上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1115

铜：今日，伦铜开于5560.5美元/吨，亚盘时段在内盘金属的拉动下，伦铜多头试探性增仓，铜价迅速走高至5674美元/吨，但是随着黑色系大跌，周边铁矿石、螺纹管等跌停，市场人气受到打压，激发一波多头获利盘流出，铜价大幅下泄，重心回落至5590美元/吨附近盘整，午后多头大幅回撤，铜价直线下泄迅速失守5日均线，低位录得5360美元/吨，进入欧盘时段，LME铜库存减少4100吨，市场情绪平复，铜价止跌回升，截止17:10，伦铜报5444美元/吨，原油报44.29美元/桶。美指报99.676，近期市场做多热情平缓，伦铜加速回调，晚间关注美国11月纽约联储制造业指数、零售销售环比等数据，预期值好于前值，预计美元依旧走强压制铜价，晚间伦铜或继续回调，可关注下方10日均线5280美元/吨附近支撑。

今日，人民币继续贬值，最低触及6.8724，沪铜主力1701合约开于45150元/吨，开盘后多头增仓涌入，拉升铜价至46150元/吨，但随着黑色系大跌，多头平仓暂避锋芒，铜价旋即下跌，激发一波多头止损盘流出，铜价流畅下泄，一路探低至43060元/吨，收于43670元/吨，跌1850元/吨，跌幅4.06%，减仓6738手至24.3万手，成交量减少49.2万手至82.8万手。今日沪铜1611合约为最后交易日，当月价格收于43280元/吨，结算价45360元/吨，交割量12550吨，对1611合约报价的持货商因买卖价差过大，多等待挂单成交。今日沪铜破位下行，跌破5日均线，前期积累的多头获利盘集中流出，预计晚间延续回调之势，下一支撑位看至10日均线41893元/吨。

今日上午时段上海电解铜现货对1611合约报贴水60元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格45400元/吨-46000元/吨，升水铜成交价格45430元/吨46050元/吨。沪期铜日内宽幅波动，当月最后交易日，持货商依然多对1612合约报价，且因合约间基差较昨日收窄，但依然呈现倒基差状态，持货商对盘面积极调降升水以求成交，现铜升水一路收窄，早间报升水50元/吨以上，近第二交易时段现铜升水已降至平水-升水50元/吨，1611合约与1612合约价差依然维持在50元/吨左右，但午市收盘前期铜快速下跌，隔月基差再度拉大到200元吨以上，当月合约买卖价差达400-600元/吨，投机商无法操作，下游观望居多，市场交投较为淡静，供大于求现象明显。下午依然当月合约的买卖价差最高值可达800元/吨，市场保持对1612报价，午后，各等级间铜价差收窄，平水铜报贴水30元/吨-贴水20元/吨，升水铜报升水20元/吨-升水30元/吨，成交价格在44000元/吨-44750元/吨，成交依然难以匹配，市场多等明日换月后操作。



铝：今早间伦铝开于1735美元/吨，亚盘交易时段伦铝基本跟随国内沪铝走势，午前冲高回落高位触及1755美元/吨，午间国内休市，伦铝修复部分跌势挣扎于日均线附近，午后国内开盘下泄，再度拖累伦铝直线下挫，跌穿10日均线支撑低位录得1716.5美元/吨，进入欧洲交易时段，美元跳水，基金属受此提振低位返升，截止17：30伦铝1726美元/吨，晚间数据面清淡，预计伦铝下方直逼20日均线。

隔夜沪铝主力开于14280元/吨，多头强势增仓尝试引领市场氛围，期铝冲高14440元/吨，但美元施压下伦铝下泄不止，市场谨慎氛围渐起，短线多头选择获利了结，铝价重心持续下移，低位摸得14120元/吨，收于14150元/吨。今早间沪铝开于14180元/吨，盘初多头集中入场拉升铝价上行，随后多头主导下沪铝窄幅震荡于日均线上，录得日内高位14395元/吨，午前螺纹、铁矿等黑色系品种急速下跌，铁矿更是在午后开盘便跌停，市场氛围极度偏空，有色金属受此拖累于午前迅速下挫，沪铝一路走低，午后更是直接跌破14000元/吨整数关口，顺势刺穿5日均线支撑低位录得13725元/吨，收于13800元/吨，成交量减少至597190手，持仓量减少4292手至218096手。沪铝当月合约收于14985元/吨，结算价15110元/吨，交割量12950吨。由于日内受市场氛围影响较大，预计晚间沪铝低开，实体重心略有下移。

