瑞达期货：金属交易提示0111

    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1187.75美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.6%；伦敦银震荡走高，报收16.796美金/盎司，较上一交易日收盘价涨1.42%。
    消息方面：1、美国11月批发库存环比终值1%，创2014年11月份以来最大增幅，预期0.9%，前值0.9%；11月批发销售环比0.4%，预期0.5%，前值下修至1.1%。2、美国截止1月7日当周ICSC-高盛连锁店销售年率 1.1%。3、美国截止1月7日当周红皮书商业零售销售月率-3.1%，年率 0.9%。
    现货市场：1月10日，上海现货9999金报268.28元/克，涨2.68元/克；上海现货9999银报3995-4005元/千克，涨20元/千克。
    仓单库存：1月10日，上期所黄金仓单报927千克，较上一交易日减3千克；上期所白银仓单报1875955千克，较上一日增1462千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月9日黄金ETF持仓量为805吨，较上一交易日减8.59吨；截至1月9日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10612.51吨，较上一交易日持平。
    行情总结：隔夜公布的美11月批发库存环比终值创2014年11月份以来最大增幅，美元指数受振企稳反弹，金价冲高回落。今日特朗普将举行新闻发布会，其宣称的新政可能在发布会上进一步渲染，短线或推高美元。但贵金属短期偏强震荡，以回调买入为主。操作上建议沪金1706合约271元/克附近做多，止损参考269.5元/克。沪银1706合约4140元/千克附近做多，止损参考4110元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜强势攀升，其中3个月伦铜大涨2.77%至5745美元/吨，有效突破上方均线压制，显示铜价选择向上运行。持仓方面，1月9日，伦铜持仓量为35.5万手，日减1677手，短期伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：花旗预计2017年铜价预估维持6000美元/吨上方，因今年供给增速放缓至1%。
现货方面：据SMM报道称，1月10日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价45320-45680元/吨。沪期铜隔月基差维持在一百元以上，投机商入市，继续吸收好铜，令好铜与平水铜拉开价差，平水铜依然维持在平水水平附近报价，市场货源略减，下游按需接货，接货量有所增加，整体成交仍以中间商为主，多等待后期入市备货。
库存方面：截止1月10日，LME铜库存报293400吨，日减1500吨，但仍远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月6日，上期所沪铜库存报171561吨，周增24963吨，连续两周大幅攀升，且创下去年9月2日来的新高，显示短期国内库存压力进一步增加。
观点总结：隔夜沪铜主力强势上涨至46990元/吨，有效向上突破，增加多头筹码。建议沪铜1703合约可背靠45800元之上逢低多，入场参考46500元附近，目标47500元/吨。
3铝  
    外盘走势：隔夜伦铝振荡走高，为连续第五日上涨，其中3个月伦铝上涨1.07%至1740美元/吨，日收盘价接近于去年12月13日来的高点，从而使得伦铝向上突破均线压制，上涨意愿进一步上升。
行业资讯：据悉，印尼矿业部长近日表现将于本周发布矿业新规，新规涵盖合同、许可、出口、税率、股权出让义务、国内加工要求等方面的问题。
现货方面：据SMM报道，1月10日上海现铝成交集中12500-12580元/吨，对当月贴水40元/吨至平水，无锡成交集中12490-12580元/吨，杭州成交集中12500-12580元/吨。逢低贴水成交较活跃，期铝后期低位快速返升，持货商逐渐控制出货力度，贴水收窄，报价也随盘上调，下游企业逢低采购意愿较积极，中间商备货意愿虽不强，但为下游接货活跃度较高，整体成交较昨回暖。
库存方面：截止1月10日，LME铝库存报2232725吨，日剧增16800吨；同期，上期所铝库存报104537吨，周增3815吨，创下去年9月14日来的高点，为连增五周，但远低于年内库存均值20万吨。
操作策略：隔夜沪铝主力合约强势收涨至12985元，表现稍弱于伦铝。本周铝价走高主要受黑色系金属攀升以及美元指数承压下滑提振。操作上，建议沪铝1703合约可背靠12800元之上逢低多，入场参考12900元附近，目标13100元。
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，报收2708美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.04%。
    现货方面：1月10日SMM现货0#锌报价为22120-22220元/吨，均价涨510元/吨。据SMM报道, 现货市场，锌价走高，炼厂出货量增加，市场货源增多，但下游畏高拿货减少，市场现货升水自早盘的50-70元/吨快速收窄至20-30元/吨，市场成交比昨天差。
    消息面：1、中国12月CPI同比2.1%，不及预期2.2%，前值2.3%； 中国12月PPI同比5.5%，好于预期4.6%，前值3.3%。2、紫金矿业发布公告称，2017 年公司主要矿产品产量计划为：矿产金 41 吨、矿产银 221.8 吨、矿产铜 20 万吨、矿产铅锌 30 万吨、铁精矿 200 万吨。3、中金岭南1月10日发布2016年度业绩预告,2016年1月1日至2016年12月31日,归属于上市公司股东的净利润为31，500万元–33，500万元,比上年同期增长56.76%-66.71%。
    库存方面：截至到1月10日，LME锌库存报426425吨，较上一交易日减800吨；沪锌库存报157440吨，较前一周增4616吨。
    观点总结：基本金属夜盘延续强势，沪锌主力合约高位引发多头获利离场，出现小幅回落，锌价短期走势震荡偏强。操作上建议沪锌1703合约22300元/吨附近介入多单，止损参考22000元/吨。
