国泰君安期货：铝走势仍偏强

【隔夜内盘】
日盘：Al1612合约开盘价13660元/吨，最高价13715元/吨，最低价13390元/吨，收盘价13530元/吨，跌幅0.66%；成交30.9万手，持仓量21.5万手。
夜盘：Al1612合约开盘价13585元/吨，最高价13795元/吨，最低价13540元/吨，收盘价13750元/吨，涨幅1.63%；成交12.6万手，持仓量21.1万手。

【隔夜外盘】
LME3月铝开盘价1682美元/吨，最高价1701.5美元/吨，最低价1671美元/吨，收盘价1692.5美元/吨，涨幅0.62%。

【基本面】
1、长江现货报价下跌。
长江现货：14400—14440元/吨，均价14420元/吨，↓30元/吨；上海现货：14410—14450元/吨，均价14430元/吨，↓10元/吨；广东南储（华南）：14330—14430元/吨，均价14380元/吨，↓70元/吨。
2、现货对近月1611升水，对主力1612升水。
长江对近月1611升水510元/吨（前一交易日升水515元/吨），对主力1612升水890元/吨（前一交易日升水830元/吨）。
3、SHFE铝期货库存不变。
SHFE指定交割仓库铝期货库存维持2449吨不变。其中上海库存维持1599吨不变；广东库存维持201吨不变；江苏库存维持125吨不变；浙江库存维持524吨不变。
4、LME铝期货库存减少5050吨。
LME铝库存214.8万吨，较前一天减少5050吨；注销仓单数在77.8万吨，注销仓单比下降至36.22%。
5、隔夜新闻
美国：
美国9月成屋签约销售指数环比1.5%，预期1%，前值-2.4%修正为-2.5%。美国9月成屋签约销售指数同比2%，预期4%，前值4%修正为3.9%。
美国10月22日当周首次申请失业救济人数25.8万，预期25.5万，前值由26.0万修正为26.1万。
美国10月15日当周续请失业救济人数203.9万，为2000年以来最低；预期205.2万，前值由205.7万修正为205.4万。
中国及亚洲：
统计局:9月采矿业利润同比增长30.3%，8月下降25.3%，扭转了2013年10月来同比持续下降的走势。
国有控股企业利润继8月份实现39.4%的快速增长后，9月份涨幅扩大至47.6%，再创年内新高。其中，中央企业利润同比增长27%，增幅比8月份扩大19.4个百分点。
日本央行行长黑田东彦：市场上尚有大量债券可供日本央行购买。目前为止日本国债购买操作进行地相当平稳。从非常长远的角度看，日本央行可能面临无债可买的情况。预计短期不存在类似困扰。日本央行持有充足的向日本银行业开展紧急贷款操作的外汇。任何使日元贬值的尝试都是对外汇市场的干预。日本央行本身不能买卖外汇。日本央行只能代理政府买卖外汇。现有日本央行政策下，不能购买外国债券。收益率曲线过于平坦不是什么好事。需要质化量化宽松和负利率来快速实现物价目标。负利率并不是坏事，但控制收益率曲线更有利于实现物价稳定。


【LME场内基本金属】
LME期铜收涨1.1%，报4790美元/吨。
LME期锌收涨1.0%，报2363美元/吨。
LME期锡收跌0.2%，报20380美元/吨。
LME期铝收涨1.2%，报1699美元/吨。
LME期铅收跌0.1%，报2046美元/吨。
LME期镍收涨1.0%，报10360美元/吨。

【技术分析】
伦铝隔夜继续收涨，并站稳去年底以来2/3速阻线，日线上方阻力前期高点1709，下方支撑1665；沪铝昨日回调，但隔夜再度拉涨，走势仍偏强，日线上方阻力13995，下方支撑13350。周五沪铝主力日盘空头增仓，夜盘空头减仓，显示空头人气重新回落。

【观点和操作建议】
沪铝基于本身较强的供需基本面，近期在有色板块表现尤为突出，但近期沪铝强势拉升主要来自空头减仓，上方空间可能受限。不过，供应结构变化下的铝锭市场现货货源偏紧格局仍在持续，现货高升水及期限back结构依然维系，这对期货盘面仍能形成持续补贴水的预期，而9月爆出的运输问题仍在强化铝锭库存和原料成本上的利多支撑。因此，只要现货端坚挺，期铝就有回调买入的动力。
操作上，多单持有。沪铝昨日回调，但隔夜再度拉涨，走势仍偏强，日线上方阻力13995，下方支撑13350。