上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1220

今日，沪期铜因资金紧缺的压力仍显弱势，5年期、10年期国债期货继续下跌，shibor连续第六天全线上涨，然而与此同时，央行净投放1650亿元及时救市与人民币贬值，又使得铜价下跌空间受限，因此进入低位震荡态势。今日沪铜主力1702合约开于44900元/吨，开盘后多空短兵交接，铜价背靠日均线运行，午后少量多头平仓出局，沪铜试探性回落至44630元/吨，然美元走高，人民币贬值破6.95， 空头低位回补，铜价震荡返升至日均线附近，以44890元/吨收于大阴线，跌1200元/吨，仓减11734手至20.3万手，成交量增52926手至29.7万手。沪铜指数减仓3218手至49万手，成交量增加99704手至50.1万手。沪铜1703合约增仓4248手，多空移仓远月。今日沪期铜低位震荡，多空短线操作，下午LME铜库存降低，伦铜直线上冲，晚间或能带动沪铜止跌回升。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水280元/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价格44550元/吨-44670元/吨，升水铜成交价格44600元/吨44750元/吨。沪期铜继续大跌一度逾千元，年末持货商换现回笼资金意愿强烈，但投机盘同样因关帐而寥寥。下游有零星的买货意向，但受制于盘面连续下挫，转为观望为主。综合以上，报价者远多于询价者，接货者更为寥寥，令今日现铜贴水再度扩大，预计年末清淡行情还将延续。下午时段市场报价者减少，有少量中间商表现收货意愿，贴水出现收窄，平水铜报贴水230元/吨-贴水200元/吨，升水铜报贴水150元/吨-贴水120元/吨，部分平水铜贴水抬升至180元/吨，但市场认可度低，成交几无，呈现有价无市的状态，或为明日现货贴水指明方向。



铝：今早间伦铝开于1709美元/吨，亚盘时段伦铝走势偏弱，成交重心缓步下挫一度跌破60日线支撑，低位触及1703.5美元/吨，随后伦铝受国内沪铝提振，迅速修复跌势，进入欧洲交易时段伦铝持续上行摸高1715.5美元/吨，截止17:30，伦铝1713美元/吨，涨2.5美元，涨幅0.15%。晚间关注日本货币政策会议及后续央行行长黑田记者会发言，预计伦铝继续以守住60日均线为重心。

沪铝早间开于12670元/吨，盘初空头集中入场，铝价承压下挫小幅探低12610元/吨，布林线下轨显示较强支撑，空头逐渐离场观望，沪铝成交重心缓步上移，午前金属集体小幅下行，沪铝午后继续探底低位触及12530元/吨，此时空头信心稍显不足，多头趁机入场推升铝价上行，盘末空头再度集中离场，铝价受振上触12690元/吨，收于12665元/吨，暂守布林线下轨。坊间传言部分冶炼厂控制出货量，今现货市场交投活跃，仍然维持升水水平，侧面给予期铝支撑，短期关注现货市场升水延续状态对期货盘面的引导。

现货方面，期铝当月午前震荡上行。上海成交集中12720-12740元/吨，对当月升水70-80元/吨，无锡成交集中12720-12740元/吨，杭州成交集中12730-12760元/吨。持货商延续控货挺价态度，近期连续大跌，下游企业陆续接货安排生产前期延期订单，接货意愿提升，中间商逢低接货意愿积极，整体成交较昨活跃。现货升水维稳，延缓现货跌势。午后期铝当月先抑，低位触及12590元/吨，尾盘收涨，持货商观望情绪浓厚，部分中间商低位入市备货，成交价格集中12710-12740元/吨，少量成交。



铅：日内，伦铅开于2195美元/吨，上午价格延续重心下移态势，跌至2150美元/吨一线，午后，价格未曾停止下探脚步，继续下挫，一度探低2140美元/吨，进入欧美时段，价格虽有小幅返升，但依然表现无力，日内基本承压日均线，截至17:00，报2154美元/吨，跌29美元/吨，跌幅1.33%。日内日本央行公布利率维持在-0.1%，美元指数继续小幅上扬，基本金属普遍承压维持震荡走势，伦铅已四连阴，逼向布林轨道下轨，晚间持续考验60日均线支撑有效性。

日内，沪铅主力1702合约开于18110元/吨，开盘后维稳运行于18000元/吨之上，上午维系于日均线上方，承压18250元，短暂摸高18320元/吨，下午，重心再下一层，围绕日均线18000元/吨整数关口摇摆，收于18055元/吨，跌1115元/吨，跌幅5.82%。仓量方面，成交量增加65532手至19.3万手，持仓量减少1826手至45364手。日内国内基本金属走势依然偏弱，沪铅主力合约连续大跌，多头平仓打压价格，今日沪期铅已完全失守离开40日均线，长下引线直指60日均线，短期内或进入偏弱震荡走势，晚间继续考验万八关口支撑。

今上海市场听闻散货驰宏铅报价18600元/吨，对1702合约升水500元/吨附近，暂未听闻成交，蒙自铅18500元/吨，对1702合约升400元/吨，白银18400元/吨附近，另有秦原铅对1702合约贴200元/吨。期盘连续大跌，持货商积极出货，下游多观望普遍减少拿货，市场成交依旧清淡。河南地区听闻部分交割品牌报价对SMM均价升水50-100元/吨附近，暂未听闻成交，小厂报价对SMM均价平水附近，听闻河南环保对炼厂产量产生一定影响，但下游需求依然偏弱，市场整体成交减少。广东市场听闻YY铅对SMM均价贴水300元/吨少量出货，西科铅对1702合约贴水100元/吨附近，暂未听闻成交。期盘连续下跌，广东市场整体供需两淡，市场散单成交相对清淡，整体活跃度较低。安徽铜冠铅报价19000元/吨，暂未听闻成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价对SMM均价贴水300-500元/吨，暂无听闻成交，下游接货意极弱，市场整体成交清淡。



