瑞达期货：金属交易提示1124

1贵金属
外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，报收1187.55美金/盎司，较上一交易日收盘价持平；伦敦银震荡走低，报收16.364美金/盎司，较上一交易日收盘价持平。
    消息方面：1、美国10月耐用品订单环比初值4.8%，预期1.7%，前值-0.3%修正为0.4%。2、美国11月19日当周首次申请失业救济人数25.1万，预期25万，前值由23.5万修正为23.3万。3、美国11月Markit制造业PMI初值53.9，预期53.5，前值53.4。4、美国10月新屋销售56.3万户，预期59万户，前值59.3万户修正为57.4万户；美国10月新屋销售环比-1.9%，预期-0.5%，前值3.1%修正为1.2%。5、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8，创5月份以来终值最高，预期91.6，初值91.6，10月终值87.2。
    现货市场：11月23日，上海现货9999金报273.40元/克，涨0.10元/克；上海现货9999银报4005-4015元/千克，涨10元/千克。
    仓单库存：11月23日，上期所黄金仓单报873千克，与前日持平；上期所白银仓单报1788044千克，减760千克。
    ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月23日黄金ETF持仓量为891.57吨，日减13.34吨；截至11月22日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10796吨，日减95.89吨。
    行情总结：昨夜公布的美耐用品订单环比初值和PMI均好于预期，而美当周首次申请失业救济人数虽然增加了1.8万人，但仍低于30万人关口，表明就业市场强劲。受此影响，隔夜美元指数扩大涨幅，纽约黄金则下破1200美元关键支撑，贵金属后市或延续跌势。操作上建议沪金1706合约274元/克附近抛空，止损参考275.5元/克。沪银1706合约4145元/千克附近做空，止损参考4180元/千克。
2铜
    外盘走势:隔夜伦铜强势走高，其中3个月伦铜大涨2.78%至5768美元/吨，日收盘价创下去年7月2日来的新高。持仓方面，11月24日，伦铜持仓量为36.7万手，日减1702手，一周多来伦铜持仓以增加为主，显示铜价振荡整理之际，多空分歧加大。
行业资讯：赞比亚矿业协会数据显示，今年赞比亚铜产量预期增加4%至74万吨，赞比亚是非洲第二大产铜国。
现货方面：据SMM报道称，11月23日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价45500-45730元/吨。沪期铜市场心态有所变化，持货商挺价意愿增强，加之投机商与下游入市操作，现铜贴水出现收窄，低端货源减少，以国产品牌居多，湿法品牌日内供应有限，下游在铜价企稳之际增加接货量，成交较昨日有所改善，日内铜市虽有小幅调整，但市场多对铜价走势持偏多观点。
库存方面：截止11月23日，LME铜库存报239400吨，日减2875吨，为过去25个交易日里第24日减少，仍接近于年内8月23日创下的低点，低于年内库存均值22.9万吨，年内库存高点为379175吨；截止11月18日，上期所沪铜库存报134538吨，周剧增21987吨，为连增两周，显示短期国内库存压力有所攀升。
观点总结：隔夜沪铜主力强势上涨至47130元/吨，有效维持住反弹格局，同时伦铜库存持续下滑，显示国外需求有所改善。操作上，建议沪铜1701合约短期操作思路偏多，可背靠45500元之上逢低多，入场参考46500元/吨附近，目标48500元/吨。
3铝  
    外盘走势：隔夜伦铝延续反弹，为连涨四日，其中3个月伦铝收涨1.05%至1779美元/吨，进一步有效突破上方均线压制，反弹阻力关注前期高点1794.5美元/吨。
行业资讯：据悉，河南筹建年产50万吨再生铝项目和10万吨废铝利用项目。
现货方面：据SMM报道，11月23日上海成交集中14940-14980元/吨，对当月升水300-310元/吨，无锡成交集中14930-14970元/吨，杭州成交集中14940-14960元/吨。魏桥和希望品牌铝锭到达华东市场，万吨甘铝在杭州市场销售，加之期铝下行，持货商逢高换现意愿积极，初显争相降价抛货现象，中间商谨慎情绪渐浓，下游观望等待，整体成交呈现供应充足格局。
库存方面：截止11月23日，LME铝库存报2136300吨，日减7800吨，接近于一个月来的新高；同期，上期所铝库存报87735吨，周微增615吨，为过去六周里第五周增加，但远低于年内库存均值23.3万吨，且接近年内低点83775吨。
操作策略：隔夜沪铝主力振荡整理至14200元/吨，表现远弱于其他基本金属，因美元指数强势上涨，而美原油期货承压整理，期铝短期反弹受阻，资金倾向于青睐铜镍等品种。操作上，建议沪铝1701合约可背靠14000元之上谨慎持多，目标14500元。
4锌
    外盘走势：隔夜伦锌大幅走高，报收2706美元/吨，较上一交易日收盘价涨3.52%。
    现货方面：11月23日SMM现货0#锌报价为21530-21630元/吨，均价跌30元/吨。据SMM报道, 现货市场锌价震荡回调，贸易商正常出货，下游市场询价较多，但整体仍显观望，采购较少，今日市场成交未大幅好转，成交一般。
    消息面：1、中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任常清表示，“从今年以来大宗商品的价格表现和市场发出的信号看，牛市初期特征明显。究其原因，并非在于资金炒作，而是中国近两年来调结构、稳增长等一系列宏观政策逐步发力，去年倡导的供给侧改革逐步见效。”2、在岸人民币兑美元跌破6.90关口，创2008年二季度来新低；离岸人民币兑美元跌破6.94关口，继续刷新历史低点。
    库存方面：截至到11月23日，LME伦锌库存444550吨，日减450吨；沪锌库存报157953吨，较前一周减3624吨。
    观点总结：沪锌主力合约受买盘推动继续大幅增仓上行突破前高，强势未改，维持多头思路对待。操作上建议沪锌1701合约5日线上方逢低做多，止损参考21200元/吨。
5铅
外盘走势：隔夜伦铅震荡走高，报收2238美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.73%。
