上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1219

铜：今日，伦铜开于5617美元/吨，盘初在原油涨势带动下伦铜震荡走高，高位摸得5640美元/吨，随着多头平仓离市，铜价回落并于日均线附近盘整，午后受国内市场疲弱拖累，伦铜逐渐远离日均线录得低位5578美元/吨；进入欧盘时段，部分空头获利平仓，伦铜上回踩日均线，短暂上攻5617美元/吨，但随着LME铜库存公布大增38400吨，注销仓单占比再次回落于31.69%，伦铜应声下落，再次探低5578美元。截至17:30，伦铜报5587.5美元/吨，原油报53.27美元/桶，美元指数报102.64，今日伦铜震荡偏弱，悬空于布林道中下轨之间，临近圣诞，多头资金回撤，预计晚间伦铜继续向下寻求支撑。

今日，沪铜1702合约开于46040元/吨，开盘后多空在46010元/吨处僵持不下，沪铜向上触及46170元/吨，午后空头逐渐掌握主动，沪铜重心缓慢下降，尾盘多头纷纷平仓离市，铜价下行加速，录得低位45580元/吨，收于45630元/吨，跌1010元/吨，减仓1744手至215100手，成交量增加10998手至244460手。日内沪期铜全线承压于日均线，今日人民币中间价上调196点至6.9312，沪期铜弱势难抵，下方悬空于5、40日均线间，下方空间扩大，晚间45500元/吨难守。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水270元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格45580元/吨-45780元/吨，升水铜成交价格45680元/吨45880元/吨。沪期铜延续跌势，近年末持货商加大出货力度，抢跑道积极调价现铜贴水，以求成交，无奈市场响应者寥寥，现铜贴水一路扩大，下午盘面重心下移，持货商抛货意愿愈强，现货贴水继续下扩，平水铜贴水300元/吨~贴水250元/吨，升水铜贴水200元/吨-贴水150元/吨，成交价格45350~45780元/吨。平水铜与好铜以及湿法铜依然各自存在百元以上价差，年末特征日渐趋重，销售愈发困难。



铝：伦铝早间开于1714美元/吨，亚盘盘初一度上冲1721美元无果而返，上午沪铝围绕日均线窄幅整理，午后受国内沪铝拖累伦铝小幅下挫低位录得1710美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝翻红震荡上行，再次摸高1721.5美元/吨，依然回踩日均线，截止17:3-伦铝1718美元/吨，晚间预计伦铝继续维持窄幅震荡，关注国内沪铝走势指引。

沪铝早间开于12750元/吨，午前多空博弈下沪铝围绕12720元/吨一线窄幅震荡，反复测试布林轨道下沿支撑，午后空头发力，铝价阶梯式下挫低位触及12620元/吨，盘末短线空头获利了结，沪铝收于12620元/吨，成交量增加至277128手，持仓量增加6318手至304270手。SMM统计现货库存持续增加，现货供应端压力逐渐加大拖累期铝，接连四个交易日沪铝增仓下行亦显示空头杀跌意愿较强，短期关注12500元/吨整数关口，预计沪铝下方仍有空间。

期铝当月开盘后围绕12700元/吨一线窄幅整理，午前收于此点位。上海成交集中12800-12820元/吨，对当月升水90-120元/吨，无锡成交集中12790-12810元/吨，杭州成交集中12800-12820元/吨。周一，市场在一定的控货力度下，持货商出货意愿叫上周五减弱，同时市场接货情绪亦不太高，报价甚高，响应寥寥。近日期铝大幅下挫，已于上周末前补充少量库存的下游今日少有接货，华东市场整体交投稍显清淡。午后持货商报价维持上午水平，无锡少量成交仍然集中在12790-12810元/吨。



铅：日内，伦铅开于2245美元/吨，亚洲时段承压于日均线，窄幅整理于2235美元一线，返升发力，盘中两度冲高2245美元/吨都表现短暂而无力，亚洲尾盘跳水，直逼2200美元整数关，运行于2205美元/吨附近，截止17:30，报2205美元/吨，跌33.5美元/吨，跌幅1.5%。日内基本金属全线下挫，伦铅跌破40日均线，晚间继续下测2200美元/吨整数关支撑。

