瑞达期货：金属交易提示0104

1贵金属
    外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1158.85美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.59%；伦敦银震荡走高，报收16.293美金/盎司，较上一交易日收盘价涨2.34%。
    消息方面：1、美国12月Markit制造业终值54.3，初值54.2。2、德国12月CPI同比初值1.7%，创下2013年来最高，预期1.4%。3、英国12月制造业PMI56.1，创2014年6月来最高，预期53.3。4、德国12月失业率人数-1.7万，预期-0.5万。5、美国12月ISM制造业PMI指数为54.7，创2年来最快增幅，高于预期的53.6和前值53.2。
    现货市场：1月3日，上海现货9999金报264.14元/克，跌0.41元/克；上海现货9999银报3960-3970元/千克，跌10元/千克。
    仓单库存：1月3日，上期所黄金仓单报930千克，与上一日持平；上期所白银仓单报1857554千克，与上一日持平。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月3日黄金ETF持仓量为813.87吨，较上一交易日减8.3吨；截至12月30日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10617.12吨，较上一交易日持平。
    行情总结：隔夜美元大幅走高，美制造业数据向好。贵金属涨势受阻，沪市夜盘收盘后外盘纷纷承压回落，预计短期贵金属仍维持偏强震荡格局，以逢低买入为主。操作上建议沪金1706合约269.5元/克附近做多，止损268元/克。沪银1706合约4100元/千克附近做多，止损4070元/千克。


2铜
    外盘走势:隔夜伦铜冲高回落，显示上方抛压较重，其中3个月伦铜下跌0.63%至5481美元/吨，较日内高点5616美元/吨回落2.4%，令铜价仍交投于均线交织处。持仓方面，12月30日，伦铜持仓量为35.2万手，日减2964手，为连减十日，显示多空积极减仓离场，铜市人气下滑。
行业资讯：新疆阿舍勒铜矿2016年全年生产铜金属量突破4万吨，同比增幅达14%，创建矿以来历史产量新高。
现货方面：据SMM报道称，1月3日上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价45570-45770元/吨。跨年交易首日，持货商无资金压力，现铜贴水较节前明显收窄，但日内高报低走显示市场暂难认可低贴水状态。投机盘操作谨慎，同时下游亦对46000元/吨的盘面畏高，大多以消耗库存为主，市场整体消费未见复苏。
库存方面：截止1月3日，LME铜库存报311825吨，日剧减10400吨，但仍远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月30日，上期所沪铜库存报146598吨，周增12221吨，显示短期国内库存压力有所增加。
观点总结：隔夜沪铜主力承压重挫至45280元/吨，接近于日内低点，主要受美元指数强势攀升打压，但目前期铜还未跌破近期构筑的振荡整理平台，操作仍需谨慎。建议沪铜1703合约可于44700-45800元/吨间高抛低吸，止损各500元/吨。


3铝  
    外盘走势：隔夜伦铝围绕1690美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铝微跌0.06%至1687美元/吨，日内交投于1703.5-1676.5美元/吨，收盘价接近于年内10月25日来的低点，目前伦铝跌至均线组之下运行，下方支撑关注1650美元/吨。
行业资讯：根据国务院批准的《2017年关税调整方案》中显示，2017年中国铝产品出口暂定税率和2016年相比，没有任何变化。
现货方面：据SMM报道，1月3日上海现铝成交集中12770-12780元/吨，对当月升水90-100元/吨。新疆运输不畅，元旦到货量比正常周末少，持货商稳定出货，由于期铝开盘即跳水，引发市场的担忧情绪，故而现货升水大降，中间商询价积极，观望基本面的变化，情绪较谨慎，下游企业消耗元旦库存为主，整体情绪较谨慎，整体成交呈供需观望拉锯。
库存方面：截止1月3日，LME铝库存报2202175吨，日减3750吨；同期，上期所铝库存报100722吨，周增465吨，为连增四周，但远低于年内库存均值20万吨。
操作策略：隔夜伦铝振荡微跌，表现稍抗跌于沪铝和其他基本金属，但短期铝价持续下挫后，下方面临技术支撑M200即12500元/吨。短期操作需谨慎，建议沪铝1702合约可背靠12450元之上逢低多，入场参考12550元附近，目标12750元。


4锌
    外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2546.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.84%。
    现货方面：1月3日SMM现货0#锌报价为21160-21260元/吨，均价涨140元/吨。据SMM报道, 现货市场，锌价上涨冶炼厂出货正常，贸易商保值盘被套盘初挺价销售，但因下游畏高观望，以询价为主，成交较少，持货商出货遇阻调降升水，整体成交较差不及上周五。
    消息面：1、美国12月Markit制造业终值54.3，初值54.2。2、英国12月制造业PMI56.1，创2014年6月来最高，预期53.3。3、美国12月ISM制造业PMI指数为54.7，创2年来最快增幅，高于预期的53.6和前值53.2。
    库存方面：截至到1月3日，LME锌库存报427850吨，较上一交易日持平；沪锌库存报152824吨，较前一周减3678吨。
    观点总结：隔夜美元走强对基本金属造成压制，沪锌主力合约震荡走低，暂获60日线支撑。之后随着美元冲高回落及美国和英国的PMI数据向好，沪锌跌势有所缓解，预计今日维持偏强震荡走势。操作上建议沪锌1703合约20800元/吨附近介入多单，止损参考20600元/吨。


