上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1212

铜：周末多家中国钢厂提价，今日黑色系开盘后狂飙，螺纹钢现涨停。沙特意外表示将在达成减产协议的基础上更大幅度的削减产量，原油飙涨触及54.51美元/桶高位，受此带动，伦铜跳空高开于5882美元/吨，开盘后在日均线附近稍作停留，盘中摸高至5910美元/吨，随后多头高位平仓，铜价承压下泄，在5870美元/吨附近盘整，期间试图反抽日均线不得，于亚盘盘末大幅跳水至5804美元/吨，触碰到5、10日均线后，欧盘时段迅速返升至5840美元一线，随后LME公布今日铜库存大增28225吨，铜瞬间跳水，截至18:00，伦铜录得5755美元/吨的日内低位。原油报54.75美元/桶，今日伦铜高开低走，但依然未曾摆脱原有运行区间，美联储加息之前伦铜走势谨慎，难以形成趋势性走势。晚间关注底部20日均线的运行。

早市，人民币离岸价被贬至6.93以上，黑色引领价格跳涨，沪铜1702合约跳空高开于47860元/吨，开盘后多头瞬间增仓近2000手，沪铜直线拉涨至48270元/吨，但大涨之后多头迅速逢高获利了结，铜价回调至日均线附近稍作挣扎后，多头盘依然源源不断流出，铜价不断下跌失守日均线，以47230元/吨收于5日均线下方，涨130元/吨，仓减1500手至24.4万手，成交量减少40780手至33.2万手。沪铜指数仓减3784手至54万手，成交量减少40930手至50.3万手。今日沪期铜先扬后抑，5日均线尚显阻力。进入12月份，铜的畏高情绪越来越浓厚，近期内多空均以日内短线操作为主，宽幅震荡仍是主要基调，预计铜运行于47000-48000元/吨区间。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价格47480元/吨-47760元/吨，升水铜成交价格47500元/吨47800元/吨。沪期铜开盘拉高，近换月隔月基差扩大至200元/吨附近，投机商入市操作积极，现铜升水被推升，升水铜与平水铜价差有限，但湿法铜仍维持贴水报价，与平水铜价差依然在150元/吨以上，市场成交以投机商为主，先扬后抑，下游未见明显入市，后市升水推涨幅度依然跟随基差变动。下午时段盘面继续下行，询价者减少，贸易活跃度降低，持货商下调升水，升水铜升水略降至40元/吨-70元/吨，平水铜报升水10元/吨-升水30元/吨，成交价格也降于47200元/吨-47570元/吨。

铝：今早间伦铝开于1754.5美元/吨，亚盘时段伦铝跟随国内沪铝走势，盘初上行摸高1762.5美元/吨，随后窄幅震荡于日均线附近，亚盘盘末回吐部分涨幅，进入欧洲交易时段伦铝尝试上行遭遇日均线较强压力，快速下泄，低位触及1744.5美元/吨，截止18:30，伦铝录得1735美元/吨，晚间数据面清淡，关注周边金属走势及国内沪铝。伦铝今日虽然高开低走，但依然站在所有均线之上，晚间即使连续回调，也先测下方20日均线的支撑力。

上周五夜盘，沪铝主力开于13335元/吨，盘初多头平仓，沪铝震荡下行，低位摸得13250元/吨，获10日均线支撑，随后受周边金属带动，多头积极入市，铝价反弹，高位录得13450元/吨，盘末短线多头获利离场，铝价高位震荡收于13390元/吨。今早间沪铝开于13395元/吨，开盘后空头陆续离场观望，少量多头趁势增仓，铝价持续攀升突破20日线阻力摸高13595元/吨，随后受周边金属拖累，沪铝前期入场多头陆续离场避险，回吐部分涨幅收于13445元/吨。成交量减少至356510手，持仓量减少15536手至260944手。接连两个交易日沪铝涨幅均以空头平仓为主，多头追涨意愿不强，单从盘面上来看多空资金均以日内短线操作为主，沪铝下方各路均线托底，上方布林中轨线压力初显，短期沪铝震荡观点不变。

