上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1031

铜：本周起，LME进入冬令时交易时间。今日，伦铜开于4852美元/吨，开盘后随着美元反弹，多头高位平仓，铜价从高点下滑至4823美元/吨附近，而后空头回补，伦铜低位返升，回归日均线附近盘整，多空展开一场争夺，午后多头不再抵抗，铜价瞬间回落至4820美元/吨，进入欧盘时段，LME铜库存大减5575吨，LME铜库存注销仓单继续上升至41.77%，铜价受振直线拉升至开盘价附近，随即在4847美元/吨附近高位盘整，截止17:25，伦铜报4846美元/吨，原油报48.57美元/桶，美指报98.532，今日伦铜先抑后扬，亚洲时段受压于日均线窄幅整理，进入欧洲时段后，释放多头能量突破日均线，预计晚间伦铜测试4850美元/吨一线，晚间公布美国个人收入环比和个人消费指数环比数据，预期数据向好，美元或继续返升，抑制铜价涨幅与涨速，预计伦铜立足4800美元，反复上测4850美元/吨上沿的突破力。

今日，沪铜1612合约开于38550元/吨，开盘后沪铜先短线冲高至38620元/吨，随着美指短线走强至98.5，沪铜多头迅速平仓，铜价承压回落，背靠日均线盘整，低位摸得38310元/吨，以38390元/吨收于十字线，涨120元/吨，持仓量减少11208手至14.2万手，成交量减少7576手至17.6万手，沪铜1701合约收于38410元/吨，增仓11966手至15.8万手，成交量增加6330手至14.4万手，持仓完成换月。沪指增仓856手至46.1万手，成交量增加436手至40.2万手，多空均以短线为主。今日铜价高位窄幅整理稍整修正，下午伦铜库存大减，伦铜已返升回4850美元/吨附近，晚间或提振沪铜，延续震荡偏强格局，伺机上修沪伦比值。

今日上午时段上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨-升水130元/吨，平水铜成交价格38430元/吨-38530元/吨，升水铜成交价格38470元/吨-38570元/吨。沪期铜小幅反弹，月末最后交易日市场交投淡静，早市有少量投机商入市，吸收低价好铜，但随着前期进口盈利窗口打开，进口铜大量进入，今日市场供应品牌多样，尤其是低端进口铜涌入，导致现铜升水出现进一步收窄，平水铜品牌间拉开价差，进口品牌多调降升水换现，下游月末操作较少，市场成交以中间商为主，充分显现月末特征。下午沪期铜背靠日均线震荡，好铜升水报价110元/吨-130元/吨，个别大贸易商入市吸收性价比高的平水铜，如AE、韩国铜之类，引平水铜升水抬升至80元/吨-100元/吨，湿法铜少而坚，下午询价入市者仍以中间商为主，为明天换月重新定价有所准备。

铝：上周五LME基本金属继续维持强势运行，伦铝增仓增量强势突破站上1700美元/吨。今日早间伦铝开于1713美元/吨，亚盘交易时段伦铝受压日均线1717美元窄幅整理，进入欧洲交易时段，伦铝小幅探低1709美元后发力上行，截至18:00，伦铝录得高位1726美元/吨，刷新前期高点，伦铝已7连阳，晚间预计继续尝试上行测新高。

上周五沪铝主力开于13885元/吨，盘初多头增仓拉涨铝价突破14000元/吨，但多头信心不足，出现多杀多现象，空头延续平仓心态，铝价震荡中反复冲击14000元/吨整数关口，且震荡中重心稳步上行，高位摸得14040美元/吨，收于14030元/吨。今早间沪铝平开于14030元/吨，盘初多空博弈下沪铝窄幅整理，随后多头发力，沪铝拉高14285元/吨，前期入场多头高位获利离场，沪铝阶梯式下挫回吐日内大部分涨幅，收于14100元/吨，成交量增加至359262手，持仓量减少9794手至204846手。今SMM统计五地库存增加2.3万吨，现货升水已然回落，但隔月价差仍坚挺于400元/吨以上，且沪铝处于上行通道中，技术性强势依旧，预计短期维持高位偏强震荡。

期铝当月午前持续大幅上行。上海成交集中14940-14960元/吨，对当月升水220-330元/吨，无锡成交集中14930-14960元/吨，杭州成交集中14960-14980元/吨。周末到货略有增加，以及月末因素，现货升水从上周五的580元/吨附近降至330元/吨，无锡和杭州持货商稳定出货，市场上上海流通货源较少，下游企业按需采购，11点前后期铝当月大涨，虽然持货商报价随盘小幅上抬，现货升水继续大降至220元/吨，下游企业畏高下接货意愿转冷，明日迎来11月份，现货升水仍有下行空间。午后期铝当月震荡回落，华东成交集中14950-14960元/吨，期铝回落及月末因素，中间商和下游观望情绪浓厚，成交冷清。

