上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0109

今日， 沪铜主力1703合约开于45400元/吨，今日人民币开盘后便一路贬值至6.8750附近，沪铜多头大幅增仓，快速拉升铜价至45650元/吨附近，随后多空相继增仓，铜价展开盘整之势，午后多头大幅平仓，铜价开始探低，在日均线45450元/吨附近获得支撑后，空头回补引铜价返升，铜价大幅上扬至45770元/吨高位后，在20日均线的压力下返回，以45730元/吨收于大阳线，增仓2112手至20.4万手，成交量减少50280手至20.2万手，沪铜指数增仓318手至48.3万手，成交量减少74736手至29.8万手。今日沪期铜以宽幅震荡为主，日内多空以短线操作为主，预计晚间沪铜以盘整为主。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格45330元/吨-45450元/吨，升水铜成交价格45360元/吨45470元/吨。沪期铜小幅反弹，投机商继续吸收低价货源，现铜报价在开盘即被推升至升水状态，但好铜主流成交维持在升水30元/吨附近，报价至升水50元/吨成交受抑，平水铜早间贴水报价被投机商吸收，随后跟随好铜跟涨至平水状态报价，湿法铜依然与平水铜维持较大价差，报价在贴水150元/吨附近，品牌间价差较大，下游按需为主，仍未见大量节前备货迹象，成交以中间商为主，先扬后抑。本周进入交割周期，隔月价差在100元/吨左右，现货升水周内将根据价差波动而变动。下午时段盘面小幅下探，持货商顺势收窄贴水，但下游成交并不活跃，仅投机商寻求低价货源，故升水难以抬涨，平水铜报贴水10元/吨-升水10元/吨，升水铜报升水20元/吨-40元/吨，成交价格为45300元/吨-45460元/吨。

铝：伦铝早间开于1715美元/吨，亚盘午前伦铝弱势整理于日均线下方，午后受国内沪铝拖累，伦铝下挫跌穿60日线支撑，低位触及1706.5美元/吨进入欧洲交易时段伦铝振幅加剧，反复尝试站稳日均线未果，截止17:39伦铝1708.5美元/吨，伦铝上方20日线和布林线中轨叠加阻力强劲，晚间数据面清淡，预计伦铝维持震荡。

早间沪铝开于12665元/吨，盘初震荡片刻空平多入，沪铝上行摸高12710元/吨，但10日均线阻力明显，沪铝迅速下挫至日均线下方， 午前震荡于12650元/吨一线，午后空头来势汹汹，沪铝急速下泄低位触及12535元/吨，盘末多入空平，沪铝修复部分跌势收于12580元/吨，成交量增加至196060手，持仓量增加11790手至282886手，虽然今日空头大量入场打压铝价，但多头对于12500元/吨的保护意识明显较强，铝价一旦接近该点位，多头便迅速入场与空头抗衡，短期沪铝震荡观点维持，持续关注多空对于12500元/吨关键点位的争夺。

现货方面，期铝当月午前震荡下行，上海成交集中12600-12620元/吨，对当月平水至升水10元/吨，无锡成交集中12600-12610元/吨，杭州成交集中12600-12620元/吨。上海库存预计小增，持货商出货积极性提高，流通货源增多，无锡库存压力较上海小，持货商稳定出货，杭州持货商稳定出货，供应过剩格局下，华东三地现货价格趋于相同，未到下游年前备货时期，中间商备货意愿较谨慎，下游消费需求有限，整体成交维持冷淡。本周进入期铝换月周期，隔月当月几无价差，现货升水预计在平水附近挣扎。期铝当月下午跳水后低位震荡，持货商随盘报价，报价12540-12580元/吨，基本对期铝当月保持平水至升水10元/吨，现货升贴水未发生变化，中间商虽有所询价，但成交意愿冷淡，少量成交。

铅：日内，伦铅开于2069.5美元/吨，上午鲜有成交，价格横盘运行，午后重心小幅抬升，围绕2075美元/吨小幅震荡，进入欧美时段，铅价冲高至2086美元/吨后回落，截至17:30，报2076美元/吨，涨8美元/吨，涨幅0.39%。伦铅5日、10日均线形成金叉，或对价格形成一定支撑，同时在经历了之前的9连跌后，短期内价格仍存在一定上修空间，或继续上测2100美元/吨关口位置。

日内，沪铅主力1702合约开于18110元/吨，开盘后价格继续以横盘整理为主，午后一度跌破万八整数关口，尾盘收复跌幅，收于18090元/吨，涨190元/吨，涨幅1.06%。仓量方面，成交量减少14226手至76450手，持仓量减少1348手至38338手。日内国内基本金属普遍上涨，沪铅主力合约承压60日均线，整理于万八关口附近，短期内震荡走势或将延续。

今上海市场驰宏铅报18400元/吨附近，对1702合约升水400元/吨，少量散单成交，蒙自对1702合约升水250元/吨报价，恒邦18020元/吨，老货双燕报价18000元/吨附近，暂无成交，白银报价17950，对SMM均价平水报价，少量成交。期盘震荡，持货商正常报价，下游电解铅需求一般，整体成交暂无改善。
河南地区货源偏紧，炼厂出货意愿不佳，交割品牌对SMM均价平水附近，暂无成交，小厂暂未听闻报价，市场交投相对清淡，成交无改善。
广东市场宇腾铅报价18260元/吨，对1701合约升水100元/吨报价，暂无成交，金海铅17900元/吨，对SMM均价贴水50元/吨，少量成交，另有西科铅对1702合约贴水50元/吨报价，暂无成交。市场整体供需两淡，下游买兴不佳，交投相对清淡。安徽铜冠铅报价18300元/吨，暂无成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价17720元/吨，对SMM均价贴水180元/吨，少量成交，市场需求较弱，成交不佳。