期铝当月午前冲高后高位震荡。上海成交集中13550-13560元/吨，对当月贴水40-30元/吨，无锡成交集中13530-13550元/吨，杭州成交集中13580-13600元/吨。期铝周五开启上行通道，持货商稳住心神，控制出货，中间商有低位收货意愿，但不太敢妄动，下游企业周一略作观望，按刚需采购，整体成交显现观望与拉锯现象。期铝当月午后下行收于13490元/吨，较午前下跌100元/吨，持货商随盘调价，上海报价集中13530-13550元/吨，无锡报价集中13490-13510元/吨，盘子的风云突变，中间商谨慎情绪较浓厚，下午仅少量成交。

铅：日内，伦铅开于2310美元/吨，开盘后价格走高，重心抬升至2340美元/吨附近，一度摸高至2345.5美元/吨，亚洲时段受国内A股市场跳水影响，尾盘价格跳水，探低2305.5美元/吨附近，截至18点30分，报2310美元/吨，跌1美元/吨，跌幅0.04%。日内油价维稳，美元指数高位震荡，美国10年期国债收益率升至2.5%，持平2015年高点，基本金属呈现先扬后抑走势，伦铅承压上方5日、10日均线，短期内或仍以震荡整理为主。

日内，沪铅主力1702合约开于20790元吨，开盘后迅速冲高至20960元/吨后，重心震荡整理于20830元/吨附近，尾盘跟随外盘跳水，几乎探低20350元/吨，收于20440元/吨附近，跌130元/吨，跌幅0.63%。仓量方面，成交量增加11094手至79984手，持仓量减少1136手至42022手。日内国内股市遭遇黑色星期一，基本金属价格普遍先扬后抑，短期内沪铅主力合约或将继续运行于目前震荡区间之内。

今上海市场听闻散货驰宏铅报价21800元/吨附近，对1701合约升水800元/吨，暂未听闻成交，恒邦报价21300元/吨，蒙自报价21170元/吨，对SMM均价升水250-300元/吨附近，少量成交，白银对SMM均价升水50元/吨附近。今日盘整行情延续，沪市现货升水稍有收窄，下游采购积极性一般，以提长单为主，市场整体交投一般。午后听闻价格小幅下调，沪市驰宏铅21500元/吨附近少量成交。河南地区听闻部分交割品牌报价对SMM均价升水200-300元/吨不等，少量成交，小厂货源相对较少，报价对SMM均价升水50-150元/吨附近。河南现货依旧紧张，但下游需求一般，升水继续收窄。广东市场听闻YY铅报价21000元/吨，对1701合约平水附近，暂未听闻成交，飞蝶铅报价20400元/吨，暂未听闻成交。今日市场报价较少，上下游买货卖货积极性均不高，整体活跃度较差。安徽铜冠铅成交在21300元/吨；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅对SMM均价平水至贴水300元/吨，暂无听闻成交，下游接货意愿较弱，整体成交一般。

锌：今日伦锌开盘于2727美元/吨，开盘后重心快速拉高至2735美元/吨附近震荡，上下各刺出几根毛刺，波幅10美元/吨，明显受制于2750美元。后国内沪期锌拖累，伦锌快速跳水，探低2685美元，截至18:30，伦锌报2690美元/吨，跌15美元/吨，跌幅0.57%。晚间需持续关注美指走势，美联储决议公布之前，市场情绪较为谨慎，预计晚间伦锌仍以震荡运行为主。

今日受钢厂停产消息影响，螺纹等大宗商品快速冲高，加之人民币快速跌破6.9元关口，再次贬低至6.93以上，回到11月25日以来最弱水平，助推锌价走高。日间沪锌主力1702合约开盘后快速拉高至22860元/吨附近震荡，高位触及22985元/吨，午后，创业板指数暴跌，再创新低，消化日间利好因素，沪锌主力空头增仓势力强劲，锌价一路震荡走低，终收于22370元/吨，跌140元/吨，跌幅0.62%。仓量方面，今日成交量减少13.7万手至59.8万手，持仓量增加6174手至24万手。日间基本金属普遍先扬后抑，沪锌主力连续3日录得阴线，晚间或继续震荡运行，测试下方20日均线支撑力。