5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走高，报收2182美元/吨，较上一交易日收盘价涨3.73%。
    现货方面：1月9日SMM现货1#铅报价为18250-18350元/吨，均价较上一交易日涨350元/吨。据SMM报道，期盘大幅上涨，持货商积极报价，下游有春节备货需求，询价增多，但畏高情绪渐浓，整体拿货情况一般。
    消息面：1、中国12月CPI同比2.1%，不及预期2.2%，前值2.3%；中国12月PPI同比5.5%，好于预期4.6%，前值3.3%。2、紫金矿业发布公告称，2017 年公司主要矿产品产量计划为：矿产金 41 吨、矿产银 221.8 吨、矿产铜 20 万吨、矿产铅锌 30 万吨、铁精矿 200 万吨。3、河南志成金铅股份有限公司发布消息称，拟与灵宝黄金投资有限责任公司进行混合所有制经济合作，即由灵宝黄金投资有限责任公司对河南志成金铅股份有限公司进行重组。
    库存方面：截至到1月10日，LME铅库存报193300吨，较上一交易日持平；沪铅库存报28986吨，较前一周增260吨。
    观点总结：国内PPI延续上行，推升通胀预期，中国经济企稳迹象明显。隔夜伦铅保持强劲反弹态势，沪铅主力合约偏强震荡。操作上建议沪铅1702合约18700元/吨附近做多，止损参考18400元/吨。
6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3220元/吨，持平；广州报价3550元/吨，持平；北京报价2970元/吨，涨60元/吨；福州报价3410元/吨，涨40元/吨。
    消息：(1)国家部委亮出2017施工图：改革是主线，惠民生政策加码 (2)“地条钢”面临围剿，中频炉年实际产量约占钢铁产量4%-7% (3)2017钢铁去产能攻坚战，6月底前出清“地条钢” (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价79.6美元/吨，涨1.7美元/吨
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为2421吨，持平
    小结：隔夜RB1705合约保持强势。近两日随着去产能等消息公布，期货市场大幅拉高，带动现货信心走强。操作上建议，2900附近多单仍可持有，跌破3120止盈。
7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报615元/吨，涨3元/吨；印度62%粉矿报465元/吨，持平。
    消息：国新办今日就引领经济发展新常态和深化供给侧改革举行发布会，国家发展改革委主任徐绍史表示，我国宏观税负的水平总体上并不高，我国的市场很有竞争力，依然是外资最佳投资国之一。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
    小结：隔夜I1705合约保持强势。国产矿主产区市场价格整体持稳，钢价反弹对矿价起到明显支撑作用。操作上建议，530附近多单持有，跌破585止盈。
8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报184.5美元/吨，较昨日下降42.5美元/吨。
    消息面：国内炼焦煤市场持稳运行，煤矿方面陆续开始春节放假，炼焦煤供应量或将有所减少；下游方面焦钢企炼焦煤库存较前期有明显上升，焦炭价格仍在回落，炼焦煤采购积极性一般。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约高开后回落；国内炼焦煤市场暂稳运行，炼焦煤采购积极性一般，期价已反弹到一定高度须多加谨慎；操作上建议，多单逢高减磅，可参考1280。
9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2090元/吨（平仓含税价），较昨日下跌75元/吨。准一级冶金焦唐山报价2000元/吨（到厂含税价），较昨日下跌50元/吨；天津港报价2025元/吨（平仓含税价），较昨日下跌65元/吨。二级冶金焦唐山报价1935元/吨（到厂含税价），较昨日下跌50元/吨；天津港报价1975元/吨（平仓含税价），较昨日下跌60元/吨。
    消息面：国内焦炭现货市场运行偏弱，华北地区主要焦钢企业焦价下调50元/吨左右。山西地区焦炭市场现二级主流价格为1700-1750元/吨，准一级1800-1850元/吨，一级焦报1900-1950元/吨，以上均为出厂含税价。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1705合约高开后小幅振荡；国内焦炭现货市场稳中偏弱，上游焦煤趋稳将支撑焦价，期期价已反弹到一定高度须多加谨慎；操作上建议，多单逢高减磅，可参考1700。
10镍
    外盘走势：隔夜伦镍强势上涨，其中3个月伦镍上涨1.49%至10535美元/吨，为连续第五日上涨，累计涨幅达5.66%，但目前伦镍技术形态表现远不如其他基本金属，其上方反弹阻力关注11000美元/吨。
    行业资讯：据悉，印尼矿业部长近日表现将于本周发布矿业新规，新规涵盖合同、许可、出口、税率、股权出让义务、国内加工要求等方面的问题，重点关注印尼镍矿出口新规。
    现货方面：据SMM报道，1月10日SMM1#电解镍成交价为84850-86150元/吨，成交均价上涨450元/吨。金川升水700元/吨，俄镍贴水300-400元/吨，贸易商出货积极性一般，后盘面反弹，金川公司上调出厂价至86000元/吨，贴近市场价格，部分贸易商下调金川镍升水至600元/吨，但下游、贸易商接货意愿较弱，成交未见明显好转，成交区间84850~86200元/吨。
    库存方面：截止1月10日， LME镍库存报371964吨，日减48吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月6日，上期所镍库存报92972吨，周减940吨，为连减12周，创下去年5月6日来的低点，累计减少18402吨或16.5%，上市之初沪镍库存仅1万吨。
    操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡反弹至88140元/吨，还未有效突破上方均线压制，处于均线交织处运行，表现弱于其他基本金属。且因印尼本周将公布金属矿出口新规，市场操作仍谨慎。建议沪镍1705合约可于87000-90000元间高抛低吸，止损各800元/吨。