上海中期：金属早盘研发视点1130

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

国际现货黄金周二在周一反弹之后再度下挫，最低下探至1180.85美元/盎司，反弹现“一日游”，未能持久，但短线抄底迹象仍然明显。周一美元一度止跌回升，由于全球经济增长有所改善，投资者风险情绪回归，更青睐风险资产如股市等。美元也继续受到美联储12月加息预期的支撑，日内公布的数据对黄金构成较大压力，数据显示美国三季度GDP增速创逾两年新高；美国11月消费者信心指数也升至2007年7月来最高；尽管美国第三季个人消费支出(PCE)物价指数不及预估。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜LME铜5739美元，收盘下跌2.3%，沪铜期价46290元，收盘下跌3.5%，伦铜现货贴水15.25美元/吨，较前一日扩大0.75美元，伦铜库存235475吨，增加1225吨，沪铜现货贴水150元/吨，较前一日走强5元，沪铜注册仓单36172吨，增加499吨。隔夜沪铜继续下挫，整体商品市场资金出逃明显，前多获利盘了解居多，外围铜库存反弹，长期冲高后技术性回撤，操作上，暂时观望。

铝(AL)

空头配置考虑

整体金属表现转为弱势，技术上伦铝呈现M头。国内现货方面，上海成交集中14190-14290元/吨，对当月升水150-200元/吨，无锡成交集中14190-14290元/吨，杭州成交集中14300-14320元/吨。期铝受挫下行，引发本来已经疲弱的现货市场的抛货情绪，持货商竞相抛货换现，现货报价一路下调，现货升水降至200元/吨以下，中间商持续观望，等待筑底时机到来，下游企业看跌现货价格，仅按需采购，等待后市低位，整体成交呈现供应逐步放大。期货方面，沪期铝大幅回落，，这与基本面有一定的关系，关注前期平台的支撑，操作上建议空头配置考虑。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜LME锌价2735美元，收盘下跌3.3%，沪锌期价22680元，收盘下跌6.65%，伦锌现货贴水13.75美元/吨，较前一日扩大1.25美元，伦锌库存442650吨，下降175吨，沪锌现货贴水5元/吨，较前一日走强40元，沪锌注册仓单92678吨，减少149吨。隔夜沪锌大幅下挫，盘内触及跌停，持仓量继续大幅减少，多头获利平仓了结，整体商品市场呈现资金流出的迹象，操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂且观望

隔夜整体金属表现转弱，伦镍跌幅较大。国内现货方面，金川镍现货较无锡主力合约1612升水200-400元/吨，俄镍贴水100至升水100元/吨成交。期镍高位回落，市场报价参差不齐，下游逢低有所采购，整体成交一般，上午主流成交区间93600-94900元/吨。期货方面，沪期镍震荡回落，期价录得较长阴线，镍价随波逐流，不适合单边操作。近期镍矿虽然出现利好，但电解镍市场表现平平，操作上建议暂且观望为宜。