日内，沪铅主力1702合约开于19160元/吨，开盘后重心迅速跌破万九关口，小幅整理于18850元/吨附近，下午接近尾盘跌停，收于18760元/吨，跌1415元/吨，跌幅7.01%。仓量方面，成交量增加25438手至12.7万手，持仓量增加1246手至47190手。日内中国10年期国债期货主力合约T1703收跌1.15%，创上市以来第二大单日跌幅，黑色系大跌，施压基本金属价格，沪铅主力合约多头平仓、空头开仓使价格受到打压，晚间或继续考验下方40日均线支撑。

今上海市场听闻散货驰宏铅报价19520元/吨，对1702合约升水700元/吨附近，暂未听闻成交，铁皮双燕对1702合约报价平水附近，白银对1702合约升水300元/吨，秦原对1702合约贴200元/吨，暂未听闻成交，期盘大幅回调，市场观望情绪迅速增加，市场有价无市，成交清淡。河南地区听闻部分交割品牌报价对SMM均价升水50-100元/吨附近，暂未听闻成交，小厂报价对SMM均价平水附近，听闻河南环保对炼厂产量产生一定影响，同时下游需求偏弱，市场整体成交减少。广东市场听闻南华报价19200元/吨，对1702合约升水400元/吨，西科对1702贴水100元/吨，少量成交。期盘下跌，市场再度转入供需两淡行情，下游多观望，市场散单成交极少，市场整体活跃度降低。安徽铜冠铅报价19500元/吨，暂未听闻成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价对SMM均价贴水300-500元/吨，暂无听闻成交，下游接货意极弱，市场整体成交清淡。



锌：今日伦锌开盘于2721美元/吨，亚盘时段，伦锌挣扎于日均线上方窄幅整理，盘桓于2715-2730美元/吨区间，上下波幅仅10美元/吨，亚盘尾盘，伦锌直线跳水至2660美元/吨附近，进入欧洲时段，再次探低2645美元。截至17:30，伦锌报266,2美元/吨，跌73.5美元/吨，跌幅2.69%。日内基本金属普遍走弱，伦锌完全失守20日均线，并直逼40日均线，晚间或将继续偏弱运行。

今日沪锌主力1702合约开盘后围绕22200元/吨附近宽幅盘整，上下波幅100元/吨左右，午后，随沪期前的跌停板，多头减仓，沪锌主力随之跳水，直线走低，并收报于最低位，收盘价21550元/吨，跌1195元/吨，跌幅5.25%。仓量方面，今日成交量增加50626手至58.9万手，持仓量减3716手至21.2万手。沪锌指数减仓5544手至438118手。近期国内国债风波持续发酵，资金流动性趋紧，市场风险偏好下降明显，日间沪锌主力跌破20日均线，晚间或继续走弱，测试下方40日均线支撑。

今日上海市场0#锌主流成交价22100-22300元/吨，对沪锌主力1702合约贴水30元/吨-平水，较上周五贴水收窄30-20元/吨。0#进口锌对2月贴水50-40元/吨附近，1#锌市场少量成交于22070-22250元/吨。现货市场，冶炼厂出货意愿不强，贸易商保值盘积极出货，但库存较少，市场货源依旧偏紧。日间贸易商及下游接货积极性较高，成交好于上周五。广东地区0#锌主流成交于21950-22000元/吨，对2月贴260元/吨贴240元/吨，对沪贴水超200元/吨。部分炼厂转向沪市发货，在当地出货减少，中间商出货节奏放缓，部分转而收货，当地环保检查影响持续，部分下游维持按需采购，成交平平。 0#麒麟、慈山等主流成交于21950-22000元/吨。沪粤价差扩至200元/吨超运费，地区套利窗口已开启。后续可关注是否有粤市货源流入上海市场。今日天津市场0#锌锭主流成交于22160-23050元/吨，0#普通主流成交于22160-22200元/吨。对沪升水持续收窄至平水。持货商出货换现意愿较强，而下游镀锌企业因环保检查开工受限，整体需求偏弱，市场成交一般。0#驰宏、红烨等主流成交于22160-22200元/吨，1#紫金主流成交于22100元/吨附近。



