上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1104

铜：今日，伦铜高开于4953美元/吨。亚盘盘初空头增仓施压，伦铜高位回落至4928美元/吨，低位多头卷土重来引伦铜返升日均线上方，午间在4945美元/吨处僵持不下，亚盘盘末部分多头获利平仓伦铜跌至日均线下方；进入欧盘时段，LME公布铜库存下降5600吨，注销仓单上升至46.72%，助推铜价低位返升，收复日内全数跌幅，截至17:30，伦铜报4955.5美元/吨，原油报44.71美元/吨，美指报97.246。今日伦铜高位回调后再度返升，库存方面连降12日为铜市上行提供稳定支撑，晚间将公布10月非农就业人口变动数据，由于此前ADP数据意外不及预期，增加非农数据的不确定性，若美元再受打压伦铜或将上测布林道上轨4980美元/吨附近。

今日，沪期铜主力1701合约高开于39290元/吨。开盘后空头试探性增仓，沪铜震荡下行，低触39010元/吨，后随着黑色系大涨，焦煤再创新高，带动大宗市场多头热情，沪铜低位返升，录得高位39330元/吨，尾盘高位回调，收于39130元/吨，涨330元/吨，成交量增11.5万手至268470手，仓增8828手至201496手。沪指成交量增19.2万手至457134手，仓增8062手至504194手。今日沪期铜高位横盘整理，下方布林道上轨支撑较强，目前伦铜上行，预计晚间计沪铜仍然居高不下。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水120元/吨-升水170元/吨，平水铜成交价格39170元/吨-39280元/吨，升水铜成交价格39200元/吨-39310元/吨。沪期铜延续涨势，市场交投进一步回归理性，持货商挺价意愿减弱，现铜升水一路收窄，尤其湿法铜下滑明显，近午间升水铜报价下滑至升水140元/吨附近，投机商入市谨慎，下游未见明显入市，对39000元/吨出现畏高心态，成交疲乏。下午铜价保持高位震荡，现铜升水受阻明显，持货商主动下调升水，平水铜升水报价至80-100元/吨，好铜升水在100-130元/吨，但供大于求格局令成交寥寥，成交价格于39230-39330元/吨。

铝：今早间伦铝开于1725美元/吨，亚盘时段伦铝走势较为反复，盘初小幅探低后迅速拉涨至5日均线上方，随后多空围绕5日均线展开争夺，伦铝高位触及1729.5美元/吨，午后受国内沪铝拖累，伦铝急速下泄，再度跌穿5日均线支撑低位触及1715美元/吨。若晚间公布非农数据若不及预期，特普朗走马上任可能性将大大提高，而美联储12月份加息的可能性又将扑朔迷离，加之前天ADP数据不及预期和前值，在美元下行的风险预期中，除锌以外的基金属在欧洲交易时段盘初均低位反抽，伦铝亦收复5日均线成功翻红，截止16:54伦铝1728.5美元/吨，晚间关注美国非农数据的指引。

隔夜沪铝主力开于13490元/吨，多空争夺激烈，沪铝主力围绕日均线争夺，高位录得13540元/吨，盘末空入多出，铝价回落收于13430元/吨。今早间沪铝主力开于13435元/吨，盘初空头发力沪铝跌破10日线支撑探底13260元/吨，随后多空博弈下铝价低位返升修复部分跌势，午后空头继续加大入场规模，沪铝加速下泄低位触及13185元/吨，盘末窄幅整理收于13245元/吨。成交量增加至287006手，持仓量增加11452手至203836手。在10日线的争夺中多头明显处于劣势，市场情绪或有所翻转，沪铝下方仍有空间，晚间预计沪铝继续测试10均线有效支撑，技术支持已偏空。

