上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1201

铜：今日，伦铜开于5800美元/吨，亚盘时段伦铜绕日均线宽幅震荡，盘中探低至5763美元/吨，中国公布11月官方制造业PMI追平4年来高点，财新制造业PMI为两年来次高，伦铜多头蜂拥而入，铜价缓步走高，突破5日均线后，引发空头大量平仓，铜价直线拉升摸高至5870美元/吨，高位引来多头平仓，铜价瞬间回落至日均线附近稍作停留，欧盘时段伦铜再度探低，重心回落至5780美元/吨附近，截止18:15，伦铜报5783美元/吨，原油报49.91美元/桶，美元报101.27，今日伦铜冲高回落，5日均线显现压力，晚间可关注美国11月ISM制造业指数，预期向好，伦铜依然陷于5日-10日均线区间，预计晚间以宽幅震荡为主。

今日，沪铜1702合约开于47160元/吨，开盘后绕日均线46930元/吨一线盘整蓄势，而后在制造业数据的提振下，沪铜多头纷纷增仓涌入，拉升铜价至47560元/吨，触碰到5日均线后，多头平仓了结，铜价承压返回，以47060元/吨收于大阳线，涨840元/吨，增仓7360手至23.6万手，成交量减少41150手至46.4万手。沪铜指数增仓810手至53.7万手，成交量减少27.3万手至78.7万手。今日沪期铜盘间震荡，重心有所上移，但反抽5日均线无力，预计沪铜进入宽幅震荡状态。晚间可关注美国11月ISM制造业指数对的指引。

今日上海电解铜现货报贴水60元/吨-平水，平水铜成交价格46620-46820元/吨，升水铜成交价格46650-46850元/吨。沪期铜低位小幅反弹，盘面的相对低价令现铜贴水继续收窄。不过，好铜、平水铜的贴水幅度收窄明显，而湿法铜报价较难跟涨，其与好铜、平水铜的价差进一步拉大，反映出近期进口铜中湿法铜占比较大，持货商对此换现意愿较强。下游企业仍保持循序渐进的接货情绪。进入12月，持货商对后市抱以乐观情绪，对下游的后续接货能力抱有期待，且隔月基差尚存近百元，现铜报价难以再现大幅贴水状态。下午盘面继续拉升，持货商主动下扩贴水，平水铜报贴水80元/吨-贴水50元/吨，好铜报贴水40元/吨-贴水20元/吨，成交价格为46780元/吨-47080元/吨。期铜重新涨至47000元/吨以上，贴水未至百元以上，令下游及中间贸易商都止步，成交不及上午。



铝：伦铝早间开于1732美元/吨，受原油及国内沪铝走势叠加影响，盘初伦铝窄幅震荡于1735美元/吨一线，随即探低返升，10日均线处有所反复但仍成功突破，摸得日内高位1746美元/吨，午后美元低位返升，原油及沪铝回落，伦铝随之下行至日均线附近，进入欧洲交易时段，初期伦铝围绕日均线整理，原油跌势难止，伦铝急速下泄低位触及1725美元/吨，截止17:25伦铝1725美元/吨，晚间持续关注原油走势，预计伦铝承压难返。

隔夜沪铝主力1702合约高开于13200元/吨，受OPEC意外减产协议影响，空头避险情绪激增，纷纷离场避险，铝价被动推高摸得13450元/吨，高位多头表现信心不足获利了结，铝价应声回落，随后围绕13280元/吨震荡，盘末空头持续出逃下，沪铝成交重心缓步上移收于13345元/吨。今早间沪铝开于13355元/吨，午前空头施压下沪铝探低13275元/吨，低位多入空平，沪铝阶梯式上行，午后盘初多头推升下铝价继续上探高位录得13480元/吨，高位空头继续施压沪铝回吐日内涨幅收于13355元/吨，成交量减少至212596手，持仓量减少2826手至232956手。沪铝日内收得十字星显示目前多空双方拉锯状态，短期沪铝维持区间震荡，关注周边品种及原油的走势引导。

现货方面，期铝当月午前宽幅震荡重心上行。上海成交集中13890-13920元/吨，对当月升水20-70元/吨，期铝当月先抑后扬，现货报价虽然尝试跟盘上调，但成交价格上涨有限，故而升水快速缩窄，无锡成交集中13890-13920元/吨，杭州成交集中13930-13950元/吨。持货商换现意愿积极，流通现货较多，期铝受OPEC减产协议影响而翻红，下游企业担心价格将持续上涨，接货意愿较昨日回升，中间商谨慎观望，未见主动收货，整体成交较昨回暖，主要来自下游企业逢低收货的活跃。午后期铝当月冲高14000元/吨后回落，持货商上调价格，成交集中13960-13980元/吨，少量成交。



