上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1215

来源:上海有色工业协会

铜：今日，伦铜开于5718美元/吨，亚盘时段，受沪铜涨势影响，伦铜短线冲高至5775美元/吨，受制于20日均线反弹受阻，而后少量多头平仓，铜价回落，回踩日均线后返升，反复测试20日均线压力，上冲无力后缓慢回落至日均线附近，进入欧盘时段，LME公布铜库存增加17175吨，注销仓单比例继续降为31.34%，伦铜再次跳水，截止18：20，伦铜报5685美元/吨，原油报51.30美元/桶，美元指数报102.52，今日伦铜受美元和铜库存打压回落，在布林道中轨处腰斩，晚间继续承压回落压力大，预计晚间以弱势震荡为主。晚间关注美国11月CPI环比、12月费城联储制造业指数、Markit制造业PMI初值。

隔夜，美联储宣布加息25个基点，并发表鹰派声明，预计明年加息三次，美元冲高至102.62，人民币在今天早晨八点左右贬值至6.9502，今日，沪铜1702合约开于46430元/吨，开盘后由于人民币贬值，沪铜多头踊跃增仓，拉升铜价至47130元/吨，向上刺破5日及20日均线的粘连后，多头高位平仓，铜价高位回落，回吐半数涨幅，随后沪铜缓步上行至47080元/吨后，大量空头盘涌入，多头顺势平仓，铜价缓慢回落，以46790元/吨收于十字线，仓减4476手至22.4万手，成交量减18734手至27万手，沪铜指数减仓8122手至51.8万手，成交量减19978手至44.1万手。今日沪铜1612合约为最后交易日，当月价格收于46450元/吨，结算价46500元/吨，交割量为18675吨。今日沪期铜两次冲高回落，在成交量明显放缓的情况下，铜价的反弹难以得到仓量的配合，预计晚间运行于46350元/吨-47200元/吨区间。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水160元/吨，平水铜成交价格46520元/吨-46750元/吨，升水铜成交价格46600元/吨46820元/吨。沪期铜低位返升，早间隔月价差依然维持在250元/吨附近，部分下游乘换月前加大接货量，成交一度活跃，但在进入第二交易时段后，隔月价差波动剧烈，市场成交随之受阻，持货商挺价心态减弱，开始逐渐调降报价，今日为换月前当月最后交易日，市场普遍主流报价开始对1701合约报价，升水铜报价贴水80元/吨-贴水40元/吨，平水铜贴水200元/吨-贴水140元/吨，湿法铜贴水250元/吨-贴水220元/吨，下游接货量增加，成交先扬后抑。下午时段盘面回落，但隔夜价差扩大至230元/吨，持货商抓紧交割前的最后交易机会，放弃挺价，贴水下扩，平水铜报贴水250元/吨-贴水200元/吨，升水铜报贴水150元/吨-贴水70元/吨。虽然成交价格稍降至46480元/吨-46750元/吨，但出货者多，接货稀少，市场成交清淡。明日换月后，以目前持货商急切的换现意愿来看，现货欲重推升水有困难。

铝：今早间伦铝开于1737美元/吨，亚盘时段伦铝跟随国内沪铝走势，盘初小幅冲高回落，随后围绕日均线窄幅整理，午后跟随国内沪铝上行摸高1746.5美元/吨，进入欧洲交易时段，伦铝成交重心迅速下移低位触及1731.5美元/吨，截止18:41，伦铝1734美元/吨，20日线初显支撑，晚间关注英国央行公布利率决议及国内沪铝走势，预计伦铝继续尝试站上5日均线。

今早间沪铝开于12850元/吨，盘初空头集中离场沪铝小幅上行录得午前高位12955元/吨，随后空头继续施压下沪铝再度下挫至60日线下方低位触及12855元/吨，午前多头尝试入场推升沪铝小幅上行至60日线附近，午后空平多入，铝价一举突破60日线阻力摸高13065元/吨，盘末短线操作多头获利了结，沪铝回吐部分涨幅收于13005元/吨，成交量增加至363828手，持仓量增加20392手至291456手。沪铝当月合约收于12945元/吨，结算价12805元/吨，交割量24600吨。今日布林轨道下轨及60日均线支撑明显较强，包括之前库存的微增，环保导致消费的趋弱等利空因素基本已经消化，预计短期围绕万三整数关口的争夺将继续下去。