期铝当月午前下挫后修复部分跌势。上海成交集中14230-14250元/吨，对当月升水330-350元/吨，无锡成交集中14220-14240元/吨，杭州成交集中14320-14340元/吨。上海流通货源偏紧，周末来临，下游企业接货力度回暖，中间商活跃度提升，推升现货价格小幅抬升；无锡流通货源仍较充裕，周末下游备货需求，成交有所回升；杭州流通货源持续偏紧，市场难寻货源，推升现货价格比无锡高100元/吨，导致杭州部分下游企业从无锡、上海等地采购，但多数企业表示仍希望从杭州直接采购，省去安排运输车辆等环节，从而支撑杭州现货价格高居不下。午后期铝当月持续下行，跌幅达270元/吨，上海持货商转出青铜峡等高价货源，无锡已进行保值的持货商出货态度积极，市场少量成交14180-14190元/吨。

铅：今日，伦铅开盘于2086元/吨，开盘后小幅下降，探低2077美元/吨后反弹，午后重心小幅上抬至2088美元/吨附近，维持震荡运行，欧美时段盘面攀升，伦铅收回跌势后继续走高，再触2095美元日内高位，截至18:30，伦铅报2090.5美元/吨，跌4美元/吨，跌幅0.19%。日内，美指低位震荡，伦铅盘面技术面向好，支撑铅价上行。晚间关注美国10月非农数据，短期伦铅仍将维持高位震荡。

今日，沪铅主力合约1612合约开盘于16726元/吨，开盘后小幅上涨，摸高16740元/吨后回落，震荡下行至16570元/吨后再度反弹。午后盘面维持震荡运行，重心维稳于16670元/吨附近，终收于16680元/吨，涨190元/吨，涨幅1.15%。仓量方面，成交量增加342手至11994手，持仓量减少1692手至23310手。沪铅主力较伦铅走势强劲，多受国内现货市场支撑，料短期内铅价仍易涨难跌。

今上海市场听闻驰宏铅报价16750元/吨附近，对1612合约升水110元/吨附近，暂未听闻成交，批白蒙自16580元/吨，白银16400元/吨，对SMM均价贴水50元/吨附近，少量成交。期盘上涨，市场观望情绪稍有增加，持货商挺价，下游畏高仍提长单，今日市场交投趋淡。 

河南地区听闻个别交割品牌对SMM均价升水200-300元/吨报价，暂未听闻成交，炼厂整体货源依旧趋紧，大部分炼厂以满足长单需求为主，几乎没有散单供货，市场成交清淡。

广东市场报价较少，听闻个旧货源报价16400-500元/吨附近，极少量成交。市场整体供需两淡，期盘上涨，持货商报价减少，下游有询价但依然畏高，交投寡淡。安徽铜冠铅听闻少量成交在16700元/吨；江西地区两品牌散单未出；湖南地区众德铅报价16350元/吨，维持对SMM均价贴水100元/吨附近，少量成交，市场交投依旧偏淡。

锌：今日伦锌开于2490美元/吨，开盘后震荡下行，探低2452美元/吨回升至2485美元/吨，后重心移至2470美元/吨附近盘整，截止17:08，伦锌报2462美元/吨，跌21美元/吨，跌幅0.85%。晚间关注美国10月非农数据，预计向好，且美国大选临近，市场谨慎情绪浓郁，料伦锌仍围绕5日线震荡运行。

今日沪锌主力1701合约开盘后自19905元/吨附近震荡向下，盘中一度探低至19550元/吨，后重心上抬至19700元/吨震荡运行，上下波幅150元/吨，收盘于19760元/吨，涨295元/吨，涨幅1.52%。仓量方面，成交量增加17.5万手至51万手，持仓量减少3146手至26.9万手。市场成交活跃，沪锌主力继续录得阳线，晚间沪锌主力或将继续走高。

今日上海市场0#锌主流成交价19680-19840元/吨，对沪期锌1612合约升60~升80元/吨，1#锌主流成交价19630-19700元/吨；进口锌对沪期锌1612合约升40~升50元/吨。炼厂高位正常出货；贸易商积极报价，市场交投一般，下游畏高观望，少数按需采购，成交一般，市场整体成交平平。

