上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1101

铜：今日亚盘时段，期货市场气氛依然火爆，开盘后大宗商品普涨，中国公布10月官方制造业PMI回升至51.2，财新制造业PMI大涨至51.2，制造业数据继续释放积极信号，伦铜高开于4866.5美元/吨，开盘后在日均线稍作停留后短线下探至4854.5美元/吨后，多头低位增仓涌入，铜价V型反转，一路高歌猛进至4880美元/吨，高位引发多头平仓，铜价下探，回踩日均线，今日欧盘时段，LME公布铜库存减少1350吨，注销仓单增长至42.12%，铜价闻讯返升更上一层，高位摸得4888美元/吨，触碰到前高后承压回调，截止17:20，伦铜报4872美元/吨，原油报46.94美元/桶，美指报98.234，今日伦铜阶梯式上行，整体处于上升通道中，目前铜价无视美元和原油的走势，大宗商品的偏多氛围占主导，图形来看，下方均线接近多头排列给予多头信心，5、10日均线并排上行指引，短期内仍然是看多思路，继续上行追高布林道上轨。

今日，沪铜主力1701合约开于38620元/吨，开盘后在周边市场带动下，多头纷纷增仓，铜价被拉升一浪接一浪，带动10日均线上穿20日均线，高位摸得38890元/吨，尾盘空头高位加仓，铜价小幅回调，以38740元/吨收于大阳线，涨330元/吨，增仓17684手至17.5万手，成交量增加5142手至14.9万手。主力增仓达21164手至48.2万手，成交量减少25058手至37.7万手。今日沪期铜继续拉涨，市场做多热情高涨，下午LME铜库存继续减少，伦铜继续拉涨至前高位置，晚间预计沪铜维持强势，上方目标直指39000元/吨。

今日上午时段上海电解铜现货对当月合约报升水90元/吨-升水160元/吨，平水铜成交价格38650元/吨-38820元/吨，升水铜成交价格38680元/吨-38860元/吨。沪期铜延续涨势，进入十一月市场，一早，持货商便迫不及待地拉高升水报价，投机商青睐吸收100-130元/吨升水的中档平水铜及好铜，低价货源被迅速消化，升水一路推高，平水铜品牌间价差继续拉开至40元/吨左右，好铜升水推升较为被动，成交主流在升水150元/吨左右，虽然整体成交出现改善，但未见下游明显入市，多以观望为主，投机商仍为拉涨主推手。下午时段盘面继续拉涨，持货商报价依然坚挺不变，贸易商询价积极，入市吸取性价比高的平水铜，将平水铜升水维稳于110元吨-120元/吨，好铜升水持坚于150元/吨-160元/吨，成交价格抬升至38860元/吨-39020元/吨，下游难以认可高价，中间商引领交易，高升水明日将持续。

铝：今日，伦铝早市开于1732美元/吨，盘初伦铝小幅下探低位录得1725美元/吨，随后上行至日均线上方，跟随沪铝开启窄幅整理，进入欧洲交易时段，美元急速下挫，提振基金属上行，伦铝成交重心再度上移，一路上扬，摸高1740美元后回落下滑，向下跌破日均线，探低1729美元，截至18:00，伦铝1732美元/吨，跌4美元/吨，铝锭进口盈利窗口已然打开，下方均线金叉欲成，伦铝技术形态仍然强势，继续刷新前高可期。

隔夜沪铝主力开于14145元/吨，开盘前期入场多头离场观望，沪铝快速下挫探低13970元/吨，随后空头少量平仓，多杀多局面持续，铝价阶梯式震荡上行，高位摸得14255元/吨，并维持高位震荡，收盘前短线多头获利了结，铝价回落收于14170元/吨。今早间沪铝开于14165元/吨，盘初多平空入，沪铝应声下挫低位触及14020元/吨，空头低位回补，沪铝反弹至日均线附近，随后多空博弈下沪铝开启窄幅整理模式终收于14115元/吨。成交量减少至224166手，持仓量减少16754手至188092手。目前多头资金持续拉涨铝价动能有限，主力仓量后移，远月多空博弈加剧，沪铝或逐渐步入高位震荡行情。

