上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1214

铜：今日，受原油跌势的影响，伦铜低开于5689.5美元/吨，亚盘时段，伦铜走势较为平稳，一直围绕日均线5710美元/吨一线反复盘整，进入欧盘时段，LME公布铜库存继续增加19950吨，注销仓单占比继续降为34.26%，伦铜再度下泄，探低至5665.5美元/吨，而后空头低位回补，引伦铜直线上冲至5765美元/吨，触碰到10日及20日均线粘连后回落，反复回踩日均线，截止17:40，伦铜报5717.5美元/吨，原油报52.31美元/桶，美元指数报101.03，美联储议息会议前铜价走势较为谨慎，预计晚间继续延续绕日均线盘整。12月15号凌晨三点公布美联储议息会议，关注美元走势和美联储言论导向。伦铜重心下移至20日至40日均线的新空间，警惕新的抛压力量。

今日，沪铜1702合约开于46380元/吨，今日国内资金面继续偏紧，shibor继续全面上涨，隔夜shibor报2.3000%，上涨0.40个基点，7天shibor报2.4990%，上涨0.30个基点，3个月shibor连涨40个交易日，刷新逾13个月新高，沪铜多空盘相继流出，铜价于46450元/吨附近盘整，盘中摸高至46660元/吨，反复测试日均线压力，但均上冲无力，以46490元/吨收于大阴线，跌440元/吨，仓减7328手至22.8万手，成交量减少3786手至28.9万手。沪铜指数减仓8122手至51.8万手，成交量减19978手至44.1万手。今日沪期铜横盘整理，美联储议息会议前，多空均以离场观望为主。晚间市场聚焦美联储利率决议，预计晚间避险情绪升温，多空谨慎操作，铜价以窄幅震荡为主。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水150元/吨，平水铜成交价格46150元/吨-46350元/吨，升水铜成交价格46200元/吨46400元/吨。沪期铜低位运行，早市隔月基差多维持在230元/吨-250元/吨，仍有投机商入市吸收好铜，现铜升水被进一步推升，随后升水铜报价由升水120元/吨-升水130元/吨被推升至升水140元/吨-升水150元/吨，平水铜升水30元/吨-升水60元/吨，湿法铜维持在贴水60元/吨-贴水50元/吨，近午间月差缩减至150元/吨之内，现铜升水随之收窄，重归早市状态，升水铜报价升水100元/吨-升水120元/吨，平水铜略降至升水20元/吨-升水50元/吨，成交依然以中间商为主体，下游按需为主，成交先扬后抑。下午时段基差继续收窄，好铜报价维持在升水100元/吨-120元/吨，平水铜报升水10元/吨-升水30元/吨，市场供需僵持,等待交割。明日为当月最后交易日，升水报价与基差大小紧密相关。

铝：早间伦铝开于1741美元/吨，开盘短暂冲高1744美元/吨，午前受沪铝影响，伦铝围绕日均线震荡，但整体重心下移，亚盘午后伦铝震荡下行至日均线下方，围绕1735美元偏弱整理，进入欧洲交易时段，伦铝加速下行格局，低位摸得1726美元/吨，下触10日均线，截至17:30，伦铝录得1731美元/吨，市场谨慎等待美联储决议，晚间伦铝低位窄幅震荡。

早间沪铝主力开于13060元/吨，午前多空主动博弈下，铝价冲高13160元/吨后回落至13040元/吨，午后多空以平仓离场为主，沪铝主力呈“N”型走势，低位录得13010元/吨，收于13040元/吨。成交量增95232手至320318手，持仓量增12362手至271064手。1703合约增仓11800手。多空在13000元/吨至日均线区间争夺激烈，美联储决议前，市场谨慎观望，晚间沪铝仍在此区间震荡。

期铝当月午前跳水后低位震荡。上海成交集中12990-13000元/吨，对当月贴水30-10元/吨，无锡成交集中12950-12970元/吨，杭州成交集中12960-12990元/吨。期铝大跳水，现货贴水有所收窄，上海持货商控制出货力度，现货价格挣扎于13000元/吨关口，无锡持货商出货态度积极，现货价格跌破13000元/吨，部分贸易商低位接货意愿提升，下游企业按生产所需采购，未见低位备货，整体成交因贸易商的积极性而稍有回暖。午后期铝当月震荡尾盘下跌，持货商维持午前态度不变，上海成交12990-13000元/吨，无锡成交12960-12980元/吨，仅有少量散单成交。

