上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1130

铜：今日，市场偏空氛围浓厚，基金属集体大跌，伦铜开于5730元/吨，亚盘时段多头试探性增仓，铜价短暂摸高至5786.5美元/吨，虚晃一枪后仓皇出逃，铜价大幅跳水，低位击穿10日均线，重心下移至5645美元/吨，盘中探低5612.5美元/吨，而后空头低位回补，引铜价阶梯式返升，截止17:20，伦铜报5746.5美元/吨，原油报47.44美元/桶，美指报100.97，今日伦铜先抑后扬，近期亚盘时段市场偏空，欧盘时段回暖，晚间美国公布11月ADP就业人数变动、10月个人收入环比和个人消费支出环比数据等，总体数据预期向好，关注数据对美元及金属的引导作用，晚间中国因素的影响力减淡后，金属或能止跌企稳。同时关注OPEC会议的进程，原油已然大幅反弹，关注能否传导至基本金属。

今日，国内资金面继续偏紧。今日隔夜shibor报2.3160%，上涨1.40个基点。沪铜主力1702合约46340元/吨，开盘后多头试探性增仓，带领铜价返升至日均线以上，高位摸得46870元/吨，而后空头试空盘进入，拖累铜价大幅下泄，迅速击穿10日均线，低位摸得45110元/吨，午后多头低位买盘进入，铜价震荡缓升，以46100元/吨收于大阴线，增仓10366手至22.9万手，成交量增加15.2万手至50.6万手，沪指仓减11362手至53.7万手，成交量增加10.8万手至106万手。今日沪期铜破位下行，跌破10日均线，初见空头回归入市，预计晚间重心仍将下移。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格45400元/吨-46450元/吨，升水铜成交价格45440元/吨46480元/吨。沪期铜延续跌势，现铜贴水较昨日收窄，早市交投一度淡静，月末因素令投机商止步，进入第二交易时段，沪期铜再跌近千元，部分下游开始逢低入市接货，成交有所改善，现铜贴水进一步收窄，铜价回落后成交略转暖，月末因素主导下市场成交受制，表现被动。下午时段盘面重心下移，持货商已鲜有报价，询价亦寥寥，贴水继续小幅收窄，平水铜报贴水90元/吨-贴水70元/吨，升水铜报贴水60元/吨-贴水40元/吨，成交价45400元/吨-45660元/吨。大家都以月末结算为主，成交已相当稀少。



铝：伦铝早间开于1711美元/吨，盘初在1720美元附近窄幅震荡后受国内商品市场拖累，伦铝快速下泄跌穿40日线支撑低位录得1703美元/吨，随后伦铝围绕日均线1708美元展开整理，进入欧洲交易时段， OPEC在伊朗、伊拉克问题上取得了进展，原油急速拉涨修复前日跌幅，美元承压下行，受此提振基金属低位返升，伦铝亦翻红，盘中已摸高1729美元，截至17:00，伦铝1723.5美元/吨，晚间持续关注OPEC会议进展及美国ADP数据和欧央行行长德拉基讲话，预计伦铝测试下方40日均线支撑，然后继续尝试返升，上方10日及20日均线粘连形成1735美元的短期阻力。

隔夜1702合约开于13400元/吨，盘初短线空头平仓离场，铝价冲高13520元/吨，铅锌领跌下，铜铝承压下行，多出空入，沪铝不断下探低位录得13290元/吨，收于13320元/吨。今早间沪铝开于13335元/吨，盘初少量多头尝试性入场推升沪铝小幅上行，摸得日内高点13390元/吨，短暂上行后多平空入，沪铝成交重心缓步下移，随后黑色系及铅锌橡胶接连跌停，沪铝急速下泄迅速跌穿40日线及万三整数关口，低位触及12975元/吨，午后多头积极入场拉升铝价修复部分跌势收于13145元/吨，成交量增加至225884手，持仓量增加6562手至235782手。沪铝近期走势受周边商品影响较大，虽然基本面逐步偏空，但成本支撑较为明显，万三关口显示较强支撑，短期预计沪铝开启低位盘整行情，下方空间有限。