铅：日内，伦铅开盘于2065美元/吨，开盘后伦铅维持宽幅震荡运行，先摸高2072美元/吨，随后快速下滑探低2060美元/吨，重心落于2065美元/吨附近。午后盘面跃于日均线上方持平，企稳后快速上涨再次上行摸高2085美元/吨，截止18:00，伦铅报2078美元/吨，涨10美元/吨，涨幅0.48%。日内基本金属普涨，晚间关注欧元区10月CPI同比初值以及美国9月个人收入环比的公布，美指或将再度走强，伦铅立足5日均线保持强势震荡趋势。

今日，沪铅主力合约1612合约开盘于16510元/吨，探低16295元/吨。午后盘面维持偏强震荡走势，重心维稳于16440元/吨附近，终收于16470元/吨，涨110元/吨，涨幅0.67%。仓量方面，成交量增加5610手至25492手，持仓量减少802手至30442万手。沪铅主力下方多方线路交叉，盘面仍获线路支撑。晚间关注美国9月个人收入环比及个人消费支出环比，预期高于前值，美指或继续走强，但欧元市场数据指数尚显可观，现货市场对期盘升水虽有所收窄，但仍给到价格一定支撑，盘面走势短期内或仍以震荡为主。

今上海市场听闻驰宏铅报价16500-16550元/吨，对1612合约升水100-150元/吨，极少量成交，恒邦成交在16350-16370元/吨附近，秦原对1612合约贴水70元/吨报价，白银对SMM均价贴水50元/吨，少量成交。沪市货源依旧偏紧，期盘冲高回落，持货商升水小幅收窄，下游仍有观望情绪，以提长单为主，市场成交较上周略有改善。 

广东市场今日听闻驰宏铅报价16480元/吨，对1612合约升水80元/吨，暂未听闻成交，YT仓单对1611合约平水报价，其他个旧货源报价16300-16400元/吨附近，对SMM均价升水75-175元/吨，暂未听闻成交。广东市场供需两淡，市场报价较少，上下游仍以观望为主，成交清淡无改善。

河南地区炼厂货源趋紧，以满足长单需求为主，几乎没有散单出货，市场整体成交清淡，今日暂未听闻散单报价。安徽铜冠铅16500元/吨少量成交；江西地区江铜报价16320元/吨附近，对SMM均价升水100元/吨，少量成交；湖南地区众德铅报价16120元/吨，维持对SMM均价贴水100元/吨附近，少量成交，市场交投依旧偏淡。

锌：今日伦锌延续夜盘涨幅，因晚间公布欧元区三季度GDP、CPI数据，近期欧洲经济稳步复苏，市场预期数据优良支撑人气。此外，美国晚间数据预期不俗，大宗商品市场偏强震荡。晚间数据密集公布之前，市场交投谨慎，伦锌开于2398.5美元/吨，短暂上探日均线未果，受压2390美元一线，探低2388美元/吨，午间发力，一举突破日均线，缓慢上行，盘间多空僵持，陷于2400-2412美元/吨，截至18:00，伦锌报2408美元/吨，涨9.5美元/吨，涨幅0.40%。晚间关注美国个人收入环比和个人消费支出环比，以及美元走势，后半周美联储会议发布言论之前，投资者情绪保持谨慎。伦锌下方各路均线向上延伸，底部重心逐渐上抬，加之基本面表现强势，预计短期维持偏强震荡，上方继续测探前期高点2418 美元/吨附近压力。

今日沪锌主力1612合约开于19200元/吨，在外盘的带动下快速拉涨测高19365元/吨，随后重心回落至19155-19260元/吨区间窄幅盘整，午后重心稳步走高，尾盘触碰19405元/吨，创2011年4月15日以来新高，终收于19330元/吨，涨320元/吨，涨幅1.68%。仓量方面，成交量增加16690手至24860手，持仓量减少3920手至18.7万手。中期基本面无明显变化，且市场对炼厂减产检修传言纷纷，人气偏多，加之下方均线多头排列，短期沪期锌维持偏强走势，继续寻求突破上方压力位。

