迈科期货：中国库存增加，但备货需求令铜价格稳定

来源:迈科期货

周五美元暴涨，美股亦维持强势，持续创出新高，或说明本月新总统就职继续推动国内乐观情绪。周五公布的美国12月非农就业增长15.6万个，低于预期，但时薪增长创7年最快增速，因此数据仍然非常强劲。本周即将公布中国12月主要经济数据，预计也将维持偏强势头。原油方面，科威特石油官员称已按减产要求下调1月生产计划，原油价格在新年以后持稳，预计随着减产执行情况的明朗，将重新走强。原油价格进入新的交易区间，带动长期通胀预期。

基金属持稳，伦铜收于5600，库存两周已下降了近5万吨，不过沪铜受元旦前后消费减少的影响，上周库存增加了2.5万吨，总库存升至17万吨。但元旦以后，下游备货需求开始出现，沪铜上周市场交易活跃度增加，贴水也较元旦前明显收窄，平水铜贴水保持在100元左右，未见明显的现货压力。即期需求进一步减弱，目前只有空调、汽车相关需求维持，房地产和电网相关需求受过年影响明显减弱，现货市场整体供需两淡的情况维持。沪铜持仓 亦继续减少，说明市场参与者继续退出，为春节长假做准备，市场缺乏推动力，低位震荡格局维持。宏观数据良好令中期做多逻辑维持，下游整体库存偏低，供需紧平衡格局下，预期在2月以后随着旺季来临消费回升将推动价格反弹。随着时间向旺季转移，铜价低点已抬高，关注45000-44000区域支撑，逢低中线逐步买入的思路不变。今日45300-44800。

股市：美股创新高，新总统蜜月期强势维持

原油：持平，关注减产实际执行情况，强势格局

原油：大涨，高位震荡回避，整体强势格局

铜：45300-44800，沪铜库存大增，低位震荡，45000下方支撑区，逢低中线买入

铝：12800-12600，淡季库存压力增大，但成本支撑近，低位震荡，12500下方支撑区，

锌：21500-21200，精矿紧张支撑强，但淡季消费减弱，21000下方中期支撑区域，逢低持多不追高