现货方面，期铝当月午前宽幅震荡，上海成交集中15100-15120元/吨，对当月贴水30至升水100元/吨，无锡成交集中15070-15110元/吨，杭州成交集中15150-15170元/吨。最后交易日，隔月当月价差仍超400元/吨，无锡杭州持货商换现意愿达到顶峰，上海流通货源相对较少，收盘之前，期铝当月下泄至15000元/吨，上海小幅下调报价至15100元/吨，无锡跟盘下调，报价低至15020元/吨，期铝当月快速下跌，现货市场跟跌不及，导致现货价格仍对当月升水，市场担忧换月后现货价格难以维持高位，中间商和下游企业观望情绪浓厚，整体成交受抑。午后螺纹钢跌停引发市场恐慌，期铝当月虽未明显波动，但1612合约大幅下跌，持货商恐慌下大幅下调报价，上海报价低至14870元/吨，无锡持货商报价低至14760元/吨，但对1612合约仍升水600元/吨左右，中间商对此报价无动于衷，市场难见成交。



铅：今日，伦铅开盘于2200美元/吨，开盘后重心快速上抬至2217美元/吨附近震荡运行，重心再度爬升，期间至高位2226美元/吨。午间盘面受国内影响拖累回落，探低2203美元/吨，低位企稳，午后多头再次逢低入仓，伦铅再度跃于日均线之上，后多头高位获利平仓，伦铅大幅回落，回吐日间涨幅后低位震荡企稳运行，期间探低2169美元/吨，进入欧洲时段，重心继续下沉，截至17:30，伦铅报2178美元/吨，跌30美元/吨，跌幅1.6%。日内，美指走高，黑色系暴跌，基本金属大面积受挫，但因伦铅技术面及基本面双双利好因素支撑其上涨，加之日内多头资金的大量流入，日内伦铅再刷新高，但周边金属纷纷回调，短期内铅价或将受到传导，晚间高位震荡下测5日均线支撑。 

日内，沪铅主力1701合约开盘于18025元/吨，开盘后震荡上行，重心抬升至18250元/吨附近维持短时间震荡，后多头增仓，盘面再度爬升，创新高18565元/吨后震荡回落。午后多头高位获利了结，盘面走低回吐大部分涨幅，重心降至17770元/吨附近企稳运行，终收于17790元/吨，涨255元/吨，涨幅1.45%。仓量方面，成交量减少7112手至68894手，持仓量减少238手至27754手。沪铅1611合约今日为最后交易日，开盘于17600元/吨，后盘面涨至18200元/吨部分空头平仓，后沪铅当月合约于18655元/吨涨停，空头再度减仓，终收于18655元/吨，涨1055元/吨，涨幅5.99%。仓量方面，成交量减少350手至80手，持仓量减少80手至2170手，交割量5425吨，结算价18425元/吨。日内，人民币继续贬值，最低触及6.8724，技术面及基本面多重利好因素坚挺铅价上行，短期内铅价易涨难跌，但谨防资金操作引起铅价的大幅涨跌波动。 

今上海市场听闻金沙铅报18700元/吨，对主力1701合约升水300元/吨附近，暂未有成交；蒙自铅报18500元/吨，有少量成交；白银铅报18500元/吨，暂无成交。今日期盘价格先扬后抑，盘中一度接近涨停，上下游观望情绪均有所增加，市场询价较多，但持货商继续挺价惜售，整体成交非常清淡。

河南地区听闻有部分对SMM均价升水300-400元/吨附近，暂未有成交；另冶炼厂库存相对偏低，市场货源仍是供应紧张。

广东市场听闻个旧货源对1701合约贴水100元/吨附近，成交一般；另市场货源持续偏紧，而下游企业则畏高观望，散单成交极少。江西地区两品牌散单未出；湖南地区对SMM均价贴水100元/吨附近；另持货商看涨情绪较高，多挺价惜售，市场整体交投清淡。



锌：今日伦锌开盘于2608美元/吨，开盘后直线拉涨至2684.5美元/吨高位，后受内盘的影响拖累，伦锌跌穿日均线，震荡走低于2640美元，午后跌势加速，破位2600美元/吨，再下一层至2565美元/吨，进入欧美时段，伦锌重心继续走低，截至18:00，伦锌报2560美元/吨，跌78美元/吨，跌幅2.97%。近期市场对美联储12月加息预期持续升温，有色金属集体也呈现回调之势，晚间伦锌或下测5日均线。

今日国内商品再度大面积重挫，黑色系全线暴跌，市场集体杀跌情绪较浓，有色金属大幅跳水，但沪锌表现坚挺，锌需求超预期，推动锌价持续走高。今日沪锌主力1701合约开盘后直线拉涨，早盘一度推高至涨停板22100元/吨，创近7年新高，后随着国内期货市场再度集体跳水，沪锌主力逐渐回落，盘尾小幅收涨，收盘于21115元/吨，涨265元/吨，涨幅1.27%。今日成交量减少1474手至117万手，持仓量增加12572手至26.1万手。日内沪锌多个合约走高至涨停板，沪锌1611合约最后交易日，收于21920元/吨，结算价21725元/吨，成交量增加1230手至2360手，持仓量减少880手至21000手，交割量52500吨 。今日多品目有色金属走低，沪锌主力涨停后也呈现小幅走弱之势，录得一根小阴线，但技术面上持续向好，预计晚间沪锌主力小幅回调，但仍处于高位。 

