上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1221

铜：今日，美元指数高位回调至103.05，伦铜高开于40日均线上方5520美元/吨，开盘后继续走高，录得高位5559.5美元/吨，上涨之后多头大幅撤离，铜价震荡回落，击穿日均线，回吐大半涨幅，午后再次走高至5548美元/吨，多头高位平仓，铜价再次回落，探低至5515.5美元吨，得到40日均线支撑返升，截至17：55，伦铜报5542美元/吨，原油报53.58美元/桶，美元指数报103.2，今日围绕日均线盘整，下方重获40日均线支撑，铜价显露企稳之态，预计后市依托40日均线宽幅震荡，晚间关注美国11月成屋销售总数年化数据。

今日，沪期铜止跌回升，今日央行公开市场净投放900亿元，在央行连续净投放的呵护下，资金面紧张的局面稍得缓解，5年期、10年期国债期货上涨，隔夜shibor暂时终结涨势，与昨日持平，而美元指数技术性回调至103.5，也起到了推波助澜的作用。首先表现在沪铜1702合约开于45070元/吨，开盘后空头大量回补，推升铜价至45420元/吨的高位，但大涨之后多头迅速回撤，沪铜回落，回踩日均线获得支撑，午后，铜价震荡返升，以45330元/吨收于大阳线，涨360元/吨，仓减3930手至19.9万手，成交量减少13.9万手至15.8万手，沪铜指数增仓3792手至49.4万手，成交量减少20.6万手至29.5万手，1703合约增仓6942手，仓量继续后移，今日沪期铜止跌回升，日均线支撑表现良好预计晚间铜价运行于45150-45500元/吨。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水250元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格44820元/吨-45050元/吨，升水铜成交价格44880元/吨45120元/吨。沪期铜止跌反弹，吸引部分下游逢低入市买货，一定程度上收窄了现铜贴水幅度。持货商依然有换现意愿，但受制于年末投机买盘少，降价亦难出，关帐公司渐增，故甩货力度逐渐减弱，市场再现供需拉锯状态。下午时段，市场出货减少，报价也相应减少，现货贴水收窄，平水铜报贴水230元/吨-190元/吨，好铜升水继续坚挺，报贴水180元/吨-贴水120元/吨，成交价报44870元/吨-45060元/吨，下游采购少有起色，市场供需拉锯行情继续。预计年末特征还将继续发酵。



铝：早间伦铝开于1721美元/吨，开盘后伦铝迅速拉涨至1726美元/吨，随后成交重心缓步下移至1722美元/吨附近，午后受国内沪铝提振，伦铝随之上行，进入欧洲交易时段伦铝维持上探趋势，一度摸高1731美元/吨，但上方各路均线粘连形成较强阻力，截至17:30，伦铝1723美元/吨，跌2美元。晚间关注美国11月成屋销售总数年化数据，预计伦铝重心上抬，尝试站上5日均线。

今早间沪铝开于12790元/吨，开盘后多空双方心态均较谨慎，相继离场下铝价成交重心缓步下移，午后空头扩大离场规模，沪铝迅速上行摸高12890元/吨，收于12880元/吨，再度站上5日均线，成交量减少至232076手，持仓量减少23054手至272976手，空头平仓为主。现货升水仍在攀升，国内消费地呈现货源较为紧俏态势，空头接连离场推升铝价上行，短期沪铝受现货指引较强，持续关注现货市场。

现货方面，期铝当月午前高位震荡。上海成交集中12920-12950元/吨，对当月升水150-170元/吨，无锡成交集中12910-12940元/吨，杭州成交集中12920-12940元/吨。期铝上涨后，冶炼厂维稳控货力度，现货升水大涨，中间商看涨下备货意愿仍较积极，下游企业接货意愿维持昨日活跃，整体成交仍显活跃。午后期铝当月大幅上涨，持货商挺价惜售，报价跟盘随调，报价为12940-12300元/吨，中间商看涨氛围浓厚，询价积极，但难觅低价货源。