今日上海市场0#锌主流成交价22720-22850元/吨，对沪锌主力1702合约贴水70-30元/吨。0#进口锌对2月贴水100-70元/吨附近，1#锌市场货源不多，听闻少量成交于22710-22820元/吨。现货市场，临近年末银行资金结算，冶炼厂及贸易商出货换现意愿增加，加之进口锌流入市场，货源略充裕，下游消费订单趋弱加之畏高情绪主导，采购情绪回落，整体成交不及上周五。
广东地区0#锌主流成交于22560-22600元/吨，对1月贴150元/吨贴140元/吨，对沪贴水维持180元/吨附近。炼厂出货不畅，贸易商继续积极出货，环保检查影响持续，下游成交困难。 0#麒麟、慈山等主流成交于22560-22600元/吨。
今日天津市场0#锌锭主流成交于22800-23480元/吨，0#普通主流成交于22800-22860元/吨。对沪升水维持升50元/吨附近。炼厂正常出货，中间商出货积极性较高，下游成交平平。0#红烨、紫金等主流成交于22800-22860元/吨，1#紫金主流成交于22700元/吨。

锡：上周六非OPEC产油国联手OPEC产油国实现15年来首次全球减产，沙特也称未来减产力度或超承诺，受此影响，今晨美油主力跳空高开，摸高54.5美元/桶，引领包括基本金属在内的大宗品市场集体震荡上行，伦锡今日开盘21040美元/吨，亚洲时段攀至21060美元明显受阻，进入欧洲时段，回吐日内涨幅，并加速下挫，探低20815美元。伦锡下引线一度刺破20日均线，直指40日均线，但实体仍围绕10日均线整理，晚间数据清淡，料继续维持窄幅震荡走势，区间20850-21050美元/吨。

隔夜沪期锡1701合约开盘后冲高回落，最低触及143020元/吨，随后承压日均线，弱势震荡收盘143200元/吨。今日早盘受原油大涨，基本金属整体走强，多头增仓上涨至145550元/吨，随后上冲乏力整体有所回落，午后受A股市场放量大跌的影响，沪期锡空头顺势增仓下压，探低143000元，盘尾收报143280元/吨，跌840元/吨，跌幅0.58%，几乎回吐所有日内涨幅。增仓410手至13576手。日内受压20日均线。沪期锡主力三连阴，重心逐步下降，料晚间继续弱势运行，运行区间为142500-145000元/吨。

现货方面，维持上周市场货源紧缺情况。下游与贸易商均逢低采购，积极备存。冶炼厂方面依旧没有新到货源，早盘现货成交145500-146500元/吨，午后盘面价格下跌1500元/吨，现货方面抗跌显著，升水增加，成交145000-146000元/吨。料短期内现货升水维持原样，盘面继续弱势下跌，不排除升水继续拉大可能。

镍：今日伦镍早盘跟随原油走势跳空高开于11500美元/吨，开盘后伦镍继续上行，高位至11670美元后受阻回落，下测日均线，未能守住午后伦镍大幅跳水至10日线下方，低位至11260美元，欧美时段伦镍低位震荡盘整，伦镍日线技术指标KDJ敛口后向下，MACD继续下行，晚间或仍偏弱运行。

沪镍主力1705早盘受原油跳涨带动，开于96200元/吨，开盘后沪镍小幅拉升，后维持高位盘整，高位至97800元/吨，午后，多头大量平仓，沪镍回吐早间涨幅后于日线下方继续偏弱运行，收盘报于94460元/吨。整日，沪镍主力合约1705收于上影线很长的阴星，较前一日结算价小涨0.08%，成交量增加16.2万手至74.1万手，持仓量减少4424手至49.6万手。沪镍勉强收于10日和20日均线上方，10日线下行穿过20日线，今日A股放量大跌，早间油价跳涨利好被快速消化，对基本金属的支撑作用减弱，沪镍日线技术指标KDJ有敛口趋势，晚间或确认下方均线支撑性。

沪市现货，SMM 1#电解镍94650-95400元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1701贴水150-100元/吨，俄镍贴水450-400元/吨成交。早间期镍拉涨，贸易商下调贴水，但市场多为询价，贸易商下游高价接货谨慎，实际成交弱，主流成交区间94650-95400元/吨。下午，期镍回吐涨幅后下行，贸易商抬高升水报价，金川平水至升水100元/吨，俄镍贴水300-200元/吨成交，但仍以贸易商接货为主，下游仍看跌，主流成交区间92600-94700元/吨。