尾小幅回落，收盘于22430元/吨，跌130元/吨，跌幅0.58%。仓量方面，今日成交量增加15.1万手至72.7万手，持仓量减少3298手至22.8万手。日内沪锌主力继续站上所有均线上方，技术面上MACD红柱不断扩大，预计晚间延续偏强震荡。

今日上海市场0#锌主流成交价22220-22500元/吨，对沪锌1702合约贴10元/吨-升60元/吨，1#锌成交于22180-22420元/吨，0#进口锌对2月升水20元/吨附近。现货市场，炼厂出货量稍减，贸易商积极出货，下游逢低略采，成交较昨日略有好转。

广东地区0#锌主流成交于22300-22400元/吨，对2月贴90元/吨贴80元/吨，对3月贴130元/吨附近，粤市对沪贴水继续收窄至贴80元/吨附近。炼厂正常出货，中间商积极出货，市场货源极为充裕，下游补库力度不大，现锌成交受阻。0#麒麟、铁峰等主流成交于22300-22400元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22300-22810元/吨，0#普通主流成交于22300-22400元/吨，0#现锌对2月贴100至贴50元/吨，对沪转至贴水80至贴50元/吨附近。1#现锌对2月贴150至贴80元/吨。炼厂正常出货，市场流通现锌以1#锌为主，中间商积极出货，部分下游入市采购，市场成交一般。0#驰宏、红烨等主流成交于22300-22400元/吨。1#驰宏、紫金主流成交于22250-21300元/吨。

锡：今日亚洲时段美元指数大幅下挫，最低触及60日均线，昨日特朗普未提基建支出计划令市场失望，美元由此展开回调。受此支撑，伦锡开盘后小幅震荡上扬，最高触及21175美元/吨。今日美联储多位官员将发表讲话，数据方面美国将公布上周初请失业金人数。伦锡上方阻力21400美元/吨，下方支撑20900美元/吨，短期料维持震荡等待消息指引。

昨日夜盘沪期锡1705合约继续小幅下探，主要在152000元/吨附近震荡，收于151590元/吨。今日开盘151720元/吨，日内获利多头继续大幅减仓，沪期锡走势大幅震荡下挫，连续跌破10日、20日均线，最低触及40日均线147620元/吨处，尾盘略上扬收复部分失地，最终收盘149590元/吨，为20日均线上方，较前一日结算价下跌4620元/吨，跌幅3.00%。总成交34190手增13622手，持仓14814手减2370手。今日国内有色金属普遍高位承压，沪锡跌幅居前。沪期锡尾盘空头出现减仓迹象，显示下方空间有限，晚间预计测试40日均线支撑，预计沪期锡以偏弱震荡为主。

沪锡市场，今日沪期锡盘面大幅下挫，受此影响，现货价格跌至主流150000-151500元/吨，南山最低跌至149300-149500元/吨，云字主流成交于150500-151500元/吨，个别明日到货的云亨报价149800元/吨；云锡罕见，仅个别在上午成交于154500元/吨，午后难觅。午后虽然期价进一步回落，但现货价格整体平稳。价格回落吸引下游入市进行节前备采，成交尚可。

镍：今日外盘因故障未能正常开盘，伦镍14:00恢复交易价格，报于10150美元/吨，开盘后伦镍小幅上探后偏弱盘整，欧美时段伦镍低位至10140美元后随着美元的走低而反弹，高位至10300美元，上方触及5日线后维持高位震荡，晚间有望测试上方5日均线。

今日沪镍主力1705早盘开于85620元/吨，早间外盘因故障未能正常开盘，沪镍窄幅震荡盘整，午后沪镍低位至85200元/吨，下午2时左右伦镍恢复交易，沪镍仍维持盘整，收盘报于85800元/吨。整日沪镍较前一日结算价大跌2.29%，成交53.3万手增12万手，持仓57.7万手增3.3万手，多为空头增仓，沪镍收于10日线下方，日线技术指标KDJ拐头向下，但受黑色系支撑，且欧美时段伦镍偏强运行，晚间沪镍或盘整运行，并测试上方10日均线。

沪市现货，SMM 1#电解镍84800-85900元/吨。隔夜期镍大跌，早间外盘因故障未能正常开盘，沪镍低位企稳，等待外盘指引，金川镍较无锡主力1702合约升水600-700元/吨，俄镍贴水300元/吨，早间市场活跃度较昨日稍有好转，部分下游逢低有所采购，但部分下游看跌，仍采取观望态度，主流成交区间84400~85900元/吨。下午，期镍维持低位盘整，市场活跃度尚可，下游少量采购，成交一般，主流成交区间84150~85500元/吨。