上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1202

铜：今日，伦铜开于5790美元/吨，亚盘时段伦铜绕日均线5775美元/吨附近窄幅震荡，上冲5日均线不得后多头平仓盘流出，铜价震荡回落，逐渐远离日均线，录得低位5721美元/吨后，多头入场，铜价低位返升收复半数跌幅，欧盘时段，盘面再次回落失守日均线，截止17：50，伦铜报5751美元/吨，原油报50.69美元/桶，美指报100.91，今日伦铜承压于5日均线宽幅震荡，静候晚间非农数据，非农数据预期好于前值，美元回升预期加大，但数据向好亦能提振金属，伦铜在5800美元左右震荡。

今日，沪铜主力1702合约开于46790元/吨，开盘后多头盘即开始源源不断的流出，铜价震荡走低，录得低位46150元/吨，午后沪铜开始企稳，在46250元/吨附近盘整，尾盘多头低位买盘进入，铜价返升，以46630元/吨收于小阴线，跌360元/吨，仓减5590手至23万手，成交量减13.4万手至33万手。沪铜指数总持仓量减少12918手至52.4万手，成交量减少25.5万手至53.2万手。今日沪期铜背靠10日均线宽幅震荡，多头暂时退守，等待非农数据，预计晚间呈现震荡偏多行情，测试10日均线的阻力。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价格46170元/吨-46430元/吨，升水铜成交价格46200元/吨46470元/吨。沪期铜延续跌势，进入12月年末持货商出货意愿增强，现铜贴水基本与昨日相当，未见明显收窄，进入第二交易时段后，沪期铜盘面加大跌势，现铜低价货源减少，湿法铜乏人问津，与平水铜拉开价差，日内投机商开始逐步入市接货，下游逢低加大接货力度，成交逐日回暖。下午时段，期铜重心继续小幅下移，持货商有意挺升水，部分持货商好铜已报小幅升水10元/吨，但市场认可度尚低，大部分成交价格仍在平水一线，下游更为青睐平水铜，平水铜贴水收窄明显，且货源表现偏紧，贴水收至50元/吨-40元/吨。成交价格46000元/吨-46250元/吨。

铝：早间伦铝开于1715.5美元/吨，亚盘午前受沪铝短暂冲高带动，伦铝上行突破5日均线，摸高1729美元/吨，午前尾盘沪铝后劲不足，伦铝受拖累回落，亚洲午后时段，伦铝延续午前尾盘跌势。进入欧盘，伦铝尝试脱离亚盘跌势，修复部分跌势，但美元高企，伦铝承压大幅回落探低1707美元/吨，下触40日均线，截至17:26，伦铝录得1711.5美元/吨，晚间非农数据好于预期，美元仍存上涨空间，加之沪铝呈现易跌难涨震荡格局，伦铝晚间将继续下测40日均线。

早间沪铝主力开于13315元/吨，协会召集铝厂座谈维稳铝价，短期炒作氛围下，铝价冲高13530元/吨，但情绪来得快去得也快，多头短线操作为主，沪铝应声回落，多空暂成守势观望，铝价围绕13400元/吨震荡，午前现货升水趋向平水，多头选择平仓避险，期铝下挫，午后开盘后空头大胆增仓，期铝延续午前跌势，低位录得13230元/吨，逼近近两天低点，多头积极增仓守住此点位，铝价修复部分跌势收于13325元/吨。成交量增31408手至244004手，持仓量增9564手至242520手。沪铝指数减仓704手。多空双方在沪铝主力上主动博弈加剧，缠斗多日，仍未见强有力信息改变震荡格局。

期铝当月午前冲高后宽幅震荡。上海成交集中13980-13990元/吨，对当月升水10元/吨至平水，无锡成交集中13970-13980元/吨，杭州成交集中14060-14080元/吨。华东库存增加超万吨，持货商库存压力较大，出货积极，面对翻红的期铝加之周末备货需求，下游企业接货意愿积极，中间商为下游企业积极寻找货源，整体成交较昨日活跃。杭州地区虽然库存增加较大，但大多为青铜峡品牌转做仓单货，故而流通货源偏紧，杭州现货价格受支撑。供应压力较大，持货商积极换现，故而买方市场下虽然成交活跃，但现货升水仍将持续下降。午后伦铝先行下跌引导沪铝下行，市场询价寥寥，持货商随盘调价，微量成交13920-13940元/吨。