今日广东地区0#锌主流成交于19650-19680元/吨，对12月贴10元/吨至升10元/吨，对沪贴水收窄至贴70元/吨。炼厂维持长单出货，因前期月差出现套利空间，中间商积极收货，今天市场交投回落，贴水收窄至平，下游接货积极性不高，成交偏淡。0#麒麟等主流成交于19650-19680元/吨。

今日天津市场0#锌锭主流成交于19850-20430元/吨，0#普通主流成交于19850-19900元/吨。对12月升150元/吨附近，对沪升水维持70-80元/吨。炼厂出货较少，贸易商积极出货，0#紫金品牌货源仍偏少，下游按需采购为主，市场成交平平。0#红烨、紫金等主流成交于19850-19900元/吨。

锡：今日伦锡开盘21190美元/吨，亚洲时段伦锡冲高回落，午后一度触及21535美元/吨但很快回落，抹去多数涨幅，回到21250美元/吨附近震荡。日内美元保持低位盘整，上方存在阻力，运行于97.1-97.3之间。市场关注美国10月非农就业数据，若本次非农数据差于预期，美元、美股可能进一步承压走低。伦锡今日再创新高，目标首先是站稳21500美元/吨，关注晚间非农数据和美元的指引。

昨日夜盘沪期锡1701合约受外盘带动最高逼近14万元/吨，收盘139660元/吨。今日沪期锡走势继续表现强劲，开盘139800元/吨，上午走势平稳以高位震荡为主，午后多头再度发力大量增仓推升沪期锡大幅上涨，最高触及143410元/吨，收盘142710元/吨，较前一日上涨4740元/吨，涨幅3.44%。受到黑色系再度疯涨的支撑，今日有色金属普遍走高。国内近期公布的数据均显示中国经济企稳回暖，配合市场多头氛围扶助有色金属周内继续上扬。沪期锡在142000-143000元/吨附近存在阻力，夜盘测试能否突破，整体料维持偏强格局。

沪锡市场，今日上午沪期锡盘面维持高位盘整鼓舞人气，现货价格积极跟涨至138000-140000元/吨区间，普通云字及南山伟泰主流成交区间集中在138500-139000元/吨，云锡云亨则坚挺于140000元/吨，成交氛围较为活跃。午后沪期锡盘面多头发力，推升沪期锡蹿高至143000元/吨附近，市场报价跟随上涨至142000元/吨附近，但 下游眼见价格上涨过于迅速开始观望几乎停止采购，因此午后市场可谓有价无市。

镍：今日伦镍早盘小幅高开于10470元/吨，开盘短暂盘整后小幅跳水，低位至10410美元/吨，随后收复跌势，午间拼力上冲，午间伦镍窄幅震荡，午后伦镍高位至10490美元/吨后再次受阻跳水，进入欧美时段，伦镍围绕日线震荡，最大波幅仅80美元，晚间非农数据公布，料美元震荡偏弱，伦镍5日线处有支撑，继续尝试突破10500美元/吨。

沪镍主力合约1701早盘开于83550元/吨，开盘后沪镍偏弱震荡，低位至82800元/吨后收复部分跌势。午后，短暂反弹后偏弱运行，收盘报于82920元/吨。整日，沪镍主力合约较前一日结算价小涨0.07%，成交量大增16.8万手至54.3万手，持仓量下降5874手至49.3万手。特朗普在关键州民调直逼希拉里，美元低位震荡，晚间关注非农数据，料期镍仍围绕5日线震荡运行。

沪市现货，SMM 1#电解镍82350-82700元/吨。上午，金川镍现货较无锡主力合约1612贴水150-100元/吨，俄镍贴水200元/吨成交，期镍回落后收复部分跌势，市场活跃度较昨日未见明显好转，成交仍以金川为主，金川公司上调出厂价至82700元/吨，上调幅度300元/吨，主流成交区间82350-82700元/吨。午后，期镍小幅上探后回落，市场成交仍偏弱，部分贸易商出货意愿强，下调报价，金川贴水200元/吨，成交尚可，主流成交区间82400-82700元/吨。