期铝当月午前震荡运行。上海成交集中14900-14910元/吨，对当月升水340-350元/吨，无锡成交集中14870-14880元/吨，杭州成交集中14890-14910元/吨。本周无锡库存增加较多，持货商出货积极，上海主要的流通品牌为青铜峡等高端品牌，价格较无锡地区高，杭州持货商稳定出货，库存增多中间商谨慎追涨，补货意愿冷淡，上海价格较高，下游企业趋向于从无锡采购普铝进行生产，整体成交方面，无锡杭州成交好于上海。期铝当月午后冲高回落，上海现货报价14900-14910元/吨，无锡成交集中14870-14880元/吨，期铝窄幅动荡，现货市场延续午前氛围。

铅：日内，伦铅开盘于2064美元/吨，开盘后震荡上行至2085美元/吨后回落，午后盘面延续震荡回落走势，重心下移至2076美元/吨附近，进入欧洲时段，伦铅加速下探，远离日均线，探低2059.5美元。截至18:00，伦铅报2065.5美元/吨，涨2.5美元/吨，涨幅0.12%。今日美元指数下滑，原油小幅上涨，基本金属走势向好，伦铅下方仍受各路均线支撑，短期内盘面或仍将维持震荡偏强走势。

今日，沪铅主力合约1612合约开盘于16600元/吨，开盘后维持震荡运行，重心维稳于16710元/吨附近，尾盘多头获利平仓，盘面走低，回吐部分涨幅，终收于16590元/吨，涨120元/吨，涨幅0.73%。仓量方面，成交量增加8940手至34432手，持仓量减少1596手至28846手。今日公布的中国10月PMI数据意外大好，制造业PMI创出27个月高点，远超预期，短期内沪铅主力仍易涨难跌。

今上海市场听闻驰宏铅报价16780元/吨附近，极少量成交，白银报价16400-16410元/吨附近，对SMM均价平水至升水10元/吨附近，少量成交。沪市货源偏紧，期盘持续上涨，市场观望情绪增加，今日持货商报价减少，下游买兴不佳，以提长单满足刚需为主，交投清淡。 

河南地区炼厂听闻个别交割品牌对SMM均价升水50-100元/吨报价，但整体货源依旧趋紧，大部分炼厂以满足长单需求为主，几乎没有散单供货，市场整体成交清淡。广东市场YT铅仓单对1611合约平水报价，暂无成交，其他个旧货源报价16400-16500元/吨附近，暂无成交。

广东市场供需两淡，市场报价较少，上下游仍以观望为主，成交清淡无改善。安徽铜冠铅对1612合约平水报价，少量成交；江西地区江铜报价16500元/吨附近，对SMM均价升水100元/吨未变，极少量成交；湖南地区众德铅报价16300元/吨，维持对SMM均价贴水100元/吨附近，少量成交，市场交投依旧偏淡。

锌：今日伦锌开于2458美元/吨，开盘后震荡向上运行，重心上抬至2475美元/吨一线，盘中一度摸高至2485美元/吨，刷新2011年8月以来高位。亚洲尾盘小幅走低，跌破日均线，进入欧洲时段，加速下滑，远离日均线，探低2442美元，截至18:00，伦锌报24750美元/吨，跌12美元/吨，跌幅0.53%。晚间关注美国10月Markit制造业PMI终值及10月ISM制造业指数，制造业数据向好，美国大选不确定性增加，打压美指走势，基本金属继续上扬。昨日，因嘉能可发布公告旗下Black Star将闭坑，伦锌大幅反弹，晚间预计高位调整，做修正性整理。

今日公布的中国10月官方及财新制造业PMI数据表现良好，基本金属普遍翻红。今日沪锌1701合约开于19385元/吨，开盘后维持单边上涨，盘初于19780元/吨窄幅盘整，多头买盘推进，沪锌1701合约后继续走高，冲高至20005元/吨继续刷新五年以来高位，尾盘部分短多获利盘流出，沪锌1701合约脱离20000元/吨高位，回吐部分涨幅，终收于19755元/吨，涨540元/吨，涨幅2.81%。今日成交量增加31.1万手至52.8万手，持仓量增加2.4万手至25.4万手。技术面上，各路均线多头排列，沪锌录得四连阳，加之基本面表现良好，短期或仍维持高位震荡。

今日上海市场0#锌主流成交价19850-19980元/吨，对沪期锌1612合约平水~升70元/吨，进口锌对沪期锌1612合约平水~升40元/吨。美元回调，有色普涨，沪期锌盘中碰触2万元一线的新高位置，炼厂出货意愿较强，持货商报价积极，但中间商及下游畏高，补货采购意愿较低，成交清淡。期现呈现冰火两重天。

