上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0111

今日，沪铜主力1703合约高开于47000元/吨，开盘后沪铜主力先探低至46750元/吨，而后受黑色系领涨带动，多头踊跃增仓，铜价再展拉涨之势，期间短线回踩日均线后继续上扬，高位摸得47260元/吨，以47160元/吨收于大阳线，涨1380元/吨，增仓7090手至22.6万手，成交量增加60858手至37.1万手，沪铜指数增仓10502手至504168手，成交量增加10.6万手至53.5万手。今日沪期铜增仓上行，跃上所有均线，沪铜在大涨之后已经积累大量多头获利盘，警惕多头落袋为安。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价格46600元/吨-46840元/吨，升水铜成交价格46620元/吨46880元/吨。沪期铜大幅反弹超千元，隔月价差依然维持在一百元/吨以上，投机商存操作空间，继续入市收货，青睐升水铜，升水铜升水被进一步推高，但空间较为有限，报价升水80元/吨以上成交较为乏力，平水铜青睐度较低，维持昨日报价水平，部分仓单货源流出，下游按需为主，铜价接近47000元/吨市场成交开始萎缩，出现畏高情绪。下午时段盘面继续拉升，持货商挺价无力，升水60元/吨以上升水铜并不受市场认可，回落至升水20元/吨-升水60元/吨，平水铜升水上行无力，下扩也不愿意，维持报价贴水10元/吨-升水20元/吨，成交价格46660元/吨-46860元/吨，下游陷入观望态度，市场成交乏力。

铝：伦铝早间开于1744美元/吨，盘初小幅上行后窄幅震荡于1747美元/吨一线，午后受国内沪铝带动，伦铝上行摸高1753.5美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝表现较弱，成交重心缓步下移，连续刺穿日均线尝试下探，截止17:31，伦铝1747美元/吨，KDJ线J线已然破百，处于严重超卖区间，伦铝已六连阳，上方已触及布林轨道上轨，继续突破上行或将受阻，晚间预计伦铝继续窄幅区间整理。

早间沪铝开于12985元/吨，盘初前期入场多头大量了结离场，沪铝小幅下挫触底12900元/吨，随后多空缓慢增仓下，铝价围绕日均线整理，上方承压4小时k线图中60日线压力难以形成有效突破，午后下半段多头继续表现积极，空头明显信心不足，纷纷离场，铝价突破万三整数关口，再度逼迫空头于盘末大量止损离场，沪铝一度摸高13050元/吨，收于13040元/吨，成交量减少至297438手，持仓量减少4678手。受商品整体情绪带动，沪铝接连两日上行，不少前期入场空头苦不堪言，但现货贴水扩大，且面临下游放假，基本面不足以支撑沪铝如此大幅上行，警惕空头反扑。

现货方面，期铝当月今日较昨日上涨260元/吨，午前交易时段高位震荡。上海成交集中12770-12780元/吨，对当月贴水70-60元/吨，无锡成交集中12760-12770元/吨，杭州成交集中12750-12770元/吨。持货商逢高出货积极，现货对当月贴水扩大，隔月当月价差扩至70元/吨左右，存在抛期买现利润空间，中间商接货意愿较积极，下游企业按需采购为主，少量高位观望，整体成交不错。午后期铝当月小幅上涨，持货商挺价出售，随盘调价，报价高达12840元/吨，成交方面，午后早前成交于12770-12780元/吨，后报价随盘调价，贴水缩窄，中间商接货意愿转弱。

铅：日内，伦铅开于2172美元/吨，开盘后重心围绕2175美元/吨附近运行，亚洲时段尾盘重心上抬至2185美元一线，进入欧美时段，出现快速上冲，直线摸高突破2200美元整数关，攀高2224.5美元/吨，截至17:00，报2220美元/吨，张39美元/吨，涨幅1.56%。日内美元指数整理于102附近，基本金属先抑后扬，伦铅一举站上60日均线，短期面临上方40日均线的阻力。

日内，沪铅主力1702合约开于18800元/吨，开盘后重心下探至18620元/吨，后维稳震荡运行，收于18780元/吨，涨315元/吨，涨幅1.71%。仓量方面，成交量减少15900手至75406手，持仓量减少4796手至30978手。随着多头平仓逐渐增多，沪铅主力合约5连涨被终结，加之现货市场需求暂无明显回暖，短期内价格或继续承压40日均线运行。

今上海市场驰宏、蒙自铅报18820元/吨，对1702合约升水100元/吨暂无成交，水口山18650元/吨少量成交，白银18500元/吨，对SMM均价平水报价，极少量成交。期盘高位整理，持货商积极报价，下游询价较多但有畏高情绪，拿货不积极，整体成交无明显改善。

河南地区货源偏紧，炼厂出货意愿不佳，交割品牌对SMM均价平水附近报价，暂无成交，小厂暂未听闻报价，市场交投相对清淡，成交无改善。

广东市场宇腾铅仓单对1701合约升水100元/吨报价，暂无成交，驰宏铅对1702合约平水报价，少量成交。持货商报价积极性降低，下游询价较少，市场交易氛围相对清淡，整体交投不佳。安徽铜冠铅报价18800元/吨，暂无成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价18300元/吨，对SMM均价贴水200元/吨，暂无成交，市场需求一般。