期铝当月午前挣扎中难逃下跌之势。上海成交集中13900-13940元/吨，对当月升水80-90元/吨，期铝11点之后跳水，现货跟跌不及，现货升水短暂上涨至200元/吨，无锡成交集中13870-13930元/吨，杭州成交集中13930-13990元/吨。期铝当月延续大跌趋势，冶炼厂仍然持续集中入库，现货市场恐慌情绪异常浓厚，持货商抛货现象延续，现货升水继续大降，中间商普遍认为铝价将持续下跌，参与度异常冷淡，下游企业消耗自身库存，等待低点入市，整体成交较冷淡，期铝和现货仍处下行通道，目前暂未见底部。午后期铝当月修复部分尾盘跌势，但整体仍处低位，持货商报价13850-13870元/吨，仅有少量中间商先出后补，下午接货来完成合同，因询价稀少，所以持货商并未大幅下调价格。



铅：今日，伦铅开盘于2351美元/吨，开盘后伦铅重心小幅上抬至2390美元/吨附近震荡，亚洲时段受国内沪铅期货走低至跌停影响，伦铅回吐涨幅下探至低位2316美元/吨附近。午后盘面回暖，重心运行于日均线2350美元/吨附近。欧美时段，美元回落，原油返升，多头低位入仓，盘面再度上扬，上冲2410美元/吨后高位维稳运行，截止18：00，伦铅报2381美元/吨，涨28美元/吨，涨幅1.06%。日内，黑色系多数跌停，国内基本金属普跌，压制伦敦金属盘面上涨。晚间关注美国数据的公布，预期均向好，短期内伦铅或将维持高位盘整，短期测试5日均线支撑。

日内，沪铅主力1701合约开盘于21190元/吨，开盘后沪铅主力重心落于21165元/吨附近维持震荡运行，后多空双方纷纷平仓，沪铅主力1701合约跌停，尾盘于跌停位附近平稳运行，终收于20670元/吨， 跌1560元/吨，跌幅7.02%。仓量方面，成交量减少1302手至267962手，持仓量减少3006手至39866手。日内，美指走势偏强，黑色系普遍跌停，有色市场受此影响全面走弱，多空双方资金纷纷流出，沪铅主力合约跳水跌停，回踩五日均线，短期内沪铅主力考验五日均线支撑力度，或将震荡运行于其附近。

今上海市场听闻驰宏铅报价21700元/吨，对1701合约升水400元/吨报价，少量成交，豫光对1701合约升水500-600元/吨，少量成交，白银对1701平水附近成交，秦原对1701合约贴200元/吨报价，暂未听闻成交。期盘大幅回调，上午尾盘跌停，现货随着降价，交割品牌升水小幅收窄，持货商出货意愿有所回升，听闻下游长单拿货量有所增加，散单成交相对清淡。

河南地区炼厂货源依旧紧张，交割品牌报价继续对SMM均价升水500-600元/吨附近，少量成交，炼厂仍以满足长单需求为主，散单出货较少，市场交投相对清淡。

广东市场听闻南华铅对1612合约升水200报价，暂未听闻成交，其他个旧货源对1701合约平水至贴水100元/吨报价，少量成交。广东市场供需两淡，今日期盘下滑，市场观望情绪增强，交投相对清淡。安徽铜冠铅听闻21500元/吨，开盘少量成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区铅听闻报价21320元/吨，对SMM均价平水附近，少量成交，市场观望情绪较浓，整体成交一般。



锌：今日伦锌开盘后快速走高至2777美元/吨，在国内大宗品纷纷大跌的拖累下，单边走低至2690美元/吨一线，低位触及2678美元/吨，午后，伦锌低位返升至2715美元/吨附近盘整，进入欧美时段继续返升，截至17:30，伦锌报2755美元/吨，涨20美元/吨，涨幅0.99%。晚间关注美国11月ADP就业人数，数据预期向好，或助推美指止跌反升，伦锌重心下移至5日至10日均线区间，预计晚间伦锌或延续区间震荡态势。

今日沪锌1702合约开盘后短线上攻23000元/吨，修复部分跌势，短暂摸高23210元/吨。然周边螺纹为首的黑色系率先封跌停，拖累锌价走势，沪锌1702合约重返弱势，多头获利盘恐慌杀出，直至封跌停于22990元/吨一线。午后，一度打开跌停板，运行于22630元/吨一线，尾盘继续封跌停，收于22590元/吨，跌1705元/吨，跌幅7.02%，录得一根大阴线，日内沪锌多个合约全线跌停。仓量方面，今日成交量增加58726万手至44.1万手，持仓量减少6770手至17.7万手。沪锌指数成交量减少43498手至135.8万手，持仓量减少35046手至42.8万手。晚间持续关注人民币走势，现人民币中间价连续三日调升，人民币短期或企稳态势，加之监管层日内提出对铅锌品种实施限额制度，施压锌价，料沪锌1702合约晚间继续走跌，测试下方10日均线22230元/吨支撑力。