铅：今日，伦铅开盘于2345美元/吨，开盘后宽幅震荡后维稳于日均线2386美元/吨附近，上午时段伦铅重心逐步抬升至2374美元/吨附近。午后盘面摸高2405美元/吨后回落，盘面维持震荡下行趋势，回吐部分涨幅。截止17：02，伦铅报2364美元/吨，涨19美元/吨，涨幅0.81%。日内，OPEC会议达成减产协议，原油价格大涨利好大宗商品。晚间关注美国11月ISM制造业指数，预期值向好，支撑美指走强，或将阻滞伦铅上行步伐。伦铅上方承压于5日均线，短期内铅价或将维持高位盘整势态。

日内，沪铅主力1701合约开盘于20830元/吨，开盘后沪铅主力维稳运行，重心落于20830元/吨附近，后多头资金低位入仓盘面回升，摸高21470元/吨后再度回落，尾盘整理于重心21105元/吨附近，终收于21140元/吨，跌130元/吨，跌幅0.61%。仓量方面，成交量减少61538手至206424手，持仓量减少1345手至38512手。日内，国内PMI数据超预期回升，未来通胀基调初显，市场做多情绪渐重，国内基本金属受原油上涨带动，均有回暖迹象。沪铅主力合约承压于5日均线，下方各路均线仍呈多头排列，技术面依旧向好，但仍需关注上期所昨日对铅锌的限仓控制，投机资金主力高位获利回调，短期内沪铅主力或将震荡运行于5日均线21098元/吨附近。

美指走势偏强，黑色系普遍跌停，有色市场受此影响全面走弱，多空双方资金纷纷流出，沪铅主力合约跳水跌停，回踩五日均线，短期内沪铅主力考验五日均线支撑力度，或将震荡运行于其附近。

今上海市场听闻驰宏铅报价21500元/吨，对1612合约升水200元/吨报价，少量成交，南方对1612合约贴水20元/吨，暂未听闻成交。白银报价21070元/吨附近，对SMM均价平水附近，少量成交。秦原对1701合约贴100元/吨报价，暂未听闻成交。昨日期货跌停，下游拿货增加，今日期盘维稳并小幅反弹，下游观望情绪再度增加，散单成交转淡。

河南地区炼厂货源依旧紧张，交割品牌报价对SMM均价升水500元/吨附近，暂未听闻成交，炼厂仍以满足长单需求为主，散单出货较少，市场交投相对清淡。

广东市场今日供需两淡，市场观望情绪较浓，下游畏高，接货意愿不强，以提长单为主，暂未听闻报价，散单几无听闻成交。安徽铜冠铅听闻21200元/吨，少量成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅听闻众德铅报价20870-21070元/吨，对SMM均价平水至贴水200元/吨附近，暂未听闻成交，市场观望情绪较浓，整体成交一般。



锌：今日伦锌开盘于2702美元/吨，开盘后围绕2730美元/吨附近震荡运行，后重心快速上抬至2750美元/吨一线，午后，伦锌冲高至2777美元/吨，亚洲时段呈现节节攀升态势，进入欧洲时段后出现一路下探，回吐早盘上涨态势，截至17:30，伦锌报2712美元/吨，涨9.5美元/吨，涨幅0.35%。虽OPEC限产协议达成，原油大涨支撑大宗商品反弹，但晚间公布的美国11月ISM制造业指数及Markit制造业PMI终值，数据预期向好，或支持美指反弹，对伦锌冲高有所施压，目前伦锌陷于5日-10日均线区间运行，预计晚间伦锌震荡运行于2700-2770美元/吨。

今日沪锌1702合约开盘后围绕22830元/吨附近盘整,后随中国公布的11月官方制造业PMI创逾2年新高及财新制造业PMI为2014年7月以来次高，锌价一路走高，上方触及23230元/吨，午后开始震荡回落，终收于22940元/吨，跌135元/吨，跌幅0.59%，录得一根小阳线。仓量方面，今日成交量增加7690手至44.9万手，持仓量增加14510手至19.1万手。市场继续消化OPEC会议限产协议达成消息，支撑大宗商品走势，但沪锌日间上测5日均线未果，预计晚间沪锌1702合约宽幅震荡走势，下方10日均线形成支撑。