铅：日内，伦铅开于2343美元/吨，亚洲时段重心运行相对平稳，低点2334美元/吨，欧美时段价格拉升，摸高至2364.5美元/吨，后回吐部分涨幅，围绕日均线波动，截至17:30，报2343元/吨，持平。日内美元指数小幅走弱，原油高位盘整，基本金属走势仍以震荡为主，晚间需关注美国加息进程，伦铅或考验下方5、10日均线支撑。

日内，沪铅主力1702合约开于20390元/吨，开盘后价格重心继续整理于20440元/吨附近，高点20560元/吨，收于20490元/吨，跌95元/吨，跌幅0.46%。仓量方面，成交量减少854手至81722手，持仓量增加38手至45052手。日内中国公布11月新增信贷及社会融资规模超出预期，但M2增速不及预期，近期市场观望情绪较浓，沪铅主力合约价格短期内或仍以震荡为主。

今上海市场听闻散货驰宏铅报价21000元/吨附近，对1701合约升水500元/吨附近，少量成交，蒙自报价20725元/吨，对SMM均价升水100元/吨附近，白银报价20655元/吨，对SMM均价升水30元/吨附近，另有听闻厂提水口山报价20600元/吨附近，暂未听闻成交。期盘震荡整理，下游拿货意愿不强，多以观望为主，市场交投相对清淡。

河南地区听闻部分交割品牌报价对SMM均价升水200元/吨附近，少量成交，小厂货源相对较少，报价对SMM均价平水至升水100元/吨附近，与昨日基本持平，河南电解铅现货依旧紧张，下游需求一般，成交相对清淡。

广东市场听闻个旧货源报价20600-20625元/吨，对SMM均价平水附近，另有听闻飞蝶铅报价20350元/吨，暂未听闻成交。市场货源相对紧张，但供需两淡格局未变，整体活跃度较差无改善。安徽铜冠铅成交在20850元/吨；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅报价对SMM均价平水至贴水300元/吨，暂无听闻成交，下游接货意愿较弱，整体成交清淡。

锌：今日伦锌开盘于2711美元/吨，亚盘时段，伦锌开盘后冲高2725美元/吨后回落至2710美元/吨附近，低位触及2700美元/吨整数关后重心重新返升于2720美元/吨附近，进入欧美时段，伦锌再度发力，尝试冲高，触及2752美元/吨后小幅回落，截至17:30，伦锌报2730美元/吨，涨15美元/吨，涨幅0.53%。晚间关注美国11月零售销售环比、PPI环比及工业产出环比，数据预期喜忧参半，美联储利率决议公布前夕，市场仍较为谨慎，预计晚间伦锌继续震荡运行于当前区间，测试下方20日均线支撑。

今日沪锌主力1702合约开盘后围绕22270元/吨附近震荡，上下波幅70元/吨，后重心上抬至22350元/吨附近盘整，午后，部分多头入市，锌价拉高直击22570元/吨，尾盘回吐盈利，收盘于22485元/吨，跌5元/吨，跌幅0.02%。仓量方面，今日成交量减少31534手至54.6万手，持仓量增加1778手至22.8万手。日间沪锌主力走势偏弱，虽然守住20日均线，但录得一根较长下影线，已完全击穿20日均线。预计晚间延续区间震荡，继续以守住20日均线关口为主，市场情绪仍较谨慎。

今日上海市场0#锌主流成交价22200-22350元/吨，对沪锌主力1702合约贴水50-10元/吨。0#进口锌对2月贴水70-50元/吨附近，1#锌市场暂未听闻报价。现货市场，锌价走弱，部分炼厂惜售，贸易商正常出货，市场双燕货源较少，下游畏跌少采，整体市场成交无改善。