锡：今日伦锡开盘21220美元/吨，亚洲时段主要在10-20日均线之间震荡，美元走势回落支撑伦锡走势。今日关注美联储主席耶伦的讲话，这是她自加息决议之后首次公开演讲，其言论仍可能引发金融市场动荡。伦锡下方支撑21000美元/吨，短期料以震荡为主。

上周五夜盘沪期锡1701合约已承压震荡为主，收于148970元/吨。今日开盘148890元/吨，日内沪期锡展开跌势，连续跌破5日、10日、20日均线，最低时触及144180元/吨，逼近40日均线。临近交割，多头大量减仓，最终收盘144210元/吨，较前一日结算价下跌5550元/吨，跌幅3.71%。成交14578手增3274手，持仓10990手减2252手。今日国内商品大面积重挫，基本金属全线尽墨。虽然中国的强劲经济数据显示明年需求畅旺，但美元走强，加之后续货币基金遭遇赎回，国内流动性压力进一步增加，影响市场风险偏好情绪，沪期锡大幅下挫。沪期锡多头集中减仓引发价格展开较大回调，但整体并未脱离近期箱体震荡区间，晚间预计测试40日均线附近支撑，预计以偏弱震荡为主。

沪锡市场，今日沪期锡盘面持续下挫，受此影响，现货价格跟随下调，早市主流报价148000-149500元/吨，之后随着盘面进一步下探，中午前后沪锡市场主流成交147500-149000元/吨，云锡148500-149000元/吨，普通云字148000元/吨，南山147300-147500元/吨，成交氛围平淡，观望情绪升温。午后期货盘面进一步回落，最低逼近40日均线，现货价格跌至146500-149000元/吨，价格大跌导致市场供需均削弱，特别是沪期锡盘面跌破145500元/吨以后市场报价很少，成交低迷。



镍：今日伦镍早盘高开于11200美元/吨，开盘后伦镍小幅下探后震荡反弹，午后伦镍继续偏强震荡，亚盘时段多在日均线上方震荡，高位至11225美元，亚盘尾盘所有金属纷纷出现下泄，伦镍阶梯式跳水下行，伦镍迅速跌破40日均线，欧美时段探低11020美元位置稍做停留，伦镍已三连阴，日线技术指标指示下行，晚间伦镍或偏弱运行，并向下寻求布林轨道下轨支撑。

今日沪镍主力1705早盘开于94810元/吨，开盘后沪镍小幅下行至94050元/吨后收复跌势，紧贴日线下方震荡，运行于94300-94800元/吨之间。午后,沪镍窄幅震荡运行于94600-94900元/吨之间，后受铅锌大跌情绪拖累，多头平仓，沪镍下行远离上方均线位置，低位至93350元/吨，收盘报于93390元/吨。整日，沪镍主力合约1705较前一日结算价下跌2.37%，成交量减少2.6万手至52.5万手，持仓量增加0.15万手至53.4万手。市场全线暴跌，沪铅跌停，沪镍技术指标指示下行，2017年印尼拟对部分企业放宽未加工镍矿出口，或助跌期镍，沪镍短期内或继续向下寻求支撑。

沪市现货，SMM 1#电解镍92250-92900元/吨。早间沪镍市场多数贸易商报价较为坚挺，金川镍现货较无锡主力合约1701平水至升水100元/吨，俄镍贴水250-200元/吨成交，有少数贸易商报价较低，多为贸易商接货、成交尚可，临近年末下游拿货并不积极、上午仅少量采购，主流成交区间92250-92900元/吨。下午，期镍震荡后跳水下行，市场成交情况未见明显好转，多数下游看跌观望，少数下游看涨、逢低有所采购，主流成交区间91600-92800元/吨。