锌：今日伦锌开盘于2612美元/吨，亚盘时段，伦锌缓步震荡下行，重心走低至2590美元/吨附近，进入欧美时段，伦锌多次反抽日均线，欧美时段，受伦铜拉涨带动，快速飙升至日均线上方，摸高2630美元，收回日内跌幅，并由绿翻红，截至17:30，伦锌报2626.5美元/吨，涨14美元/吨，涨幅0.56%。日间公布了日本央行利率维持在-0.1%，并继续消化美联储主席耶伦关于“就业市场状态”的讲话，美指小幅走高，基本金属承压走势较弱，预计晚间伦锌继续尝试回升，站上40日均线。

今日沪锌主力1702合约开盘后围绕21100元/吨附近震荡，午后，重心小幅走低，沪锌主力承压日均线，运行于21020元/吨附近，终收于20990元/吨，跌1205元/吨，跌幅5.43%。仓量方面，今日成交量增加30104手至61.9万手，持仓量减16046手至19.5万手。市场资金流动性趋紧致使部分资金流出期货市场，日内沪锌主力偏弱运行，晚间或延续弱势，承压上方40日均线。

今日上海市场0#锌主流成交价21030-21200元/吨，对沪锌主力1702合约平水-升50元/吨，双燕货源极少，报价升水70元/吨，0#进口锌对2月贴水30-贴水10元/吨附近。现货市场，价格下跌，冶炼厂惜售，市场货源偏紧，部分下游逢低拿货，但昨日已补部分货源，成交较好，但不及昨日。广东地区0#锌主流成交于20920-20960元/吨，对2月贴180元/吨贴130元/吨，对沪贴水收窄至200元/吨以下。炼厂出货较少，中间商积极出货，市场报价略显分歧，部分下游逢低入市采购，成交持稳昨日。0#麒麟、慈山等主流成交于20920-20960元/吨。今日天津市场0#锌锭主流成交于21080-21950元/吨，0#普通主流成交于21100-21200元/吨。对沪维持平水至50元/吨。炼厂较惜售，出货较少，中间商正常出货，河北地区陷入重度雾霾，下游仍面临较大环保压力，整体开工受限，市场成交较平平，接货较昨天无改善。0#红烨等主流成交于21080-21100元/吨，0#紫金主流成交于21180-21200元/吨。



锡：今日伦锡开盘21100美元/吨，昨日耶伦对于美国就业市场的积极言论令美元重拾涨势，日内美元再度逼近前高，伦锡开盘走势即承压，震荡下探至20885美元/吨，但伦锡在40日均线附近存在一定支撑，走势很快回升至40日均线上方徘徊。一夜之间金融市场遭遇多起恐怖袭击事件的冲击，市场避嫌情绪急剧升温，日元、黄金和美国国债等避险资产纷纷上涨。伦锡测试40日均线支撑，若跌破则可能回落至20700美元/吨附近。

今日沪期锡主要在40日均线附近争夺徘徊，最高145150元/吨，最低142510元/吨，临近合约交割，持仓继续下降，最终收盘144150元/吨，较前一日结算价下跌2930元/吨，跌幅1.99%。成交11690手减2888手，持仓10672手减318手。今日国内商品遭遇全面抛售，有色金属继续全线重挫，年底迫近，行业内要回笼资金，周末的中央经济工作会议使得货币政策处于收紧基调成为共识，整个社会资金供应偏紧，部分热钱从期货市场外流；同时，房地产市场降温使得黑色系和有色金属均遭遇重创。夜盘沪期锡继续测试40日均线附近支撑，若跌破可能进一步回落至60日均线附近。

现货市场，今日沪期锡盘面低位徘徊，受此影响，沪锡现货区间146000-147500元/吨，主流成交146000-147000元/吨，145500元/吨的低价货源较受青睐，价格下跌令部分持货商捂盘不出，市场现货流通有限，整体成交尚可，逢低采购者居多。云字146500-147000元/吨，南山伟泰及再生小牌145500-146000元/吨。午后期货盘面波动不大，现货行情平稳。



镍：今日伦镍早盘高开于10890美元/吨，开盘后伦镍小幅探低至10880美元，触及60日均线后震荡上行，亚洲时段，午后伦镍尝试拉升，受阻于11000美元/吨关口，进入欧洲时段，伦镍发力攀高至11030美元，欧美时段伦镍回升远离日均线，晚间或依托布林轨道下轨运行，意在守住60日均线。

今日沪镍主力1705早盘开于92500元/吨，开盘后沪镍窄幅震荡运行于日均线上方，午后，沪镍围绕日线窄幅震荡盘整，收盘报于92510元/吨。整日，沪镍主力合约1705收于下影线较长的阴线，实体区间仍位于40日线上方，较前一日结算价下跌2.22%，成交量增加7.6万手至60.2万手，持仓量增加0.79万手至54.2万手。缅甸镍铁厂工人因劳资及福利纠纷罢工，或支撑走势的沪镍不至持续下行，料晚间沪镍40日线处支撑。

沪市现货，SMM 1#电解镍90650-91150元/吨。隔夜沪镍再次下跌后今日低位窄幅震荡为主，早间贸易商均上调报价，价格较为单一，金川升水200元/吨，俄镍贴水100元/吨成交，部分贸易商因年底资金偏紧，收货积极性下降，下游拿货积极性亦较低，市场成交情况较为分化，整体成交一般，成交区间90650~91200元/吨。下午，期镍维持低位窄幅盘整，贸易商出货积极，下游看跌心态减弱，适量拿货，成交一般，主流成交区间90300~91100元/吨。