期铝当月最后交易日，午前先抑后扬。上海成交集中12770-12840元/吨，对当月贴水20元/吨至平水，无锡成交集中12770-12820元/吨，杭州成交集中12770-12850元/吨。期铝当月先抑后扬，最后交易日，隔月当月价差从最高的70-80元/吨缩窄至20元/吨左右，持货商看涨明天现货价格，挺价惜售，中间商认为假设维持今天的现货升贴水状态不变，则明天换月后现货价格必然上涨，故而备货意愿积极，下游企业被动接货意愿略有提升，整体成交因最后交易日的隔月当月价差而较昨活跃，主要来自贸易商的贡献。午后期铝当月震荡，尾盘收涨，前期市场少量成交12850元/吨，后期期铝上涨，持货商惜售，报价高达12900元/吨，基本对当月平水跟调。种种迹象表明，明天现货价格将上涨。

铅：日内，伦铅开于2355美元/吨，开盘后一度迅速冲高至2384美元/吨后维稳运行，欧美时段小幅回落，截至17:30，报2349.5美元/吨，跌幅15美元/吨，跌幅0.63%。今日凌晨美国正式宣布加息，美元指数随即拉涨，由于加息预期已经提前释放，基本金属价格受到影响有限，油价继昨日下跌后企稳运行，伦铅仍以区间震荡为主，晚间或考验下方5日均线支撑。

日内，沪铅主力1702合约开于20475元/吨，开盘后跟随外盘冲高至20950元/吨，后逐渐回落，重心运行于20700元/吨附近，收于20745元/吨，涨260元/吨，涨幅1.27%。仓量方面，成交量增加14112手至95834手，持仓量增加2484手至47536手。今日是沪铅1612合约最后交易日，高点22280元/吨，低点19555元/吨，收于21000元/吨，涨165元/吨，涨幅0.79%。仓量方面，成交量增加600手至780手，持仓量减少10手至4870手。日内人民币随着美元大涨而贬值，给到国内基本金属价格一定支撑，年末市场资金相对紧张，短期内沪铅主力合约价格或仍以震荡为主。

今上海市场听闻散货驰宏铅报价21300元/吨，对1701合约升水500元/吨，暂未听闻成交。双燕报价20800元/吨，对1702合约平水附近，厂提水口山报20725元/吨，对SMM均价平水有成交，白银报价20770元/吨，对SMM均价升水50元/吨附近，少量成交。另有秦原对1702合约贴水200元/吨报价，暂未听闻成交。期盘偏强震荡，现货升水持续收窄，下游买涨情绪稍有释放，询价增多，成交一般。其他市场，河南地区听闻部分交割品牌报价对SMM均价升水150元/吨附近，少量成交，小厂报价对SMM均价平水至升水100元/吨附近，现货升水持续收窄，主因下游需求较弱，整体成交一般。广东市场听闻YY铅报价20900元/吨，对1702合约升水100元/吨附近，其他个旧货源报价20800元/吨附近，飞蝶铅报价20450元/吨，暂未听闻成交。今日下游询价稍有增加，市场整体活跃度稍有提高。安徽铜冠铅成交在21000元/吨；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价对SMM均价平水至贴水250元/吨，暂无听闻成交，下游接货意愿较弱，整体成交清淡。

锌：今日伦锌开盘于2810美元/吨，开盘后受国内带动，短暂冲高2825美元/吨后回落至2800美元/吨附近震荡，上下波幅10美元/吨附近，进入欧美时段，伦锌自2818.5美元/吨直线走低，完全承压日均线,截至18:00，伦锌报2798美元/吨，跌20美元/吨，跌幅0.91%。日间伦锌站上各路均线上方，走势较强，预计晚间仍维持高位震荡，下方5、10日均线支撑。晚间需关注欧元区12月制造业PMI初值及美国11月CPI环比。

今日沪锌主力1702合约开盘后受在岸人民币兑美元中间价快速调降，走至6.9353点位影响，沪锌主力快速拉高23135元/吨，后重心回落至22930元/吨附近盘整，多空较为僵持，上下波幅60元/吨左右，收盘于22930元/吨，涨520元/吨，涨幅2.32%。仓量方面，今日成交量增加79062手至62.5万手，持仓量增加4056手至23.2万手。今日沪锌1612合约进入交割，沪锌1612合约开盘后快速拉高至23650元/吨，后重心回落至22660元/吨附近，收于22660元/吨，涨550元/吨，涨幅2.49%。成交量减少1940手至560手，持仓量减少130手至13230手，结算价22655元/吨，预计完成交割量33075吨。日间人民币汇率跌破6.93，晚间需继续关注人民币走势，人民币贬值或对锌价有所支撑，预计晚间仍高位震荡运行。