今日广东市场0#锌主流成交于22020-22140元/吨，对1月贴140-120元/吨，对沪贴水200元/吨附近。虽锌价下跌炼厂略惜售，但贸易商手头库存尚多，保值盘出货积极补充货源，下游消费不佳，成交依旧无改善。0#麒麟、铁峰、慈山等品牌主流成交于22020-22140元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22300-23100元/吨，0#普通主流成交于22300-22400元/吨，对沪升水100元/吨附近。锌价下跌，炼厂挺价，贸易商年底结算之前出货换现，货源相对充裕，下游消不佳，成交无改善。0#红烨、商洛、驰宏等主流成交于22280-22400元/吨，1#紫金22160-22280元/吨。

锡：今日伦锡开盘21225美元/吨，亚洲时段走势以震荡偏强为主，高点21350美元/吨，低点21190元/吨。市场聚焦明日凌晨美联储利率决议，目前市场普遍预期联储本次将升息25个基点，全球市场严阵以待。伦锡上方阻力21400美元/吨，在利率决议公布之前预计以震荡为主，等待消息指引。

昨日夜盘沪期锡1701合约高开低走，收于147800元/吨。今日开盘147470元/吨，上午走势承压下挫并在146700-147500元/吨区间震荡，午后多头增仓走势一路上行，高点触及148660元/吨，尾盘收于148390元/吨，较前一日结算价上涨2370元/吨，涨幅1.62%。成交18748手减2500手，持仓13482手减576手。昨日夜盘至今日上午，持仓持续下降，主要为多头获利了结。今日国内商品大面积走软，基本金属继续回落。市场普遍预计，美联储将在周三政策会议结束时宣布进行今年首次升息。这一预期导致伦敦金属期货全面下挫，加上昨日中国公布的数据显示房地产市场出现明显降温，令中国经济再度蒙上阴影。沪期锡上方阻力149000-150000元/吨，市场静待美联储利率决议，在决议公布之前预计维持箱体震荡。

沪锡市场，继昨日沪期锡大涨之后，昨日夜盘至今日盘面出现回落，今日上午多数时段以盘整为主。受此影响，上午市场并未出现追高情绪，依然以逢低采购居多，上午主流成交147000-149000元/吨，148000元/吨以下的货源较为畅销，高价相对成交乏力，整体需求尚可。云字主要在148000元/吨附近震荡，南山伟泰147500元/吨附近，云锡云亨149000元/吨。午后盘面稳步上扬，现货价格跟随上涨，云字上涨至148500元/吨，云锡149500元/吨，南山伟泰皇岗等基本在147500-148000元/吨。午后云山出货，对市场货源偏紧局面起到缓解作用。

镍：今日伦镍早盘开于11375美元/吨，开盘后伦镍震荡上行，盘面迅速由绿翻红，上冲11500美元，站上所有均线上方，午后伦镍宽幅震荡，高位至11520美元/吨后回落，欧美时段伦镍围绕日线窄幅盘整运行于11435-11480美元/吨之间，非农前夜，伦镍或谨慎偏强运行。

沪镍主力1705早盘开于94920元/吨，开盘后多头强势、沪镍震荡上行，盘面由绿翻红并收复隔夜跌势。午后,沪镍高位震荡，运行于日线上方，收盘报于96260元/吨。整日，沪镍主力合约1705呈现深“V”走势，收于下影线很长的小阳星，实体区间远离下方均线位置，沪镍较前一日结算价上涨1.02%，成交量增加34.5万手至80.2万手，持仓量增加3.2万手至54.0万手。明日凌晨3时美联储利率决议，数据公布前，晚间市场或较谨慎。

沪市现货，SMM 1#电解镍93200-94000元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1701贴水50元/吨至平水成交，俄镍贴水350-300元/吨成交。隔夜期镍跳水，早间盘面价格较低，下游询价多，成交较前期稍有好转，少数下游今日开始有备货，后盘面持续上行，下游拿货减少，主流成交区间93200-94000元/吨。下午，盘面价格维持高位，金川贴水100元/吨，俄镍贴水400元/吨，部分贸易商有所收货，下游高价极少拿货，主流成交93600-94200元/吨。