上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0104

今日，沪铜主力1703合约开于45260元/吨，开盘后由于美元指数大幅上扬至103.44，空头大幅增仓，拖累铜价下行至44810元/吨，下引线刺穿10日均线后，引发空头低位大幅平仓，多头见势增仓，铜价大幅上扬至日均线45350元/吨附近稍作盘整后继续走高，高位摸得45620元/吨，以45520元/吨收阴，增仓3584手至19.7万手，成交量增加10.7万手至29.1万手。沪铜指数增仓1430手至48.4万手，成交量增加14.6万手至44.7万手。今日沪期铜主力先抑后扬，下方10日均线延伸暂显支撑，上方20日与40日均线粘连压力较大，短期内破位仍属困难，预计晚间仍在45150元/吨-46000元/吨内运行。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水70元/吨，平水铜成交价格44530元/吨-44900元/吨，升水铜成交价格44560元/吨44950元/吨。沪期铜早间低开低走，吸引部分投机商入市操作，升水铜库存占比较低，成交活跃，加之部分贸易商存在补货需求，平水铜受益贴水逐步收窄，尤其在铜价探低出现回升后，持货商挺价意愿增加，但湿法铜依然乏人问津，下游按需接货为主，尚未见明显的春节前备货迹象，市场成交以中间商补货为主。下午时段盘面继续拉涨，持货商并不急于出货，报价坚挺，尤其是好铜，已收窄至贴水70-贴水60元/吨，平水铜继续紧跟，平水铜报贴水130元/吨-贴水100元/吨，升水铜报贴水100元/吨-贴水70元/吨，成交价抬升至44900元/吨-45080元/吨，下午成交价格多运行于45000元/吨上方，下游企业买兴受抑，仍多为中间商在作为。



铝：伦铝早间开于1685.5美元/吨，日内走势跟随国内沪铝，盘初小幅走低探底1680美元/吨，随后成交价格持续上行，摸高1691.5美元/吨，5日均线显示较强阻力，伦铝下挫至日均线附近震荡，进入欧洲交易时段伦铝依旧维持日均线窄幅震荡，截止17:31伦铝1686美元/吨，布林轨道下沿支撑效果明显，晚间伦铝维持震荡。

今日基金属日内走势基本一致，均为盘初小幅下挫后震荡上行。沪铝1703合约早间开于12605元/吨，盘初空头施压小幅下挫探底12505元/吨，随后触发沪铝放量修复部分跌势，空平多入下沪铝日内维持震荡上行态势收于12680元/吨。成交量增加至128864手，持仓量增加12612手至234466手。虽然成本支撑明显强劲，但多头入场规模不大，短期震荡观点维持，上下空间均较有限，晚间或继续考验12500元/吨一线有效支撑。

现货方面，期铝当月先抑后扬低于开盘价格，上海成交集中12650-12660元/吨，对当月升水30-40元/吨，无锡成交集中12630-12650元/吨，杭州成交集中12680-12690元/吨。本周上海库存持平，上海持货商稳定出货，流通货源充足，整体成交尚可；元旦期间无锡到货较多，库存增幅最大，持货商出货态度积极，期铝下压测试12500元/吨，中间商和下游企业观望情绪浓厚，无锡成交冷淡，杭州持货商因库存增幅较小出货态度稳定，杭州地区成交一般。整体成交呈现地区差异。午后期铝当月震荡上行，上海成交价格上移至12670-12680元/吨，少量成交。



铅：日内，伦铅开于 2007美元/吨，上午价格走势相对偏弱，运行于2000美元/吨之上，午间价格重心逐渐抬升至2025美元/吨附近，亚洲时段尾盘至欧美时段价格持续拉升，摸高至2048美元/吨，涨40美元/吨，涨幅1.99%。日内美元指数小幅回吐涨幅，基本金属获得喘息机会，普遍止跌，伦铅重新站至5日均线之上，短期内走势仍以震荡整固为主。

日内，沪铅主力1702合约开于17475元/吨，开盘后价格探低至17280元/吨后逐步反弹，重心抬升至17560元/吨，尾盘摸高并收于17715元/吨，涨20元/吨，涨幅0.11%。仓量方面，成交量增加39244手至86380手，持仓量增加454手至40278手。国内基本金属价格涨跌不一，沪铅主力合约运行至5、10日均线之间，短期内或继续整理于目前震荡平台之中。

今上海市场驰宏铅报17900元/吨附近，对1702合约升水500元/吨，少量成交，恒邦报价17760元/吨，蒙自对1702合约升水300元/吨，白银报价17650元/吨，对SMM均价少量成交，另有铁皮双燕铅对1702合约升水30元/吨，秦原铅对1702合约平水报价暂未听闻成交。期盘先抑后扬，整体维稳运行，持货商正常报价，部分下游少量春节备货，整体成交较昨日稍有改善。

河南地区货源偏紧，炼厂出货意愿不佳，交割品牌对SMM均价平水附近，少量成交，小厂暂未听闻报价，市场交投相对清淡，成交一般。

广东市场YT铅报价17550元/吨，对1702合约升水200-300元/吨附近，暂无成交，持货商报价积极性一般，市场整体供需两淡，下游多观望，整体成交一般。安徽铜冠铅报价17800元/吨，暂无成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价17500元/吨，对SMM均价贴水150元/吨出货，市场需求一般，交投相对清淡。