锌：今日伦锌开盘于2723美元/吨，开盘后震荡走高，短暂摸高2729.5美元/吨后重心回落至2710美元/吨附近盘整，亚洲时段多围绕日均线盘整，上下波幅不足20元/吨，进入欧美时段，伦锌迅速被直线拉高至2750美元高位，截至17:30，伦锌报2737美元/吨，涨29美元/吨，涨幅1.07%。日内伦锌跃上所有均线上方，已表现连续四连阳，预计晚间震荡继续偏强震荡于当前平台，下方各路均线形成支撑。

昨日公布的中国通胀数据显示经济进一步复苏迹象，日内，国内商品普涨，黑色系领涨，基本金属普遍翻红，市场做多情绪浓郁。今日沪锌主力1703合约开盘后窄幅盘整于22430元/吨附近，后重心小幅上抬，多空势力相当，沪锌主力顺延日均线，围绕22480元/吨附近宽幅震荡，上下波幅90元/吨左右，收盘于22485元/吨，涨355元/吨，涨幅1.6%。仓量方面，今日成交量减少22.1万手至57.5万手，持仓量减少6822手至23.2万手。日内沪锌主力站上所有均线上方，短期或继续高位震荡，晚间需关注仓量变化，谨防多头高位获利离场。

今日上海市场0#锌主流成交价22380-22560元/吨，对沪锌1702合约平水-升水60元/吨较昨日收窄20元/吨，少量普通0#报价贴10元/吨出货，1#锌成交于22350-22500元/吨，0#进口锌对2月平水-升水20元/吨附近。现货市场，炼厂正常出货，虽贸易商积极出货，但下游拿货意愿依旧不强，持货商出货较为困难，整体市场成交依旧不佳。

广东地区0#锌主流成交于22390-22410元/吨，对2月贴90元/吨贴80元/吨，对3月贴130至贴110元/吨，粤市对沪贴水继续收窄至贴100元/吨附近。炼厂正常出货，中间商仍积极出货，少数下游略有补库，整体现锌市场表现平淡。0#麒麟、铁峰等主流成交于22390-22410元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22450-22850元/吨，0#普通主流成交于22450-22500元/吨。对沪平水附近。持货商正常报价出货，流通货源1#现锌居多，但有价无市，下游采购情绪每况愈下，市场成交寥寥。0#红烨等主流成交于22450-22500元/吨。1#驰宏、紫金主流成交于21350-21450元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘21100美元/吨，亚洲时段依旧横盘整理，走势未有突破。日内摸高21170美元，托底21100美元/吨。今日美国总统奥巴马发表告别演说，而新任总统特朗普将举行首次记者会，市场担忧特朗普将在贸易政策和与中国关系等问题上采取强硬路线，美指亚洲时段小幅上扬。近期伦锡预计窄幅震荡为主，主要运行区间21000-21250美元/吨。

昨夜至今日沪期锡整体走势冲高回落，昨夜高开于156000元/吨，之后便展开高位震荡，收于155040元/吨。今日开盘155040元/吨，日内走势以震荡下挫为主，尤其是午后加深跌幅并跌破5日均线，最低触及152660元/吨，下跌原因主要是多头获利减仓，最终收盘153180元/吨，较前一日结算价下跌890元/吨，跌幅0.58%。成交20568手减6064手，持仓17184手减1226手。沪期锡冲高回咯，显示上方阻力位短期难以突破，夜盘预计回测5日均线附近支撑，若仍然无力支撑，则将向下测试10日均线附近。

沪锡市场，今日上午沪期锡盘面承压下挫，沪锡现货市场价格阴跌。受到昨日期货盘面再攀前高的提振，早市主流报价区间集中在152000-154000元/吨，云锡稀缺报价于156000-157000元/吨；但该价格区间成交清淡，且沪期锡盘面拐头向下，现货价格逐渐下调至151600-153500元/吨，云锡155000元/吨少量成交，整体成交平淡。午后盘面进一步回落并跌破5日均线打压市场人气，现货主流价格跌至151300-153000元/吨，云字152500-153000元/吨，南山伟泰等跌至151300-151500元/吨。

镍：今日伦镍早盘开于10550美元/吨，开盘后伦镍小幅跳水，低位至10470元/吨后收复跌势、维持盘整，午后伦镍重心上移，欧美时段高位至10580美元/吨，截至17:16，伦镍报于10580美元/吨，收于下影线较长的光头阳线，今日伦镍已6连阳，但日内高位不及昨日，伦镍上方20日线处承压，晚间上行动力减弱，关注特朗普记者发布会。

今日沪镍主力1705早盘开于88030元/吨，开盘后多头平仓，沪镍重心下移，低位至87230元/吨，后震荡盘整于日线下方，午后仍维持窄幅震荡，收盘报于87750元/吨。整日，沪镍收于上下影线较短的十字星，较前一日结算价上涨1.13%，成交41.2万手减4.6万手，持仓54.3万手减0.44万手。沪镍技术指标KDJ上行进入超买区间，沪镍上方20日线压顶，晚间或维持盘整走势。

沪市现货，SMM 1#电解镍86050-86300元/吨。早间期镍重心小幅下移后盘整运行，金川较无锡主力1702合约升水600元/吨，俄镍贴水400元/吨，贸易商出货积极性一般，成交亦较冷清，金川公司上调出厂价至87100元/吨，稍低于当时市场价格，市场金川货源有所增多，打压市场金川镍升水，成交区间86050~87250元/吨。下午，期镍盘整运行，市场活跃度有所下降，少数贸易商仍积极出货，成交一般，主流成交区间86050~87150元/吨。