铅：日内，伦铅小幅高开于2206美元/吨，亚洲时段逐渐回吐部分涨幅，一路走低，走势相对偏弱，亚洲尾盘，探低2180.5美元/吨，欧洲时段，虽有短暂回升，但触及2199美元，仍然快速，回踩至日均线附近，围绕2190美元窄幅震荡，戒指17:30，报2188美元/吨，跌2美元/吨，跌幅0.07%。美元指数高位小幅震荡，油价连续小幅走高，基本金属涨跌不一，波动幅度相对较小，伦铅整理于40-60日均线之间，承压多路均线运行，短期内或仍以区间震荡为主。

日内，沪铅主力1702合约开于18445元/吨，开盘后价格一度走强，摸高至18665元/吨，碰触上方40日均线后回调，重心回落至18400元/吨附近，尾盘维稳运行，收于18405元/吨，涨385元/吨，涨幅2.14%。仓量方面，成交量减少34188手至15.9万手，持仓量增加322手至45686手。日内，基本金属由绿翻红，初显反弹之意，沪铅主力合约止跌维稳，短期内或以震荡为主，等待市场后市指引。

今上海市场散货驰宏铅报价18950元/吨，对1702合约升水 400元/吨附近，少量成交，白银18400元/吨附近，对1702合约升水100元/吨，少量成交，厂提水口山对SMM均价贴水200元/吨报价，暂未听闻成交。期盘连续大跌后稍有维稳，持货商积极出货，下游询价稍有增多，市场成交情况稍好于昨日。河南地区部分交割品牌报价对SMM均价升水50元/吨至平水附近，暂未听闻成交，河南环保对炼厂产量产生一定影响，炼厂出货减少，但下游需求依然偏弱，市场整体成交偏淡。广东市场云锡铅对1701合约升水100元/吨，另有其他个旧货源报价18750元/吨，暂未有成交，西科铅对1702合约贴水50元/吨，市场整体供需两淡，市场散单成交相对清淡，整体活跃度一般。江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价对SMM均价贴水250-300元/吨，少量成交，下游接货意偏弱，市场整体成交清淡。



锌：今日伦锌开盘于2637美元/吨，亚盘时段，伦锌先扬后抑，短暂摸高2652美元/吨后震荡走低，向下刺出一根毛刺，低位触及2615美元/吨，随后重心上抬至2630美元/吨附近，上下波幅10美元/吨，进入欧美时段，伦锌继续维稳运行于2630美元/吨，截止15:54，伦锌报2630美元/吨，跌12.5美元/吨，跌幅0.47%。晚间关注美国11月成屋销售年化总数，预期差于前值，且日内原油走高，加之国内市场流动性紧张有所缓解，预计晚间伦锌趋稳，再测下方40日均线的实质性支撑。

今日沪锌主力1702合约开盘后快速走高至21440元/吨附近，高位触及21490元/吨后走低至21260元/吨附近盘整，午后，重心继续上抬，宽幅震荡于21330元/吨附近，终收于21320元/吨，涨210元/吨，涨幅0.99%。仓量方面，今日成交量减少21.6万手至40.3万手，持仓量减1332手至19.4万手。日内，“萝卜章”事件落幕，中国5年期国债期货触及涨停，加之央行日内净投放900亿元，本周连续三天净投放，资金面紧张缓解，流动性的好转助推基本金属全线翻红，沪锌主力止跌企稳，晚间或上测40日均线。