锌：今日伦锌开盘于2534.5美元/吨，开盘后震荡走低，探低2519美元/吨后直线拉高，重心上抬至2560美元/吨附近盘整，进入欧美时段，伦锌小幅走低，截止17:30，伦锌报2546美元/吨，涨2美元/吨，涨幅0.08%。晚间关注欧元区12月CPI同比初值，数据预期向好，或支撑锌价走势，预计晚间伦锌以偏强震荡为主。

今日沪锌1703合约开盘后小幅走低，低位触及20685元/吨，后空头率先减仓，多头增仓紧随其后，沪锌03快速震荡走高至21200元/吨附近震荡，上下波幅60元/吨左右，收盘于21180元/吨，涨45元/吨，涨幅0.21%。仓量方面，今日成交量增加33.1手至50.3万手，持仓量增加15692手至18.6万手，以多头增仓为主。日内离岸人民币继续扩大日内涨幅，美元兑离岸人民币下破6.93关口，刷新近两周低位至6.9257；美元日内小幅回吐隔夜涨幅，短期沪锌03或偏强运行，下方10日均线或形成支撑。

今日上海市场0#锌主流成交价20920-21230元/吨，对沪锌1702合约升水170-290元/吨较昨日升水略扩10元/吨，1#锌成交于20880-21120元/吨，0#进口锌对2月升水160-170元/吨附近。冶炼厂出货量较少，市场货源依然偏紧，现货市场升水坚挺，但下游拿货较少，市场供需拉锯，整体成交未见好转。

广东地区0#锌主流成交于20720-20870元/吨，对2月贴水大幅收窄至贴100元/吨贴80元/吨，粤市对沪贴水收窄至贴250元/吨附近。炼厂出货较少，早盘报价对2月贴100元/吨附近，中间商积极收货，贴水逐步收窄至对2月贴90元/吨至贴80元/吨。随后期锌快速拉涨，市场转而观望，成交回落。0#麒麟、铁峰等主流成交于20720-20870元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于21050-21500元/吨，0#普通主流成交于21050-21100元/吨，对2月升100-140元/吨。对沪贴水收窄至贴80元/吨附近。冶炼厂出货较少，中间商报价坚挺，下游需求平淡，市场成交一般。0#驰宏等主流成交于21050-21100元/吨。



锡：今日伦锡开盘21000美元/吨，受到美元走势偏强的压制以震荡为主，亚洲时段在5-20日均线附近盘整。美国12月制造业数据活动加速，触及两年最高水准，刺激美元指数周二升至14年高点，当前市场焦点集中于明日凌晨公布的美联储12月会议纪要。伦锡继续围绕21000美元/吨整数关口整理，区间态势暂难突破。

昨日夜盘沪期锡1705合约冲高回落，盘初一度触及151860元/吨，之后震荡下挫，收于149410元/吨，有多头获利减仓迹象。今日开盘149880元/吨，盘初延续昨晚跌势，最低触及148420元/吨，之后展开升势，逐步收复失地，午后多头增仓进一步上涨，最终收盘150720元/吨，较前一日结算价上涨970元/吨，涨幅0.65%。沪期锡测试151000元/吨阻力平台，若突破则下一目标156000元/吨；若未能突破则继续承压震荡。

现货市场，今日沪期锡盘面承压震荡，现货价格成交区间148000-150000元/吨，开盘时沪期锡盘面一度承压下挫，市场148000元/吨附近的货源成交增多，主要为伟泰、赣锡等，其他云字在148500-149500元/吨居多，云锡150000元/吨。市场成交氛围一般，逢低采购较多，高价货成交相对乏力。午后期货盘面小幅上扬，云字大多上调并报价于149500元/吨附近，成交氛围因此进一步承压。



镍：今日伦镍早盘开于9970美元/吨，开盘后伦镍短暂下探至9890美元/吨后拉升，盘面由绿翻红，高位至10070美元/吨，午后，伦镍维持高位震荡，欧美时段，伦镍重心下移，后围绕日线震荡盘整，截至17:30，伦镍收于上下影线较短的小阳星，报于10010美元/吨。伦镍上方仍多跟均线压顶，但已站上布林轨道下轨，晚间或维持低位整固运行。

今日沪镍主力1705早盘开于84280元/吨，开盘后沪镍小幅下探至83450元/吨后收复跌势，后小幅上行，沪镍运行于日线上方，午后沪镍窄幅盘整运行于84800-85200元/吨之间，收盘报于85100元/吨。整日，沪镍收于下影线较长的小阴星，较前一日结算价下跌1.52%，持仓增加2.2万手至56.2万手因隔夜空头持续增仓，成交量增加26.4万手至53.3万手。中国7天期回购利率较昨日收盘大跌，资金面紧张仍持续缓解，今日A股放量上涨，晚间沪镍或有望偏强运行。

沪市现货，SMM 1#电解镍82400-84100元/吨。沪镍早间小幅下探后上行，金川较无锡主力合约1701升水1000-1200元/吨，俄镍贴水50至升水100元/吨，两品牌价差有扩大趋势，因市场俄镍仓单货源仍足，而流通金川镍较紧，金川公司出厂价下调1200元至84800元/吨，但调价晚，价格贴近当时盘面价格。下游有询价，但多为贸易商接货，成交一般，主流成交区间82400~84500元/吨。下午，期镍维持窄幅震荡，部分贸易商看涨后市、收低价货源积极，主流成交区间83500~84700元/吨。