国泰君安期货：关注铝现货，短时仍可低位补多

【隔夜内盘】 
   日盘：Al1701合约开盘价13560元/吨，最高价14060元/吨，最低价13550元/吨，收盘价14060元/吨，涨幅4.23%；成交53.6万手，持仓量24.1万手。 
   夜盘：Al1701合约开盘价14165元/吨，最高价14255元/吨，最低价13925元/吨，收盘价14075元/吨，涨0.11%；成交24.2万手，持仓量23.3万手。 
   【隔夜外盘】 
   LME3月铝开盘价1750.5美元/吨，最高价1783美元/吨，最低价1746.5美元/吨，收盘价1768.5美元/吨，涨幅0.83%。 
    
   【基本面】 
   1、长江现货报价上涨。 
   长江现货：15110—15150元/吨，均价15130元/吨，↑470元/吨；上海现货：15120—15160元/吨，均价15140元/吨，↑470元/吨；广东南储（华南）：15400—15500元/吨，均价15450元/吨，↑620
元/吨。 
   2、现货对近月1611升水，对主力1701升水。 
   长江对近月1611升水240元/吨（前一交易日升水330元/吨），对主力1701升水1070元/吨（前一交易日升水1170元/吨）。 
   3、SHFE铝期货库存不变。 
   SHFE指定交割仓库铝期货库存减少273吨至2076吨。其中上海库存维持1599吨不变；广东库存维持201吨不变；江苏库存维持125吨不变；浙江库存维持151吨不变。 
   4、LME铝期货库存减少4950吨。 
   LME铝库存211.2万吨，较前一天减少4950吨；注销仓单数在76.9万吨，注销仓单比下降至36.43%。 
   5、隔夜新闻 
   美国： 
   美国里士满联储主席Lacker（2018年有投票权）：美联储超越党派。 
   美联储必须坚持货币政策并远离政治。 
   每月6万新增就业人口将跟上美国的人口增长。 
   美国接近充分就业。 
   财政刺激力度越大，利率越高。
   若实施财政刺激政策，预计美联储的加息路径更加陡峭。 
   中国及亚洲： 
   银监会：中国银行业三季度末总资产222.9万亿元人民币，同比增长15.67%。 
   三季度末总负债205.9万亿元，同比增长15.52%。
   三季度末商业银行关注类贷款近3.48万亿元，不良类贷款近1.49万亿元，共计4.97万亿元。 
   三季度末不良贷款率1.76%，较二季度末上升0.01个百分点。 
   三季度末拨备覆盖175.52%，较二季度末下降0.44个百分点。 
   【LME场内基本金属】 
   LME期铜收涨3.5%，报5601美元/吨。 
   LME期铝收涨1.0%，报1770美元/吨。 
   LME期锌收涨1.9%，报2524美元/吨。 
   LME期锡收涨1.1%，报21505美元/吨。 
   LME期镍收跌0.3%，报11540美元/吨。 
   LME期铅收涨0.6%，报2154美元/吨。 
    
   【技术分析】 
   伦铝隔夜继续收涨，仍站稳去年底以来2/3速阻线，日线上方阻力1783，下方支撑1711；沪铝夜盘小幅回落，日线上方阻力位参考14285，下方支撑位参考13565。周四沪铝主力日盘多头增仓，夜盘空
头减仓，显示多头人气犹在。 
    
   【观点和操作建议】 
   目前铝市场上尽管有供需端弱化预期，这包括消费淡季来临、高利润下产能集中投产、西北运力可能趋向缓解、海外货源进口增多等，但铝锭现货升水仍高，社会库存重新小幅下降，期货盘面仍有
较大贴水。因此当下期铝走势，仍建议重点关注现货情况，若现货保持坚挺，期铝则仍有上修贴水的动力，但若现货坚挺格局转向，期铝补贴水的动力亦将随之消褪。 
   操作上，短期仍建议低位补多。沪铝短线上方阻力位参考14285，下方支撑位参考13565。 
   （王蓉）