今日上海市场0#锌主流成交价22000~22120元/吨，对沪期锌1701合约升水50~升70元/吨，现货市场，炼厂积极出货，贸易商挺价出货，锌价高位，下游整体显现观望，成交近无。市场整体成交一般。

广东地区0#锌主流成交于22000-22080元/吨，对1月平水附近，对沪贴水维持贴70元/吨附近。沪锌日内触及涨停，波幅较大，炼厂正常出货，贸易商报价偏少，下游维持按需采购。0#麒麟、丹霞等主流成交于22000-22080元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于22080-22750元/吨，0#普通主流成交于22050-22080元/吨。对沪升水维持50元/吨附近。炼厂正常出货，部分品牌仍缺货，贸易商持续挺价出货，下游按需采购，成交一般。0#红烨、紫金等主流成交于22050-22080元/吨。



锡：今日伦锡开盘20900美元/吨，亚洲时段受到国内商品市场的鼓舞快速上扬，摸高至21180元/吨，随着午后基本金属纷纷大泻，伦锡跟跌，开始加速回调，截止18:00最低触及19840美元/吨，测试40日均线支撑。对美联储12月加息的预期推升美指突破100大关，升至7个月高位，今日继续徘徊在高位，短期内市场仍需关注特朗普的相关消息，以及美联储官员对于加息的看法。伦锡下影线已下刺直达60日均线，，晚间测试40日均线2万美元整数关口的支撑性。

昨日夜盘沪期锡主力1701合约走势平稳，主要围绕145400元/吨附近窄幅盘整，收盘145670元/吨。今日沪期锡再度演绎过山车行情，早盘快速且强势攀升至最高152500元/吨，但午盘开始在获利盘减仓之下逐渐回落，午后更是大幅下挫至142500元/吨，与上午的日最高价相差10000元/吨，最终收盘143950元/吨，较前一日结算价下跌4840元/吨，跌幅3.25%。今日国内商品再度大面积重挫，多品种跌停；午后金属的跌势主要受到黑色系暴跌的拖累。沪期锡连续跌破5日、10日均线，接下来将测试下方20日均线即140000元/吨左右的支撑，短期料以调整为主。

沪锡市场，今日沪期锡盘面冲高回落，早市现货跟随最高上涨至150000-152000元/吨区间，10:30以后跟随期货盘震荡回落，截止中午主流成交于149500-150500元/吨，下游观望情绪重令现货价格坚挺度下降，云锡对盘面升水500元/吨，普通云字对盘面平水，南山伟泰难觅。午后沪期锡盘面狂泻，现货价格虽然跟跌但对期货盘面升水开始扩大，截止收盘，市场套盘货云锡对盘面升水1500元/吨，其他云字升水1000元/吨；厂家报价大多未跟随下调，依然坚挺于148000-149000元/吨，下午成交氛围不如上午，整日成交一般。



镍：今日伦镍早盘小幅高开于11175美元/吨，开盘后伦镍震荡上行，高位至11530美元/吨，后回吐早间涨幅，运行于日线下方，午后，伦镍跳水下行，低位至11060美元/吨，跌幅超300美元/吨，进入欧美时段，伦镍低位企稳，运行于10日均线上方，伦镍5日均线拐头向下，日线技术指标KDJ下行开口扩大，MACD开口缩小，晚伦镍或将测试10日线支撑性。

隔夜，沪镍主力合约1701开于91340元/吨，开盘后沪镍围绕日线窄幅震荡，后小幅跳水，低位至90310元/吨，后小幅反弹，收盘报于91190元/吨。沪镍主力合约1701早盘开于91630元/吨，开盘后沪镍震荡上行，高位至94150元/吨，后多头平仓，沪镍小幅回落，午后，黑色跌停，多头继续平仓，沪镍低位至89510元/吨，收盘报于90680元/吨。整日，沪镍主力合约较前一日结算价大跌2.53%，成交量减少64.8万手至87万手，持仓量增加4610手至40.4万手。沪镍暂盘整运行于5日和10日均线之间，日线技术指标KDJ继续下行，MACD红柱缩短，沪镍或仍偏弱盘整为主。沪期镍1611合约为最后交易日，成交量增加24手至72手，持仓量增加60手至756手。整日1611合约较前一日结算价上涨2.37%至92510元/吨，交割量378吨。

沪市现货，SMM 1#电解镍91700-92600元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1612贴水100元/吨至平水，俄镍贴水300-200元/吨，开盘后期镍上行，贸易商保价较高，但下游多为询价，实际成交较为清淡，部分贸易商遇低价货源有所收货，第二节交易时段盘面小幅回落，下游少量采购，主流成交区间91700-92700元/吨。下午，期镍继续下行，现货升水明显上涨，金川平水至200元/吨，俄镍贴水200元/吨，期镍跌至90500元/吨附近时，成交好转，下游拿货较积极，主流成交区间89300-90000元/吨。