今日上海市场0#锌主流成交价22850-23000元/吨，对沪锌主力1702合约贴水60-20元/吨。0#进口锌对2月贴水70元/吨附近，1#锌市场主流成交于22820-22950元/吨。现货市场，锌价走高，冶炼厂积极出货，贸易商正常出货，下游畏高观望，采购意愿不强，成交一般，整体差于昨日。

广东地区0#锌主流成交于22680-22720元/吨，对1月贴160元/吨贴140元/吨，对沪贴水接近200元/吨。持货商积极出货换现，下游按需采购，成交平平。炼厂长单正常出货，贸易商多出少接，环保检查影响持续，下游成交平平。 0#麒麟、慈山等主流成交于22680-22720元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22900-24130元/吨，0#普通主流成交于22900-22940元/吨。对沪升水维持升20元/吨附近。持货商积极出货换现，下游按需采购，成交平平。0#紫金等主流成交于22900-22940元/吨，1#紫金主流成交于22800元/吨附近。

锡：今日伦锡高开低走，开盘21280美元/吨，亚洲时段盘面承压、窄幅盘整，进入欧洲时段，下滑探低21180美元/吨。美联储如期加息25个基点，政策声明比预期更激进，消息一出，美元强势攀升至102.62，但由于美联储的加息预期已经被市场提前消化，因此美元在今日亚洲时段收敛涨幅并以高位震荡为主；此外，美加息导致人民币面临进一步贬值压力，今日人民币最高攀升至6.9356，这也令商品走势获得支撑。不过伦锡在亚洲时段获得美元走势的指示更强些，美元整体偏强令伦锡走势承压。伦锡上方阻力21400美元/吨，下方支撑21100美元/吨，晚间预计以震荡为主。

昨日夜盘沪期锡1701合约承压震荡，收于147650元/吨。今日开盘147860元/吨，受到美联储加息靴子落地以及人民币贬值压力的影响，日内沪期锡走势强劲，最高触及150900元/吨，风险利好情绪吸引多头增仓，最终收盘150720元/吨，较前一日结算价上涨2830元/吨，涨幅1.91%。成交18394手较前一日减少354手，持仓13914手增加432手。今日国内商品涨跌互现，有色金属集体回暖。沪期锡尚未突破箱体上沿，阻力151000元/吨，关注夜盘能否突破，若突破则有望再度测试前高153000元/吨附近。

沪锡市场，受美联储加息靴子落地以及人民币贬值压力的提振，今日沪期锡走势强势上扬，现货价格跟随上涨，沪锡主流报价149000-151000元/吨，但实际成交较为乏力，下游企业对于15万元以上的价格十分犹豫，今日以149500元/吨附近的价格较为畅销，整体成交偏淡。环保风暴席卷广东地区，潮汕、清远、南海等地的大约80%锡生产企业关停，预计关停潮至少持续至本月底，不少企业可能进入提前过年模式，近期再生小牌供应预计将偏紧。

镍：今日伦镍早盘开于11425美元/吨，开盘后伦镍快速上探至11560美元/吨后跳水，低位至11325美元后展开窄幅整理，运行于11430-11470美元/吨之间，欧美时段伦镍偏弱运行，截至17:30，伦镍报于11400美元/吨，暂仍运行于20日线上方，重心较前期保持平稳，晚间关注英央行利率决议，料伦镍维持震荡走势。

沪镍主力1705早盘开于96150元/吨，虽美联储加息、美元大幅上行，但人民币贬值，开盘后沪镍小幅上探至97140元/吨后回落至日线下方，后小幅反弹。午后，沪镍维持窄幅震荡，运行于96000-96400元/吨，收盘报于96130元/吨。整日，沪镍主力合约1705收于下影线较长的小阴星，沪镍较前一日结算价小涨0.46%，成交量减少3.80万手至76.4万手，持仓量减少0.84万手至53.2万手。今日离岸人民币最高攀升至6.95后反弹，欧美时段伦镍偏弱运行，沪镍晚间或偏弱震荡运行。沪期镍1612合约为当月合约，日常成交极少，今日为合约交割日，成交量减少300手至564手，持仓量增加336手至3084手。整日沪镍1612合约较前一日结算价上涨0.21%至93250元/吨，交割量1542吨。

沪市现货，SMM 1#电解镍93250-93900元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1701贴水50元/吨至平水成交，俄镍贴水350-300元/吨成交。今日市场报价较昨日无明显变化，下游询价多，拿货少，部分下游低价挂单，但期镍维持高位，实际成交少，主流成交区间93250-94100元/吨。下午，期镍高位盘整，贸易商下调升水促成交，金川贴水100元/吨，俄镍贴水400元/吨成交，贸易商低价有收货，但整体成交较偏弱，主流成交区间93800-94200元/吨