铅：今日，伦铅开盘于2351美元/吨，开盘后盘面震荡下行，重心落于日均线下方。午后下行趋势减缓，重心降至2313美元/吨附近维持震荡运行。欧美时段，伦铅加速走低，远离日均线，探低2281美元。截至18：30，伦铅报2288美元/吨，跌62美元/吨，跌幅2.66 %。日内，基本金属普跌，空头资金入仓试探金属盘面下行空间。晚间关注美国11月非农数据，预期值向好，支撑美指走强，或将阻滞伦铅上行步伐。短期伦铅仍将承压5日均线，下方测探10日均线支撑力度，铅价仍将维持高位盘整。

日内，沪铅主力1701合约开盘于20750元/吨，开盘后沪铅主力震荡下行，多头资金高位获利了结，空方寻机入仓。午后盘面重心落于20140元/吨附近震荡运行，空头试探沪铅主力下行空间未果后迅速抽身，尾盘小幅上扬，终收于20300元/吨，跌595元/吨，跌幅2.85%。仓量方面，成交量减少74468手至131956手，持仓量减少1492手至37020手。日内，国内资金面紧缩影响期货市场走弱，沪铅主力上方承压于5日均线，下方回踩10日均线检验其支撑力度，短期内铅价或将于五、十日均线区间内维持宽幅震荡。

今上海市场听闻驰宏铅报价21600元/吨，极少量成交，双燕、白银报价20825元/吨附近，对SMM均价平水至贴50元/吨少量成交，秦原铅对1701合约平水至贴水100元/吨报价，暂未听闻成交。期盘连续下滑，下游观望情绪增加，询价减少，散单成交趋淡。其他市场，河南地区炼厂货源依旧紧张，交割品牌报价对SMM均价升水400-500元/吨附近，暂未听闻成交，炼厂仍以满足长单需求为主，散单出货较少，市场交投相对清淡。广东市场今日依旧供需两淡，听闻部分个旧货源报价20600元/吨附近，对1612合约升水50元/吨，暂未听闻成交。市场上下游观望情绪依旧浓重，下游以提长单为主，整体活跃度仍然较低。安徽铜冠铅听闻20900-21000元/吨少量成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅听闻众德铅报价20620-20820元/吨，对SMM均价平水至贴水200元/吨附近，暂未听闻成交，市场观望情绪较浓，整体成交一般。

锌：今日伦锌开盘后自2750美元/吨震荡走低，亚盘时段在2705美元/吨一线挣扎，亚洲尾盘时段，部分空头的平仓 使盘面短暂回升至日均线上方，2700美元上方无以为继，延续下跌态势，进入欧洲时段后，下方刺探2673美元/吨，截至18:30，伦锌报2680美元/吨，跌81美元/吨，跌幅2.93%。晚间关注美国11月非农数据，数据料亦靓丽，美联储加息或成定局。数据公布前，市场表现仍较为谨慎，若非农数据公布显现强劲，则晚间伦锌将受美元影响继续承压。

今日沪锌1702合约开盘于22920元/吨，开盘后随空头一路增仓，锌价大幅走低至22100元/吨一线窄幅盘整，低位触及22010元/吨，午后，部分空头回补，沪锌止跌企稳，盘尾收回部分跌势，收盘于22350元/吨，跌480元/吨，跌幅2.1%。仓量方面，今日成交量增加58624手至50.7万手，持仓量增加4004手至19.5万手。沪锌1701合约仓量继续后移，持仓量减少11882手至10.8万手，主力已完全完成换月。日间沪锌1702合约跌穿10日均线，上方5日均线有所施压，且MACD红柱不断缩小，预计晚间继续偏弱运行。

今日上海市场0#锌主流成交价22390-22700元/吨，市场听闻有少量成交于22750元/吨附近，对沪锌1701合约升水30-60元/吨， 进口锌对1月平水~升10元/吨，1#锌主流成交价22350-22600元/吨。现货市场，冶炼厂出货较少，中间商积极报价出货，但贸易商接货不多，下游则逢低拿货，市场整体成交较好。

