国贸期货：铜价高位震荡回落

【基本面】
1、美国11月ADP就业人数增加21.6万，创6月份来新高。美国10月个人消费支出增速回落至0.3%，不及预期；核心PEC物价指数同比增速持平在1.7%。美联储Kaplan：货币政策不能替代其他经济行动；应逐步移除宽松措施。
2、智利Antofagasta公司周一表示，将出售位于智利的Michilla矿，该矿于2015年底关闭。公司方面表示，今日已经同智利中型矿业公司Haldeman矿业公司签订合同，总价为5,200万美元。
3、江西铜业与自由港麦克莫伦公司（Freeport-McmoranInc）就2017年TC/RC价格达成协议，确定为92.5美元/吨、9.25美分/磅。其后智利国家铜业公司、英美公司等多家矿山同意与江西铜业在这个数字达成协议，江铜有望连续六年牵头敲定铜加工费协议价格。
4、30日，LME铜库存减少650吨至234825吨，上期所铜库存较上周增加9525吨至9525吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格45400元/吨-46450元/吨，升水铜成交价格45440元/吨46480元/吨。沪期铜延续跌势，现铜贴水较昨日收窄，早市交投一度淡静，月末因素令投机商止步，进入第二交易时段，沪期铜再跌近千元，部分下游开始逢低入市接货，成交有所改善，现铜贴水进一步收窄，铜价回落后成交略转暖，月末因素主导下市场成交受制，表现被动。下午时段盘面重心下移，持货商已鲜有报价，询价亦寥寥，贴水继续小幅收窄，平水铜报贴水90元/吨-贴水70元/吨，升水铜报贴水60元/吨-贴水40元/吨，成交价45400元/吨-45660元/吨。大家都以月末结算为主，成交已相当稀少。据CFTC铜持仓报告，上周铜非商业多头117916手，非商业空头72921手，因而非商业净多头44995手，较前一周增加5359手净多头。
【行情评述】
LME铜报收5795美元/吨，涨0.97%，沪铜主力报收47210元/吨，涨2.14%。伦铜盘中回踩10日均线后震荡走高，但仍受制于5日均线压制，沪铜夜盘高开高走，持仓量有所增加，11月份累涨20%——创2006年4月份以来最大单月涨幅。受OPEC达成原油减产协议，国际原油暴涨8%，铜价无视美元强势。近期高位震荡，短期关注5日均线压制，逢高做空。
【操作策略】
操作上，近期高位震荡，短期关注5日均线压制，逢高做空。关注铅1-3合约反套、铝1-3合约正套、买铅卖锌、内外盘正套策略。仅供参考。