市场供应充足 沪铜宽幅震荡

中国方面，国债回购利率连续两天冲破20%。交易所国债回购利率飙涨根源是流动性脆弱，经过本月的债市暴跌及债券代持风波后，非银机构在银行间市场遭遇借钱
难，因而涌入交易所货币市场。1月资金需求较大，资金面波动将不会小。 
    
   期铜： 
   昨日LME3月铜震荡偏弱。早间开盘于5560.5美元，小幅上探最高5596美元后震荡回落，午盘开始跌幅逐步扩大，晚间下探最低点5480美元，随后宽幅震荡，最终收盘于5515.5美元，上涨46美元，
涨幅0.84%。昨日晚间沪铜主力1703宽幅震荡，开盘于45450元，开盘后迅速探底于45160元后反弹，并脉冲式上涨至最高点45800元后反转回落，临近午夜再度反弹回升，最终收盘于45640元，上涨110
元，涨幅0.24%，料今日波动45200元-46800元。 
    
   现货铜：  
   昨日上海有色金属交易中心（SME），现货铜上午主要成交45320-45430元/吨，较上一工作日上涨1390元，升贴水报在c290-c180元，较上一工作日下跌10元，铜现货价格指数报在45413.5，较上一交
易日上涨1376。昨日市场供应充足，进口铜量居多，贸易商出货积极，而冶炼厂基本不出货。临近年末，部分贸易商及下游厂家关账，待到元旦过后开始交投活动。且下游厂家资金紧张延续，年末采购
需求偏低，零星按需采，另外铜价的回暖也导致企业采购需求放缓。下午升贴水较上午小幅回暖，好铜报在c200-c150元，平水铜c270-c220元，湿法铜报在c320-c300元左右。据上海有色金交易中心
调研结果来看，大多数贸易商持上涨观点，少部分贸易商持震荡观点。预计升贴水c350-c150元。