今日上海市场0#锌主流成交价19250-19310元/吨，对沪期锌1612合约升70~升100；1#锌主流成交价19230-19250元/吨；进口锌对沪期锌1612合约升40元~升60元/吨；期锌高位震荡，现货升水坚挺；炼厂正常出货；贸易商积极报价，市场交投一般；下游畏高观望，少数按需采购，成交一般；市场整体成交平平。

今天广东地区0#现锌主流成交于19150-19200元/吨。对12月贴40至贴20元/吨。部分炼厂检修，贸易商正常出货，市场接货热情不高，成交偏淡，下游维持按需采购。

今日天津市场0#锌锭主流成交于19280-19800元/吨，0#普通主流成交于19280-19330元/吨，对沪升水收窄至60元/吨。日内炼厂高价出货积极，长单出货稳定，但贸易商保值盘被套，部分品牌流通货源不多，下游畏高观望，成交不如上周五。0#红烨、驰宏成交于19280-19300元/吨，0#商洛19300-19330元/吨。0#紫金流通货源不多，挺价升水200-210元/吨。

锡：今日伦锡开盘20645美元/吨，亚洲时段几无成交，进入欧洲时段继续小幅上扬，最高触及20675美元/吨，创出两年高位。伦锡受助于对亚洲供应的担忧和锡库存降至12年低位。本周主要关注中美数据，包括10月中国官方制造业数据和周五美国10月非农就业数据。同时多个主要国家央行召开利率决议，美联储将在周四凌晨宣布利率决议。伦锡上方几无技术性压力，直指20700美元/吨，不断刷新新高位置。

上周五夜盘沪期锡1701合约冲高回落，仅盘初多头增仓冲高至136320元/吨，之后便快速回落至134240元/吨附近，之后便在134400-135000元/吨附近保持震荡，收于134820元/吨。今日开盘134780元/吨，盘初多头减仓走势承压再度下行至134200元/吨附近，之后尝试上行，但依然承压于135000元/吨下方震荡，尾盘受到空头减仓力量的拉涨，快速行至135410元/吨，最终收盘135360元/吨，较前一日下跌310元/吨，跌幅0.23%。成交17586手减2342手，持仓19038手减1432手。关注明日中国10月官方制造业PMI数据，沪期锡维持高位震荡，今晚预计主要运行区间134000-136000元/吨，整体走势偏强。

现货市场，今日上午沪锡现货价格主流133500-134500元/吨，南山伟泰133300-133500元/吨成交，云字集中在134000-134500元/吨，云锡较难觅，整体成交平淡。午后沪期锡尾盘拉升并突破135000元/吨，因云锡货源难觅，云锡报价很快蹿升至135000-136000元/吨附近但多数为周三到货的期货，套盘货升水800元/吨报价：其他云字也相应抬升至135000元/吨附近，伟泰在134000元/吨附近，成交氛围偏淡。

镍：本周起欧洲进入冬令时交易时间。今日伦镍早盘开于10400美元/吨，开盘后伦镍短暂下探，低位至10330美元/吨后反弹，震荡运行于10400-10430美元/吨之间，午后沪镍大幅拉升，带动伦镍上行，进入欧美时段，伦镍稍做修整后继续推涨，刷新日内高位至10585美元/吨，伦镍完全挣脱均线束缚，稳站于所有均线之上，技术上偏多支持晚间继续测试上行。

沪镍主力合约1701早盘开于82760元/吨，开盘后小幅上探，但明显动力不足，高位至83210元/吨后回落，震荡盘整后小幅反弹。午后,沪镍窄幅震荡运行于82800-83100元/吨之间，临近尾盘多头大量增仓，沪镍拉涨，并刷新8月12日以来新高，高位至84030元/吨，填补了8月15日的跳空缺口，收盘报于83950元/吨。整日，沪镍较前一日大涨2.14%，成交量增加2780手至61.9万手，持仓量大增3.5手至54.4万手。菲律宾雨季来临，支撑镍价，技术面上沪镍填补8月15日菲律宾禁矿不及预期形成的跳空缺口，沪镍技术指标仍指示上行，短期沪镍仍有望上冲，目标直指前高85500元一线。

沪市现货，SMM 1#电解镍81750-82100元/吨。早间金川镍现货较无锡主力合约1611升水200元/吨，俄镍仓单平水成交，期镍维持高位运行，下游采购积极性低，贸易商收货意愿减弱，市场活跃度低，金川出厂价上调100元/吨至82100元/吨，部分贸易商报价较高，成交更受冷落，上午主流成交区间81800-82100元/吨。午后，沪镍震荡盘整后大幅拉升，金川升水下降至平水到升水100元/吨，俄镍贴水100元/吨，但成交清淡，主流成交区间82050-82350元/吨。