今日上海市场0#锌主流成交价21280-21480元/吨，对沪锌主力1702合约升水20-80元/吨较昨日扩大10-20元/吨附近，少量双燕等货源成交于21500元/吨附近，0#进口锌对2月升水10-20元/吨附近，1#锌市场暂未报价。现货市场，整体市场货源趋紧，贸易商手头库存不多，年底多以清库存换现为主，同时很少备货，下游拿货积极性虽不及昨日，但总体成交尚可。今日天津市场0#锌锭主流成交于21300-22150元/吨，0#普通主流成交于21300-21380元/吨。对沪转贴水20元/吨。炼厂出货意愿不强，华北地区受重度雾霾影响，部分下游镀锌企业仍处于限产状态，整体开工受限，持货商出货困难，市场难有响应接货者，成交清淡。0#红烨、紫金等主流成交于21300-21380元/吨。广东地区0#锌主流成交于21200-21250元/吨，对2月贴水150元/吨贴水130元/吨，贴水继续收窄30元/吨，对沪贴水收窄至180元/吨附近。炼厂长单出货为主，中间商出货节奏放缓，市场交投偏淡，下游成交较昨日继续回落。0#麒麟、久隆等主流成交于21200-21250元/吨。



锡：今日伦锡开盘20980美元/吨，亚洲时段承压震荡，主要在40日均线附近窄幅盘整，受阻21000美元明显，进入欧州时段，承亚下沉于20900美元/吨。日内美元指数保持高位震荡。继周一夜间接连的恐怖袭击所引发的短暂喘息机会之后，日本央行动作诱发更多买盘兴趣，道指接近两万点大关，美元指数刷新14年高位。今晚关注美国11月成屋销售数据，伦锡短期预计以承压震荡为主，今天已受压40日均线，关注今晚是否能夺回40日均线。

昨夜沪期锡1701合约主要在144300元/吨附近盘整，收盘144250元/吨。今日开盘144250元/吨，上午走势依然延续昨夜震荡态势，午后走势波动幅度稍有增大，一度上扬触及145350元/吨，不过很快便震荡回落，最终收盘144430元/吨，较前一日结算价上涨770元/吨，涨幅0.54%。近期央行公开市场连续加大净投放量，市场流动性紧张态势明显缓解，债市机构间信用风波也得以解决，市场情绪较前日开始好转。沪期锡仍未摆脱承压震荡态势，短期预计仍以震荡为主，或尝试是否能突破上方20日均线阻力。

沪锡市场，今日沪锡市场货源再度吃紧，现货成交价格较昨日上浮，成交区间146000-148000元/吨，云字集中成交于147500元/吨附近，套盘货对盘面升水3000元/吨，南山金龙伟泰皇岗成交于146500-146700元/吨，再生小牌146000元/吨，成交较前两日活跃，价格企稳，吸引企业入市补货。午后沪期锡虽然一度上探但很快回落，未对现货价格构成影响。



镍：今日伦镍早盘高开于10945美元/吨，开盘后伦镍小幅上行，高位至11025美元后无力维守，午后伦镍围绕日线震荡，探低10930美元/吨，多运行于10960-11000美元区间，欧美时段伦镍重心下移，并承压于10965美元一线，伦镍暂运行于60日线上方，上方多根均线压顶，晚间伦镍仍难突破。

今日沪镍主力1705早盘开于92520元/吨，开盘后沪镍小幅上探，高位至93390元/吨后回吐涨幅，后围绕日线震荡盘整，收盘报于92660元/吨。整日，沪镍主力合约1705收于下影线较短的十字星，实体区间仍位于40日线上方，较前一日结算价小涨0.27%，成交量减少22.0万手至38.1万手，持仓量减少1158手至54.1万手。沪镍日线技术指标下行趋势放缓，晚间沪镍40日线处仍有支撑。

沪市现货，SMM 1#电解镍91150-91700元/吨。期镍低位小幅上行后回落，早间贸易商继续上调升水，金川镍现货较无锡主力合约1701升水300元/吨，俄镍平水为主，贸易商成交情况仍分化，下游拿货积极性仍低，部分贸易商为下月发票、报价偏低，但成交受冷落，成交区间90800~91650元/吨。午后，期镍窄幅震荡，贸易商出货积极，但成交未见好转，成交区间90800~91200元/吨。