5铅
    外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收2006美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.42%。
    现货方面：1月3日SMM现货1#铅报价为17700-17800元/吨，均价较上一交易日持平。据SMM报道，今日期盘维稳，持货商积极报价，下游有一定观望情绪，春节将至，有少量刚需备货，整体成交一般。
    消息面：1、美国12月Markit制造业终值54.3，初值54.2。2、英国12月制造业PMI56.1，创2014年6月来最高，预期53.3。3、美国12月ISM制造业PMI指数为54.7，创2年来最快增幅，高于预期的53.6和前值53.2。
    库存方面：截至到1月3日，LME铅库存报194900吨，较上一交易日减50吨；沪铅库存报28726吨，较前一周增2778吨。
    观点总结：隔夜美元走强对基本金属造成压制，沪铅主力合约震荡走低。之后随着美元冲高回落及美国和英国的PMI数据向好，沪铅跌势有所缓解，收复部分跌幅，预计日内维持在60日线下方窄幅震荡。操作上建议沪铅1702合约暂时观望。


6螺纹钢
    现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3230元/吨，涨10元/吨；广州报价3640元/吨，跌30元/吨；北京报价2920元/吨，持平；福州报价3340元/吨，涨40元/吨。
    消息：(1)12月财新制造业PMI升至51.9，创四年来新高 (2)河北唐山高限处罚污染环境行为，独立轧钢企业停止生产 (3)中钢协：12月中旬重点钢企粗钢日均产量165.56万吨 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价78.3美元/吨，跌1.5美元/吨
    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为4804吨，减884
    小结：隔夜RB1705合约小幅走高。年底将至，商家开始逐渐离市，成交清淡，但钢厂出厂价整体仍较坚挺。操作上建议，短线2850-3150区间高抛低买，止损50点。



7铁矿石
    现货市场：辽宁66%粉矿报595元/吨，涨10元/吨；青岛港：62% PB粉矿报615元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报465元/吨，跌5元/吨。
    消息：据中钢协统计，2016年12月中旬重点钢企粗钢日均产量165.56万吨，旬环比减少5.68万吨或下降3.32%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量217.28万吨，旬环比减少8.35万吨或下降3.7%。
    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
    小结：隔夜I1705合约窄幅整理。国产矿主产区市场价格整体持稳，进口矿市场价格下跌，生铁市场报价稳定。操作上建议，580-530区间高抛低买，止损20点。


8焦煤
    现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报230美元/吨，较昨日下跌5美元/吨。
    消息面：国内炼焦煤市场维稳运行，现阶段煤矿方面主流优质炼焦煤依旧紧缺，高硫品种价格或将有所松动；下游方面焦钢企业炼焦煤库存继续上升，焦企开工开始回升。
    库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜JM1705合约重挫逾3%；国内炼焦煤市场维稳运行，期价再遭重挫，跌破1130附近支撑；操作上建议逢高短空，1150附近抛空，止损参考1180。


9焦炭
    现货市场：一级冶金焦天津港报价2190元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价2050元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2130元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价1985元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2065元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
    消息面：国内焦炭现货市场继续走弱，华北部分地区补跌50元/吨，焦钢企业协商积极。下游钢材市场走势仍较弱，焦价承压；高炉开工有一定回升，焦炭需求有好转但仍然偏弱。
    库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
    小结：隔夜J1705合约重挫逾3%；国内焦炭现货市场稳中偏弱，期价再遭重挫，跌破1500附近支撑；操作上建议逢高短空，1500附近抛空，止损参考1530。


10镍
    外盘走势：隔夜伦镍承压续跌，其中3个月伦镍下滑0.94%至10055美元/吨，过去9个交易日里实现8日下跌（累计下跌12.4%），目前镍价跌至均线组之下运行，下方支撑下移至9000美元/吨。
行业资讯：2017年太钢集团的主要经营目标是：产钢1050万吨，其中不锈钢为450万吨，高于2016年的1029万吨和412万吨。
现货方面：据SMM报道，1月3日SMM1#电解镍成交价为84800-85950元/吨，成交均价日涨250元/吨。2017年第一个交易日，金川较无锡主力合约1701升水1000元/吨，俄镍平水至升水100元/吨，两品牌价差仍维持在900-1000元/吨，因进口窗口打开，后期俄镍货源将逐渐增加，而金川公司挺价心态浓、年尾调价多高于市场价，市场流通金川镍较紧。
库存方面：截止1月3日， LME镍库存报372066吨，周微增786吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月30日，上期所镍库存报93912吨，周减5589吨，为连减十一周，累计减少18166吨或16.2%，上市之初沪镍库存仅1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约承压暴跌至84110元/吨，再创近期新低，因上周末新喀里多尼亚政府批准三大矿企将对华镍矿石年出口量提升，加大镍市供应压力，且沪镍仍有效运行于均线组之下，下跌风险还未完全解除。操作上，建议沪镍1705合约可背靠85800元之下逢高空，入场参考84800元附近，目标83000元/吨。