现货方面：11月23日SMM现货1#铅报价为18750-18850元/吨，均价涨300元/吨。据SMM报道，沪市贸易商库存持续降低，挺价惜售情绪愈发强烈，下游畏高，询价有所减少，以提长单为主，整体交投依旧清淡。
消息面：1、宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为，“从通胀周期来看，伴随PPI转正，中国工业部门通缩压力缓解，并产生了再通胀压力，结合美国特朗普当选，其基建投资等财政发力可能带来再通胀压力。加上国内流动性宽松和高收益资产荒，商品成为所有资产的价值洼地，投资需求也对商品价格的反弹起到放大效应。”2、在岸人民币兑美元跌破6.90关口，创2008年二季度来新低；离岸人民币兑美元跌破6.94关口，继续刷新历史低点。
库存方面：截至到11月23日，LME伦铅库存187825吨，与前一日持平；沪铅库存报22788吨，较前一周减2878吨。
观点总结：隔夜沪铅主力合约延续强势，增仓上行并创出新高点。人民币的不断贬值或继续推动国内大宗商品维持强势。操作上建议沪铅1701合约5日线上方逢低买入，止损参考18300元/吨。
6钢材
现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2980元/吨，涨50元/吨；广州报价3460元/吨，涨30元/吨；北京报价2920元/吨，涨120元/吨；福州报价3030元/吨，涨30元/吨。
消息：(1)国土部将重点开发城中村和棚户区土地，已定5方面激励措施 (2)山西焦煤集团将与宝钢等企业签订炼焦煤中长期合同 (3)海合会国家研究将钢铁进口关税提高至15% (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价76.1美元/吨，涨0.6美元/吨
库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为897吨，-8385。
小结：隔夜RB1701合约震荡回调。现货报价上调，但成交量一般，成本支撑仍是上行关键。操作上建议，2850上方维持偏多交易。
7铁矿石
现货市场：辽宁66%粉矿报555元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报607元/吨，涨15元/吨；印度62%粉矿报470元/吨，涨20元/吨。
消息：今年第三季度，全球最大铁矿石生产商淡水河谷净营业收入总计73.24亿美元，较上季度增长了6.98亿美元;净利润总计5.75亿美元，同比去年实现大幅扭亏。业绩反转主要得益于铁矿石价格上涨以及公司一直进行的生产成本的消减。
库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。 
小结：隔夜I1701合约减仓上行。国产矿主产区市场价格暂稳，进口矿价格稳中探涨，干散货海运市场小幅回调。操作上建议，多单持有，跌破600止盈出场。
8焦煤
现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报1530元/吨，较昨日持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报273.5美元/吨，较昨日持平。
消息面：国内炼焦煤市场高位持稳，安徽淮南1/3焦V32-35Y<22报1203-1220元/吨，V38Y15报1108-1125元/吨，均车板不含税。安徽淮北主焦煤1160元/吨，1/3焦煤1120元/吨，瘦煤1180元/吨，肥煤1115元/吨，均车板不含税。
库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0张，持平。
小结：隔夜JM1701合约探底回升；国内焦煤现货市场偏强运行，期市反弹不宜追多；操作上建议，1590附近卖出，止损参考1620。
9焦炭
现货市场：一级冶金焦天津港报价2275元/吨（平仓含税价），较昨日持平。准一级冶金焦唐山报价2180元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2225元/吨（平仓含税价），较昨日持平。二级冶金焦唐山报价2085元/吨（到厂含税价），较昨日持平；天津港报价2200元/吨（平仓含税价），较昨日持平。
消息面：国内焦炭现货市场高位持稳，交投情况良好。山西地区焦炭市场现二级主流价格为1800-1850元/吨，准一级1900-1950元/吨，一级焦报2030-2050元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2010元/吨。
库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0张，持平。
小结：隔夜J1701合约探底回升；国内焦炭现货市场高位盘整，期市反弹不宜追多；操作上建议，2165附近卖出，止损参考2195。
10镍
外盘走势：隔夜伦镍强势上涨，涨幅明显扩大，其中3个月伦镍上涨2.51%至11630美元/吨，日收盘价接近于11月9日创下的高点，其上方反弹阻力关注12000美元/吨。
行业资讯：据印尼矿业部官员表示，印尼将削减销售加工及精炼镍的特许权使用费至2%，此前为4%。
现货方面：11月23日SMM1#电解镍成交价为92000-92550元/吨，成交均价日跌225元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1612升水350-400元/吨，俄镍平水至升水50元/吨，少数贸易商未有套保，盘面价格合适时快速出货，市场整体成交情况较昨日无明显变化，贸易商拿货为主，下游少量拿货。上午主流成交区间92000-92750元/吨。
库存方面：截止11月23日， LME镍库存报367950吨，日增468吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止11月18日，上期所镍库存报105351吨，周减1002吨，为连减五周，但该库存仍接近于近期创下的历史高点，上市之初沪镍库存仅1万吨。
操作策略：隔夜沪镍主力合约强势上涨至94910元/吨，其表现强于其他基本金属，且上期所镍库存继续下滑，显示国内需求有所好转。操作上，建议沪镍1701合约可背靠93000元之上逢低多，入场参考94000元，目标96000元。