锌：今日伦锌开盘后围绕2625美元/吨窄幅盘整，之后重心上抬至2635美元/吨附近，临近欧美时段，伦锌向下探出一根毛刺，探低2622美元/吨后回升，高位触及2641.5美元/吨，截止17:30，伦锌报2636美元/吨，涨11美元/吨，涨幅0.36%。日内伦锌站上5、10日均线上方，且5、10日均线交叉支撑锌价，晚间伦锌或以偏强震荡为主。晚关注欧元区11月失业率。

日内，香港隔夜离岸人民币HIBOR下跌47个百分点至14.05%，创近一年来最大跌幅，资金流动性紧张有所缓解；国内商品大面积飘红，黑色系暴力拉涨，基本金属普遍翻红。今日沪锌主力1703合约开盘后重心上抬至21580元/吨附近震荡，上下波幅60元/吨，后重心继续上抬至21700元/吨附近，高位触及21750元/吨，午后沪锌主力小幅探低21565元/吨后继续冲高，盘尾保持强势，收盘于21775元/吨，涨400元/吨，涨幅1.87%。仓量方面，今日成交量增加48796手至64万手，持仓量增加20894手至22.3万手。沪锌指数今日成交量增加39678手至75万手，持仓量增加26004至42.5万手。日内沪锌主力回踩20日均线，加之市场流动性紧张缓解影响，预计沪锌主力晚间延续强势。

今日上海市场0#锌主流成交价21600-21780元/吨，对沪锌1702合约升水100-180元/吨较上周五收窄20-40元/吨左右，1#锌成交于21550-21680元/吨，0#进口锌对2月升水80-100元/吨附近。现货市场，炼厂正常出货，加之广东等地货源陆续进入沪市，货源增多，市场涌现多种品牌，贸易商出货积极，但下游畏高观望加剧，拿货不佳，市场成交较差，不及上周五。
广东地区0#锌主流成交于21460-21500元/吨，对2月贴90元/吨贴80元/吨，由于沪市货源增加，对沪贴水快速收窄至贴180元/吨附近。炼厂长单出货，中间商交投带动成交，下游成交平平。0#麒麟、铁峰等主流成交于21460-21500元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于21630-22000元/吨，0#普通主流成交于21630-21680元/吨。对沪平水附近。冶炼厂正常出货，中间商积极调价出货，下游整体需求平淡，市场成交一般。0#驰宏、紫金等主流成交于21630-21680元/吨。1#紫金主流成交于21540-21550元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘21060美元/吨，亚洲时段依旧承压震荡，主要在5-40日均线黏连处盘整。亚洲时段美元走势冲高回落，上方承压于5日均线。虽然美元上周一度走弱，使得美元计价商品获得喘息，不过由于美国经济前景良好，美联储加息预期仍强，市场仍看涨美元中期涨势，对包括锡价在内的基金属而言存在压制风险。上周五美国非农就业数据表现良好，增强美联储践诺可能性。本周中国将公布通胀和贸易数据。伦锡短期预计维持震荡走势，等待进一步消息指引。

上周五夜盘沪期锡1705合约盘初在152700元/吨附近盘整，稍晚时段小幅上移至153200元/吨附近运行，收于153000元/吨。今日开盘153190元/吨，上午主要围绕153500元/吨一线盘整，午后一度下挫至152740元/吨，之后又逐步收复失地，最终收盘153260元/吨，整体保持平稳震荡态势，较前一日结算价上涨100元/吨，涨幅0.07%。成交18838手减9156手，持仓16688手增672手。沪期锡上方阻力156000元/吨，目前支撑152000元/吨，夜盘预计继续测试该支撑位置。

沪锡市场，今日沪期锡盘面平稳震荡，沪锡市场现货主流成交151500-153000元/吨，云锡155000元/吨，成交乏力。除了云锡之外，其他云字主流成交于152500-153000元/吨，南山伟赣锡等成交于151500-152000元/吨。因成交不畅，有部分贸易商尝试小幅下调报价，但收效甚微，成交整体平淡。午后行情平稳，市场云锡货源稀少，预计在交割之前云锡将保持高升水态势。

镍：今日伦镍早盘开于10275美元/吨，开盘后伦镍短暂盘整后小幅拉升，后维持高位震荡，并多次向上测试10370美元位置未果，欧美时段，伦镍高位至10375美元后回落，伦镍10日均线成为支撑线，日K线重心逐渐上移，走势强于沪镍，晚间伦镍或维持高位运行，10日线处支撑强。

今日沪镍主力1705早盘开于85570元/吨，开盘后空头平仓沪镍小幅拉升，后维持震荡盘整，第二节交易时段，多头增仓沪镍再次上行，高位至86630元/吨，午后沪镍维持高位盘整，收盘报于86370元/吨。整日沪镍较前一日结算价上涨1.25%，成交35.6万手增0.17万手，持仓54.4万手减0.87万手。今日离岸人民币最低贬值至6.8894，沪镍整体站稳于10日均线，日线技术指标KDJ拐头向上，MACD绿柱缩短，晚间沪镍仍运行于10日线上方。

沪市现货，SMM 1#电解镍84450-85650元/吨。早间沪镍窄幅盘整后上行，金川升水700元/吨，俄镍贴水300元/吨为主，但市场活跃度较差、下游拿货意愿低。第二节交易时段金川出厂价出台，稍低于当时市场价格、仍为85300元/吨，贸易商看跌后市金川镍升水，部分下调金川升水至600元/吨，但临近午间停盘、成交仍较清淡，成交区间84450~86000元/吨。下午，期镍维持高位震荡，金川升水600元/吨，俄镍贴水400元/吨，成交仍偏弱，成交区间84850~85950元/吨。