广东地区0#锌主流成交于22350-22500元/吨，对1月贴80元/吨~贴70元/吨，对沪贴水维持贴100元/吨。炼厂整体惜售，贸易商出货积极性仍较高，市场货源保持充裕。临近淡季，下游采购流露趋弱迹象，市场整体成交平平。0#麒麟、慈山等主流成交于22350-22500元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22500-23290元/吨，0#普通主流成交于22500-22750元/吨。对沪升水收窄至升70-90元/吨。炼厂整体惜售，贸易商出货积极性较高，市场货源较充裕，下游采购活跃，成交偏暖。0#红烨等主流成交于22500-22700元/吨。0#紫金主流成交于22700-22750元/吨

锡：今日伦锡开盘21150美元/吨，亚洲时段偏弱下行，进入欧洲时段，走势更为远离日均线，最低触及20915美元/吨，存在跌破5日均线的风险。今晚迎来非农之夜，如果继续支撑美国经济成长加快的观点，这可能令美联储12月加息板上钉钉。意大利将于12月4日就政府全面改革宪法的计划进行公投，恐将引发金融市场剧烈反应。警惕消息面风险，伦锡目前测试21000美元支撑，若跌破则下一支撑20500美元/吨。

昨日夜盘沪期锡下探后回升企稳，主要以震荡走势为主，收于144760元/吨。今日开盘144710元/吨，日间走势宽幅震荡，上午走势冲高回落，最高触及145800元/吨，之后回落至143620元/吨；午后盘初延续跌势最低触及142200元/吨，但临近尾盘走势再度收复至144160元/吨附近，最终收盘143900元/吨，较前一日结算价上涨210元/吨，涨幅0.15%。从短期走势来看，沪期锡在146000元/吨附近存在阻力，在142700元/吨附近存在支撑，夜盘料以震荡为主寻求方向。今日持仓有所下降，收盘时为13806手减438手，总成交18074手减9552手。

沪锡市场，今日沪期锡盘面震荡反复，沪锡市场早市现货价格相对坚挺但成交清淡，之后随着盘面回落，市场低价货增多，下游采购有所活跃，普通云字主流成交于144500-145000元/吨，云锡145200-146000元/吨，再生小牌144000元/吨；临近中午，沪期锡盘面进一步下沉，目前主流报价143500-145000元/吨。午后盘面一度下挫至142200元/吨，当时现货最低跟跌至142500元/吨，但这个价位持续时间较短，随后随着盘面的小幅回升而恢复。今日上海市场特征为逢低采购活跃，高价货乏人问津，上午盘面价格较高时，市场流通现货偏少；随着盘面回落，下午有部分套盘货流入市场，但并未给价格带来压力，套盘货大多持价坚挺。

镍：今日伦镍早盘开于11205美元/吨，开盘后伦镍日内高位至11255美元/吨后偏弱震荡于日线下方，午后伦镍继续下探，低位至11080美元后小幅反弹，欧美时段伦镍围绕日线盘整，整体运行重心不断下滑，截至18:00，伦镍报11155美元，上方仍然均线压顶，晚间或仍在11100美元一线弱势整理。

今日,沪镍主力1705早盘开于92880元/吨，开盘后沪镍偏弱盘整，午后，沪镍跟随伦镍走势，低位至91500元/吨，后逐渐企稳收复部分跌势，收盘报于92430元/吨。整日，沪镍主力合约1705较前一日结算价下跌0.41%，成交量减少8万手至41万手，持仓量增加1万手至41万手。晚间美非农数据公布，或将最终决定美联储12月份加息，数据公布前市场较为谨慎。

沪市现货，SMM 1#电解镍90600-91050元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1612升水250-300元/吨，俄镍贴水50元/吨至平水成交。市场静待非农数指引，期镍盘整，贸易商报价积极，部分下游有询价，但拿货意愿普遍低，市场成交弱，上午主流成交区间90450-91050元/吨。下午，沪镍低开后反弹，市场升贴水未见明显变化，临近周末，贸易商、下游接货意愿均弱，成交区间89900-90600元/吨。