今日上海市场0#锌主流成交价22780-22950元/吨，对沪期锌1701合约升水20-60元/吨， 1#锌主流成交价22750-22850元/吨。日内沪锌多个合约走低至跌停，1701盘面较昨日下跌1000元/吨左右，升水变动不大，贸易商保值货流出，市场货源较昨日增多，冶炼厂出货意愿不强，中间商积极出货，下游市场逢低积极采购，整体市场成交好于昨日。

广东地区0#锌主流成交于22720-22800元/吨，对1月贴100元/吨贴80元/吨，对沪贴90元/吨。炼厂长单正常出货，中间商抛货意愿较强，市场货源增多，虽期锌大幅杀跌1000元/吨以上，但现货贴水反扩大对1月贴100元/吨附近，下游略现补库意愿。0#麒麟、慈山等主流成交于22720-22800元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于23000-23700元/吨，0#普通主流成交于23000-23050元/吨。对沪升水100-150元/吨，对1月升170元/吨附近。炼厂较为惜售，贸易商继续上调升水报价，造成现货跟跌有限，下游入市采购补库积极性较高，成交偏暖。0#红烨、驰宏等主流成交于23000-23050元/吨。



锡：今日伦锡开盘20535美元/吨，亚洲盘初短暂上摸20640美元后跟随其他金属大幅回落，最低触及60日均线下方20160美元/吨，不过之后震荡向上收复大部分失地，午后多在日均线上方徘徊，进入欧洲时段，美元回落，原有回升，金属普遍低位返升，截至17:30，已摸高20705美元。国内商品市场大变脸，外盘金属受累下挫，今日晚间OPEC限产会议将于维也纳召开，这将影响未来油价走势。明日市场关注中国11月官方制造业PMI数据。伦锡测试40日均线的有效支撑。

昨日夜盘沪期锡1701合约以偏弱震荡为主，主要在142600元/吨附近盘整，收盘141890元/吨。今日开盘141780元/吨，早盘时段以承压震荡为主，主要在140880-142640元/吨区间，11：10左右开启进一步下探，快速下挫至137350元/吨，主要为空头增仓导致；午后有部分空头减仓令沪期锡收复部分失地，最终收盘140110元/吨，较前一日结算价下跌6050元/吨，跌幅4.14%。总成交28296手减1172手，持仓14584手增208手。今日国内商品全线暴跌，黑色系崩盘，有色金属集体重挫，沪期锡跌幅4.14%，目前下方支撑138000元/吨，夜盘测试该位置支撑，若跌破则下一支撑135000元/吨。

沪锡市场，跌价氛围下，沪锡现货市场交投低迷，早市主流142500-143500元/吨，之后随着期价跳水，现货价格纷纷下挫，套盘货云锡最低跌至141000元/吨有成交，价格较为混乱，午后价格基本在141000-143000元/吨之间，期价走势疲弱令市场观望氛围激增，成交清淡。



镍：今日伦镍早盘开于11150美元/吨，开盘后伦镍小幅上行，到达日内高位11235美元/吨后大幅跳水下行，低位至10870美元/吨，午后伦镍低位企稳，整体震荡运行于日线下方，进入欧美时段，伦镍收复早间跌势，截至17:30，伦镍报于11140美元/吨，收于下影线很长的小阴线，伦镍上方多跟均线压顶，上行阻力较大，晚间或依托布林轨道中轨运行。

沪镍主力合约1701早盘开于91600元/吨，开盘后沪镍低位企稳，围绕日线窄幅震荡运行，后跟随黑色及铅锌走势，沪镍大幅跳水，低位至88810元/吨，午后，沪镍止跌企稳，运行于89300-90000元/吨之间，收盘报于89870元/吨。整日，沪镍主力合约1701较前一日结算价暴跌5.76%，成交量减少6万手至44万手，持仓量减少3万手至21万手。资金面紧张感持续，Shibor连续第15个交易日全线上涨，7天期Shibor创年内新高，黑色系跌停，基本金属全线回落，期镍晚间20日线处仍承压。

沪市现货，SMM 1#电解镍91050-91600元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1612升水300-400元/吨，俄镍平水至升水100元/吨成交。期镍大幅回调，市场升水小幅走高，早间下游拿货积极性较昨日好转，后盘面大跌，下游观望心态浓，上午主流成交区间88800-91600元/吨。午后，沪镍低位企稳，贸易商报价未见明显变化，但市场氛围偏空，下游谨慎，拿货积极性明显减弱，成交区间89000-89700元/吨。