今日上海市场0#锌主流成交价22790-22950元/吨，对沪期锌1701合约升水20-60元/吨较昨日基本持平， 进口锌对1月贴水20元/吨~平水，1#锌主流成交价22740-22900元/吨。现货市场，冶炼厂出货一般，中间商积极出货，下游观望，加之昨日已补部分货源，虽整体市场成交仍然较好，但不及昨日。

广东地区0#锌主流成交于22680-22710元/吨，对1月贴120元/吨~贴100元/吨，对沪贴水扩至贴120元/吨。贸易商抛货意愿较强，而炼厂出货受阻，市场货源极为充裕致使贴水继续扩大，下游维持按需采购，市场大量货源暂难消化，预计短期粤市现锌继续维持高贴水状态。0#麒麟、慈山等主流成交于22680-22710元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22960-23670元/吨，0#普通主流成交于22960-23000元/吨。对沪升水120-150元/吨。炼厂散单出货有限，贸易商维持高升水报价，锌价脱离高位，下游接货热情较高，成交仍偏暖。0#红烨、紫金等主流成交于22960-23000元/吨。



锡：今日伦锡开盘21005美元/吨，亚洲时段小幅上行，最高触及21320美元/吨，昨日OPEC会议达成限产协议，原油飙涨，但今日走势冲高回落，因此给与基本金属提振的延续性有限。今晚关注欧元区主要国家和美国制造业数据。今日伦锡再次一举站上所有均线，前方目标21500美元/吨。近期宏观消息偏多支撑市场，伦锡短期有望保持偏强震荡走势，等待消息指引。

昨日夜盘沪期锡高开震荡，主要在142300-143400元/吨区间盘整，收盘142780元/吨。今日开盘143350元/吨，早盘延续昨夜走势特点横盘整理，午盘展开升势直至午后，最高触及146760元/吨，并伴随持仓下降，最终收盘145740元/吨，上方20日均线附近存在阻力，收盘较前一日结算价上涨4570元/吨，涨幅3.24%。成交27626手减670手，持仓14244手减340手。12月首日大宗商品集体飘红，有色金属大面积飘红，早间公布的中国11月制造业PMI数据均好于预期提振市场人气。夜盘预计沪期锡将尝试突破20日均线阻力，整体以偏强震荡为主。

沪锡市场，今日上午沪期锡涨势并未现货价格构成明显提振，沪锡早市成交主流142500-145000元/吨，之后随着期价上扬以及低价货被消耗，主流抬升至143000-145000元/吨，云字品牌基本保持平稳；但随着午后期货盘面进一步扬升，现货价格开始跟涨，但市场报价比较混乱，主流成交抬升至144000-145000元/吨（小牌和普通云字），套盘货云锡最高升水1800元/吨，成交较为活跃。



镍：今日伦镍亚盘开于11200美元/吨，开盘后伦镍偏弱震荡，低位至11115美元/吨，午间开始震荡上行，午后伦镍高位触及上方20日均线，高位至11320美元/吨，欧美时段伦镍再次上行测试20日均线，但上方压力大，伦镍承压回落至日线下方，截至17:00，伦镍收于上下影响较短的11200美元，伦镍上方多根均线压顶，日线技术指标指示下行，晚间或仍反弹乏力，偏弱运行。

今日,沪镍主力1705早盘开于92700元/吨，开盘后沪镍震荡运行于日线上方，午后沪镍继续上探，日内高位94100元/吨，收盘报于92980元/吨。整日，沪镍主力合约1705较前一日结算价小涨0.58%，沪镍主力合约今日转换为1705合约，成交量减少5万手至49万手，持仓量大增19万手至40万手。原油限产协议达成，油价上涨带动基本金属上扬，但1705合约上方均线压顶，继续上行阻力大。

沪市现货，SMM 1#电解镍90600-91000元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1612升水250-300元/吨，俄镍贴水50元/吨至平水成交。隔夜期镍反弹后今日窄幅震荡运行，升水小幅回落，贸易商下游观望心态较浓，部分贸易商有收低价货源，成交较弱，上午主流成交区间90600-91100元/吨。下午，期镍重心上移，贸易商出货积极，但贸易商、下游接货意愿均低，成交寥寥，主流成交区间90900-91500元/吨。