广东地区0#锌主流成交于19800-19850元/吨，对12月贴30元/吨至贴20元/吨，对沪贴水收窄至贴100元/吨。炼厂维持长单出货，贸易商积极收货，高贴水货源快速消化，交投活跃，下游采购偏淡。0#麒麟等主流成交于19800-19850元/吨。

天津市场0#锌锭主流成交于19950-20440元/吨，0#普通主流成交于19950-20000元/吨。对沪升水收窄至升水30-50元/吨。炼厂逢高出货，致使对沪升水小幅回落，下游对高价接受度低，部分以消化库存为主，现货跟涨乏力，市场成交偏淡。0#红烨、驰宏等成交于19950-20000元/吨，0#紫金少量成交于20000元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘20640美元/吨，亚洲时段低开高走，中国10月官方和财新制造业PMI均为51.2，大幅超出预期，延续9月宏观数据强劲态势，该数据提振基本金属集体飘红。日内伦锡基本维稳于日均线上方缓步上扬，摸高20800美元/吨，进入欧洲时段，小幅回吐部分涨幅，但依然屹立于所有均线之上。接下来市场关注美联储利率决议，上周末曝光的希拉里“电邮门”案件重启调查使得美国大选的前景再度变得模糊，美元走势意外承压。LME锡库存持续走低虽然支撑锡价，但连续上涨之后存在的技术性调整需求令伦锡涨速趋缓，KDJ开口略有敛口迹象，关注20800美元/吨一线的有效突破。

昨日夜盘沪期锡1701合约主要在134800-136000元/吨之间维持区间震荡，收于135350元/吨。今日开盘135360元/吨，早市走势承压震荡，午盘受中国10月官方和财新制造业双双向好的支撑小幅上涨，但仍未突破136000元/吨一线阻力；午后，受到一波多头大量增仓的提振，沪期锡快速拉升至138140元/吨，之后伴随部分资金的获利回吐，走势小幅回落，最终收盘137600元/吨，较前一日上涨2240元/吨，涨幅1.65%。成交27244手增9658手，持仓19692手增654手。今日国内商品再现普涨之势，有色金属全线飘红。沪期锡虽然强势拉高，但仍需警惕连续上涨之后的技术性调整，下方支撑135000元/吨。

现货市场，今日上午沪期锡盘面震荡上扬，早市现货主流成交134000-135000元/吨，之后随着沪期锡盘面上扬跟随上涨，主流成交上涨至134500-135500元/吨，成交氛围活跃，市场货源迅速被消耗；午后沪期锡快速拉涨，提振现货价格主流报价上行至136000-137000元/吨，云字136500-137000元/吨，江锡等再生小牌136000元/吨，但市场跟涨氛围十分有限，成交低迷。

镍：今日伦镍早盘小幅高开于10430美元/吨，开盘后伦镍震荡上行，午后伦镍震荡运行于10500美元/吨上方，攀高10545美元，进入欧美时段，伦镍阶梯式跳水下行，盘面一度由红翻绿，日内低位至10380美元/吨，基本面暂无消息推动，关注美10月PMI公布以及9月营建支出，晚间美联储FOMC议息会议，但料11月不会加息。伦镍下方尚有多条均线支撑，晚间伦镍维持震荡态势，测试5日均线的支撑性。

沪镍主力合约1701早盘开于83120元/吨，开盘后沪镍短暂下探至82910元/吨，收复跌势后于83500-83700元/吨之间窄幅盘整。午后，沪镍仍维持盘整行情，运行于83500-83900元/吨之间，收盘报于83560元/吨。整日，沪镍较前一日上涨0.91%，成交量下降3.7万手至58.2万手，持仓量下降2.2万手至52.2万手。消息面较为清淡，欧美时段伦镍跳水下行，晚间沪镍或补跌后震荡盘整。

沪市现货，SMM 1#电解镍82600-82900元/吨。今日，无锡主力合约转换，上午，金川镍现货较无锡主力合约1612贴水100元/吨至平水，俄镍仓单贴水200-100元/吨，早间仍以询价为主，后期镍小幅上行，高价难成交，金川上调出厂价至83000元/吨，下游按需采购为主，市场多为贸易商之间的成交，市场活跃度一般，主流成交区间82600-83000元/吨。下午，期镍重心小幅上移，市场升贴水变化较小，但成交减弱，主流成交82900-83100元/吨。